市场表现 - A股三大指数震荡收涨 创业板指涨超2% [1][2] - 两市成交额缩量至2.8万亿元 [4] - 新能源 保险 白酒板块领涨 半导体 通信板块回调 [4] - 沪指站上3800点创10年新高 创业板指累计涨超24% 科创50指数大涨28% [11] 新能源板块动态 - 宁德时代大涨超10% [6] - 全固态电池团体标准通过立项审查 列入中国汽车工程学会标准研制计划 [8] - 中国化学与物理电源行业协会发布储能行业健康发展倡议 [8] - 锂电设备商在固态电池领域具先发优势 部分企业已打通全固态电池制造工艺环节 [9] 板块轮动与市场观点 - 市场强势升温后普遍伴随调整阶段 调整不意味着行情结束 [10] - 牛市期间大盘回调可能在短时间内完成 2-4周小级别回撤或是流畅买入机会 [10] - A股资金面充裕 整体盈利增速有望转为正增长 短期外部不确定性下降 [10] - 未来科技股仍为市场主线 关注AI硬件 AI应用 机器人 军工 创新药 大金融板块 [10] 9月市场展望与关注方向 - 历年9月指数与领涨行业表现一般弱于8月 领涨行业上涨归因有变化 [13] - 美联储9月降息窗口后制造业景气回升前景更明朗 [15] - 投资主线可能出现从经营现金流驱动的AI投资到信贷驱动的传统制造业投资切换 [15] - 关注工业金属 钢铁 基础化工 工程机械 专用机械及内需相关领域机会 [15] 科技产品发布与创新趋势 - vivo Y500旗舰三防手机搭载8200mAh超薄蓝海电池 支持90W快充 售价2999元起 [16][17] - 华为MatePad Mini厚度5.6mm 为首款支持卫星通信的消费平板 [18] - 华为Mate XTs非凡大师三折叠铰链设计 折叠态厚度9.7mm 折痕控制提升60% [18] - 三星Galaxy Tab S11 Ultra版配备14.6英寸AMOLED屏 11600mAh电池 [19] - TCL展示120英寸QD-Mini LED电视 峰值亮度10000nits [21] - 苹果iPhone 17系列采用钛金属中框 A18/A19 Pro芯片 售价799美元起 [22] - Meta下一代Ray-Ban AI眼镜售价800美元含神经腕带 [24][28] - 小米16系列搭载骁龙8 Elite 2芯片 7000mAh电池 100W快充 [29] - 半固态电池实现商用 低温放电性能提升300% [30] - RGB-Mini LED成本下降60% Micro LED进入消费市场 [30] - 神经腕带手势识别延迟小于20ms 脑机接口技术首次应用于消费电子产品 [30] - 华为三折屏铰链寿命达50万次 超薄化设计成为主流 [30] 投资策略 - 定期定额投资是应对波动最简单有效的策略 [32] - 控制仓位至能安心睡觉的水平 保持更好心态 [33] - 确保用于投资的钱是闲钱 3-5年内不会动用 保留一定比例现金 [34] - 利用智能定投和条件单功能低位多投 及时止盈 分批操作 [34]

展会概况 - 第二十二届中国国际数码互动娱乐展览会（ChinaJoy）于8月1日在上海浦东新国际博览中心开幕，展期4天 [1] - 公司在N5馆以「人车家全生态」为核心打造沉浸式智能生活体验展，成为展会科技焦点 [1] 参展主题与布局 - 参展主题为"以人为中心，构建「人车家全生态」"，通过小米澎湃OS实现智能手机、可穿戴设备、智能家电及电动汽车等终端无缝连接 [3] - 展台面积达820平方米，设置汽车展示体验区、个人移动计算中心和情景展示区三大区域 [3] - 汽车展示体验区重点展出小米SU7 Ultra赛道专业套装版、小米YU7 Max宝石绿和小米SU7 Max熔岩橙三款车型 [3] 汽车产品亮点 - 小米汽车首款豪华高性能SUV小米YU7于6月底发布，具备优雅设计、顶级性能、超长续航及先进智能科技与安全架构 [5] - 产品线覆盖专业赛道版（SU7 Ultra）和高端Max系列（SU7 Max/YU7 Max），吸引大量观众体验 [3][5] 智能终端展示 - 个人移动计算中心展出Xiaomi 15系列、MIX Flip 2、MIX Fold 4、REDMI K80系列及Turbo系列手机 [7] - 可穿戴设备包括Xiaomi Watch S4系列、小米手环10和Xiaomi开放式耳机Pro [7] - 小米AI眼镜作为下一代个人智能设备，凭借创新设计引发关注 [7] 智能家居生态 - 情景展示区设置阅读空间、高智感客厅、创作空间和健身空间四大场景 [9] - 展示产品涵盖空调、冰箱、智能电视等大家电，以及扫拖机器人、投影仪、智能门锁等AIoT设备 [9] - 通过小米澎湃OS实现设备间智能互联与协同运作 [9] 用户互动设计 - 展台设置定制金句矿泉水和雪糕领取活动 [11] - 推出5个打卡任务，完成可获得互动礼品，增强用户参与感 [11] 战略展望 - 公司通过展会全面展示「人车家全生态」在智能科技领域的创新成果 [13] - 未来将持续深耕底层技术，完善生态布局，推动智能化生活方式发展 [13]

