中经记者 郑瑜 北京报道 在提振内需与扩大消费不断深化推进背景下，商务部、中国人民银行、金融监管总局于近期联合发布 《关于加强商务和金融协同更大力度提振消费的通知》（商办财函〔2025〕447号）（以下简称"447号 文"）。 记者从海尔消费金融有限公司（以下简称"海尔消金"）了解到，今年海尔消金接入银联云闪付平台，围 绕冰箱、洗衣机、空调等耐用消费品推出"智家分期"服务渗透，消费者可以实现享受国家补贴与产业贴 息双重优惠。目前智家分期已合作全国2000多家海尔专卖店，覆盖市、县、镇等各级消费市场。 海尔消金方面表示，接下来会继续将"智家分期"服务做精做细。在审批流程上，运用人工智能、大数据 等前沿信息技术手段持续优化审批流程，进一步提升审批效率与用户服务体验；在创新形式与品类覆盖 上，和产业紧密协同，探索更多创新形式和合作空间，进一步扩大金融服务覆盖范围，同时持续拓展家 电优惠品类。 在家电分期方面，招联消费金融股份有限公司（以下简称"招联消金"）自今年年初国家新一轮"以旧换 新"政策出台以来，公司通过与二手平台达成合作，推出"助力以旧换新一站式服务"，用户可在"招联金 融"APP中一站式完成从旧品估价、上 ...

政策导向与战略框架 - 中央经济工作会议指出“国内供强需弱矛盾突出”，并将扩大内需列为2026年经济工作八大重点任务之首 [1][10] - 商务部等三部门联合发布《关于加强商务和金融协同更大力度提振消费的通知》，提出11项举措以形成提振消费合力 [1][3][10] - 政策核心逻辑正从短期刺激向长期性、系统性主线转变，旨在通过“投资于人”提升消费能力，并通过优化供给创造新需求 [9][20] 政策协同与金融支持举措 - 2024年3月、6月，金融监管部门先后印发文件，鼓励金融机构加大消费贷款投放，并加大对服务消费重点领域的支持 [2][11] - 2024年8月，多部门印发服务业经营主体及个人消费贷款的财政贴息实施方案，以降低经营主体融资成本和居民消费信贷成本 [2][11] - 2024年12月14日发布的《通知》提出强化财政、信贷与社会资本合力，并明确支持升级商品消费、扩大服务消费、培育新型消费等五大方向 [3][4][12][14] 金融机构与平台的具体实践 - 招联消金作为消费贷贴息政策经办机构之一，截至10月31日，该政策为其带来5.5万客户贷款，共11.09万笔，总金额6013.96万元 [5][15] - 花呗向商家开放分期免息功能，调研显示提供分期免息可使重点产品销量平均提升30%，店铺销量平均提升15% [5][15] - 中原消金截至10月末通过消费补贴、免息优惠等举措累计惠及331万人次，向用户让利超4473万元，并为143万人次提供免息借款缓冲期，减免息费1374万元 [6][16] - 海尔消金“智家分期”累计完成家电分期交易额达1.3亿元，带动合作门店零售额增长超30% [8][19] - 分期乐普惠在三季度帮助近16万用户获得普惠贷款近50亿元 [9][19] 下沉市场与普惠金融拓展 - 《通知》首次明确提及扩大县域消费、升级农村消费，旨在释放下沉市场潜力 [7][17] - 马上消金累计服务超过2.2亿用户，并为超过1000万征信记录空白的用户建立首个信用账户 [7][18] - 招联消金通过“自信”、“自愈”数智化体系，已为超过1500万名客户降价或减免利息，并累计帮助纾困超42万人次 [7][18] 重点支持领域与消费新业态 - 政策明确支持文旅、体育、健康、养老、家政、教育培训等服务消费领域 [1][10] - 鼓励金融机构创新金融产品，支持“人工智能+消费”、“IP+消费”、绿色消费、数字消费等新业态新模式 [3][12][13] - 中邮消金通过线上线下联动，例如推出“家电以旧换新”专项优惠、布局抖音美团支付场景、与实体店及运动平台合作，以促进消费 [6][16]

