日前，港交所官网显示，上海壁仞科技股份有限公司(以下简称"壁仞科技")已通过聆讯，离"港股GPU第 一股"又近一步。聆讯后资料集显示，此次IPO壁仞科技拟使用募集资金投入智能计算解决方案的研 发、商业化等。当前，壁仞科技以自主研发的壁砺™系列GPU产品为核心，已成功开发并量产了BR106 及BR110两款芯片，并推出了性能更高的BR166芯片产品，目前该芯片部分型号已于2025年12月开始量 产。 根据最新披露的数据，壁仞科技于2023年开始实现商业化并产生收入2022年至2024年，壁仞科技收入规 模从人民币49.9万元快速增至3.37亿元，年复合增长率达2500%。 2025年上半年，壁仞科技收入约为5890万元，同比增长近50%。于2025年下半年量产上市的新品BR166 芯片，预计将为2025年全年收入作贡献。根据招股书披露，截至2025年12月15日，壁仞科技手握总价值 约为12.41亿元的在手订单。值得一提的是，除现有产品组合外，壁仞科技将计划推出基于第二代架构 开发的下一代旗舰数据中心芯片BR20X系列用于云训练及推理。BR20X预计将于2026年实现商业化上 市。 从利润端来看，2022年至2 ...

日前，港交所官网显示，上海壁仞科技股份有限公司(以下简称"壁仞科技")已通过聆讯，离"港股GPU第 一股"又近一步。聆讯后资料集显示，此次IPO壁仞科技拟使用募集资金投入智能计算解决方案的研 发、商业化等。当前，壁仞科技以自主研发的壁砺™系列GPU产品为核心，已成功开发并量产了BR106 及BR110两款芯片，并推出了性能更高的BR166芯片产品，目前该芯片部分型号已于2025年12月开始量 产。 成熟的商业化成果来源于壁仞科技领先的技术优势，作为对资金及人才需求较高的行业之一，持续的研 发投入及专业资深的研发团队为壁仞科技造就了较深的技术护城河。2022年至2024年，壁仞科技研发开 支分别为2022年至2024年以及2025年上半年，壁仞科技研发开支达到了10.18亿元、8.86亿元、8.27亿元 及5.72亿元，报告期内累计研发开支达到了33.02亿元。 在人才队伍建设方面，壁仞科技建立了一只一支具备深厚产业经验的高精尖研发团队。核心技术团队由 首席技术官洪洲以及首席运营官张凌岚领衔，截至2025年6月30日，研发人员达657名，占员工总数的 83%，其中78%拥有知名大学硕士以上学历，超过210名研发 ...

根据最新披露的数据，壁仞科技于2023年开始实现商业化并产生收入2022年至2024年，壁仞科技收入规 模从人民币49.9万元快速增至3.37亿元，年复合增长率达2500%。 2025年上半年，壁仞科技收入约为5890万元，同比增长近50%。于2025年下半年量产上市的新品BR166 芯片，预计将为2025年全年收入作贡献。根据招股书披露，截至2025年12月15日，壁仞科技手握总价值 约为12.41亿元的在手订单。值得一提的是，除现有产品组合外，壁仞科技将计划推出基于第二代架构 开发的下一代旗舰数据中心芯片BR20X系列用于云训练及推理。BR20X预计将于2026年实现商业化上 市。 来源：智通财经网 从利润端来看，2022年至2024年，壁仞科技亏损金额分别为14.74亿元、17.44亿元以及15.38亿元。据招 股书解释，较大幅度亏损主要系若干前股东的赎回权相关的"赎回负债账面值变动"，该变动为非现金性 质，后期赎回负债将自动转换为公司权益。若剔除赎回负债账面值变动及其他非现金及非经常性项目影 响，壁仞科技2023年至2024年经调整净亏损分别为10.5亿元及7.7亿元，呈收窄态势。 日前，港交所官网显 ...

