全球发售安排 - 香港公开发售初始发行170万股B类普通股 于9月8日启动 [2] - 国际发售初始发行1530万股B类普通股 于今日启动 [2] - 香港发售价格最高为每股228港元或29.04美元 [3] - B类普通股将在香港联交所主板双重主要上市 股票代码2525 [2] - 美国存托股份继续在纳斯达克上市 每股ADS代表一股B类普通股 [2] - 香港上市B类普通股与纳斯达克ADS将实现完全可互换 [2] 基石投资者与资金用途 - 与高瓴旗下HHLR Advisors 泰康人寿等6家机构签署基石投资协议 [4] - 募集资金将用于研发投资 业务发展及补充营运资金 [4] 公司业务与市场地位 - 公司专注激光雷达研发与制造 专利成果遍布全球 [4] - 以高清三维感知技术赋能智能驾驶和机器人应用 [4] - 激光雷达出货量全球领先 [4] - 与禾赛科技 速腾聚创 华为等企业占据市场主导地位 [5] - 已与24家国内外汽车厂商达成量产定点合作关系 [5] - 新增9家头部车企的20款车型定点 量产周期覆盖至2026年 [5] 财务与运营表现 - 2025年第二季度实现营收7.06亿元 同比增长53.9% [5] - 第二季度净利润4410万元 同比实现扭亏为盈 [5] - 第二季度激光雷达总交付量35.2万台 同比增长306.9% [5] - 其中ADAS产品交付量30.4万台 同比增长275.8% [5] - 2025年上半年总交付量54.8万台 同比增长276.2% 已超2024年全年 [5] 行业发展趋势 - 新能源汽车渗透率持续提升 产业变革进入智能化下半场 [4] - 激光雷达成为智能汽车的安全标配 [4] - 2024年国内激光雷达装机量突破150万颗 同比增长179.7% [4] - 2025年上半年装机量达100.2万颗 同比增长71% [4] - 2025年全年装机量有望冲击250万颗 [4] 客户与合作进展 - 禾赛ATX获得比亚迪 奇瑞等12家国内头部车企几十款车型定点 [5] - 于2025年第一季度启动大规模量产 [5] - 核心客户包括Top2客户之一 吉利 长城汽车 长安汽车等头部车企 [5]

全球发售安排 - 香港公开发售初始发行170万股B类普通股 于9月8日启动 [2] - 国际发售初始发行1530万股B类普通股 于公告当日启动 [2] - 香港发售价格最高为每股228港元或29.04美元 [3] - B类普通股在香港联交所主板双重主要上市 股票代码2525 [2] - 美国存托股份（ADS）继续在纳斯达克上市 每股ADS对应一股B类普通股 [2] - 香港上市B类普通股与纳斯达克ADS实现完全可互换 [2] 基石投资者与资金用途 - 与6家机构签署基石投资协议 包括高瓴旗下HHLR Advisors/泰康人寿/WT资产管理/Grab/宏达集团/Commando Global Fund [4] - 募集资金用于研发投资/业务发展及营运资金补充 [4] 公司业务概况 - 公司2014年成立 2023年登陆纳斯达克 专注激光雷达研发制造 [4] - 专利成果遍布全球 以高清三维感知技术赋能智能驾驶与机器人应用 [4] - 已与24家国内外汽车厂商达成量产定点合作 [5] - 第二季度新增9家头部车企的20款车型定点 量产周期覆盖至2026年 [5] - 核心客户包括Top2客户之一/吉利/长城汽车/长安汽车等头部车企 [5] 行业市场表现 - 2024年国内激光雷达装机量突破150万颗 同比增长179.7% [4] - 2025年上半年装机量达100.2万颗 同比增长71% 全年预计冲击250万颗 [4] - 禾赛科技/速腾聚创/华为占据市场主导地位 [5] - 禾赛ATX获得12家国内头部车企几十款车型定点 包括比亚迪/奇瑞/长城/长安等 [5] - ATX产品于2025年第一季度启动大规模量产 成为主机厂量产车型标配安全件 [5] 公司经营数据 - 2025年第二季度激光雷达总交付量35.2万台 同比增长306.9% [5] - 其中ADAS产品交付量30.4万台 同比增长275.8% [5] - 2025年上半年总交付量54.8万台 同比增长276.2% 已超2024年全年 [5] - 第二季度实现营收7.06亿元 同比增长53.9% [5] - 净利润4410万元 同比实现扭亏为盈 [5]

