IPO审核结果 - 摩尔线程科创板IPO申请于2025年9月26日通过上交所上市委会议审议 符合发行条件、上市条件和信息披露要求 [1][3] - 从受理到过会仅耗时88天 反映科创板审核质效显著提升 [9] 公司业务与技术 - 公司主要从事全功能GPU及相关产品的研发、设计和销售 是国内极少数兼顾图形渲染与AI计算的国产GPU企业 [1][6] - 已成功量产五颗芯片 推出四代GPU架构和智能SOC 形成覆盖AI智算、高性能计算、图形渲染等领域的完整产品矩阵 [7] - 基于自主研发的MUSA架构实现单芯片架构突破 同时支持AI计算加速、图形渲染、物理仿真和科学计算、超高清视频编解码 [7] - 产品线涵盖智算集群（可扩展至万卡规模）、专业图形显卡、桌面级显卡和智能SoC产品 [7] 财务表现 - 2025年上半年实现营收7.02亿元 归母净利润-2.71亿元 [10] - 2022-2024年营收分别为0.46亿元、1.24亿元、4.38亿元 归母净利润分别为-18.40亿元、-16.73亿元、-14.92亿元 呈现营收扩大、亏损收窄趋势 [10] - AI智算产品收入2024年达3.35亿元 占总营收比重77.63% [10] - 正在洽谈的客户预计订单约20.04亿元 其中AI智算领域超过17亿元 [10] 募资计划与资金用途 - 计划募资80亿元 [7] - 资金将用于新一代自主可控AI训推一体芯片研发、新一代自主可控图形芯片研发、新一代自主可控AI SoC芯片研发及补充流动资金 [7] 发展前景 - 预计2027年可实现合并报表盈利 [11] - 2025-2027年预测期收入主要来自AI智算产品 智能SoC产品收入将保持快速增长 [11] - AI智算业务收入预计将于2025年及2026年实现 智能SOC、专业图形加速及桌面图形加速业务收入预计于2025年实现 [11] 股权结构 - 创始人兼CEO张建中直接持有11.06%股份 通过一致行动协议和员工持股平台合计控制36.36%股份 [11] - 张建中曾任英伟达全球副总裁、中国区总经理 在GPU行业深耕近二十年 [12] - 股东包括国盛资本、红杉资本、中移基金、汇创集智、五源启兴、深创投、和而泰、招商局创投、纪源皓元、腾讯创业投资等 [12]

IPO过会情况 - 摩尔线程科创板IPO申请于2025年9月26日通过上交所上市委会议审议 符合发行条件、上市条件和信息披露要求 [2][3] - 从受理到过会仅耗时88天 反映科创板审核效率显著提升 [8] - 若成功上市 将成为"国产GPU第一股" [2] 公司业务与技术 - 主要从事全功能GPU及相关产品的研发、设计和销售 是国内极少数兼顾图形渲染与AI计算的国产GPU公司 [2][5] - 基于自主研发的MUSA架构 实现单芯片架构同时支持AI计算加速、图形渲染、物理仿真和科学计算、超高清视频编解码的技术突破 [5] - 已成功量产五颗芯片 推出四代GPU架构和智能SOC 形成覆盖AI智算、高性能计算、图形渲染等领域的完整计算加速产品矩阵 [5] - 构建从芯片到显卡到集群的智算产品线 智算集群产品可扩展至万卡规模 [5] - 是国内少数能够提供从FP8到FP64全计算精度支持的GPU厂商之一 率先推出支持DirectX12图形加速引擎的国产GPU企业 [5] 财务表现 - 2025年上半年实现营收7.02亿元 归母净利润-2.71亿元 [9] - 2022年至2024年营收分别为0.46亿元、1.24亿元、4.38亿元 呈现快速增长趋势 [9] - 同期归母净利润分别为-18.40亿元、-16.73亿元、-14.92亿元 亏损逐步收窄 [9] - 2024年AI智算产品收入达3.35亿元 占总营收比重77.63% [9] - 预计2027年可实现合并报表盈利 [10] 募资计划与资金用途 - 计划募资80亿元 [6] - 资金将用于新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目、图形芯片研发项目、AI SoC芯片研发项目及补充流动资金 [6] 市场前景与订单情况 - 正在洽谈的客户预计订单约20.04亿元 其中AI智算领域项目合同金额超过17亿元 [9] - AI智算业务收入预计将于2025年及2026年实现 智能SOC、专业图形加速及桌面图形加速业务收入预计于2025年实现 [10] - 2024年中国AI智算GPU市场呈现爆发式增长 [9] 股权结构 - 创始人兼CEO张建中直接持有公司11.06%股份 通过一致行动协议及员工持股平台合计控制36.36%的股份 [10] - 张建中曾任英伟达全球副总裁、中国区总经理 在GPU行业深耕近二十年 [11] - 股东包括国盛资本、红杉资本、中移基金、腾讯创业投资等知名机构 [11]

核心财务表现 - 2025年上半年实现营业收入7.02亿元 超过2022年至2024年三年营收总和[1] - 三年复合增长率超200% 营收从2022年4608.83万元增长至2024年4.83亿元[2] - 净亏损持续收窄 从2022年18.40亿元缩减至2025年上半年2.71亿元[3] - 毛利率显著提升 从2022年-70.08%改善至2025年上半年69.14%[3] - 每股收益从2022年-10.45元提升至2025年上半年-0.68元[3] 业务发展态势 - 产品矩阵覆盖高性能计算 图形渲染 虚拟化 智能媒体及个人娱乐领域[2] - 智算集群产品可扩展至万卡规模 应用于大型计算中心[2] - 专业图形显卡服务工业设计和数字孪生行业[2] - 桌面级显卡进入游戏和办公市场[2] - 智能SoC产品在边缘计算等新兴场景落地[2] 行业环境与前景 - 国产替代进程加快和算力需求持续增长提供发展机遇[3] - 在政务 科研 能源 交通等重点领域应用潜力不断提升[3] - 国家层面对自主可控芯片产业提供政策支持[3] - 公司产品持续迭代和应用领域拓展推动成长空间[4]

核心财务表现 - 2025年上半年实现营业收入70176.19万元 超过2022年至2024年各年全年营收水平[1] - 营业收入从2022年4608.83万元增长至2025年上半年70176.19万元 三年复合增长率超过200%[2] - 净亏损从2022年183955.22万元收窄至2025年上半年27094.23万元 亏损规模呈现明显缩减趋势[3] - 每股收益从2022年-10.45元改善至2025年上半年-0.68元[3] 盈利能力指标 - 毛利率从2022年-70.08%大幅提升至2024年70.71% 2025年上半年维持在69.14%高位水平[3] - 费用率随收入规模扩大逐步下降 规模效应开始显现[3] 产品与业务布局 - 产品覆盖高性能计算 图形渲染 虚拟化 智能媒体及个人娱乐等多个领域[2] - 智算集群产品可扩展至万卡规模 应用于大型计算中心[2] - 专业图形显卡服务于工业设计和数字孪生行业[2] - 桌面级显卡进入游戏和办公市场[2] - 智能SoC产品在边缘计算等新兴场景落地[2] 市场与客户结构 - 客户群体横跨政企 科研机构及消费市场[2] - 在政务 科研 能源 交通等重点领域应用潜力持续提升[3] - 受益于国产替代进程加速和算力需求持续增长[3] 行业环境与发展前景 - 国家层面对自主可控芯片产业提供政策支持[3] - 产品持续迭代和应用领域拓展带来未来成长空间[4] - 公司凭借收入增长和盈利能力改善在国产GPU赛道崭露头角[4]