公司上市与业务概览 - 壁仞科技已通过港交所聆讯，计划在港交所主板挂牌上市，联席保荐人为中金公司、平安证券（香港）和中银国际 [2] - 公司成立于2019年，是国内领先的通用智能计算解决方案提供商，以自主研发的壁砺™系列GPU产品为核心 [2] - 公司营收从2022年的人民币49.9万元快速增长至2024年的3.37亿元 [2] 产品与商业化进展 - 2025年下半年，公司推出性能卓越的壁砺™166系列特专科技产品 [3] - 截至2025年12月15日，公司拥有总价值约为12.41亿元的5份框架销售协议及24份销售合约 [3] - 公司已向九家财富中国500强企业提供解决方案，其中五家亦为财富世界500强企业，战略性拓展了AI数据中心、电信、AI解决方案、能源及公用事业、金融科技及互联网等关键行业 [3] - 公司已开发出第一代GPGPU架构及一系列基于GPGPU的硬件，并已成功开发壁砺™106、壁砺™110以及性能更高的壁砺™166芯片产品 [10] - 公司计划推出基于第二代架构开发的下一代旗舰数据中心芯片壁砺™20X系列用于云训练及推理，预计将于2026年实现商业化上市 [11] 财务表现与订单情况 - 2022年至2024年，公司营业收入分别为人民币49.9万元、6203万元、3.37亿元 [10] - 2022年至2024年，公司毛利率分别为100%、76.4%、53.2% [10] - 截至2025年12月15日，公司订立五份框架销售协议及24份销售合同，总价值约为人民币12.41亿元，将在变现时贡献未来收入 [11] - 公司目前尚未实现盈利，计划通过提供高质量解决方案和聚焦核心垂直行业大型企业客户等多元举措实现可持续发展并达致盈利 [11] 研发投入与创新能力 - 公司坚持原创核心架构，首创Chiplet大算力芯片，构建软硬协同创新的技术体系 [6] - 2022年至2024年以及2025年上半年，公司研发开支分别为10.18亿元、8.86亿元、8.27亿元及5.72亿元，报告期内累计研发开支达33.02亿元 [6] - 截至2025年6月30日，公司研发人员达657名，占员工总数的83%，其中78%拥有知名大学硕士以上学历，超过210名研发人员具备逾10年行业经验 [6] - 公司已在约三年内成功将壁砺™106从设计推进至商业化，证明了世界一流的研发效率 [7] - 截至2025年6月30日，公司在全球已提交1,158项自主研发的发明专利申请，在中国GPGPU公司中排名第一，并获得388项发明专利及58项其他相关专利，授权率为100% [7] - 公司两度荣获世界人工智能大会最高奖项SAIL奖，率先完成光互连技术商用部署，并两度获得工信部国家级认定，获评专精特新小巨人以及专精特新重点小巨人 [7] 管理团队与核心技术 - 公司管理团队由顶尖科学家和资深商业人士组成，创始人、董事长兼首席执行官张文拥有超过10年的企业管理经验 [4] - 核心技术团队由首席技术官洪洲以及首席运营官张凌岚领衔，洪洲在GPU设计及工程方面拥有近30年经验，张凌岚在半导体行业拥有逾23年经验 [6] 行业背景与市场机遇 - 人工智能底层算力需求呈现指数级增长，为国产智能计算芯片产业带来巨大机遇 [13] - 预计到2029年，国产智能计算芯片产业收入规模将达到2012亿美元，2024年至2029年的复合年增长率为46.3%，同期增速超过全球市场 [13] - GPU作为智能计算的核心硬件，直接关系到关键领域的算力安全，已成为支撑数字经济高质量发展的战略基石 [13] - 中国政府高度重视并坚定支持AI产业发展，政府、产业界、投资界携手加码国产GPU产业培育 [14] 资本支持与募资用途 - 公司获得了顶级财务投资机构、多元产业资本、半导体专业基金以及知名国有投资平台等强大助力 [14] - 公司此次港股上市旨在进一步筹集资金以推动技术进步及加速人工智能应用 [14] - 募集资金将主要用于研发智能计算解决方案（包括硬件发展与软件平台开发升级）以及商业化、营运资金等一般用途 [14] 未来战略与发展愿景 - 公司未来将持续提升科研硬实力，加强核心技术自主可控能力；深化与产业链伙伴的协同合作；加大人才引育力度，扩充研发及营销团队 [15] - 公司致力于打造国产智能计算产业生态，完善“技术创新-生态共建-商业化落地”的正向循环，推动中国智算产业从“跟跑”向“领跑”跨越 [15]