参展概况 - 公司于上海浦东新国际博览中心N5馆参展ChinaJoy 搭建820平方米沉浸式智能生活体验展区 [1] - 参展主题为"以人为中心 构建人车家全生态" 通过澎湃OS实现智能终端无缝连接 [1] 汽车生态展示 - 展区重点展示三款车型：小米SU7 Ultra赛道专业套装版 小米YU7 Max宝石绿及小米SU7 Max熔岩橙 [1] - 小米YU7作为品牌首款豪华高性能SUV 已于2024年6月底正式发布 [1] 移动设备生态 - 个人移动计算展区陈列Xiaomi 15系列 MIX Flip 2折叠屏手机 MIX Fold 4折叠屏手机 Redmi K80系列及Redmi Turbo系列 [1] - 可穿戴设备包括Xiaomi Watch S4智能手表 小米手环10及Xiaomi开放式耳机Pro 同时展出创新设计的小米AI眼镜 [1] 智能家居生态 - 情景展示区通过四大场景（阅读空间 高智感客厅 创作空间 健身空间）展示多品类AIoT产品 [2] - 产品涵盖空调 冰箱 智能电视 扫拖机器人 投影仪及智能门锁 依托澎湃OS实现跨设备智能互联 [2] 生态整合成果 - 展会设置互动环节 参观者可领取定制饮品及雪糕 通过完成五区域打卡任务获取礼品 [2] - 参展集中呈现公司在智能手机 智能汽车及智能家居三大领域的生态整合成果 [2]

行业概况 - 低端智能手表市场已发展成庞大产业链 在电商平台销量惊人 直播间带货表现突出[5] - 低端智能手表主要面向海外市场 东南亚 南美和非洲等消费能力有限地区最受欢迎[7] - 低端智能手表售价集中在79-300元区间 功能涵盖蓝牙通话 离线支付 NFC门禁 健康监测和运动监测等[5][7] 产品技术 - 智能手表产业链经过十多年发展已非常成熟 功能实现门槛较低[5] - 离线支付功能通过系统预留随机生成key的数据接口实现 资金验证在支付宝服务器完成 无需手表本身联网[7][10] - 运动监测和睡眠监测功能核心为生物传感器 淘宝零售价仅6.5元 批量拿货价格更低[10] 市场表现 - 快手网红"小伊伊"直播带货智能手表当晚销量超8万只[5] - 低端智能手表售价仅为苹果智能手表的1/10左右 苹果产品动辄两三千元起步[5][7] 安全隐患 - 低端智能手表存在巨大安全隐患 自燃案例频发 多集中在杂牌产品[12][13][15] - 锂电池热失控火焰温度最高达1000度 可能造成二度甚至三度烧伤[15] - 2022年315晚会揭露廉价儿童手表存在隐私泄露问题 厂商可随意查询位置并利用摄像头麦克风偷窥[18] 产品对比 - 一线品牌手环在功能体验上优于低端智能手表 小米手环10的睡眠监测和运动监测功能准确[11] - 二手市场提供更多选择 前两代小米手环Pro款仅需100多元 vivo Watch GT二手价约300元[18][19]

