2025年前三季度业绩概览 - 公司实现营业总收入905.64亿元，同比增长1.71% [1] - 扣非归母净利润首次超过百亿，达到101.03亿元，同比增长18.73% [1] - 主营业务展现出韧性，增长势头稳健 [1] 核心战略与增长驱动力 - 公司以“高频创新、全面渗透、精准触达”的策略实现全面增长 [1] - 在“以消费者为中心”的理念引领下，通过敏锐的市场洞察、高频的创新节奏和前瞻的产业布局推出爆款新品 [1] - 创新旨在重新定义品类方向和行业高度 [1] 具体产品创新案例 - 三季度推出的金典鲜活纯牛奶以“不冰也好喝 常温也新鲜”的品质升级，重新定义了常温奶的新鲜边界，并驱动品类迈入“鲜”时代 [1] - 首创“轻乳果汁饮品”子品类，推出优酸乳“嚼柠檬”，以立体“爆汁”口感和咀嚼乐趣带动优酸乳品牌实现双位数高增长 [1] - 与山姆会员渠道共创“生牛乳绿豆雪糕”，以≥35%生牛乳和19%绿豆的极限配比，兼顾醇厚口感与低甜度健康诉求，斩获山姆冰品品类冠军 [2] 创新成果与行业认可 - 公司于10月22日荣获两项IDF（国际乳品联合会）乳品创新奖，成为全球获奖最多的乳企及唯一获奖的中国乳企 [2] - 与北京同仁堂共创的欣活骨能膳底配方奶粉荣获“人类营养乳制品创新奖”，产品聚焦国人骨、关、肌健康，采用“中式食养+精准营养”方案 [2] - 安慕希“只为更蓝的海”限定环保包装荣获“乳制品包装与透明度创新奖”，为行业提供了系统性绿色包装解决方案 [2] 未来战略方向 - 公司秉持“消费者价值领先”理念，将持续以消费者为中心 [4] - 通过战略定力积累优势，以创新引领开拓新局面 [4] - 致力于为消费者提供全生命周期的营养解决方案 [4]

核心观点 - 公司2025年前三季度实现营业总收入90564亿元同比增长171%扣非归母净利润首次突破百亿达10103亿元同比增长1873%盈利能力显著提升[1] - 公司拟派发现金红利3036亿元强劲的利润增长是高额分红的源头活水稳定的分红政策体现对未来现金流与长期盈利能力的信心[1][3] - 公司通过全品类领跑和多元业务布局实现逆周期高质量增长并将持续业绩增长转化为确定的股东回报[4][15] 全品类业务表现 - 液体乳业务作为基石业务前三季度实现营收54939亿元安慕希零售额连续多年蝉联常温酸奶榜首金典40鲜牛奶带动低温白奶实现营收与市场份额双增长[6] - 奶粉及奶制品业务作为第二增长曲线前三季度营收达24261亿元同比增长1374%创历史新高婴幼儿奶粉销售额市场份额持续位居第一成人奶粉业务录得双位数增长[6] - 婴幼儿奶粉品牌金领冠完成配方焕新并推出新品强化高端产品矩阵公司与同仁堂合作推出药食同源养生乳品电商渠道销售增长超70%[8] 盈利能力与财务质量 - 公司营业总收入同比增长171%而扣非归母净利润同比增长1873%利润增速远高于收入增速[14] - 前三季度毛利率提升至3532%销售费用率同比下降098个百分点增长动力转向产品结构优化和成本费用精细控制[14] - 第三季度经营活动产生的现金流量净额达6436亿元为同期归母净利的两倍以上强大的自我造血能力支撑高分红[13] 分红政策与股东回报 - 公司宣布拟派发中期现金红利3036亿元上市以来累计实施25次分红总额突破585亿元连续6年分红比例维持在70%以上[12] - 持续稳定的高分红政策得益于强大的现金流生成能力与稳健财务结构为追求长期稳健收益的投资者提供确定性[12][13] - 三季度保险资金增持公司股份281179万股证明高质量发展与高比例回报相结合的模式赢得长线资金青睐[14] 战略布局与长期价值 - 公司构建现金牛业务液奶成长业务奶粉冷饮新兴业务健康饮品奶酪的梯次布局形成内部阻尼器增强经营韧性[16] - 全球化战略实现从产品出海到品牌与体系出海的质变在东南亚中东市场冷饮与婴幼儿羊奶粉等核心品类实现高位增长[17] - 通过高频次精准化产品创新如金典鲜活纯牛奶和优酸乳嚼柠檬持续创造市场热点并积极布局乳制品深加工提升产品附加值开拓B端市场[17][19]

