12月22日，优必选（09880.HK）宣布中标惠州市惠阳区人形机器人大湾区数据采集中心项目，合同金 额达5962.02万元，全部采用其工业人形机器人Walker S2。 优必选的近14亿元订单仅是行业缩影。2025年内，智元机器人、宇树科技等企业亦斩获亿元级订单，全 年行业中标数量接近或超2024年总和。有机构研报认为，2025年已成为人形机器人商业化元年，交付能 力成为企业争夺订单的关键。然而，当前订单仍集中在政企服务与工业制造领域，To C市场尚未打开。 此次中标推动优必选2025年度订单总额逼近14亿元大关，其人形机器人在工业场景落地加速。 订单增长的背后是优必选对供应链自主权的强化。 来源：财中社 2025年11月，优必选通过配售募资约31亿港元，其中75%用于投资或收购上下游企业，旨在巩固"链 主"地位。同时，此次中标的"数据采集中心"项目凸显其另一战略意图，即通过规模化部署机器人采集 工业场景数据，反哺多模态大模型训练，形成"硬件部署-数据积累-算法优化"的闭环。行业分析指出， 人形机器人竞争已从硬件参数转向AI泛化能力，真实场景数据成为核心壁垒。 优必选的订单爆发与其产能提升紧密相关。2025 ...

智通财经获悉，优必选(09880)早盘涨近4%，截至发稿，涨3.58%，报115.8港元，成交额1.65亿港元。 本文源自：智通财经网 消息面上，据上证报中国证券网报道，近日，优必选中标惠州市惠阳区人形机器人大湾区数据采集中心 项目，金额达5962.015万元，中标产品全部为优必选工业人形机器人Walker S2。2025年，优必选人形机 器人的订单总金额已近14亿元。此外，2025年，优必选工业人形机器人产能超过1000台，交付超500 台；预计到2026年，工业人形机器人年产能将达万台规模。 ...

智通财经APP获悉，优必选(09880)早盘涨近4%，截至发稿，涨3.58%，报115.8港元，成交额1.65亿港 元。 消息面上，据上证报中国证券网报道，近日，优必选中标惠州市惠阳区人形机器人大湾区数据采集中心 项目，金额达5962.015万元，中标产品全部为优必选工业人形机器人Walker S2。2025年，优必选人形机 器人的订单总金额已近14亿元。此外，2025年，优必选工业人形机器人产能超过1000台，交付超500 台；预计到2026年，工业人形机器人年产能将达万台规模。 ...

优必选(09880)早盘涨近4%，截至发稿，涨3.58%，报115.8港元，成交额1.65亿港元。 消息面上，据上证报中国证券网报道，近日，优必选中标惠州市惠阳区人形机器人大湾区数据采集中心 项目，金额达5962.015万元，中标产品全部为优必选工业人形机器人Walker S2。2025年，优必选人形机 器人的订单总金额已近14亿元。此外，2025年，优必选工业人形机器人产能超过1000台，交付超500 台；预计到2026年，工业人形机器人年产能将达万台规模。 ...

格隆汇12月22日｜日前，优必选中标惠州市惠阳区人形机器人大湾区数据采集中心项目，金额达 5962.015万元，中标产品全部为优必选工业人形机器人Walker S2。2025年，优必选人形机器人的订单总 金额已近14亿元。11月，优必选首批数百台全尺寸工业人形机器人Walker S2正式开启量产交付，分批 投入产业一线应用，包括汽车制造、智能制造、智慧物流、具身智能数据中心等重点领域。2025年，优 必选工业人形机器人产能超过1000台，交付超500台；预计到2026年，工业人形机器人年产能将达万台 规模。 ...

[证券分析师： Table_Authors] 王鸿行 S0630522050001 whxing@longone.com.cn 联系人： 邓尧天 dytian@longone.com.cn [Table_Reportdate] 2025年12月18日 [晨会纪要 Table_NewTitle] 20251218 重点推荐 财经要闻 ➢ 1.财政部公布1-11月财政收支情况 晨 会 纪 要 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [table_summary] ➢ 1.关注具身智能机器人商业化进展，期待行业标准与生态共建——机械设备行业周报 （20251208-20251214） ➢ 2.美国就业市场"紧平衡"脆弱性显现——海外观察：美国2025年11月非农数据 | 1.1. 关注具身智能机器人商业化进展，期待行业标准与生态共建——机械设备行 | | | --- | --- | | 业周报（20251208-20251214） | 3 | | 1.2. 美国就业市场"紧平衡"脆弱性显现——海外观察：美国 2025 年 11 月非农 | | | 数据 ...

