如何破解AI算力爆发式增长带来的巨大能耗挑战？至誉科技近日在沪举办"智算时代的数据基石—— 2025高端存储解决方案峰会"，汇聚长鑫存储、慧荣科技、美光科技及安勤科技等产业链企业，共同探 讨AI数据基石的未来路径。 在与会人员看来，传统"一刀切"的存储架构已成为制约AI发展的关键瓶颈，并提出以"场景定义存储"为 核心的新范式，将存储从成本中心转变为效率引擎。 "AI的发展是一场'算力与数据的协同革命'。"至誉科技首席执行官陈非欧在主题演讲中指出，"当计算 能力飞速提升时，低效的数据基础设施正在造成巨大的电力与算力浪费。存储已成为AI风口的'轴心'， 我们的使命是确保每一瓦电力都转化为有效算力。"对此，他阐释了"场景定义存储"的核心理念：将业 务目标(如延迟确定性、功耗上限)直接转化为存储设计的首要原则。这意味着存储从一个被动组件，升 级为主动赋能业务的战略要素。 航迹科技研发总监陈晓伟指出，自动驾驶领域的存储方案需在安全驱动下实现性能、成本、体积与可靠 性的多目标平衡，呼吁产业链提供具备车规级长生命周期验证的高性价比产品。 先知网络科技总经理邱景群强调，超算与智算中心的核心挑战已从流量峰值转向系统长期稳定运行 ...

公司客户与产品应用 - 服务器客户包括中兴 新华三 浪潮等行业知名企业 [1] - 产品应用于服务器主板 存储设备及GPU等领域 [1]

近日，半导体芯片产业链走势强劲。9月24日，半导体设备、材料方向更是全面爆发，成为市场关注的 焦点。 在近期驱动半导体板块走强的因素中，AI 存储需求爆发与设备环节利好频现成为核心主线，为板块上 涨注入强劲动力。 刘慧影表示，随着 AI Agent 等应用的快速发展，海量数据应运而生，存储由此成为算力落地的核心瓶 颈。值得关注的是，这一迫切需求精准覆盖了国内已实现突破的存储器制造领域，直接推动国内存储芯 片、存储设备企业业绩释放，成为板块近期上涨的关键核心动力。 与此同时，她表示，半导体设备环节已呈现"量价齐升"的态势。一方面，国产设备交付取得重大突破， 彰显出国内半导体设备制造的硬实力；另一方面，政策层面持续加码，大基金三期首投锁定设备领域， 为设备企业发展提供有力支持。 另外，她表示，在昇腾集群规划方面，华为明确提出"2026年底实现50万卡集群、远期布局百万卡机 柜"的目标，或打开算力天花板。依托Atlas 950/960超节点技术，该集群可支撑万亿级大模型训练需 求，这意味着中国 AI 模型迭代速度将大幅提升，国产算力或将向先进封装、集群设备倾斜，进一步拉 动半导体设备需求，为半导体产业发展拓展空间。 ...

发行情况： | 殿票代码 | 920158 | 股票简称 | 长江能科 | | --- | --- | --- | --- | | 申购代码 | 920158 | 上市地点 | 北京证券交易所 | | 发行价格(元/股) | 5.33 | 发行市盈率 | 14.99 | | 市盈率参考行业 | 专用设备制造业 | 定价方式 | 直接定价 | | 网上发行数量(股) | 2400.00万 | 总发行数里(股) | 3000.00万 | | 网上发行日期 | 2025-09-24 (周三) | 网上申购缴款日期 | 2025-09-24(周三) | | 网上申购上限(股) | 142.50万 | 网上顶格申购所需资金(元) | 759.53万 | | 网上申购资金冻结日 | 2025-09-25 (周四) | 网上申购资金退款日 | 2025-09-26(周五) | 保荐机构（主承销商）：国泰海通证券股份有限公司 公司专注于能源化工专用设备的设计、研发、制造和服务，主要产品包括电脱设备、分离设备、换 热设备、存储设备、固碳设备、氢能设备等能源化工专用设备以及助剂和技术服务，广泛应用于油气工 程、炼油化工、海洋工程 ...