公司上市与业务进展 - 禾赛科技完成中国证监会境外发行上市备案 拟发行不超过5123.62万股普通股赴港上市 [1] - 公司第二季度激光雷达总交付量35.2万台 同比增长306.9% 其中ADAS产品交付量30.4万台 同比增长275.8% [2] - 2025年上半年激光雷达总交付量54.8万台 同比增长276.2% 已超过2024年全年交付量 [2] 财务表现 - 第二季度实现营收7.06亿元 同比增长53.9% 净利润4410万元 同比实现扭亏为盈 [2] 客户与合作 - 已与24家国内外汽车厂商达成量产定点合作 第二季度新增9家头部车企的20款车型定点 量产周期覆盖至2026年 [2] - 禾赛ATX获得比亚迪 奇瑞 长城 长安等12家国内头部车企的几十款车型定点合作 2025年第一季度启动大规模量产 [2] - 核心客户包括禾赛Top2客户之一 吉利 长城汽车 长安汽车等头部车企 [2] 行业发展趋势 - 2024年国内激光雷达装机量首次突破150万颗 同比增长179.7% 2025年上半年达100.2万颗 同比增长71% 全年有望冲击250万颗 [1] - 激光雷达正成为智能汽车安全标配 中国市场已渗透至12万元左右车型 海外市场OEM定点逐步落地 [2][3] - 禾赛科技 速腾聚创 华为等企业牢牢占据激光雷达市场主导地位 [2] 技术优势与增长潜力 - 公司专注激光雷达研发制造 专利成果遍布全球 以高清三维感知技术赋能智能驾驶和机器人应用 [1] - 机器人业务成为第二增长曲线 JT系列产品适用于广泛机器人场景 2025年交付量有望快速增长 [3] - 技术外溢带动Robotics激光雷达成本下降 割草机器人等领域渗透率有望提升 存在大量潜在客户拓展空间 [3]

公司上市与融资进展 - 禾赛科技赴港上市获中国证监会备案 拟发行不超过5123.62万股普通股[2] - 公司2023年已登陆纳斯达克 专注激光雷达研发制造且专利成果遍布全球[2] 激光雷达行业趋势 - 2024年国内激光雷达装机量突破150万颗 同比增长179.7%[2] - 2025年上半年装机量达100.2万颗 同比增长71% 全年预计冲击250万颗[2] - 激光雷达成为智能汽车安全标配 产业变革进入智能化下半场[2] 公司市场地位与客户合作 - 禾赛科技与速腾聚创、华为共同占据市场主导地位[3] - 禾赛ATX获得12家国内头部车企几十款车型定点合作 包括比亚迪/奇瑞/长城/长安等[3] - 已与24家国内外汽车厂商达成量产定点合作 新增9家头部车企的20款车型定点[3] - 量产周期覆盖至2026年 核心客户包括Top2客户之一/吉利/长城汽车/长安汽车[3] 产品交付与财务表现 - 2025年第二季度激光雷达总交付量35.2万台 同比增长306.9%[3] - 其中ADAS产品交付量30.4万台 同比增长275.8%[3] - 2025年上半年总交付量54.8万台 同比增长276.2% 已超2024年全年[3] - 第二季度实现营收7.06亿元 同比增长53.9%[3] - 净利润4410万元 同比实现扭亏为盈[3] 机构观点与增长预期 - 激光雷达正成为智驾标配 头部客户合作支撑2026年营收增长[4] - 技术外溢带动Robotics激光雷达成本下降 割草机器人等领域渗透率有望提升[4] - 自动驾驶行业L2+/L3渗透率提升 激光雷达已渗透至12万元价位车型[4] - 海外市场OEM定点逐步落地 机器人业务有望成为第二增长曲线[4] - JT系列机器人产品交付量2025年预计快速增长[4]