行情速递 - 主板市场领涨个股包括通鼎互联(+10.09%)、光迅科技(+10.01%)、中瓷电子(+10.00%)、长飞光纤(+10.00%)和深南电路(+10.00%) [1] - 创业板市场领涨个股包括奕东电子(+20.01%)、古鳌科技(+20.00%)和联特科技(+20.00%) [1] - 科创板市场领涨个股包括开普云(+20.00%)、炬光科技(+17.34%)和生益电子(+13.56%) [1] - 活跃子行业中，SW通信网络设备及器件上涨7.11%，SW通信线缆及配套上涨6.90% [1] 国内产业动态 - 豪威科技推出业界首款单芯片超低功耗硅基液晶微型显示面板OP03021，采用0.26英寸光学规格，支持1632×1536分辨率和90Hz刷新率，旨在提升图像清晰度并扩展视场角 [1] - 大湾区基金联合华大九天战略并购思尔芯，此举将强化华大九天在数字芯片设计与验证环节的综合服务能力，并借助思尔芯在原型验证领域的优势完善国产EDA工具生态 [1] - 德州仪器与优必选达成战略合作，德州仪器已采购优必选工业人形机器人Walker S2并在其产线上部署调试，双方将在人形机器人产品、技术、落地应用及核心零部件方面深入合作 [1] - 小米多款在售平板电脑价格出现上调，涨幅100至200元不等，其中Redmi Pad 2全系列价格上涨200元，起售价从999元升至1199元，涨幅约20% [1] 公司公告与融资 - 南芯科技拟发行19.33亿元可转换公司债券，募集资金净额将用于智能算力领域电源管理芯片、车载芯片及工业应用的传感及控制芯片的研发及产业化项目 [3] - 格科微的全资子公司格科微电子（浙江）有限公司收到政府补助款项共计人民币6000万元 [3] - 明阳电路预计2026年与关联方百柔新材料的关联交易金额不超过509万元，主要为采购原材料不超过500万元及出租设备不超过9万元 [3] - 平治信息的子公司杭州兆能与内蒙古联通签订《2025年至2030年算力服务合同》，含税金额为3825万元，服务期限为5年 [3] 海外产业动态与趋势 - TOPPAN计划在其2023年收购的石川工厂安装一条先进半导体封装研发试验线，预计2026年7月投入使用，将用于研发和验证采用大尺寸玻璃基板的中介层等先进封装组件技术 [3] - SK海力士位于美国印第安纳州的先进半导体封装工厂项目计划于2026年第一季度破土动工，项目投资额约38.7亿美元，旨在量产包括高带宽内存在内的人工智能存储产品 [3] - SEMI预测2025年全球半导体设备原厂整体销售额将同比增长13.7%，达到1330亿美元的历史新高，并预计增长将持续，2026年销售额达1450亿美元，2027年进一步攀升至1560亿美元 [3] - 三星电子计划在今年内完成LPDDR6-PIM存内计算解决方案的产品开发前规格制定工作，该技术结合了最新一代低功耗DDR规范和存内计算技术，旨在支撑智能手机等边缘计算设备的本地AI推理应用 [3]

