核心财务表现 - 2025年上半年营收619.33亿元同比增长3.37% 归母净利润72.00亿元同比下降4.39% [1] - 营业成本395.09亿元同比增长1.49% 毛利率36.05%同比提升1.26个百分点 [1] - 2025年第二季度营收289.15亿元同比增长5.77% 归母净利润23.26亿元同比增长44.65% [1] 业务板块表现 - 液态奶业务营收361.26亿元占总营收58.4% 线上线下渠道零售额市场份额均居行业第一 [2] - 奶粉及奶制品业务营收165.78亿元同比增长14.26% 占总营收26.77% [3] - 冷饮业务营收82.29亿元同比增长12.39% 线上线下零售额市场份额均为行业第一 [3] 产品与市场优势 - 常温液态奶在线下渠道零售额市场份额稳居第一 主要电商平台市场份额均实现提升 [2] - 羊奶粉市场份额达34.4%同比增长3.0个百分点 成人奶粉市场份额26.1%同比增长1.8个百分点 [3] - 低温白奶类营收增长20%以上 "畅轻"品牌实现双位数增长 [2] 技术创新与产品升级 - 安慕希黄桃燕麦爆珠酸奶采用四层包埋技术 市场份额提升4.3个百分点 [2] - 金领冠限定娟姗有机牧场打造稀缺品质 与北京同仁堂联合推出药食同源产品 [3] - 创新产品"冰工厂"食用冰杯成功开拓DIY与休闲消费场景 [3] 战略布局与发展规划 - 婴幼儿营养品业务正式登陆香港市场 与万宁达成战略合作 [4] - 推进"WISH 2030"可持续发展战略 目标2030年成为全球乳业第一 [4] - 全球设立81个生产基地 产品覆盖60余国 通过数字化转型优化供应链 [4] 行业环境与经营策略 - 乳品市场存在阶段性供给过剩 带动零售价格下行 [1] - 通过去库存和渠道梳理保持液奶产品价格与市场份额平稳 [1] - 深化与上游奶源供应商利益联结 降低渠道库存水平保持渠道健康 [1]

行业竞争格局 - 乳制品行业呈现结构性复苏 头部企业与跟随者差距迅速拉大 [1] - 伊利股份2025年上半年营业总收入619.33亿元 同比增长3.37% 领先行业第二名超200亿元 [1] - 扣非归母净利润70.16亿元 同比增长31.78% 达行业第二名的3倍多 [1] 多元化业务布局 - 全品类均衡布局包括液体乳、冷饮、奶粉等业务 其中婴配粉零售额市占率达18.1%跃居中国市场第一 [2] - 通过战略性收购澳优构建"牛羊并举、全生命周期覆盖"立体化矩阵 [3] - 非乳业务拓展健康水饮品类 新品推动水饮业务实现双位数高速增长 [3] 创新与技术驱动 - 优酸乳嚼柠檬产品上市83天交易总额突破亿元 [4] - 突破益生菌包埋技术推出黄桃燕麦爆珠酸奶形成新增长点 [4] - 在呼伦贝尔草原打造高标准限定有机牧场 严选全球优质原料 [4] 大健康战略拓展 - 与同仁堂合作首创"养生牛奶"新品类 [5] - 布局功能性营养和药食同源赛道 覆盖牛肉、宠物食品、餐饮烘焙原料等高潜力领域 [3][5] - 推动乳铁蛋白、乳蛋白等关键技术国产化与普惠化应用 [5] 全球化体系构建 - 全球合作伙伴2000多家 分布39个国家 拥有15个研发创新中心和81个生产基地 [5] - 产品销往60多个国家和地区 香港市场全面登陆 东南亚冷饮份额提升 沙特销售点突破3000家 [5] - 在新西兰打造全球最大一体化乳业基地 在欧洲与瓦赫宁根大学、剑桥大学共建创新矩阵 [6]