产品发布与功能 - 小米手环8支持"桌搭模式"的系统版本已全量推送，完成对所有兼容设备的适配 [1] - "小米多功能桌搭"是一款针对小米手环8、9、10代的配件产品，本质类似蓝牙智能音箱，通过内部触点实现充电和通信功能 [3] - 该产品可将手环变为带屏智能音箱，支持时钟显示、闹钟提醒、音乐播放歌词显示及萌趣表情切换 [5] 产品设计思路 - 主要适配对象为小米手环8代和9代老型号，解决智能手环电池容量小、传感器简陋导致的电池衰减和监测不准问题 [6] - 产品设计通过持续供电解决老手环电池衰减问题，并专注于智能音箱屏幕功能，避开健康监测短板 [8] - 相比互联网上旧设备再利用方案，该产品更注重回避短板、发挥长处，避免简单重复利用导致的体验下降 [10] 生态系统整合 - 手环在"桌搭模式"下控制APP从"小米运动健康"变为"米家"APP，实现运动健康设备与智能家居系统的初步打通 [14] - 这是首款彻底完成运动健康设备同米家APP功能打通的硬件产品，虽然仍需额外硬件模块实现 [15] - 反映出公司正在逐步统合原本分散的智能设备控制APP，向融合设备中心框架发展 [16]

湖北境外旅客离境退税政策实施 - 湖北省首单境外旅客离境退税业务由武商梦时代完成，标志着该省国际消费便利化迈出实质性一步 [1] - 湖北省财政厅已发布首批57家"境外旅客购物离境退税商店"名单 [1] - 政策旨在扩大开放、提振消费、打造国际消费目的地，预计将吸引更多外国游客实现旅游与消费"双促进" [1] 政策具体内容与调整 - 自7月1日起湖北正式实施境外旅客购物离境退税政策 [2] - 退税起点从500元下调至200元，现金退税限额由1万元提高至2万元，转账退税取消上限 [2] - 政策调整降低了退税门槛，扩大了受益面，同时为高端消费提供更大空间 [2] 首单退税案例详情 - 首位享受政策的顾客为英国外籍教师Alex，在武商梦时代小米之家购买总价1968元商品 [1] - 顾客获得177.12元退税款，退税率为9%（177.12/1968） [1] - 退税流程包括开具《增值税普通发票》和《离境退税申请单》，经确认后装入专用信封完成申报 [1] 武商集团参与情况 - 武商集团作为本地商贸龙头企业，旗下5家门店被列入全省首批退税商店 [2] - 武商梦时代已建立完善退税服务机制，成为全省首批试点商场之一 [1] - 公司在政策实施前已完成相关升级准备工作 [2]

境外旅客离境退税政策实施 - 湖北境外旅客离境退税政策于7月1日正式实施 武汉武商梦时代和SKP等商场首日完成多笔退税业务 为消费市场注入新活力 [1][4] - 政策规定境外旅客在离境口岸离境时可退还所购物品增值税 境外旅客指在我国境内连续居住不超过183天的外国人和港澳台同胞 [4] - 退税需满足条件包括退税物品未启用或消费 离境日距购买日不超过90天 [4] 首日退税案例 - 英国外籍教师Alex在武商梦时代购买1968元小米产品 获得177.12元退税款 [1] - 波兰旅客Lina在武汉SKP购买约2000元化妆品 获得约200元退税款 [4] 退税商店布局与服务优化 - 湖北省首批57家离境退税商店覆盖8个城市 其中武汉33家包括恒隆广场 武商梦时代 武汉SKP等 [4] - 武汉SKP在GF层和1楼退税服务台配备双语导引人员 优化购物场景与离境流程衔接效率 [4] 退税流程 - 旅客需在商店完成退税申请 持购买物品 身份证件 增值税发票和退税申请单到机场海关核验后办理退税 [1][4]

小米YU7 SUV发布 - 小米YU7标准版CLTC续航达835km 配备800V高压平台及96 3kWh电池 最高时速240km/h [1] - 全系标配700TOPS NVIDIA Thor芯片 激光雷达 4D毫米波雷达 高清摄像头 超声波雷达及1000万Clips版本小米端到端辅助驾驶 [1] - 定价为标准版25 35万 Pro版27 99万 Max版32 99万 低于对标Model Y各版本 [1] - 上市1小时内大定突破289000台 远超SU7发布时24小时88898台的成绩 [1] 小米AI眼镜发布 - 搭载1200万像素超广角镜头 开放式防漏音扬声器 实现第一人称相机 三方APP视频通话与直播功能 [2] - 内置超级小爱 具备多模态智能交互能力 [2] - 电池容量相比Meta同类产品提升64% 配备Type-C接口支持边充边用 [2] 人车家全生态新品 - 发布MIXFlip2手机 小米平板7S Pro等移动设备 [3] - 推出小米手环10 开放式耳机Pro等可穿戴产品 [3] - 发布空调 吹风机 扫地机器人 洗地机等家电新品 [3] 财务预测 - 预测25-27年每股收益分别为1 35/1 82/2 27元 [3] - 维持可比公司26年38倍PE估值 对应目标价75 95港币 [3]