政策背景与公司战略契合 - 工业和信息化部等六部门联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，政策要求强化财政金融支持、丰富消费金融产品服务[1] - 海尔消费金融作为产业系持牌消金代表，其深耕新市民消费场景的战略与政策“精准匹配不同人群需求”、“增强消费金融服务的适配性和便利度”的要求高度契合[1] - 公司通过政策衔接、场景融合与技术赋能，为“实现供需更高水平动态平衡”贡献企业力量[4] 场景化金融服务与产品 - 公司针对新市民在家电、培训、健康等核心生活领域需求，构建覆盖全生命周期的金融服务体系[1] - 特色产品“智家分期”依托全国2000余家海尔专卖店，提供“门店选购 - 补贴申领 - 分期办理”全链路服务，累计完成家电分期交易额达1.3亿元[1] - 服务边界从核心家电消费延伸至职业培训及牙科、眼科、植发等多元生活场景，适配新市民对品质生活的追求[3] - 通过“0首付、0利息、0手续费”的补贴叠加模式，显著降低新市民套购高端智能家电门槛，“双11”单场活动带动千万分期交易额[1] 技术赋能与运营成效 - 依托多模态智能风控体系，实现“毫秒级审批响应”，新市民通过扫描专属二维码完成OCR认证与人脸识别后，3-5秒即可完成商品贷款分期审批[3] - 数字化服务支持在家、在店、在线三大交易场景灵活支付，推动成交客单价提升2.7倍，有效牵引优质消费品供给升级[3] - “智家分期”带动合作门店零售额增长超30%[1] 政策联动与市场拓展 - 公司深化与地方政策联动，将智家分期服务全面对接消费品以旧换新政策，覆盖冰箱、洗衣机、空调等补贴品类，让新市民同时享受国补与企业贴息[3] - 此举响应《方案》提出的“推进以旧换新”、“扩大绿色智能供给”等要求，助力2027年培育3个万亿级消费领域的目标[3] - 依托产业城乡联动服务网络，将金融服务延伸至县域及以下市场，打通普惠金融“最后一公里”，服务已覆盖全国多个省市的下沉市场[4] 行业定位与发展前景 - 消费金融机构正成为激活内需潜力、助力新型城镇化的重要力量[1] - 公司服务下沉举措与《方案》“推动农村消费品提质升级”要求形成呼应，契合“县域消费有望成为消费增长中长期动力”的行业判断[4] - 随着政策红利持续释放，消费金融机构或将在新市民服务、绿色消费、新型消费等领域迎来更大发展空间[4]

行业表现与作用 - 国庆中秋假日期间消费贷放款额度和笔数增幅较大 [1] - 消费金融行业与银行信用卡等工具形成互补 在促进个人消费增长和服务实体经济中扮演重要角色 [1] - 行业中期财报显示信贷供给扩大且拨备率趋稳 资产趋于稳健 [1] 场景拓展策略 - 行业通过"国补+分期+满减"组合拳将金融嵌入日常生活场景 [2] - 消费金融机构依托集团公司产业链优势拓展场景 如海尔消费金融嵌入"智家分期" 招联消费金融协同中国联通拓展数码分期 [2] - 线下深入园区等场所拓客 加快信贷赋能家装、教育、医疗等场景以延伸服务触角 [2] 数字化与科技应用 - 通过数字化建设对消费数据进行归类分析 识别用户风险并助力产品迭代 实现贷款额度、利率、期限与需求的精准适配 [3] - 数字化有助于优化消保服务 及时解决用户贷前、贷中、贷后诉求以增强用户黏性 [3] 挑战与政策导向 - 场景分期服务同质化现象严重 服务对象较为下沉且用户信用资质相对较弱 [2] - 在人力成本增高和获客压力加剧背景下 行业面临"价格战"冲击 业务规模恐难做大做强 [2] - 多部门发布指导意见强调要结合消费场景和特点创新金融产品 需深化金融与场景融合以加快信贷资金流入更多领域 [3]

行业整体发展态势 - 消费金融行业成为扩大内需的重要力量 通过降低消费门槛和推动服务升级实现[2] - 行业呈现稳步增长趋势 但增速相比往年有所放缓 线上消费金融产品和服务是主要推动力[2] - 数字化转型成为重要发展趋势 AI融入优化风控流程 驱动行业向智能化迈进[2] - 监管体系不断完善 科技创新持续发力 行业告别粗放增长模式步入成熟新阶段[2] 政策支持与监管环境 - 六部门联合发布《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》 鼓励开发符合各类消费场景需求的金融产品[3] - 中共中央办公厅和国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》 对符合条件的个人消费贷款给予财政贴息支持[3] - 金融监管总局发布通知允许商业银行对优质用户实施差异化授信[3] - 共有7家持牌消费金融机构因贷后管理缺位等问题受到处罚 合计被罚832.7万元[8] 机构业务创新与市场活动 - 中邮消费金融累计发放贷款7.1亿元 利用旅游节假日热点开展活动发放贷款超1100万元[3] - 中邮消费金融联合广东银联开展"家电以旧换新"活动 累计发放贷款超330万元[3] - 中原消费金融上半年向用户让利超2034万元 为26.8万人次提供免息借款缓冲期[4] - 海尔消费金融"智家分期"业务在1800多家专卖店落地 累计办理分期金额近1亿元[5] - 平安消费金融累计发放约800万张利息抵扣券 券面优惠金额超2.6亿元[5] 科技应用与风控创新 - 头部机构尝试大模型和Agent技术 应用到风控和营销等核心领域[6] - 招联智能客服基于智鹿大模型能理解用户需求并依次识别解答多个问题[6] - 海尔消费金融引入多模态大模型构建活体照欺诈防控体系[6] - 中邮消费金融智能风控系统自动化审批率达98% 实现秒级响应[6] - 蚂蚁消费金融通过智能实时交互式风控系统应用大模型技术 包含多模态识别与验真体系[7] - 马上消费利用大模型实时匹配最优服务组合 对关键指标进行实时监测并自动触发流程优化[7] 行业挑战与竞争格局 - 传统业务模式下平均获客成本在两三千元左右 主要依赖线下渠道和第三方合作[8] - 尾部机构缺乏自主获客能力 依赖互联网平台或助贷平台导流[8] - 第三方助贷平台的分润模式抬高运营成本 行业利率降低导致收入减少[9] - 银行向消费信贷市场下沉 部分银行消费贷年化利率仅3%左右 额度达百万元[9] - 消费金融公司利率接近24% 降低利率面临利润大幅缩水困境[9]