报告行业投资评级 - 行业指数评级：超配 [1] 报告的核心观点 - 报告核心观点围绕机械设备行业的两大细分领域展开：一是具身智能机器人商业化进程加速，行业标准化体系正在构建，有望引导产业有序发展；二是数据中心建设推动高效制冷设备需求，液冷等技术因节能优势成为发展趋势 [3][4][6] 1. 机器人行业动态 1.1. 具身智能机器人商业化进展 - **宇树科技**发布人形机器人“App Store”，包含用户广场、动作库、数据集及开发者中心四大模块，用户无需底层编程能力即可通过手机APP将云端运动控制算法一键部署至机器人，有利于建立产品生态基础 [4][9] - **优必选科技**与国内领先的AI大模型公司签订人形机器人销售合同，总金额超过**0.5亿元**，以可自主换电的工业人形机器人Walker S2为主，预计年内交付，并将开放数据接口支持合作方进行AI大模型集成与二次开发 [4][9] - **智元机器人**第5000台通用具身机器人灵犀X2于12月初量产下线，其三大核心产品累计量产情况为：远征A1/A2（全尺寸人形机器人）下线**1742台**，灵犀X1/X2（半尺寸人形机器人）下线**1846台**，精灵G1/G2（轮式机器人）下线**1412台**，表明生产正从试产迈向规模量产 [4][10] 1.2. 行业标准化体系构建与生态共建 - 行业加速构建标准与评价体系，推动训练与中试平台建设，以解决产品同质化、数据互通共享等问题，引导产业有序发展 [4][11] - 自2021年全国机器人标准化技术委员会成立以来，我国已发布机器人领域国家标准**126项**，覆盖工业、服务、人形等多个领域，并正全力推进人形机器人国家标准研制工作 [11] - 今年5月，产业共建《人形机器人智能化分级》团体标准（T/CIE 298-2025），参考自动驾驶逻辑将智能化水平划分为L1-L5五个等级，有助于明确技术发展方向和用户选择产品 [4][12] - 今年7月，**北京人形机器人创新中心**发布“一站式”具身智能公共服务平台，提供从研发到应用的全链条服务，并正在建设具身智能机器人中试验证基地，以解决规模化量产瓶颈 [4][12][13] - 今年9月，“上海虚实融合具身智能训练场标准化试点”公示，计划围绕四大领域推动制定**80余项**标准，为全国训练场互联互通建立基础 [13] 2. 制冷设备行业跟踪 2.1. 代表性收购事件 - **大金**收购高性能数据中心负压液冷系统供应商**Chilldyne**，以获得其负压芯片级液冷技术，处理泄漏风险并提升能效，这是大金构建超大规模数据中心综合冷却生态系统的关键一环 [14] - **Vertiv**以约**10亿美元**收购暖通空调服务企业**PurgeRite**，旨在扩充液冷服务产品组合，强化数据中心液冷全生命周期服务能力，反映了从产品向服务延伸的行业趋势 [15] 2.2. 数据中心建设推动高效制冷需求 - **AI等产业发展推动数据中心需求增长**：据麦肯锡保守预测，2023-2030年全球对数据中心容量的需求有望以**19%**的复合平均增长率（CAGR）提升 [16][18][19] - **政策推动绿色低碳发展**：中国要求到2025年底，新建及改扩建大型和超大型数据中心电能利用效率（PUE）降至**1.25**以内，国家枢纽节点项目不得高于**1.2** [16][17] - **制冷系统是能耗关键**：数据中心能耗中，IT设备占比超**40%**，制冷系统作为最高能耗的辅助系统，占比可能超过**35%**，因此高效制冷解决方案成为重要研发方向 [17] - **液冷技术优势明显**：以**2MW**机房为例，对比风冷、冷板式液冷和浸没式液冷，液冷技术在冷却能耗、电费、机柜数量及占地面积方面要求更低，能更有效处理高密度热量 [21][26] - **技术路线选择需因地制宜**：报告以广东韶关、贵州贵安新区、甘肃庆阳为例，展示了结合地区气候特点的不同冷源与末端冷却技术方案建议 [20][21] - **液冷成为大势所趋**：随着机柜功率密度上升，传统风冷渐无法适应需求，风液混合模式将在一段时期内共存，但发展液冷已是明确趋势 [22] 3. 行情回顾 - 报告期内，沪深300指数跌幅为**0.08%**，申万机械设备行业涨幅为**1.38%**，跑赢沪深300指数，在31个申万一级行业中排名第**4**位 [23][24]

汽车行业政策与动态 - 国家市场监督管理总局发布《汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿）》，规定车企除依法降价处理积压商品外，不得以低于生产成本的价格销售，并要求强制明码标价、严禁价外加价、合同中须写明具体交付日期 [2] - 包括长城、长安、小鹏、北汽、比亚迪在内的多家车企已表态支持该指南，比亚迪称将以指南为指引完善合规体系 [2] - 广汽集团旗下高域与南方试验场合作建设的“飞行汽车试飞检测基地”在韶关市新丰县正式授牌运营 [3] 资本市场与公司融资 - 广州广合科技股份有限公司于12月14日向港交所提交上市申请书，联席保荐人为中信证券和汇丰 [4] - 佐力药业拟以总价（含税）3.56亿元人民币收购未来医药的多种微量元素注射液资产组，包括已上市及在研品种的相关技术资料、上市许可、专利等 [8] - 古鳌科技公告，公司实际控制人由陈崇军变更为徐迎辉，原实际控制人将其持有的67,693,537股股份的表决权委托给徐迎辉行使 [10] 产业合作与战略发展 - 美国德州仪器与优必选达成战略合作，德州仪器已采购优必选工业人形机器人Walker S2并在其产线上部署调试，双方将在人形机器人核心零部件、产品技术和半导体制造业应用方面深入合作 [6] - 吉视传媒与长影集团就影视院线业务达成资本合作，吉视传媒向长影集团进一步释放子公司吉视影投股权，双方将整合资源形成集影视投资、制作发行、院线分账、AIGC应用等闭环产业链 [9] - 妙可蓝多公告，公司董事张平因届退休年龄申请辞职，控股股东蒙牛乳业提名其执行董事、首席财务官沈新文为非独立董事候选人 [7] 宏观经济与产业政策 - 国家税务总局会议强调，要依法依规征税收费，统筹规范税收优惠，营造法治公平的税收环境，并深入落实扩大内需、促进开放、鼓励创新等税费支持政策 [5] - 商务部、中国人民银行、金融监管总局联合发布通知，要求加强商务和金融协同以更大力度提振消费，并提出加大大宗耐用消费品、数码产品等消费重点领域的金融支持 [11] - 中国信息通信研究院数据显示，我国人工智能产业加速发展，2025年人工智能核心产业规模有望突破1万亿元人民币，今年前10个月AI眼镜、智能手表等智能穿戴网零额增长23.1% [12] 其他行业动态 - 海口海关统计，今年前11月，海关共监管海南省果汁出口货值1923万元人民币，同比大幅增长1.5倍，产品畅销加拿大、荷兰、墨西哥等多国 [13]

