公募基金产品动态 - 近期7家公募基金旗下“双创人工智能ETF”同时发售，其中永赢基金旗下产品因首日募集近10亿元上限而提前结束募集[1][2] - 首批7只双创人工智能ETF于11月21日获批，跟踪标的为中证科创创业人工智能指数，该指数由科创板和创业板中50只AI产业链龙头企业组成[1][3] - 自11月24日以来近一周，共有19只双创半导体、双创机器人ETF上报，均瞄准AI赛道[2] - 除双创系列ETF外，11月下旬以来还有科创板半导体、芯片、人工智能、创新药等科技类ETF产品上报[3] 基金公司战略布局 - 部分基金公司正全面加码科技赛道，例如华泰柏瑞基金、永赢基金已上报双创人工智能、双创半导体、双创机器人三大主题ETF[3] - 易方达、泰康、平安、鹏华等公募则布局了其中两类主题ETF[3] - 基金公司将相关主题ETF作为差异化竞争的重要抓手，以吸引增量资金并契合行业工具化、细分化的长期发展趋势[4] 潜在资金流入与市场影响 - 根据首批7只双创人工智能ETF的募集上限统计，若均能完成顶格募集，预计将给人工智能等科技板块带来超300亿元的增量资金[3] - 政策支持、行情赚钱效应与行业竞争共同推动了公募密集上报科技类ETF的热情[4] - 市场结构性行情显著，投资者倾向于通过窄基ETF精准布局高景气赛道以捕捉超额收益[4] 行业投资机会与观点 - 受访投资人士表示，在科技创新领域最看好人工智能的投资机会，同时也包括半导体、生物技术、清洁能源等[6] - 从投资角度看，算力端和算法端是AI两个比较重要的机会，其中算力端最看好存储相关的机会[6] - 在应用层，中国在场景丰富度和To C渗透率上全球领先，拥有强大模型的厂商及能将AI嵌入商业模式进行创新的公司值得关注[6] - AI被认为是长线资金眼中的“黄金赛道”[5]

公募基金密集布局科技赛道ETF - 临近年末A股科技赛道再迎增量资金 自11月21日以来已有49只科创ETF密集上报 产品聚焦半导体、机器人、芯片等热门领域 [2] - 首批7只双创人工智能ETF于11月21日获批 并于11月28日同步启动发行 最短募集期仅3天 这被视作公募机构对AI算力、机器人等细分赛道的战略卡位 [2] - 从产品募集规模设置看 不同基金公司策略分化 易方达、景顺长城、摩根资管将上限设为80亿份 工银瑞信未设上限 而永赢基金将上限设为10亿份并首日即提前结募 鹏华、华泰柏瑞分别设置20亿、50亿份上限 [3] - 若首批双创人工智能ETF均能完成顶格募集 板块将迎来超300亿元的增量资金 [3] ETF市场呈现显著分化格局 - 市场反馈热烈 永赢基金旗下双创人工智能ETF因首日募集近10亿元上限而提前结募 但部分中小型产品面临募集压力 [3][4] - 随着科创类ETF密集上报 市场分化明显 资金关注度加速向头部机构及具备差异化定位的旗舰产品集中 同质化严重的中小型产品陷入困境 [4] - 投资者更倾向选择日均成交额超1亿元的头部产品 担心中小产品因规模过小导致交易滑点高及清盘风险 渠道资源也向头部产品倾斜 [4] 机构对科技板块持仓与估值观点 - 根据国投证券数据 基于基金三季报 A股机构投资者科技（TMT）仓位占比已经突破40% [6] - 富国基金研报显示 三季度公募权益基金大幅增持半导体行业 使其成为第一大重仓行业 持股总市值超2500亿元 电池、消费电子、元件等行业的公募重仓持有规模也较上季度提高 [6] - 富国基金指出 当前科技股整体估值较高且分化显著 软件开发、半导体一类市盈率超100倍 电池、消费电子等市盈率不足50倍 存在估值透支风险 [6] - 摩根基金认为 当前人工智能投资主要由现金流充裕、盈利能力强劲的超大规模企业支持 商业化进程更快 AI技术在建设阶段即产生收入 数据中心使用率维持在80%左右高位 算力需求持续超过供给 短期内出现过度建设的风险相对有限 [6] 科技板块当前阶段与机构展望 - AI算力、机器人板块近期经历剧烈震荡 多数机构仍看好科技股的中长期投资价值 但板块正处于“预期兑现”与“估值消化”的关键阶段 [5] - 随着ETF等被动指数产品规模扩大 需重新审视市场拥挤度 [5]