公司上市进展 - 上海壁仞科技股份有限公司已于12月17日通过港交所上市聆讯 [1] 公司业务与技术定位 - 公司是国内领先的通用智能计算解决方案提供商，以自主研发的壁砺™系列GPU产品为核心 [3] - 公司致力于打造国产智能计算产业生态，成为中国人工智能产业发展的核心引擎 [3] - 公司坚持原创核心架构，首创Chiplet大算力芯片，构建软硬协同创新的技术体系 [3] 公司技术实力与成果 - 公司汇聚全球近千名高精尖人才，积累了强大的专有技术及工程能力 [3] - 截至2025年6月30日，公司在全球累计申请专利近1200项，获得专利授权430余项，位列中国通用GPU公司第一 [3] - 公司两度荣获世界人工智能大会最高奖项SAIL奖，并率先完成光互连技术商用部署 [3] 产品应用与市场部署 - 公司产品已应用于AI数据中心、电信、AI解决方案、能源及公用事业、金融科技及互联网等关键行业 [3] - 产品已规模部署于全国多个智算集群，支撑大模型训练、推理服务和科研创新等核心应用场景的算力需求 [3] 行业市场机遇与国产替代 - 国内大算力GPU市场曾长期依赖进口，国产化率不足10% [4] - 随着AI产业与数字经济发展，国内对自主可控算力需求持续攀升，政策支持力度加大 [4] - 据行业机构测算，预计2026年中国AI芯片市场规模将突破3000亿元，国产替代空间巨大 [4] - 在国产替代浪潮下，壁仞科技等国产GPU厂商迎来了广阔的市场机遇 [4] 公司发展前景 - 公司有望凭借技术创新与产品优势持续受益于市场机遇 [4] - 公司将协同上下游产业链高质量发展，为加速实现国产算力的自主可控贡献核心驱动力 [4]

（编辑 张伟） 本报讯 （记者张文湘）12月15日，中国证监会发布《关于上海壁仞科技股份有限公司境外发行上市及境内未上市股份"全 流通"备案通知书》，上海壁仞科技股份有限公司（以下简称"壁仞科技"）拟发行不超过3.72亿股境外上市普通股并在香港联合 交易所上市，57名股东拟将所持合计8.73亿股境内未上市股份转为境外上市股份，并在香港联合交易所上市流通。 据了解，壁仞科技汇聚全球近千名高精尖人才，截至2025年6月30日，壁仞科技在全球多个国家和地区累计申请专利近 1200项，获得专利授权430余项，位列中国通用GPU公司第一。壁仞科技产品已应用于AI（人工智能）数据中心、电信、AI解 决方案、能源及公用事业、金融科技及互联网等关键行业，并已规模部署于全国多个智算集群，有效支撑大模型训练、推理服 务和科研创新等核心应用场景的算力需求。 业内人士认为，该备案的完成，意味着壁仞科技赴港IPO已取得阶段性进展，凭借港股的融资支持与上市地位，壁仞科技 有望夯实长期发展根基，全面提升综合竞争力，构建并引领GPU（图形处理器）行业发展的新格局。 资料显示，壁仞科技是国内领先的通用智能计算解决方案提供商，以自主研发的壁砺™ ...