（原标题：电脱设备国内龙头，能源装备"小巨人"今日申购丨打新早知道） 9月24日，有一只新股申购，为北交所的长江能科（920158.BJ）。该公司是一家专注于能源化工专用设 备的设计、研发、制造和服务的国家级专精特新"小巨人"企业，主要产品包括电脱设备、分离设备、换 热设备、存储设备、固碳设备、氢能设备等能源化工专用设备以及助剂和技术服务，广泛应用于油气工 程、炼油化工、海洋工程、清洁能源等领域。 客户资源方面，截至目前，长江能科是中国石化、中国石油、中国海油的合格供应商，并与裕龙石化、 东方盛虹、荣盛石化、京博控股集团等知名公司建立了长期稳定的合作关系。 此外，长江能科多项技术及产品获得科技进步奖及"首台套""国家重点新产品"认证。公司参与的"海外 超大型'六高'复杂油田地面工程关键技术"攻关项目，项目成果成功应用于伊拉克哈法亚、伊拉克艾哈 代布等多个中东油田地面工程建设。2021年，该项目成果被鉴定为"整体处于国际领先水平"，并获得中 国石油和化工联合会"科技进步一等奖"。 值得注意的是，长江能科在招股书中提醒，2022年至2024年，公司主营业务毛利率分别为48.15%、 32.19%和41.17%，公 ...

投资评级 - 报告未明确给出投资评级 但提供了可比公司估值参考[3][18] 核心观点 - 公司是电脱设备领域国内市占率第一的隐形冠军 受益于炼化一体化和设备更新政策驱动订单放量[1][2] - 公司技术实力突出 拥有17项发明专利和44项实用新型专利 7项科技成果达国际先进或领先水平[1][13] - LNG设备和氢能设备是未来战略重点 已获江苏省首台套重大装备认证和多项专利布局[1] - 海外业务呈现爆发式增长 2024年境外收入达6959万元 同比增长414% 两年CAGR达503%[83][88][89] 公司业务与财务表现 - 主营电脱设备、分离设备、换热设备等能源化工专用设备 2024年电脱设备销售额2.02亿元 占比64.8%[12][65][66] - 2022-2024年营业收入分别为2.19亿元、3.48亿元、3.14亿元 归母净利润分别为4068万元、4085万元、4916万元[1][63] - 2025H1营业收入1.3亿元同比减少6.23% 归母净利润1824万元同比增长4.02%[1][64][68] - 研发投入持续增加 2022-2024年研发费用分别为855万元、1440万元、1453万元 占比3.9%-4.63%[72][75] - 境内销售占比超96% 主要客户包括中石化、中石油、中海油等大型能源企业[20][76][77] 行业市场空间 - 电脱设备替换周期10-15年 在炼化一体化政策推动下更新周期将进一步缩短[2][82] - 我国石油炼制及石化设备市场规模从2018年4849亿元增长至2023年7151亿元 CAGR达8.08%[2][94] - 预计2028年石油炼制及石化设备市场规模达9792亿元 2029年油气装备市场规模达7621亿元[92][93][94] - 全球电脱设备未来5年市场规模约35亿元 国内市场约10亿元[37] 技术优势与竞争地位 - 采用高压静电分离技术 在处理效果、速度和规模方面具有显著优势[33][35][37] - 2021-2023年电脱设备市占率位居国内第一 主要竞争对手包括斯伦贝谢、Forum Energy等国际企业[16][18][24] - 参与多个重大能源项目 包括中国海油惠州炼厂、恒力石化2000万吨/年炼化一体化项目等[38][40] - 主营业务毛利率高于可比公司平均水平 2022-2024年分别为48.15%、32.19%、41.17%[27] 发展战略 - 重点布局中东市场 已在香港设立子公司并计划在迪拜设立孙公司[20] - 紧跟"一带一路"战略 产品已销往20余个国家和地区 获得多家国际石油公司合格供应商资格[20] - 新能源设备成为重要增长点 钢渣固碳装置采用新型CCUS技术 制氢设备已进入专利实质审查阶段[54]