公司上市与业务进展 - 禾赛科技于8月26日完成中国证监会备案 拟发行不超过5123.62万股普通股赴港上市 [1] - 公司2025年第二季度实现营收7.06亿元 同比增长53.9% 净利润4410万元同比扭亏为盈 [2] - 二季度激光雷达总交付量达35.2万台 同比增长306.9% 其中ADAS产品交付30.4万台同比增长275.8% [2] 市场地位与客户拓展 - 公司与24家国内外汽车厂商达成量产定点合作 二季度新增9家头部车企的20款车型定点 [2] - 禾赛ATX获得比亚迪/奇瑞/长城/长安等12家头部车企几十款车型定点 2025年第一季度启动大规模量产 [2] - 2025年上半年总交付量54.8万台 同比增长276.2% 已超过2024年全年交付量 [2] 行业发展趋势 - 2024年国内激光雷达装机量突破150万颗 同比增长179.7% 2025年上半年达100.2万颗同比增长71% [1] - 激光雷达已渗透至12万元价位车型 海外市场OEM定点逐步落地 [3] - 行业正从新能源汽车向智能化转型 激光雷达成为智能汽车安全标配 [1] 技术优势与增长动力 - 公司专注激光雷达研发制造 专利成果遍布全球 以高清三维感知技术赋能智能驾驶 [1] - 机器人业务成为第二增长曲线 JT系列产品适用于广泛机器人场景 交付量有望快速增长 [3] - 技术外溢带动Robotics激光雷达成本下降 割草机器人等领域渗透率有望提升 [3]

公司上市与业务进展 - 禾赛科技完成赴港上市备案 拟发行不超过5123.62万股普通股[1] - 公司2023年登陆纳斯达克 专注激光雷达研发制造 专利成果遍布全球[1] - 二季度实现营收7.06亿元 同比增长53.9% 净利润4410万元同比扭亏为盈[2] 市场地位与客户合作 - 与禾赛科技、速腾聚创、华为共同占据激光雷达市场主导地位[2] - 已获得比亚迪、奇瑞、长城等12家头部车企几十款车型定点合作[2] - 与24家国内外汽车厂商达成量产定点 新增9家车企20款车型定点覆盖至2026年[2] 交付业绩表现 - 二季度激光雷达总交付量35.2万台 同比增长306.9%[2] - 二季度ADAS产品交付量30.4万台 同比增长275.8%[2] - 上半年总交付量54.8万台 同比增长276.2% 已超2024全年交付量[2] 行业发展态势 - 2024年国内激光雷达装机量突破150万颗 同比激增179.7%[1] - 2025年上半年装机量达100.2万颗 同比增长71% 全年有望冲击250万颗[1] - 激光雷达渗透至12万元价位车型 成为智能汽车安全标配[1][3] 增长驱动因素 - 头部客户深度合作与在手订单支撑2026年营收增长[3] - 机器人业务成为第二增长曲线 JT系列产品交付量有望快速提升[3] - 技术外溢带动Robotics激光雷达成本下降 割草机器人等领域渗透率提升[3]

