炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ （来源：华泰证券研究所） 2021 2023 2022 60% 2024 2035 52% 54% 55% 51% 53% 50% 50% 46% 46% 42% 40% 30% 20% 10% 0% 1日 2日 2 日 A El 5日 6日 7日 R 日 O 日 10日 11日 17日 2021年 2022年 -2023年 300 2024年 2025年 227 228 250 211 204 196 197 180 187 178 200 140 150 100 50 0 1月 5月 7月 10月 11月 12月 2月 3月 4月 6月 8月 9月 资料来源:中国汽车工业信息网、华泰研究 77J 两新政策刺激25年行业景气度,纯电车销量增速反超 混动,新能源渗透率显著提升。 2021年-2025年10月乘用车零售销量趋势（单位、 <> 万辆 ) * 2021年-2025年10月新能源渗透率(批发) * 资料来源:乘联会、华泰研究 ◇ 结构:自主稳定突破,中低端增速最快 25年1-10月自主品牌份额提升至66%，吉利、小鹏、 零跑表现 ...

行业活动概览 - 新疆“双12”冬季车展于12月10日在乌鲁木齐新疆国际会展中心开幕，活动将持续至12月14日 [2][4][5][7][9][11] 参展规模与产品 - 本届车展汇聚了超过60个汽车品牌，集中展示了超过800款车型 [2][4][5][7][9][11] - 展出的车型类型全面，涵盖了燃油车、纯电动车和混合动力车等多种动力类型 [2][4][5][7][9][11] 促销政策 - 车展现场推出了专项补贴，并与厂家直销政策叠加，为购车者提供了多项购车福利和更多实惠 [2][4][5][7][9][11]

大电池增程车市场趋势与竞争 - 2025年市场出现新热点，多款纯电续航超过400公里的大电池增程车发布，例如智己LS9、零跑D19、小鹏X9 [2] - 增程车特点为兼具媲美纯电车的续航里程以及燃油车的补能效率 [2] 蔚来高管对大电池增程车的观点 - 公司高级副总裁沈斐认为在当前公共充电桩数量比五六年前增加5至10倍的背景下，继续堆叠电池容量逻辑上解释不通 [2] - 增程系统被指利用率低，有友商品牌称增程用户一年需烧油场景可能仅三次，携带增程系统成本高且体验不佳 [3] - 增程器和油箱增加车辆重量与成本，占据空间，大电池增程车电池尺寸与纯电车相当，影响车内空间布局 [3] 乐道汽车的产品策略与市场判断 - 产品体验负责人俞斌指出，大电池增程车代表了三年前行业对充换电设施的判断，存在“时间差”问题 [2] - 公司认为纯电是中国市场未来主流趋势，燃油车在特定市场及场景下仍有长期存在必要，但整体是逐步转向纯电的替代过程 [4][5] - 公司拥有L90和L60两款SUV车型，广州车展限量发售999台L90黑骑士特别版，整车购买价30.68万元，BaaS方案售价22.08万元 [5] - 第三款车型L80发布计划因L90销量超预期而推后，以优化产品节奏 [5] 换电模式与电池安全优势 - 采用换电模式的电动车更易保障电池安全，换电站每次更换时可进行特殊检查 [3] - 换电站配置摄像头与智能算法，能识别电池包毫米级刮伤，而非换电车难以对底盘做全面扫描 [3] 燃油车的智能化反攻 - 2025年9月，上汽大众推出三款“超聪明的油车”智能燃油车型，包括途观L Pro、帕萨特 Pro、途昂 Pro [4] - 奇瑞、广汽丰田、吉利等车企也对燃油车产品线进行了全面的智能化升级 [4]

公司市场表现 - MG品牌在欧洲市场终端交付已超过22万辆 成为在西欧销量最高的中国品牌 [1] 公司技术平台 - 公司拥有自主研发的"珠峰"机电一体化整车架构 实现"油混""电混"产品全覆盖 [1] 公司产品规划 - 今年荣威、智己、尚界等自主品牌和大众通用等合资品牌均有多款插混及增程产品推出 [1]

公司市场表现与战略 - MG品牌在欧洲市场终端交付已超过22万辆 成为在西欧销量最高的中国品牌[1] - 公司通过推出HEV混动车型以巩固欧洲基盘销量[1] - 公司拥有自主研发的"珠峰"机电一体化整车架构 实现"油混"与"电混"产品全覆盖[1] 产品布局与规划 - 今年荣威、智己、尚界等自主品牌和大众通用等合资品牌均有多款插混及增程产品推出[1] - 公司产品线覆盖插电混动及增程式等多种技术路径[1]