投资评级 - 申购建议：建议关注 [2][65] 发行概况 - 发行价格5.33元/股，发行市盈率14.97倍，申购日为2025年9月24日 [1][2][5] - 初始发行股份数量3,000万股，占发行后总股本21.73%（超额配售选择权行使前） [2][5] - 若超额配售选择权全额行使，发行总股数扩大至3,450万股，占发行后总股本24.20% [2][5] - 战略配售发行数量600.00万股，占超额配售选择权行使前发行数量20.00%，有12家机构参与 [2][8][9] - 发行后预计可流通股本比例28.71%，老股占可流通股本比例24.32% [2][5][6] - 募集资金拟投资于年产1,500吨重型特种材料设备及4,500吨海陆油气工程装备项目等，投资总额1.74亿元 [2][12][13] 公司业务与市场地位 - 国家级专精特新"小巨人"企业，核心产品为电脱设备，广泛应用于海洋工程、清洁能源等领域 [2][14] - 2021年至2023年电脱设备市场占有率均位居国内第一 [2][19] - 主要产品包括电脱设备、分离设备、换热设备、存储设备等，覆盖油气田设备、炼化设备、海洋工程设备及新能源设备 [19][20] - 2024年电脱设备营收2.02亿元，毛利率46.2% [23][24] - 拥有稳定的优质客户资源，是中国石化、中国石油、中国海油的合格供应商，并与裕龙石化、东方盛虹等知名公司建立长期合作关系 [2][27] - 产品远销新加坡、印度尼西亚等二十余个国家和地区，获得阿联酋阿布扎比国家石油公司等合格供应商资格 [2][27] - 截至2025年9月23日，已获得17项发明专利、46项实用新型专利 [2][31] 财务表现 - 2024年总营收3.14亿元，归母净利润4,916.39万元，同比增长20.34% [6][33] - 2021-2024年归母净利润年均复合增长率30.5% [33] - 2024年毛利率41.11%，加权ROE 15.12% [6][33] - 预计2025年1-9月营业收入20,000至23,000万元，同比增长0.78%至15.90%；净利润3,300至3,600万元，同比增长3.62%至13.04% [2][34] 客户集中度 - 2024年前五大客户销售收入占比85.62%，客户集中度较高 [29][30] - 主要客户包括中工国际工程股份有限公司、中国石油天然气集团有限公司等 [30] 行业前景 - 全球炼油化工专用设备市场规模逐年提升，我国市场规模保持更高增速 [2][40][41] - 预计2028年我国石油炼制及石化设备的市场规模达到9,792亿元 [41][42] - 2024年我国炼油能力预计升至约9.55亿吨/年，有望跃居世界第一 [2][52] - 2024年我国海工装备新承接订单金额、交付订单金额、手持订单金额在国际市场上份额连续七年保持全球首位 [2][53] - 2024年中国海工装备制造生产总值1,032亿元，2020-2024年复合增长率16% [53][62] - 2024年中国海洋船舶工业生产总值1,370亿元 [53][62] - 2023年全球油气勘探开发支出资本增长至5,384亿美元，2024年支出增长主要由中东和亚洲地区推动 [48][49] - 中国石油、中国石化、中国海油三大石油公司2023年预算勘探开发资本支出同比增长12.3% [49][50] 可比公司比较 - 可比公司包括广厦环能、锡装股份、科新机电、无锡鼎邦、蓝科高新等 [2][61] - 能源化工装备制造行业市场集中度低、中低端产品竞争激烈、产品同质化严重 [2][60] - 公司发明专利数量仅次于蓝科高新，略高于其他同行业公司 [2][63][64] - 截至2025年9月22日，可比公司最新PE TTM均值达35.82倍 [65][66]

公司上市与发行计划 - 公司上市注册获证监会同意 将启动发行工作并在北交所上市 [1] - 公司拟向不特定合格投资者公开发行股票不超过3000万股 [1] 业务与产品定位 - 公司为国家级专精特新"小巨人"企业 专注于能源化工专用设备设计研发制造服务 [1] - 主要产品包括电脱设备、分离设备、换热设备、存储设备、固碳设备、氢能设备等能源化工专用设备及助剂技术服务 [1] 客户群体构成 - 国内客户涵盖中国石油、中国石化、中国海油、延长石油、恒力石化、浙江石化、东方盛虹、裕龙石化等大型能源化工企业 [1] - 国际客户包括科威特国家石油公司、阿布扎比国家石油公司等知名企业 [1] 产品应用领域 - 产品广泛应用于油气工程、炼油化工、海洋工程、清洁能源等领域 [1]