政策背景与行业动态 - 中国人民银行等6部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，提出19项重点举措，鼓励金融机构做好消费品以旧换新金融服务，加大对服务消费重点领域信贷投放 [1] - 政策支持探索金融支持数字消费、绿色消费等新型消费方式 [1] 公司产品与服务创新 - 海尔消费金融创新推出智家分期产品，为用户提供0首付0利息0手续费家电分期服务 [1] - 智家分期将科技能力深度融入家电分期场景，依托多模态智能风控体系实现分期审批"毫秒级响应" [1] - 智家分期已正式接入银联云闪付升级2.0服务，实现"国补申领-免息分期办理-家电交付"无缝衔接 [12] 业务落地与市场表现 - 智家分期首期已接入1800多家海尔专卖店，为用户提供0利息分期贷款近1亿元 [12] - 山西柳林智家分期专场活动当日家电成交金额破200万，分期交易占比达38% [3] - 山西灵石海尔专卖店单场活动成交额达236万元，分期占比35%，分期客单价增长90% [5] - 山西太原智家分期单场活动办理金额达163.2万元 [7] - 贵州石阡139个家庭使用智家分期，分期客户客单价达1.41万元 [8] 用户体验与反馈 - 用户在海尔专卖店从领取国补到完成分期全程无感办理，大幅提升消费体验 [1] - 用户梁先生夫妇在了解智家分期政策后，立即分期购齐整套海尔家电 [7] - 青岛华夏家博会上王女士一家成为智家分期接入银联云闪付2.0后的第一批用户，用分期叠加国补购买成套卡萨帝家电 [10] 战略与愿景 - 海尔消费金融表示产品创新、科技创新、场景创新都是为了更好地服务用户，践行普惠金融使命 [12] - 公司相信智家分期2.0升级后能让更多用户因普惠金融服务轻松换新全套智能家电 [12]

核心观点 - 海尔消费金融通过接入银联云闪付实现"分期服务+国企双补"一体化创新 重塑消费金融与家电零售的协同生态 [1][3][6] 模式创新 - 打通国补与企补数据接口 用户可同步领取国家以旧换新补贴并享受0利息分期 [3][6] - 依托金融科技实现毫秒级信贷响应 分期审批效率提升3倍 [3][6] - 服务嵌入全国几千家海尔专卖店线下场景 形成选品-补贴-分期-履约闭环 [3] 实施效果 - 山西西安等试点区域专卖店单场活动成交额平均增长30%以上 [3] - 套购用户占比提升至45% 显示双补模式推动消费升级 [3] - 实际案例显示用户通过国补减免11000元 剩余58000元分期后月还款不足5000元 [5] 业务协同 - 依托集团庞大家电场景入口精准满足用户需求 [6] - 分期服务覆盖冰箱洗衣机空调热水器净水机等全品类家电 [5] - 门店将智家分期作为重要销售工具 显著提升销售表现 [5]

