【低波动属性契合当下避险需求】 "低波动"是该策略另一关键特征。指数通过编制方法筛选历史波动较低的股票，使组合整体波动性显著低于港股大盘。 在宏观不确定性犹存、市场情绪偏谨慎的时期，这一追求稳健收益、控制回撤的特性，恰好满足了资金的避险与"求 稳"诉求，成为投资组合中理想的 "压舱石"。 【展望与配置价值】 临近岁末，具备高股息与低波动双重特征的资产成为资金重点布局方向。截至12月19日，港股红利低波ETF(520550)已 连续22个交易日获得资金净流入，年内累计净流入规模近10亿元人民币，显示出资金对其作为市场"避风港"策略的坚定 看好。 【高股息与低估值构成核心优势】 资金持续涌入的核心驱动力在于其突出的估值吸引力与股息回报。该ETF跟踪的指数最新股息率已攀升至接近7%的高 位，在全球主要市场中表现领先。这一收益水平在当前利率环境下显得尤为稀缺和具有吸引力。其成分股主要集中于经 营稳定、现金流充沛的金融、能源、公用事业等行业，经过市场调整后，形成了 "高股息、低估值" 的显著配置价值。 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。 综合而言，资金的持续流入反映了市场在经济复苏预期趋于理性、无风险利率下行的宏观背景 ...

【资金持续涌入，港股红利低波策略成市场"避风港"】 临近岁末，在全球市场波动与利率前景交织的复杂环境中，具备高股息与低波动双重属性的资产正成为资金追逐的焦 点。近期，港股市场中的红利低波板块表现尤为引人注目，相关ETF持续获得大规模资金净流入，成为暗淡市场中的一 抹亮色。 除了高股息，该策略的另一核心在于"低波动"。港股红利低波指数通过编制方法，筛选出股价历史波动率相对较低的成 分股，其投资组合的整体波动性显著小于港股大盘。在当前全球经济不确定性犹存、市场情绪偏谨慎的阶段，"避 险"与"求稳"成为许多资金的首要诉求。红利低波策略恰好契合了这一需求，它并非追求短期暴涨，而是通过获取稳定的 股息收入和控制净值回撤，力求实现资产的稳健增值，扮演了投资组合中"压舱石"的角色。 【市场展望：红利策略配置价值中长期仍存】 综合来看，港股红利低波ETF持续获增仓，是市场资金基于当前宏观环境做出的理性选择。一方面，市场对经济复苏节 奏的预期趋于理性，增长确定性高、能提供持续现金回报的资产更受青睐；另一方面，无风险利率下行趋势使得股息回 报的吸引力相对上升。 展望未来，随着国内对上市公司分红监管政策的持续引导与鼓励，"分红文化 ...

【资金持续涌入，港股红利低波策略成市场"避风港"】 临近岁末，在全球市场波动与利率前景交织的复杂环境中，具备高股息与低波动双重属性的资产正成为资金追逐 的焦点。近期，港股市场中的红利低波板块表现尤为引人注目，相关ETF持续获得大规模资金净流入，成为暗淡 市场中的一抹亮色。 据最新资金流向数据显示，截至2023年12月18日，港股红利低波ETF（基金代码：520550）已连续21个交易日获 得资金净买入，这一持续的加仓行为在近期港股市场中颇为罕见。在此期间，该ETF累计净流入资金约1.9亿元人 民币。若将时间线拉长至全年，其资金吸引力更为显著，年初以来累计净流入规模已接近10亿元人民币，展现出 长期资金对该策略的坚定看好。 【高股息率成核心吸引力，估值性价比凸显】 资金持续流入的背后，是港股红利板块当前突出的估值吸引力与股息回报。该ETF所跟踪的港股通红利低波指数 最新股息率已攀升至接近7%的水平，这一数字不仅显著高于内地主要股指的股息率，在全球主要市场中也处于 领先位置。在银行存款利率下行、传统理财产品收益承压的背景下，近7%的股息回报为追求稳健收益的投资者 提供了极具竞争力的选择。 分析人士指出，港股高股息 ...