公司战略 - 长城汽车形成"纯电车小型化+混动车大型化"场景化战略思路[1] - 战略基于扎实市场实践和技术积累[1] 技术实力 - 公司拥有耗资3亿元建造的台风试验室[1] - 体现始终不渝的造车初心[1]

整体市场表现 - 2025年7月中国市场乘用车上险量185万辆 同比增长1.7% [2] - 1-7月累计上险量1261万辆 同比增长7.1% [8] - 自主品牌阵营7月同比增长11% 海外品牌同比下滑11.5% [3] - 自主品牌市场份额达64.1% 创历史新高 [11] 新能源渗透率突破 - 7月新能源渗透率达52.87% 较6月增长1.1个百分点 [6] - 1-7月累计新能源渗透率49.62% [8] - 新能源总销量97.8万辆 同比增长10.82% [8] - 纯电车型销量61.1万辆 同比增长25.08% [8] - 插混车型销量26.3万辆 同比下滑4.27% [8] - 增程车型销量10.4万辆 同比下滑12.84% [8] 自主品牌车企表现 - 比亚迪集团7月销量26.3万辆 同比下滑15.19% [13] - 比亚迪主品牌销量23.9万辆 同比下滑19.88% [13] - 方程豹品牌销量1.35万辆 同比增长842.59% [13] - 吉利集团7月销量19.6万辆 同比增长60.46% [13] - 吉利银河销量7.97万辆 同比增长444.72% [13] - 长安汽车7月销量10.4万辆 同比增长19.75% [13] - 阿维塔销量8167辆 同比增长283.61% [13] - 上汽通用五菱销量7万辆 同比增长16% [17] - 长城汽车销量5.5万辆 同比增长9.79% [17] - 广汽集团同比下滑13.2% [17] - 上汽集团同比增长31.7% [17] 合资品牌市场表现 - 大众品牌7月销量14.5万辆 同比下滑8.88% [19] - 上汽大众销量7.97万辆 同比下滑9.49% [19] - 一汽大众销量6.48万辆 同比下滑8.38% [19] - 丰田品牌7月销量12.9万辆 同比下滑4.23% [19] - 本田品牌7月销量4.48万辆 同比下滑19.48% [19] - 东风日产销量4.94万辆 同比增长17.33% [19] - 上汽别克销量3.24万辆 同比增长18.07% [19] 豪华品牌市场格局 - 宝马品牌7月销量4.52万辆 同比下滑21.56% [25] - 奥迪品牌7月销量3.9万辆 同比下滑26.76% [25] - 奔驰品牌7月销量3.85万辆 同比下滑37.26% [25] - 雷克萨斯销量1.61万辆 同比下滑5.74% [25] - 沃尔沃销量1万辆 同比下滑6.66% [25] - 凯迪拉克销量6833辆 同比下滑22.02% [25] - 六大海外豪华品牌总销量15.6万辆 [29] 新势力品牌竞争态势 - 问界品牌7月销量4.15万辆 超越特斯拉 [30] - 特斯拉7月销量4.1万辆 同比下滑12.6% [30] - 零跑汽车销量3.98万辆 同比增长91.66% [30] - 小鹏汽车销量3.17万辆 同比增长240.61% [30] - 理想汽车销量3.11万辆 同比下滑38.84% [30] - 小米汽车销量3.03万辆 同比增长130.86% [30] - 蔚来汽车总销量2.17万辆 同比下滑0.13% [30] - 六大新势力品牌总销量15.6万辆 与海外豪华品牌持平 [29] 市场结构变化 - 新能源渗透率结束11个月僵持实现突破 [5][6] - 自主品牌市场份额首次突破64% [11] - 纯电车型成为新能源增长主要驱动力 [9] - 高端新势力品牌与传统豪华品牌形成均势 [29]