消费金融公司助力消费的核心功能 - 以灵活信贷供给激活居民潜在消费动能 [1] - 凭借专业化服务推动消费结构优化升级 [1] 2025年上半年消费金融公司的工作成果 - "6.18"购物节期间分期免息成为关键消费手段 家电行业品牌商家成交额同比增长83% 美容仪品牌VONE分期免息交易额增长超100% [2] - 蚂蚁消金花呗覆盖全国超4000万商家 淘宝天猫平台数万款商品提供12期免息 支持高期数分期免息的商品量同比增长21% 累计超500万商家通过分期免息促进销售增长 [2] - 海尔消金智家分期产品接入1800家专卖店 平均提升门店销售额约35% [2] - 中原消金通过消费补贴和免息优惠 上半年累计发放241万人次 让利超2034万元 [3] - 蒙商消金累计发放贷款95.87亿元 同比增加36亿元 服务客户148万人次 同比增加34万人次 增幅30% 发放折扣券超420万张 促进消费贷款超1600万元 [3] 消费金融公司场景化布局 - 哈银消金聚焦养老消费场景 试验"养老分期+健康管理"组合产品 联合保险公司、养老机构等成立养老金融联盟 [4] - 马上消金未来聚焦三大方向：信贷支持公共服务、深化群体智能应用、探索直播电商等数字融合场景 [5] - 蒙商消金计划深入细分领域 布局绿色消费和新市民服务等新兴场景 [5] 行业专家观点 - 消费金融机构需持续创新场景拓展 建立线上线下融合模式 覆盖更多场景以提升用户体验 [5]

风控技术应用 - 公司月均拦截异常身份证超4500张 锁定1500个疑似黑灰产团伙 [2] - 大模型直接从原始数据提取特征 突破专家经验局限 未来用户或可通过视频获取金融服务 [3] - 公司与火山引擎成立金融大模型联合创新实验室 大模型在活体检测环节精准识别身份证合成情况 [5] - 大模型利用图像特征识别技术甄别身份证异常 结合图谱分析识别团伙欺诈 [6] - 风控模型实时记录用户异常操作行为 大模型精准识别视频照片与真实本人差异 [6] - 大模型分析背景信息 识别办公场所等环境特征 有效发现团伙欺诈行为 [6] - 声纹识别技术应用于客服环节 通过声音情绪分析判断欺诈可能性 [7] - 动态模型依据用户分层实时调整策略 提高审核通过率 [8] 风控体系演进 - 风控发展分为四个阶段：专家型→大数据→规则加模型→智能风控 [8] - 智能风控突破专家经验天花板 利用非结构化数据直接提取特征规律 [8] - AI结合大模型高维参数和强化学习 突破传统决策瓶颈 [8] 风险定价策略 - AI实现贷前分层定价 贷中动态调整额度利率 贷后预测还款表现 [9] - 用户平均借款金额约3000元 场景分期可达1万至10万元 [9] - 利率与风险挂钩 用户复购频率直接影响盈利 [9] 场景金融布局 - 场景金融需同时考量用户风险和商户风险 核心在于商户筛选与管理 [13] - 商户分级管理实施差异化额度配置 不合规即终止合作 [13] - 场景分期服务家电教育医美等领域 采用B2B2C模式展业 [15] - "智家分期"产品全国推广 金融产品嵌入消费决策关键环节 [15] 数字化转型 - 从"+AI"向"AI+"模式转变 推动金融服务智能化精细化 [9] - 智能客服系统结合大模型意图理解能力 未来实现人机协同服务 [9] - 目标减少人工输入依赖 系统自动评估客群风险与价值 [14]

政策支持与行业定位 - 六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，提出19项具体举措，明确金融支持消费领域的政策指引 [1] - 消费金融从单纯的金融服务工具上升为扩内需的核心抓手，通过金融杠杆放大居民消费能力并促进消费升级 [3] - 消费金融行业已告别粗放增长，全面转向精细化运营，人工智能、大数据等技术成为关键驱动力 [2] 行业发展历程与现状 - 中国现代消费金融体系始于1985年首张信用卡发行，2010年首批四家消费金融公司成立，目前全国持牌消费金融公司稳定在31家 [2] - 行业进入科技驱动新阶段，头部机构积极拓展ABS、金融债等多层次融资渠道，如中银消费金融债券票面利率低至1.70% [7][8] - 2025年以来多家消费金融机构通过发行金融债、ABS等标准化产品融资，包括尚诚、中邮、马上消费金融等 [8] 场景金融实践与成效 - 场景金融成为差异化竞争策略，中原消费金融通过节日主题活动累计服务241万人次，让利超2034万元 [4] - 海尔消费金融覆盖医美、教育、家电等1.1万个商户，服务300万用户，教育场景业务2024年同比大幅增长 [5][6] - 海尔"智家分期"服务通过免息分期促进高端家电销售，直接拉动门店销售额并缓解消费者资金压力 [6] 技术应用与模式创新 - 行业采用B2B2C模式延伸至医美、教育等场景，形成消费与产业升级的良性循环 [5] - 金融机构从"流量思维"转向"用户思维"，通过"金融+场景"融合方案提升客户粘性 [4] - 消费金融公司提升自主获客和风控能力，合理确定贷款利率水平以优化服务体验 [7]