2025年前三季度业绩概览 - 公司实现营业总收入905.64亿元，同比增长1.71% [2] - 扣非归母净利润达到101.03亿元，首次突破百亿，同比增长18.73% [2] - 宣布中期分红30.36亿元 [2] - 公司上市以来累计分红总额达585.66亿元 [3] - 连续6年分红比率超过70% [4] 第二增长曲线：奶粉及奶制品业务 - 奶粉及奶制品业务收入242.61亿元，同比增长13.74% [4] - 婴幼儿奶粉市场份额领先地位持续巩固 [4] - 成人奶粉市场份额持续领跑，欣活品牌与同仁堂联合研发"中式食养"方案 [4] 基石业务：液体乳表现 - 液体乳营收549.39亿元，稳居行业第一 [6] - 安慕希品牌连续多年稳居常温酸奶首位 [6] - 公司连续30年稳居行业第一 [7] 创新与产品突破 - 公司于10月22日荣获国际乳联（IDF）两项乳品创新奖，成为2025年全球获奖最多乳企 [7] - 欣活骨能膳底配方奶粉获"人类营养乳制品创新奖" [7] - 安慕希环保包装获"乳制品包装与透明度创新奖" [7] - 优酸乳推出"嚼柠檬"，首创"轻乳果汁饮品"新品类 [8] - 生牛乳绿豆雪糕使用超过35%生牛乳和19%绿豆，成为山姆冰品冠军 [10] - QQ星A2β-酪蛋白奶酪棒月增长率达76.5% [13] 多元业务发展 - 伊刻活泉保持高增长 [11] - 现泡养生系列成为爆款，脆奶酪上市一周在抖音平台销量破万单 [13] 全球化与海外业务 - 海外业务表现亮眼，冷饮与婴幼儿羊奶粉等核心品类实现高位增长 [15] - 金典品牌于9月登陆新加坡市场 [17] - 金领冠、Cremo品牌成功进入中国香港与沙特市场 [17]

获奖成就 - 公司在国际乳联（IDF）乳品创新奖中斩获两项大奖，成为全球获奖最多的乳企以及唯一获奖的中国乳企 [2] - 公司连续第四年荣膺该奖项，在提名阶段收获五项提名，是全球获得提名最多的乳制品企业 [2] - 公司近年来在该奖项评选中累计共斩获6项大奖、11项提名 [12] 产品创新 - “欣活骨能膳底配方奶粉”荣获“人类营养乳制品创新奖”，产品以骨骼、关节、肌肉三维一体加东方食养为核心，融合多种营养成分 [3] - “安慕希黄桃燕麦爆珠酸奶”通过建成全球首条活菌包埋全自动生产线，彻底突破益生菌对冷链的依赖 [10] 包装与可持续发展 - 安慕希“只为更蓝的海”限定环保包装荣获“乳制品包装与透明度创新奖”，全球首次在高阻光标签上实现可脱墨功能，并采用可回收PET瓶身等材料 [7] - “金典植物基一体盖有机纯牛奶”获得包装创新提名，作为中国首款一体盖乳制品，其碳足迹可以降低33%，塑料用量减少7% [10] - “零碳守护项目”获得可持续营销提名，联合蚂蚁森林推动绿色消费与生态保护结合 [10] 技术设备与质量管理 - “滴丸设备全自动清洗消毒系统”荣获“食品安全设备创新奖”提名，通过自主研发实现无人化清洗与微生物控制 [10] 全球创新体系与行业地位 - 公司作为全球乳业五强、连续十二年位居亚洲乳业第一的中国乳企 [14] - 公司在全球布局15大创新研发中心，产品已进入全球60多个国家和地区 [12] - 公司的创新成果涵盖产品创新、可持续包装、食品安全与质量管理等多个领域，展现出中国乳业高质量发展的强劲动力与全球影响力 [12]