特斯拉在欧洲市场表现 - 5月特斯拉在欧盟新车注册量锐减40.5%至8729辆 [2] - 连续5个月销量下滑 欧洲份额跌至1.2% 法国市场仅售出721辆 [3] - 核心高管离职后 马斯克亲自接手欧美销售业务 [4] 中国车企在欧洲的崛起 - 比亚迪4月纯电车销量首次超越特斯拉 混动车型同比增速达359% [7] - 5月比亚迪在欧盟和英国注册量同比飙升397% [9] - 中国品牌5月在欧市场份额达5.9% 较去年同期2.9%翻倍 [11] - 上汽1-5月在欧盟注册量增长49.1% 小鹏5月销量增速350% [12] 市场结构与竞争策略 - 大众/斯特兰蒂斯/雷诺三家占据欧盟55%市场份额 [19] - 中国车企主攻混动车型 吉利/上汽/比亚迪均重点布局该领域 [16] - 特斯拉推出改版Model Y 6月在西班牙销量反弹60.7% [23] 行业格局与挑战 - 欧洲中高端市场仍由奔驰/宝马/雷诺主导 [20] - 中国车企需突破中低端定位 品牌建设和服务网络待完善 [21][23] - 特斯拉拥有高端品牌形象和本土制造基地优势 [22] 注：表格数据因格式混乱未直接引用 主要提取文本中明确表述的百分比变化及销量数字

购车预算规划 - 新手购车需根据个人或家庭6-12个月收入确定预算范围，涵盖裸车价、购置税、保险等一次性费用[4] - 燃油车年均成本约1.4万元（油费7000元+保养2000元+保险5000元），纯电车年均成本约6000元（电费1500元+保养500元+保险4000元）[4][5] - 月薪1万者建议初始预算6-12万元，确保贷款压力可控[5] 用车需求分析 - 城市代步场景优先考虑两厢/小型车，家用场景推荐紧凑型车或SUV，烂路行驶需选择高底盘车型[8] - 长途驾驶需求应关注自适应巡航、座椅通风/加热等舒适性配置[10] - 新手应优先选择小排量发动机+自动挡、自动启停系统或新能源车型以降低操控难度[12] 安全配置优先级 - 主动安全配置需包含自动紧急制动、车道偏离预警、盲点监测[12] - 被动安全配置需满足高强度车身结构、多气囊、安全带预紧功能[12] - 预算有限时应优先保障基础安全配置而非外观设计[14] 购车决策策略 - 避免追求"一步到位"，接受动力一般但空间实用的车型[15] - 试驾需测试刹车灵敏度（紧急制动≤38米）、方向盘虚位（≤15°）、隔音水平（60km/h无明显噪音）等硬指标[17] - 至少对比3家4S店，要求拆分"打包价"明细并警惕捆绑销售[18] 品牌风险规避 - 提车需明确时间条款、违约赔偿、赠品型号及库存车限制[20] - 需调研车企背景，警惕价格突然暴跌或增配降价等"背刺"行为[20][21]

欧洲汽车市场概况 - 2024年欧洲汽车销量规模为1296.36万辆，同比微增0.9%，是全球第三大汽车市场[4] - 欧洲市场被奔驰、宝马、奥迪等百年老牌车企牢牢占据，本土品牌具有文化和历史象征意义[5][6] - 中国车企出海欧洲面临巨大挑战，需避免短期利润思维[4] 充电基础设施现状 - 欧洲充电桩数量已超过90万个，是全球充电桩最密集地区之一[10] - 充电桩类型以交流电为主(84%)，直流快充和超快充分别占7%和10%，直流快充增长率更高[12] - 充电设施主要配备Type 2接口和CCS系统，能满足不同用户需求[12] PHEV市场分析 - PHEV在欧洲既不节能环保又不省钱，价格比燃油车高20%-30%但性价比不明显[15][31] - 60%-70%欧洲新车销售为企业客户，更看重政府补贴而非油耗节省[15] - PHEV在智能化方面存在短板，软件适配不足导致用户体验差[27][28] 纯电汽车市场机会 - 2024年欧洲纯电汽车销量达144.2万辆，政策支持力度大[37] - 德国企业购买纯电车可享受高达40%税务减免，英国政府需求占纯电购置量七成[38] - 38%欧洲消费者表示下一台车会选择纯电车，看重环保和科技感[39] 中国车企战略建议 - 纯电车型是中国车企在欧洲实现降维打击的最佳选择[21] - 应集中资源研发推广纯电车型，避免多方重仓导致精力分散[39] - 欧洲市场需要长期投入和战略布局，不是短期"赚快钱"的机会[40]