公司上市动态 - 禾赛科技已秘密提交香港上市申请 可能于2025年内完成 但具体规模和时间表未落实 [1] - 受此消息影响 公司美股盘前最高涨超7% 开盘后收涨1 84% [1] - 公司于2023年2月登陆纳斯达克 成为中国激光雷达第一股 发行市值约24亿美元(约160亿元人民币) 募集资金1 9亿美元 [1][6] 创始人背景 - 创始人李一帆1986年出生于山西孝义 清华大学精密仪器与机械学系毕业 后赴美深造获硕士和博士学位 [4] - 创始团队包括李一帆 向少卿 孙恺三位学霸级人物 2013年在硅谷创立公司 2014年决定回国创业 [2][4] - 公司最初以激光气体遥测系统起家 2016年转向激光雷达市场 [4] 业务发展 - 2016年推出首款32线激光雷达 2017年推出Pandar40 打破国外垄断 [6] - 2018年获得百度无人车订单实现扭亏为盈 2021年与理想汽车达成合作 [6] - 2025年2月已与22家国内外汽车厂商的120款车型达成量产定点合作 [10] - 国内市场获得比亚迪 奇瑞 长城等11家头部车企定点合作 产品规划为2025年量产车型标配 [10] 近期重大订单 - 2025年2月与比亚迪达成合作 十余款车型将搭载其激光雷达 [7] - 2025年3月获得欧洲顶级主机厂多年独家定点合作 覆盖多款燃油车和新能源车型 [7] - 2025年5月获得长城旗下欧拉汽车下一代车型独家定点合作 预计年内量产交付 [10] 财务表现 - 2024年全年营收20 8亿元 同比增长10 7% 创历史新高 [10] - 非通用会计准则下净利润约1370万元 首次实现全年盈利 [10] - 预计2025年营收30-35亿元 第一季度收入5 2-5 4亿元 毛利率维持在40%左右 [11] 行业前景 - 2024年全球乘用车激光雷达市场规模6 92亿美元 同比增长68% 中国品牌占92%份额 [11] - 预计2027年全球市场规模达62亿美元 年均复合增长率41% [11] - 花旗预测公司2025-2027年净利润年复合增长率达90% 预计在中国市场长期市占率超40% 海外近50% [13] 港股市场环境 - 港交所推出"科企专线"上市新政 允许保密形式提交申请 [13] - 2025年初至5月14日已有21家企业登陆港股 募资234 72亿港元 同比增长198 32% [13]

禾赛ATL激光雷达参数与特性 - 采用第四代芯片架构和双核MCU设计 [2] - 相比禾赛AT128体积和重量均减少60% [2] - 外露最小视窗高度为25毫米 [2] ATL与ATX的核心差异 - 最佳角分辨率提升至0.08°(H)×0.1°(V)，优于ATX的0.1°×0.1° [3] - 水平分辨率更高，点云密度更大 [3] - 支持30°收缩视野下的光学变焦，测距达200米且分辨率提升一倍 [4] 理想汽车定制化功能 - ATL为理想独家定制智能变焦功能，强化AD Pro和AD Max的主动安全能力 [4] - AEB能力支持雨夜120公里/小时刹停，AES能力实现黑夜130公里/小时连续躲避两台事故车 [4] - 全系车型（L6 Pro至MEGA Home）主动安全能力统一 [5] 行业技术应用 - 禾赛ATX最高支持7倍光学变焦，但ATL的智能变焦为理想专属配置 [4] - 激光雷达性能提升直接服务于高速场景下的识别需求 [4]

财务表现 - 2024年第四季度营收7.2亿元，全年营收20.8亿元创行业记录 [8] - 2024年Non-GAAP净利润1400万元，较2023年2.41亿元净亏损显著改善 [10] - 综合毛利率达42.6%，现金储备32亿元 [6] - 2025年预计营收30-35亿元，GAAP盈利2-3.5亿元，Non-GAAP盈利3.5-5亿元（较2024年增长25-35倍） [11] 交付量与行业地位 - 2024年激光雷达总交付量501,889台同比增长126%，其中ADAS激光雷达交付456,386台同比增长134.2% [8] - 连续4年交付量翻倍增长 [5] - 全球激光雷达行业营收第一，首家实现全年盈利及经营现金流为正的企业 [7][10] - 2025年预计交付量达120-150万台（2-3倍增长），机器人领域交付近20万台 [13] 市场拓展 - 获得欧洲顶级车企跨越2030年的多年独家定点合作，创海外前装量产激光雷达最大订单记录 [14] - 国内ATX产品已获比亚迪、奇瑞等11家头部车企定点，2025年启动大规模量产并成标配 [16] - 累计与22家车企120款车型达成量产合作，覆盖中国市值TOP10车企中的9家 [18] 产能与技术布局 - 2025年Q3新产线投产，年底年产能将达200万台 [20] - JT系列机器人激光雷达已量产交付，2024年12月单月交付超2万台，2025年预计获六位数订单 [22] - 在L4自动驾驶领域季度交付约7000台，与百度Apollo等Robotaxi企业达成独家合作 [24] 产品矩阵 - ATX产品以极致性价比渗透10万元级车型，推动"智驾平权" [16] - JT系列覆盖人形机器人、农业设备等多领域，XT系列应用于宝马自动工厂等场景 [22][24]