在近期市场整体波动的背景下，经营稳健、分红确定性高的港股高股息龙头公司展现出较强的避险属性 和配置价值。其核心吸引力在于其标的指数——恒生港股通高股息低波动指数具备突出的股息率优势， 当前近12个月股息率高达6.5%，与当前约1.85%的10年期国债收益率形成显著利差，为投资者提供了具 吸引力的稳健收益来源。 从政策环境看，引导长期资金入市是明确方向，公募基金、保险及养老金等增量资金有望为高股息板块 提供持续的配置需求。产品设计上，该ETF以0.2%的全市场最低综合费率、月度分红评估机制和T+0交 易特性，提升了长期持有的成本优势和资金效率。其持仓聚焦金融、能源等成熟行业，并通过严格的风 险分散规则（如个股权重上限5%）来规避"股息率陷阱"，增强了组合的稳定性。场外投资者可通过其 联接基金（A类：024029 / C类：024030）参与投资。 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。 12月18日，港股高股息板块表现稳健，截至上午10时11分，港股红利低波ETF(520550)上涨0.33%。资金 面上，该产品热度不减，截至12月17日已实现连续20个交易日资金净流入，累计净流入约1.8亿元。若 从年初至今统计， ...

A股上市公司分红概况 - 截至12月10日，今年以来3762家A股上市公司合计分红金额达2.46万亿元，再创历史新高 [1] - 仍有36家公司发布了分红派息实时公告，拟分红金额合计1518亿元，全年分红总额有望首次突破2.6万亿元关口 [1] - 中国移动、工商银行等公司中期分红金额超500亿元，建设银行、农业银行、中国银行、中国海油、贵州茅台等多家公司中期分红金额在300亿元以上 [1] 红利主题ETF动态 - 港股红利低波ETF（520550）及中证红利质量ETF（159209）于12月10日同步发布12月分红评估结果 [1] - 港股红利低波ETF（520550）为上市以来第8次分红，每十份分红0.04元，分红比例0.32% [1] - 中证红利质量ETF（159209）为上市以来第6次分红，分红比例为0.26%，两只ETF分红权益登记日均为12月12日 [1] - 港股红利低波ETF（520550）自2025年4月至11月，每月单位分红在0.0020元至0.0040元之间，分红比例在0.20%至0.37%之间 [2] 红利主题ETF资金流向 - 截至12月10日，港股红利低波ETF（520550）近10日累计净申购额为1.19亿元，近20日净申购额升至1.86亿元 [2] - 中证红利质量ETF（159209）近20日有0.64亿元的资金净流入 [2] 机构后市观点 - 华创证券认为短期行业轮动强度回升，科技主线向红利、反内卷资产的扩散已事实发生，轮动强度分位已回升至21年以来52%分位 [3] - 中长期看，政策与产业周期共同带动反内卷加速，PPI同比已由前低-3.6%收窄至10月-2.1%，红利资产中权重较高的周期资产业绩有望受益 [3]

港股红利资产市场表现 - 12月11日港股红利资产走强 港股红利低波ETF(520550)上涨0.25% [1] - 资金热度持续 该基金获资金连续15个交易日净流入 [1] - 基金规模显著增长 年内份额扩容437.83% 最新规模约13亿元人民币 创历史新高 [1] 资金流向与配置逻辑 - 年末公募基金等追求相对收益的资金进入资产再平衡窗口 [3] - 部分机构可能减持估值偏高、波动较大的成长类资产 转而配置具备较高股息的港股红利板块以增强组合防御性 [3] - 港股市场红利板块通常于每年12月至次年1月中旬迎来显著的日历效应 [3]

港股红利低波ETF (520550) 市场表现 - 该ETF于12月5日收盘下跌0.24%，当日成交额为5460.18万元 [1] - 当日基金份额增加550.00万份，最新份额达到10.16亿份 [1] - 近20个交易日内，基金份额累计增加1.45亿份 [1] 港股红利低波ETF (520550) 规模与业绩 - 根据最新计算，该ETF资产净值约为12.68亿元 [1] - 自2025年1月15日成立以来，该ETF累计回报率为27.64% [1] - 近一个月该ETF的回报率为1.45% [1] 港股红利低波ETF (520550) 产品信息 - 该ETF的业绩比较基准为恒生港股通高股息低波动指数收益率(经汇率调整后) [1] - 该ETF的管理人为招商基金管理有限公司，基金经理为许荣漫 [1]