理想汽车组织架构调整 - 理想汽车总裁马东辉全面负责研发、供应制造、销售业务，向CEO李想汇报，销售部门划归到研发、供应群组，马东辉统管产供销工作，支撑"战略到经营"闭环 [1] - 原"研发与供应群组"和"销售与服务群组"整合并入新成立的"智能汽车群组"，马东辉担任负责人，李想仍负责产品线、品牌、战略等团队，并将更多精力投入AI领域 [2] 丰田汽车销量与产量 - 丰田5月全球销量同比增长6.9%至898721辆，创历史新高，主要得益于美国等市场的强劲需求，其中美国市场销量增长近11% [2] - 丰田5月全球产量同比微降0.7%，为五个月来首度下滑，因日本本土工作日数减少 [2] 老铺黄金扩张 - 老铺黄金在上海国金中心商场开设第三家门店，年内还将在上海新天地、上海恒隆广场等高端商圈相继开店 [2] - 截至今年4月，老铺黄金已完成国内全部头部商业中心的签约，海外首店已在新加坡滨海湾金沙购物中心亮相 [2] 小米业务动态 - 小米在武汉成立云创科技公司，注册资本5000万元人民币，经营范围包括机械电气设备制造、销售等 [3] - 小米发布首款SUV车型小米YU7及十余款人车家全生态新品，包括小米MIX Flip 2、REDMI K80至尊版等 [6] - 小米YU7开售后1小时大定突破289000台 [7] 投融资 - "创智联恒"完成新一轮融资，投资方为北京创新产业投资有限公司 [8] - 北京国鑫中亿科技发展中心完成A轮融资，由北京雷地财富资产管理有限公司独家投资 [9] 新产品 - 可灵AI全系列视频模型上线"视频音效"功能，实现"所见即所听"的沉浸式体验 [10] - Sencity Corporation发布具备AI智能感知的城市交互家具产品，包括SenVerse和SenMagic欧洲版 [11] 行业政策 - 工信部印发方案提出加快推动完善光伏、新能源汽车、绿色智算等领域标准体系，支撑绿色发展新动能培育 [12][13] 其他行业新闻 - 荷兰政府和格罗宁根省联合投资2亿欧元建设人工智能工厂，计划于2026年投入运营 [15] - 国家外汇管理局数据显示2025年一季度我国经常账户顺差11874亿元，资本和金融账户逆差10094亿元 [14]

汽车业务 - 小米发布YU7系列三款车型，标准版25.35万元、Pro版27.99万元、Max版32.99万元，涵盖九种颜色四大色系[2][22][26] - YU7 Ultra纽北限量版定价81.49万元，永久限量100台，2025版限量10台[22] - 性能方面零百加速3.23秒，最高时速253km/h，储物容积达1970L，配备5.2L后排抽屉和4.6L车载冰箱[23] - 采用第三代骁龙8移动平台座舱芯片和英伟达Thor辅助驾驶计算芯片，计划下半年升级XLA大模型[25][28] - 德银预测2025年YU7 SUV交付量10万台，SU7轿车28万台，高盛认为其有望挑战特斯拉Model Y市场地位[28] 智能手机与平板 - MIX Flip 2折叠屏手机配备4.01英寸外屏，适配500款APP，采用骁龙8至尊版3nm芯片，支持无线充电，起售价5999元[2][4][6] - K80至尊版搭载天玑9400+芯片和7410mAh电池，续航2.26天，采用玻纤背板直屏设计，起售价2599元[9] - 平板7SPro搭载玄戒O1 3nm芯片，支持PC级应用和120W快充，10610mAh电池，起售价3299元[9] - K Pad小尺寸平板采用8.8英寸3K屏和天玑9400+芯片，7500mAh电池，起售价2799元[11] AI眼镜与可穿戴设备 - AI眼镜集成第一人称相机、开放式耳机和AI入口功能，支持扫码支付和Type-C充电，重量40g，起售价1999元[18][20] - 手表S4支持150+运动模式和全面健康管理，手环10采用2mm超窄屏和彩色陶瓷，续航21天，起售价269元[13][14] - 开放式耳机Pro采用钛丝耳挂和五单元系统，哈曼调音，起售价999元[14] 智能家居与其他产品 - 推出吹风机、扫拖机器人、无线洗地机、空调等产品，可叠加国补优惠[16] - 扫拖机器人采用LDS激光导航和4000Pa吸力，洗地机支持无线设计和180分钟续航[16]