财务表现 - 上半年营业收入617.77亿元同比增长3.49% [2] - 归属于上市公司股东的净利润72亿元同比下降4.39% [2] - 扣非净利润70.16亿元同比增长31.78% [2] - 基本每股收益1.14元 [2] 液态奶业务 - 液体乳业务收入361.26亿元且市场份额稳居行业第一 [4] - 常温奶新品优酸乳嚼柠檬轻乳果汁饮品驱动品牌双位数增长 [4] - 金典高端白奶市场份额微幅提升 [4] - 低温奶业务中金典鲜牛奶新品推动品类营收增长20%以上 [4] - 畅轻品牌通过谷物爆珠系列实现双位数增长 [4] 奶粉及奶制品业务 - 奶粉及奶制品收入165.78亿元同比增长14.26% [6] - 婴幼儿奶粉零售额市场份额达18.1%同比提升1.3个百分点 [6] - 羊奶粉份额达34.4% [6] - 成人奶粉零售额市场份额26.1%提升1.8个百分点 [6] - 电商渠道零售额增速超30% [6] 创新与新品表现 - 新品收入合计占比达14.7% [4] - 安慕希黄桃燕麦爆珠酸奶等新品提供持续内生动力 [4] - 首创轻乳果汁饮品全新子品类 [4] - 自研菌种技术和清洁标签推动低温奶创新 [4] 奶酪与冷饮业务 - 冷饮业务收入82.29亿元同比增长12.39%稳居市场第一 [7] - 奶酪乳脂全渠道零售额市场份额提升至15.2% [7] - 餐饮渠道奶酪乳脂业务营收同比增长20%以上 [7] - 巧乐兹芋泥糯兹兹雪糕等新品拓宽消费场景 [7] 渠道与运营 - 线下分销网点进一步下沉且冷柜投放增加 [9] - 线上在京东天猫等主要电商平台零售额份额均为行业第一 [9] - 私域月活用户同比增长25% [9] - 建设领婴汇母婴生态平台加强渠媒融合 [6] 国际化与供应链 - 冷饮业务在印尼泰国市场份额持续提升 [9] - 婴幼儿奶粉业务在北美中东等地不断突破 [9] - 推进新西兰荷兰澳大利亚生产基地高附加值产品转型 [9] - 完善全球供应链网络布局且盈利能力持续提升 [9] 行业地位与竞争优势 - 全品类业务稳居行业第一 [2] - 液态奶粉奶冷饮等主要业务线零售额市场份额保持行业领先 [2] - 婴幼儿奶粉市场份额跃居全国第一 [5] - 上游原奶供给出清且供需格局改善 [9]

财务表现 - 上半年营业收入617.77亿元 同比增长3.49% [1] - 净利润72.00亿元 同比下降4.39% [1] - 扣非净利润70.16亿元 同比增长31.78% [1] - 经营活动现金流量净额29.64亿元 同比下降44.34% 主要因预收经销商货款下降导致销售商品收到现金减少 [1] - 投资活动现金流量净额-74.82亿元 主要因购买大额存单及定期存款支付现金增加 [1] - 筹资活动现金流量净额-38.94亿元 主要因银行借款净增加额较同期减少 [1] 液体乳业务 - 液体乳板块营业收入361.26亿元 [2] - 常温酸奶市场份额提升4.3个百分点 [2] - 安慕希黄桃燕麦爆珠酸奶通过四层包埋技术解决益生菌存活率难题 [2] - 优酸乳嚼柠檬新品驱动品牌营收双位数增长 [2] - 金典高端白奶市场份额微幅提升 [2] - 低温液态奶板块逆势增长 [2] - 畅轻品牌营收双位数增长 [2] - 