公募基金密集布局科技赛道ETF - 临近年末A股科技赛道再迎增量资金 自11月21日以来已有49只聚焦半导体、机器人、芯片等热门领域的科创ETF密集上报[3] - 首批7只双创人工智能ETF于11月21日获批并于11月28日同步启动发行 最短募集期仅3天 体现了公募机构对AI算力、机器人等细分赛道的战略卡位[3] - 具体产品方面 国泰基金上报科创板半导体ETF 泰康基金上报科创机器人ETF 华夏基金上报科创板芯片ETF[3] 产品募集市场表现分化 - 市场反馈热烈 永赢基金旗下双创人工智能ETF因首日募集近10亿元达到上限而提前结束募集[5] - 若首批双创ETF均能完成顶格募集 板块将迎来超300亿元的增量资金[6] - 不同基金公司设置差异化募集上限 易方达、景顺长城、摩根资管设为80亿份 永赢基金设为10亿份 鹏华基金设为20亿份 华泰柏瑞设为50亿份 工银瑞信未设上限[6] - 市场分化明显 资金加速向头部机构及差异化旗舰产品集中 同质化严重的中小型科创类ETF面临“叫好不叫座”的困境[6] - 投资者更倾向选择日均成交额超1亿元的头部产品 担心中小产品规模过小导致交易滑点高及清盘风险[7] 机构资金涌入科技板块 - 基于基金三季报 A股机构投资者科技（TMT）仓位占比已经突破40%[10] - 三季度公募权益基金大幅增持半导体行业 使其成为第一大重仓行业 持股总市值超2500亿元[10] - 前五大重仓行业中 电池、消费电子、元件的公募重仓持有规模较上季度均有所提高[10] 科技板块估值与前景分析 - 科技股整体估值较高且分化显著 其中软件开发、半导体一类市盈率超100倍 电池、消费电子等市盈率不足50倍[10] - 当前人工智能投资主要由现金流充裕、盈利能力强劲的超大规模企业支持 商业化进程更快 AI技术在建设阶段即产生收入[11] - 当前数据中心使用率维持在80%左右的高位 算力需求持续超过供给能力[11] - 摩根基金认为 当前参与企业资本实力更为雄厚 AI商业化进程持续推进 短期内出现过度建设的风险相对有限[11]