港股市场表现 - 黄金股逆市走高，紫金黄金国际涨6.73%，赤峰黄金涨3.16%，潼关黄金涨0.35%，灵宝黄金微涨0.11%，消息面上，国家外汇管理局统计显示，截至11月末，中国黄金储备达7412万盎司，较上月增加3万盎司 [1] - 洛阳钼业涨1.43%，消息面上，其控股子公司与加拿大上市公司Equinox Gold Corp及其子公司签署协议 [1] - 能源及能量环球盘中一度涨超10%，收盘涨1.25%，消息面上，公司接获涉及违反全球和解协议的诉讼令状 [2] - 亿华通涨近4%，消息面上，其100kW燃料电池发电机组已交付澳大利亚客户，用于昆士兰州布里斯班的分布式发电项目 [2] - 乳业股表现活跃，优然牧业涨9.07%，现代牧业涨5.07%，中国飞鹤涨2.18%，蒙牛乳业涨1.64%，消息面上，全国医疗保障工作会议召开，国家医保局发布多项数据和措施 [2] - 中资券商股逆市上涨，招商证券涨近4%，东方证券涨2.47%，申万宏源涨1.96%，中信建投证券涨1.67%，消息面上，长江证券、东吴证券近期公告上调两融业务规模上限 [3] - 优必选涨0.7%，消息面上，美国德州仪器已与公司达成战略合作，采购其工业人形机器人Walker S2并在产线上部署调试 [3] - 光通信板块全线回落，长飞光纤光缆跌8.33%，鸿特精密跌5%，剑桥科技跌4.49%，消息面上，市场消息称甲骨文将部分OpenAI数据中心建设项目完工时间从2027年推迟至2028年 [3] - 维亚生物股价一度涨超13%，收盘跌1.03%，消息面上，全球生物制药公司Sobi宣布已与维亚生物参与投资孵化的Arthrosi达成收购协议 [3] - 中国安储能源涨近2%，消息面上，公司拟向31名认购人配发及发行合共5.24亿股认购股份，占扩大后已发行股本约14.68% [4] 美股市场表现 - 明星科技股多数走低，博通跌11.43%，美光科技跌6.7%，甲骨文跌4.47%，AMD跌4.81%，台积电跌4.2%，亚马逊跌1.78%，Meta跌1.3%，消息面上，美国最高法院即将就特朗普4月推出的全面关税的合法性作出裁决 [5] - 存储概念股纷纷下挫，SanDisk跌14.66%，西部数据跌5.8%，美光科技跌6.7%，希捷科技跌6.56%，消息面上，Interactive Brokers首席策略师认为市场对整体AI交易的担忧是合理的 [5] - 新能源车股走高，特斯拉涨2.7%，理想汽车涨0.41%，Rivian Automotive涨12.11% [6] - Rivian Automotive大涨12.11%，一度创年内新高，消息面上，公司发布了自主研发的人工智能芯片“RAP1”，并计划在R2 SUV中搭载以取代英伟达技术 [6] - 美股银矿股普跌，Silvercorp Metals跌4.8%，赫克拉矿业跌2.79%，科尔黛伦矿业跌1.32% [6] - Fermi暴跌33.84%，消息面上，此前公司披露一家投资级评级的租户终止了为其位于德克萨斯州的马塔多项目提供1.5亿美元建设资金的协议 [6] - Lululemon Athletica涨9.6%，消息面上，公司公布2025财年第三季度财务业绩，营收增长7%至26亿美元，同店销售额增长1%，按固定汇率计算增长2%，本季度净新增12家直营门店，截至季末共有796家门店 [6]