市场资金流向与产品表现 - 截至12月4日，港股红利低波ETF(520550)已获资金连续11日净流入，累计金额约9900万元 [1] - 在资金持续推动下，该基金年内份额扩容达420.57%，最新份额突破10亿份，创下历史新高 [1] 市场环境与资产配置逻辑 - 年末市场波动加剧，资金正加速流向具备防御属性的资产 [1] - 经营稳健、分红确定性高的港股红利板块龙头公司展现出显著韧性，成为资金寻求稳定性的重要方向 [1] - 恒生港股通高股息低波动指数近12个月股息率已攀升至5.88%，与同期1.85%的10年期国债收益率形成显著利差 [1] - 突出的股息率优势使港股红利类资产在当前波动市场中彰显出配置韧性 [1] 政策与长期资金驱动 - 维护资本市场稳定、引入长期资金是近年来的明确政策导向 [1] - 2025年相关政策主要围绕推动公募基金、保险、养老金等长期资金入市，以及发挥平准基金作用等多方面展开 [1] - 相关政策有望强化长期资金对高股息资产的配置需求 [1] 产品结构与特性 - 港股红利低波ETF(520550)以全市场最低综合费率0.2%降低持有成本 [2] - 该产品具备月度分红机制和T+0交易特性以提升资金效率 [2] - 持仓结构上，金融、能源等成熟行业构筑安全垫，同时通过单一个股5%的权重上限实现风险分散 [2] - 产品策略剔除阶段跌幅过大的股票以规避“股息率陷阱” [2] - 场外投资者可借助联接基金(A类：024029/C类：024030)进行布局 [2]

港股高股息板块市场表现 - 港股高股息板块持续走强，表征板块的港股红利低波ETF(520550)放量上涨1.54% [1] - 港股红利低波ETF获资金连续8日净流入，累计超过4300万元，年初以来累计净流入超8.5亿元，最新规模约12亿元创历史新高 [1] - 相关ETF成交活跃，如代码513的ETF成交额达4258.66万元，代码159的ETF成交额达6808.33万元 [2] 资金流向与配置逻辑 - 临近年末，公募基金等追求相对收益的资金进入资产再平衡关键窗口 [2] - 部分机构可能减持估值偏高、波动较大的成长类资产，转而配置具备较高股息的港股红利板块以增强组合防御性 [2] - 港股市场红利板块通常于每年12月至次年1月中旬迎来显著的日历效应 [2]

市场整体表现 - 市场全天震荡调整，深成指和创业板指一度双双下跌超过1% [1] - 福建板块逆势爆发，食品概念局部走强，商业航天概念表现活跃 [1] - 电池板块震荡下跌，航运板块表现较弱 [1] 上涨ETF板块 - 标普消费ETF上涨2.53%，表现突出 [2] - 多只红利相关ETF上涨超过1%，包括港股红利低波ETF上涨1.7%、港股红利指数ETF上涨1.57%、恒生红利低波ETF上涨1.56%、恒生红利ETF上涨1.46% [2] - 其他上涨ETF包括港股通红利低波ETF上涨1.36%、港股央企红利ETF上涨1.21%、标普油气ETF上涨1.07%、港股红利低波ETF上涨1.06% [2] 下跌ETF板块 - 传媒ETF下跌2.3%，跌幅居前 [4] - 标普生物科技ETF下跌2.2%，文娱传媒ETF下跌2.12%，影视ETF下跌2.08% [4] - 稀有金属ETF基金下跌2.05%，影视ETF下跌2.03%，科创创新药ETF下跌2.01% [4] - 创业板软件ETF下跌2.01%，机器人50ETF下跌2%，机器人ETF易方达下跌2% [5] 机构观点分析 - 券商分析认为部分机构为锁定当年收益，可能卖出短期估值较高、波动较大的成长股，转向高股息、高安全边际的港股红利板块 [3] - 12月至1月为保费高峰，面对增量资金，部分险资可能在高股息资产里快速建仓以匹配负债成本，形成刚性买盘 [3]