戴尔近期裁员与业务调整 - 戴尔科技近期在中国启动裁员计划 主要涉及上海和厦门的EMC存储部门及客户端解决方案集团(CSG) 这是近几个月来的第三轮裁员 此前两轮的离职日期分别为8月15日和9月12日[4] - 公司回应称通过市场 销售等业务流程重组优化运营管理 确保为客户创造价值和提供最佳创新服务[4] - 戴尔近两年在全球范围内采取系列降本增效措施 包括缩减人员 此策略具有全球一致性[5] 公司历史与发展历程 - 戴尔由迈克尔·戴尔于1984年在美国创立 以生产 设计 销售家用及办公室电脑而闻名 其独特的供应链模式被誉为行业"鼻祖"[8] - 公司首创"直销模式" 按订单组装电脑直接销售给用户 省去分销渠道 这一模式降低成本并快速响应市场需求[9] - 1992年戴尔跻身《财富》世界500强 迈克尔·戴尔成为最年轻CEO 2001年登顶全球PC市场份额第一[9] - 1998年戴尔在厦门建立生产基地 2001年产量破百万台 2011年累计产量达5000万台 厦门基地发展为全球供应链核心节点[10] - 2006年全球PC霸主被惠普取代 2013年戴尔以249亿美元完成私有化 通过收购EMC VMware等转型为综合IT解决方案提供商[12] 市场表现与份额变化 - 2025年第二季度戴尔全球PC市场份额为14.5% 较去年同期下降3个百分点 出货量达980万台 仍位居全球第三[14] - 同期戴尔在中国PC市场份额跌出前五 被归入"其他"类别 而2023年还稳坐8%份额 出货量达314.8万台[14] - 根据Canalys数据 2025年第二季度中国PC市场前五名为联想(34%) 华为(10%) 转便(9%) 惠曾(8%) 软通动力(8%) 戴尔未进入前五[15] - 截至2025年1月31日 戴尔全球员工总数从一年前的12万人锐减至约10.8万人 净裁1.2万人 降幅达10%[15] 面临的挑战与困境 - 全球PC需求疲软 地缘政治关税压力 自身战略滞后 供应链与渠道策略僵化以及激烈市场竞争共同构成公司困境[16] - 智能手机与平板电脑普及分流传统电脑需求 公司在产品创新迭代与营销策略响应上未能跟上时代步伐[16] - 供应链调整推高生产成本 削弱全球市场竞争力 消费级市场创新乏力与渠道策略固化使其难以应对快速变化的市场需求[16] - 与渠道伙伴存在纠纷 例如翰林汇在厦门中院起诉戴尔追讨3.88亿元拖欠货款及利息 反映传统直销模式在消费市场适应性不足[17] AI战略与未来布局 - 戴尔将AI视为核心增长引擎 2024年在深圳成立AI智能解决方案中心 聚焦AI基础架构升级与AI PC开发[18] - 公司面临核心挑战是如何把握AI机遇 同时将全球数百万客户现场的存量设备无缝导入智能新时代[18] - 这要求提供顶尖AI硬件与方案 确保与现有环境兼容性 铺设平滑迁移路径并辅以全面服务支持[18]

你好，我们是凤凰网财经，全球华人都在看的财经公众号，传播最有价值的财经报道，你值得关注！欢 迎访问：http://finance.ifeng.com/ 将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 以下文章来源于凤凰网财经 ，作者公司研究院 凤凰网财经 . 科技"老炮儿"为啥上演"滑铁卢"？ 作者丨 DW 来源丨 凤凰网财经 9月10日，市场有消息称，美国电脑制造商戴尔科技近期针对部分在华员工启动裁员计划，主要涉及 上海和厦门的EMC存储部门及客户端解决方案集团(CSG)。有知情人士透露，这是近几个月来的第 三轮裁员，此前两轮的离职日期分别为8月15日和9月12日。一位戴尔员工向凤凰网财经《公司研究 院》证实了上述消息的真实性。 面对裁员传闻，戴尔于9月9日晚间回应称："公司一直在评估自身的业务发展状况，通过对市场、销 售等业务流程的重组和其他一系列举措，我们持续优化运营管理，并确保能够为客户创造价值和提供 最佳创新和服务。" 据悉，戴尔近两年在全球范围内陆续采取了系列降本增效的措施，其中包括缩减人员。此回应与其在 他国市场的表态相同，印证了其全球策略的一致性。 对此，凤凰网财经《公司研究院》致电戴尔相关工商 ...