峰会概况与公司参与 - 国际乳联主办的2025世界乳业峰会在智利圣地亚哥举行，主题为“滋养可持续的世界”，是全球规格最高、规模最大的国际乳品行业盛会 [2] - 公司副总裁云战友博士出席国际乳联董事会并成功连任董事，继续担任唯一来自中国的董事成员 [2][4] - 公司高级执行总裁刘春喜受邀出席《乳业可持续发展巴黎宣言》特别工作组会议 [2] 创新奖项与成就 - 公司在“国际乳联乳品创新奖”提名阶段收获五项提名，成为全球获得提名最多的乳制品企业 [4] - 公司最终荣获两项乳品创新奖，成为全球获奖最多的乳企以及唯一获奖的中国乳企，这也是公司连续第四年荣膺该奖项 [4] - 具体获奖产品包括：“欣活骨能膳底配方奶粉”荣获“人类营养乳制品创新奖”，安慕希“只为更蓝的海”限定环保包装荣获“乳制品包装与透明度创新奖” [5] - 此外，公司另有三个项目获得提名：“金典植物基一体盖有机纯牛奶”获包装奖提名，“滴丸设备全自动清洗消毒系统”获食品安全设备奖提名，“零碳守护项目”获可持续营销奖提名 [5] - 公司在IDF乳品创新奖评选中成果涵盖产品创新、可持续包装、食品安全与质量管理、消费者营养、女性赋能、可持续农业与气候行动、市场营销与传播等多个领域 [8] 产品展示与行业认可 - 峰会现场，公司展台集中展示了旗下液态奶、奶粉、酸奶、奶酪等明星产品，包括金典、安慕希、舒化、优酸乳、金领冠、QQ星、欣活、倍畅、伊利常温奶酪棒等 [8] - 智利农业部部长Ignacia Fernández Gatica参观公司展台，对公司在创新研发和品质管理方面的高水平表示印象深刻 [8][9] - 中国奶业在公司等龙头企业带动下，仅用20余年走完发达国家上百年的产业化历程，中国原奶的蛋白质、脂肪、体细胞、菌落总数等指标总体水平已优于欧盟标准，而公司的核心指标更是大幅领先 [11] 行业影响与未来展望 - 公司的成就彰显了其全产业链的创新实力，也展现出中国乳业高质量发展的强劲动力与全球影响力 [8] - 本次峰会上，公司不仅展示了中国乳业的最新成果，也搭建了与国际同行交流合作的平台 [11] - 公司将继续携手全产业链伙伴，推动全球乳业向更高质量、更可持续的方向发展 [11]

公司获奖与创新实力 - 公司于2025年世界乳业峰会上获评两项“国际乳联乳品创新奖”，并已连续四年获得该奖项 [1] - 公司共获得5项提名，其“欣活骨能膳底配方奶粉”获“人类营养乳制品创新奖”，安慕希环保包装获“乳制品包装与透明度创新奖” [1] - 评委会主席表示公司连续四年获奖，已成为世界领先乳品企业之一，具备强大创新能力 [1] 公司行业地位与国际参与 - 公司牧场经营水平、原奶核心指标、产品品质均已达到国际领先水平 [1] - 过去两年公司积极参与峰会核心工作，分享创新研发与可持续发展成果，加强中国乳业国际对话 [2] - 公司副总裁成功连任国际乳联董事，并作为唯一中国董事成员参与董事会 [2] 公司未来战略与行业影响 - 公司计划将全球前沿技术与理念引入中国，同时将中国在质量管控、科技创新等领域的实践经验分享给世界 [2] - 公司将继续参与行业技术创新、政策制定与国际合作，推动全球乳业向更创新、智能、可持续的方向发展 [2] - 国际乳联主席认为中国乳业在短时间内实现跨越式发展，开辟出属于自己的发展道路 [1] 行业活动概况 - 2025年世界乳业峰会首次在南美洲举行，吸引来自40多个成员国的乳品企业、协会、专家参与 [3] - 峰会共设10项创新奖，吸引来自23个国家的130项创新方案参评 [1] - 世界乳业峰会被誉为“全球乳业发展风向标”，是全球规模最大的乳业大会之一 [3]