公司上市进程 - 中国证监会已正式披露关于壁仞科技境外发行上市及境内未上市股份“全流通”的备案通知书，公司拟发行不超过3724.58万股境外上市普通股，登陆香港联交所主板 [1] - 此次备案落地标志着公司港股IPO进程迈入关键阶段，若成功上市，将成为国内首家登陆港股的通用GPU企业，填补港股市场GPU赛道标的空白 [1] - 备案同时涵盖“全流通”安排，公司57名股东拟将所持合计8732.72万股境内未上市股份转为境外上市股份，以提升股权流动性并优化治理结构 [4] 公司业务与技术 - 公司成立于2019年，是国内通用智能计算解决方案领域的领军企业，核心业务聚焦自主研发壁砺™系列GPU产品 [1] - 公司以“壁立仞”原创架构为根基，首创Chiplet大算力芯片设计方案，构建起软硬件协同创新的全栈技术体系 [1] - 截至2025年6月30日，公司已在全球累计申请专利近1200项，获得授权专利430余项，专利数量位居国内通用GPU企业首位，并两度获得世界人工智能大会最高荣誉SAIL奖 [2] - 公司核心产品壁砺™BR100系列通用GPU芯片采用7nm先进制程与2.5D CoWoS封装技术，核心性能较市售主流产品提升3倍以上，支持PCIe 5.0与CXL协议 [2] - 公司原创BLink™高速互连技术单卡互连带宽最高达448GB/s，可全面覆盖AI训练、推理及科学计算等核心场景 [2] 产品应用与市场表现 - 公司产品已广泛应用于AI数据中心、电信、能源公用事业、金融科技、互联网等关键行业，并规模部署于全国多个智算集群 [3] - 公司在中国电信落地了国内少有的市场化运营国产千卡集群，连续稳定运行30天无中断，断点续训时间小于5分钟 [3] - 在国产大模型适配领域，公司通过技术创新实现DeepSeek-V3满血版在国产GPU平台的全栈式训推优化，仅需4096GB显存即可完成671B参数模型全参训练 [3] 行业背景与上市意义 - 当前全球AI算力竞争进入白热化阶段，长期国产算力替代趋势未改，具备核心技术实力的GPU企业迎来发展机遇期 [5] - 港股作为中国科创企业国际化融资的核心平台，2025年以来新股募资额稳居全球交易所首位，资金持续向AI等硬科技领域集聚 [4] - 公司赴港上市具备显著行业稀缺性，能拓宽融资渠道以强化技术研发与产能扩张，并为投资者提供直接参与中国算力产业发展的核心标的 [4] - 此次上市是公司深化行业布局的重要契机，有望加速国产算力基础设施建设，为中国参与全球科技竞争筑牢算力根基 [4] - 公司冲刺“港股GPU第一股”将推动国产GPU行业加速对接全球资本市场，助力中国AI算力产业实现高质量发展 [5]

来源：上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯（记者 刘怡鹤）12月15日，中国证监会官网显示，上海壁仞科技股份有限公司 （以下简称"壁仞科技"）获得境外发行上市备案通知书，壁仞科技拟发行不超过372458000股普通股， 并在香港联合交易所上市。若成功发行上市，壁仞科技有望成为"港股GPU第一股"。 壁仞科技是国内通用智能计算解决方案的提供商，以自主研发的壁砺™系列GPU产品为核心，为各行业 提供强大、安全、高效的算力基础设施。自2019年成立以来，壁仞科技坚持原创核心架构，首创Chiplet 大算力芯片，构建软硬协同创新的技术体系，致力于打造国产智能计算产业生态，成为中国人工智能产 业发展的核心引擎。 技术先进性是通用GPU企业的核心竞争力。截至2025年6月30日，壁仞科技在全球多个国家和地区累计 申请专利近1200项，获得专利授权430余项，位列中国通用GPU公司第一。壁仞科技两度荣获世界人工 智能大会最高奖项SAIL奖，率先完成光互连技术商用部署。凭借着实用、可靠、创新的产品及解决方 案，壁仞科技产品已应用于AI数据中心、电信、AI解决方案、能源及公用事业、金融科技及互联网等 关键行业，并已规模部 ...