公募基金密集布局科技赛道ETF - 临近年末A股科技赛道再迎增量资金 自11月21日以来已有49只聚焦半导体、机器人、芯片等热门领域的科创ETF密集上报[3] - 首批7只双创人工智能ETF于11月21日获批并于11月28日同步启动发行 最短募集期仅3天 体现了公募机构对AI算力、机器人等细分赛道的战略卡位[3] - 具体产品方面 国泰基金上报科创板半导体ETF 泰康基金上报科创机器人ETF 华夏基金上报科创板芯片ETF[3] 产品募集市场表现分化 - 市场反馈热烈 永赢基金旗下双创人工智能ETF因首日募集近10亿元达到上限而提前结束募集[5] - 若首批双创ETF均能完成顶格募集 板块将迎来超300亿元的增量资金[6] - 不同基金公司设置差异化募集上限 易方达、景顺长城、摩根资管设为80亿份 永赢基金设为10亿份 鹏华基金设为20亿份 华泰柏瑞设为50亿份 工银瑞信未设上限[6] - 市场分化明显 资金加速向头部机构及差异化旗舰产品集中 同质化严重的中小型科创类ETF面临“叫好不叫座”的困境[6] - 投资者更倾向选择日均成交额超1亿元的头部产品 担心中小产品规模过小导致交易滑点高及清盘风险[7] 机构资金涌入科技板块 - 基于基金三季报 A股机构投资者科技（TMT）仓位占比已经突破40%[10] - 三季度公募权益基金大幅增持半导体行业 使其成为第一大重仓行业 持股总市值超2500亿元[10] - 前五大重仓行业中 电池、消费电子、元件的公募重仓持有规模较上季度均有所提高[10] 科技板块估值与前景分析 - 科技股整体估值较高且分化显著 其中软件开发、半导体一类市盈率超100倍 电池、消费电子等市盈率不足50倍[10] - 当前人工智能投资主要由现金流充裕、盈利能力强劲的超大规模企业支持 商业化进程更快 AI技术在建设阶段即产生收入[11] - 当前数据中心使用率维持在80%左右的高位 算力需求持续超过供给能力[11] - 摩根基金认为 当前参与企业资本实力更为雄厚 AI商业化进程持续推进 短期内出现过度建设的风险相对有限[11]

产品申报与发行 - 临近年底A股科技赛道迎来增量资金，49只科创ETF在11月21日后密集上报，聚焦半导体、机器人、芯片等领域 [1] - 首批7只双创人工智能ETF于11月21日获批，并于11月28日同步启动发行，最短募集期仅3天，显示公募机构对AI算力、机器人等赛道的战略卡位 [1] - 不同基金公司对产品募集规模设置差异化上限，易方达、景顺长城、摩根资管设为80亿份，工银瑞信未设上限，永赢基金设为10亿份并首日即提前结募，鹏华、华泰柏瑞分别设为20亿和50亿份 [2] - 若首批双创ETF均完成顶格募集，将为板块带来超300亿元的增量资金 [2] 市场反馈与分化 - 市场反馈热烈，永赢基金旗下双创人工智能ETF首日募集近10亿元上限而提前结募 [2] - 资金关注度加速向头部机构和差异化旗舰产品集中，投资者更倾向选择日均成交额超1亿元的头部产品，担忧中小产品交易滑点高和清盘风险 [2][3] - 同质化严重的中小型科创类ETF面临募集压力，营销资源上银行券商优先推荐头部产品，中小产品需支付更高尾随佣金或依赖第三方平台引流 [2][3] 机构持仓与板块估值 - A股机构投资者科技（TMT）仓位占比已突破40% [5] - 公募权益基金三季度大幅增持半导体行业，使其成为第一大重仓行业，持股总市值超2500亿元，电池、消费电子、元件等重仓规模也环比提高 [5] - 科技股整体估值较高且分化显著，软件开发、半导体等市盈率超100倍，而电池、消费电子等市盈率不足50倍，存在估值透支风险 [5] 行业趋势与前景 - AI算力、机器人板块近期经历剧烈震荡，但多数机构仍看好其中长期投资价值，当前处于预期兑现与估值消化关键阶段 [4] - 与20世纪90年代不同，当前人工智能投资由现金流充裕、盈利能力强劲的超大规模企业支持，商业化进程更快，AI技术在建设阶段即产生收入 [6] - 数据中心使用率维持在80%左右高位，算力需求持续超过供给能力，短期内出现过度建设的风险相对有限 [6]

行业动态：科创主题ETF密集申报与发行 - 临近年末A股科技赛道迎来增量资金 自11月21日以来已有49只科创ETF密集上报 聚焦半导体、机器人、芯片等热门领域 [1] - 首批7只双创人工智能ETF于11月21日获批 并于11月28日同步启动发行 最短募集期仅3天 公募机构意在战略卡位AI算力、机器人等细分赛道 [1] - 具体产品募集情况出现分化 永赢基金旗下双创人工智能ETF首日募集近10亿元上限而提前结募 其余6只仍在募集中 [2] - 若首批双创ETF均能完成顶格募集 板块将迎来超300亿元的增量资金 [2] 产品特征与市场分化 - 不同基金公司对产品募集规模设置差异化上限 易方达、景顺长城、摩根资管将上限设为80亿份 工银瑞信未设上限 [2] - 部分机构压缩规模 永赢基金上限设为10亿份 鹏华、华泰柏瑞分别设置20亿、50亿份上限 [2] - 发行方面多家基金公司选择双券商护航 例如永赢基金由金融街证券作为券结机构贡献大半销量 [2] - 市场分化明显 资金关注度加速向头部机构及差异化旗舰产品集中 同质化严重的中小型科创类ETF面临“叫好不叫座”的困境 [2] - 投资者更倾向选择日均成交额超1亿元的头部产品 担心中小产品规模过小导致交易滑点高及清盘风险 [3] - 营销资源上 银行、券商等核心渠道优先推荐头部产品 中小型产品需支付更高尾随佣金或依赖第三方平台引流 进一步挤压利润空间 [3] - 市场上有4只主要人工智能主题指数 分别为双创AI指数、科创AI指数、创业板AI指数和中证AI产业指数 [2] 机构持仓与板块基本面 - 根据国投证券数据 基于基金三季报 A股机构投资者科技（TMT）仓位占比已经突破40% [5] - 富国基金研报显示 三季度公募权益基金大幅增持半导体行业 使其成为第一大重仓行业 持股总市值超2500亿元 [5] - 前五大重仓行业中 电池、消费电子、元件的公募重仓持有规模较上季度均有所提高 [5] - 富国基金指出科技股整体估值较高且分化显著 软件开发、半导体一类市盈率超100倍 电池、消费电子等市盈率不足50倍 存在估值透支风险 [5] 对人工智能板块的观点 - 近期AI算力、机器人板块经历剧烈震荡 机构仍看好科技股中长期投资价值 但当前正处于“预期兑现”与“估值消化”的关键阶段 [4] - 随着ETF等被动指数产品规模扩大 需重新审视市场拥挤度 [4] - 摩根基金认为当前人工智能投资与20世纪90年代不同 主要由现金流充裕、盈利能力强劲的超大规模企业支持 商业化进程更快 [6] - AI技术在建设阶段即产生收入 需求持续超过供给 当前数据中心使用率维持在80%左右的高位 算力需求持续超过供给能力 [6] - 摩根基金表示 尽管市场热情领先于现实 但参与企业资本实力雄厚 AI商业化持续推进 短期内出现过度建设的风险相对有限 [6]