奖项成就 - 公司在2025年国际乳联乳品创新奖中获得五项提名，为全球获得提名最多的乳制品企业，并最终斩获两项大奖，成为全球获奖最多且唯一获奖的中国乳企 [1] - 公司已连续第四年荣膺国际乳联乳品创新奖，近年来在该奖项评选中累计共斩获6项大奖、11项提名 [1][5] - 公司产品除获得国际乳联奖项外，还连续斩获世界乳品创新奖、亚洲质量卓越奖、泰国FDA质量奖等国际奖项 [6] 产品创新 - 公司“欣活骨能膳底配方奶粉”荣获“人类营养乳制品创新奖”，该产品以骨关肌三维一体和东方食养为核心，融合蛋白质、初乳碱性蛋白、钙等多种成分以促进骨关肌健康 [1] - 公司通过自主研发“滴丸设备全自动清洗消毒系统”建成全球首条活菌包埋全自动生产线，成功推出“安慕希黄桃燕麦爆珠酸奶”，突破益生菌对冷链的依赖 [5] 包装与可持续发展 - 公司安慕希“只为更蓝的海”限定环保包装荣获“乳制品包装与透明度创新奖”，其全球首次在高阻光标签上实现可脱墨功能，并采用可回收PET瓶身等材料提供系统性绿色包装解决方案 [3] - 公司“金典植物基一体盖有机纯牛奶”获得“乳制品包装与透明度创新奖”提名，作为中国首款一体盖乳制品，其设计可减少瓶盖遗失，采用环保包材使塑料用量减少7% [5] - 公司“零碳守护项目”荣获“可持续乳业营销与传播创新”提名，该项目联合蚂蚁森林发起行动，推动绿色消费与生态保护结合 [5] 创新体系与全球布局 - 公司的全球创新体系是其连续获奖的关键支撑，其在全球布局了15大创新研发中心，通过加大研发投入打造覆盖全生命周期、全消费场景、全人群的健康产品矩阵 [6] - 公司产品目前已进入全球60多个国家和地区，展现出中国乳业高质量发展的强劲动力与全球影响力 [6]

战略合作 - 伊利联合复星健康及方林健在广东佛山举行战略签约仪式，标志着双方合作进入新阶段，将共同构建"预防-治疗-康复"全周期健康生态体系 [1] - 合作采取创新性的"医疗+营养"模式，为佛山复星禅诚医院提供坚实支撑，拓宽健康管理的应用场景 [1] - 未来将以伊利×同仁堂共创新品为载体，推动"医疗+营养"创新模式在全国范围落地应用 [2] 产品发布 - 伊利与同仁堂共创新品在佛山亮相，包括欣活纾糖膳底配方奶粉（血糖管理）、欣活骨能膳底配方奶粉（骨骼养护）、欣活晚间膳底奶粉（睡眠改善）、欣活心活膳底配方奶粉（心血管保健）以及轻慕红参焕活奶粉（气血调理） [1] 合作意义 - 合作体现了以人民健康为中心的务实探索，将为建设更高水平的"健康禅城"注入强劲动力 [1] - 将优质营养产品与专业医疗服务有效结合，为用户提供更精准的健康支持，助力实现高质量的健康生活 [1] - 深化医疗资源整合与服务创新，推动优质医疗资源向基层社区延伸，让健康服务更可及、更有温度 [1] 未来发展 - 通过构建更完善的健康服务网络，为国民提供融合传统中药精华与现代科学营养的健康解决方案 [2]