公司上市进程与概况 - 中国证监会已出具备案通知书，确认壁仞科技拟发行不超过3724.58万股境外上市普通股，登陆香港联交所主板，标志着其港股IPO进入关键阶段 [1] - 若成功上市，公司将成为国内首家登陆港股的通用GPU企业，填补港股市场GPU赛道标的空白 [1] - 此次备案同时涵盖“全流通”安排，57名股东拟将所持合计8732.72万股境内未上市股份转为境外上市股份，以提升股权流动性并优化治理结构 [4] 公司技术与产品实力 - 截至2025年6月30日，公司在全球累计申请专利近1200项，获得授权专利430余项，专利数量位居国内通用GPU企业首位 [2] - 公司核心产品壁砺™BR100系列通用GPU芯片采用7nm先进制程与2.5D CoWoS封装技术，核心性能较市售主流产品提升3倍以上 [2] - 产品支持PCIe 5.0与CXL协议，原创BLink™高速互连技术单卡互连带宽最高达448GB/s，可全面覆盖AI训练、推理及科学计算等场景 [2] - 公司两度获得世界人工智能大会最高荣誉SAIL奖，并率先实现光互连技术商用部署 [2] 商业化落地与客户应用 - 公司产品已广泛应用于AI数据中心、电信、能源公用事业、金融科技、互联网等行业，并规模部署于全国多个智算集群 [3] - 在中国电信落地了国内少有的市场化运营国产千卡集群，连续稳定运行30天无中断，断点续训时间小于5分钟 [3] - 通过技术创新，实现了DeepSeek-V3满血版在国产GPU平台的全栈式训推优化，仅需4096GB显存即可完成671B参数模型全参训练 [3] 行业背景与上市意义 - 2025年以来，港股新股募资额稳居全球交易所首位，资金持续向AI等硬科技领域集聚 [4] - 全球AI算力竞争白热化，长期国产算力替代趋势未改，具备核心技术的GPU企业迎来发展机遇期 [5] - 公司上市具备显著行业稀缺性，能为投资者提供直接参与中国算力产业发展的核心标的，并助力港股形成更完整的AI产业链投资生态 [4] - 上市是公司深化行业布局的重要契机，有望加速国产算力基础设施建设，为中国参与全球科技竞争筑牢算力根基 [4][5]

有望成为 "港股GPU第一股"。 本文由公众号IPO早知道（ID：ipozaozhidao）原创撰写，如需转载请联系C叔↓↓↓ 本文为IPO早知道原创 作者｜ Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 据IPO早知道消息，中国证监会国际合作司于2025年12月15日披露了《关于上海壁仞科技股份有限 公司境外发行上市及境内未上市股份"全流通"备案通知书》。 根据备案通知书，壁仞科技拟发行不超过372,458,000股境外上市普通股并在香港联合交易所上 市。 这意味着，壁仞科技有望成为 "港股GPU第一股"。在有效填补港股GPU赛道标的空缺，壁仞科技也 有望为港股投资者布局中国AI产业链提供新的选择。 成立于2019年的壁仞科技作为一家通用智能计算解决方案提供商，以自主研发的壁砺™系列GPU产 品为核心，为各行业提供强大、安全、高效的算力基础设施。自成立以来，壁仞科技坚持原创芯片架 构，首创Chiplet大算力芯片，构建软硬协同创新的技术体系，致力于打造国产智能计算产业生态， 成为中国人工智能产业发展的核心引擎。 截至目前，壁仞科技产品已应用于 AI 数据中心、电信、AI 解决方案、能源及公用事业 ...