公司上市与业务概览 - 壁仞科技已通过港交所聆讯，计划在港交所主板挂牌上市，联席保荐人为中金公司、平安证券（香港）和中银国际 [2] - 公司成立于2019年，是国内领先的通用智能计算解决方案提供商，以自主研发的壁砺™系列GPU产品为核心 [2] - 公司营收从2022年的人民币49.9万元快速增长至2024年的3.37亿元 [2] 产品与商业化进展 - 2025年下半年，公司推出性能卓越的壁砺™166系列特专科技产品 [3] - 截至2025年12月15日，公司拥有总价值约为12.41亿元的5份框架销售协议及24份销售合约 [3] - 公司已向九家财富中国500强企业提供解决方案，其中五家亦为财富世界500强企业，战略性拓展了AI数据中心、电信、AI解决方案、能源及公用事业、金融科技及互联网等关键行业 [3] - 公司已开发出第一代GPGPU架构及一系列基于GPGPU的硬件，并已成功开发壁砺™106、壁砺™110以及性能更高的壁砺™166芯片产品 [10] - 公司计划推出基于第二代架构开发的下一代旗舰数据中心芯片壁砺™20X系列用于云训练及推理，预计将于2026年实现商业化上市 [11] 财务表现与订单情况 - 2022年至2024年，公司营业收入分别为人民币49.9万元、6203万元、3.37亿元 [10] - 2022年至2024年，公司毛利率分别为100%、76.4%、53.2% [10] - 截至2025年12月15日，公司订立五份框架销售协议及24份销售合同，总价值约为人民币12.41亿元，将在变现时贡献未来收入 [11] - 公司目前尚未实现盈利，计划通过提供高质量解决方案和聚焦核心垂直行业大型企业客户等多元举措实现可持续发展并达致盈利 [11] 研发投入与创新能力 - 公司坚持原创核心架构，首创Chiplet大算力芯片，构建软硬协同创新的技术体系 [6] - 2022年至2024年以及2025年上半年，公司研发开支分别为10.18亿元、8.86亿元、8.27亿元及5.72亿元，报告期内累计研发开支达33.02亿元 [6] - 截至2025年6月30日，公司研发人员达657名，占员工总数的83%，其中78%拥有知名大学硕士以上学历，超过210名研发人员具备逾10年行业经验 [6] - 公司已在约三年内成功将壁砺™106从设计推进至商业化，证明了世界一流的研发效率 [7] - 截至2025年6月30日，公司在全球已提交1,158项自主研发的发明专利申请，在中国GPGPU公司中排名第一，并获得388项发明专利及58项其他相关专利，授权率为100% [7] - 公司两度荣获世界人工智能大会最高奖项SAIL奖，率先完成光互连技术商用部署，并两度获得工信部国家级认定，获评专精特新小巨人以及专精特新重点小巨人 [7] 管理团队与核心技术 - 公司管理团队由顶尖科学家和资深商业人士组成，创始人、董事长兼首席执行官张文拥有超过10年的企业管理经验 [4] - 核心技术团队由首席技术官洪洲以及首席运营官张凌岚领衔，洪洲在GPU设计及工程方面拥有近30年经验，张凌岚在半导体行业拥有逾23年经验 [6] 行业背景与市场机遇 - 人工智能底层算力需求呈现指数级增长，为国产智能计算芯片产业带来巨大机遇 [13] - 预计到2029年，国产智能计算芯片产业收入规模将达到2012亿美元，2024年至2029年的复合年增长率为46.3%，同期增速超过全球市场 [13] - GPU作为智能计算的核心硬件，直接关系到关键领域的算力安全，已成为支撑数字经济高质量发展的战略基石 [13] - 中国政府高度重视并坚定支持AI产业发展，政府、产业界、投资界携手加码国产GPU产业培育 [14] 资本支持与募资用途 - 公司获得了顶级财务投资机构、多元产业资本、半导体专业基金以及知名国有投资平台等强大助力 [14] - 公司此次港股上市旨在进一步筹集资金以推动技术进步及加速人工智能应用 [14] - 募集资金将主要用于研发智能计算解决方案（包括硬件发展与软件平台开发升级）以及商业化、营运资金等一般用途 [14] 未来战略与发展愿景 - 公司未来将持续提升科研硬实力，加强核心技术自主可控能力；深化与产业链伙伴的协同合作；加大人才引育力度，扩充研发及营销团队 [15] - 公司致力于打造国产智能计算产业生态，完善“技术创新-生态共建-商业化落地”的正向循环，推动中国智算产业从“跟跑”向“领跑”跨越 [15]