金典鲜牛奶4.0g乳蛋白新品推动低温白奶品类营收增长20%以上 [2] - 线下分销网点下沉且冷柜投放增加 [2] - 线上主要电商平台零售额市场份额均为行业第一 [2] - 液体乳2B业务营收实现双位数增长 [2] 奶粉及奶制品业务 - 奶粉及奶制品营业收入165.78亿元 同比增长14.26% [3] - 整体市场份额位居行业第一 [3] - 婴幼儿奶粉零售额市场份额达18.1% 提升1.3个百分点 跃居全国第一 [3] - 羊奶粉市场份额34.4% 提升3.0个百分点 [3] - 电商渠道零售额增速超30% [3] - 金领冠塞纳牧娟姗有机婴幼儿配方奶粉依托限定牧场与专利配方 [3] - 托菲儿敏护特殊医学用途食品有效降低宝宝过敏发生率 [3] - 成人奶粉业务零售额市场份额26.1% 居行业第一 [3] - 倍畅羊奶粉营收增长30%以上 [3] - 高端学生奶粉营收增长20%以上 [3] - 奶酪业务全渠道零售额市场份额提升至15.2% [3] - 面向餐饮客户的奶酪及乳脂业务营收同比增长20%以上 [3] 冷饮及新兴业务 - 冷饮业务营业收入82.29亿元 同比增长12.39% [4] - 巧乐兹芋泥糯兹兹雪糕及冰工厂食用冰杯成为爆款产品 [4] - 与山姆会员商店共创的生牛乳绿豆雪糕获山姆冰品品类销售冠军 [4] - 线上线下零售额市场份额均为行业第一 [4] - 水饮业务实现双位数增长 [4] - 伊刻活泉现泡茶抹春绿茶及泉爱宝贝低钠淡矿水新品贡献显著 [4] - 海外业务中冷饮业务营收增长率14.4% [4] - 婴幼儿羊奶粉业务营收增长率65.7% [4]

美好生活博览会概况 - 首届美好生活博览会于6月27日在北京展览馆开幕，吸引大量观众参与，展会持续至6月29日 [2][16] - 展会由新浪财经主办，阿里巴巴、京东、拼多多、抖音电商联合主办，微博、美团为战略合作伙伴 [16] 参展企业及产品亮点 麻六记 - 汪小菲现身展位试吃自家酸辣粉，并与观众互动合照 [2] - 展出锅巴、猪蹄、凉面、米粉等多款产品，并提供金丝牛肉饼、冷吃千层肚等热门产品试吃，现场人气火爆 [2] 安慕希与宇树科技跨界合作 - 宇树科技安慕希人形机器人G1成为现场焦点，一手拿安慕希酸奶，一手拿麻六记酸辣粉与汪小菲互动 [4] - 安慕希推出新口味黄桃燕麦爆珠酸奶，消费者通过拍照发布社交媒体可参与游戏互动并免费获得产品 [4] 蒙牛绿色心情 - 展出黑芝麻和双皮奶新口味雪糕，与《甄嬛传》联名合作，现场销售人员身穿宫廷剧服装吸引观众 [6] - 2025年4月上线《甄嬛传》红豆双皮奶冰淇淋限定版包装 [6] 知蜂堂 - 展出蜂胶、蜂王浆、蜂蜜养肤皂、蜂蜜手霜等多系列产品 [7] - 推出水果蜜汁产品，不添加蔗糖、增稠剂等，采用支装包装方便冲调，帮助孩子爱上喝水 [7][8] 禧美源农业 - 销售四川伦晚冰糖橙及鲜榨橙汁，展会第一天卖出超过50箱，3天共准备150箱 [9][10] 台湾凤梨 - 展出的台湾青皮奶白凤梨无需泡盐水，可直接食用，软糯香甜且甜而不腻，提供免费试吃并承诺"不好吃包退包换" [11][12] 山西智宝康食品 - 重点推荐红枣核桃养源饼，原料中红枣占比60%、核桃仁25%、面粉5%，配料健康简单且红枣香味浓郁 [13][14] 展会效果 - 观众反馈积极，现场试吃体验丰富，部分消费者购买大量产品 [16]