涉及的行业或公司 * 涉及公司为Intact Financial Corporation (IFCZ F) 一家保险行业公司[1] * 公司业务范围包括加拿大 英国 美国以及全球特种保险市场[16][17][28] 核心观点和论据 财务表现与ROE展望 * 公司对当前所有业务线和地区的表现感到满意 并相信能维持近期季度的ROE水平[4] * 过去五年平均ROE为16% 同期比行业表现高出650个基点 显著高于其500个基点的目标[4] * 公司的ROE比行业更稳定 在不同周期阶段都表现出更稳定的ROE[4] * 业务组合发生重大变化 高利润率的商业保险和特种保险占比从2015年的30%提升至目前的超过50% 这有助于ROE的可持续性[4] * ROE的超额表现主要源于三个领域 各贡献约三分之一 定价与风险选择 理赔管理及供应链 资本管理与投资[5] 竞争优势与战略 * 公司在理赔管理方面的内部化程度极高 加拿大99 7%的理赔由自有员工处理 包括高峰期和巨灾时期[10] * 公司拥有超过600名律师和法律专业人士的内部法律辩护团队 处理超过80%的责任索赔辩护[10] * 公司深入供应链 运营37个汽车维修服务中心 在这些地点周期时间减少了30% 净推荐值提升了10分[11] * 这些优势难以复制 需要规模和内部专业知识 公司已投入20年时间构建[11] * 公司拥有超过500名数据和AI专家 已部署超过500个AI模型 产生约1 5亿美元的经常性收益 目标是在2030年达到5亿美元经常性收益[13] * 收益的三分之二来自风险定价 三分之一来自效率提升和客户体验改善[13] 增长机会与市场扩张 * 公司整体第二季度增长率为4%[16] * 由于收购RSA 公司现在进入了一个大10倍的潜在增长市场（英国市场）[16] * 在全球特种保险领域 公司目前所在的市场总潜力达5000亿美元 但市场份额较小 正在快速增长[16] * 公司在所有市场都表现出色 包括英国商业保险 以及美国 英国和欧洲通过全球平台运营的特种保险[17] * 公司专注于中小型企业(SME)和中端市场 这部分商业保险在保险周期中比高端市场更稳定[17] * 公司预计未来几个季度及几年内保费增长将加速[17] * 公司对在美国特种保险领域的有机增长机会很感兴趣 并愿意考虑资本部署机会 但可能要求比在加拿大更高的投资回报[28] 并购(M&A)战略 * 在英国 公司目前是市场第三大参与者 目标是进一步扩大规模[21] * 出色的表现是考虑并购的关键 公司目前已处于该阶段[22] * 加拿大仍是并购的第一优先区域 其次是全球特种保险(GSL)市场[23] * 旗下BrokerLink的已赚保费已达50亿美元 约占经纪分销市场的20% 目标是在2030年增长至100亿美元[31] * 自2020年以来 BrokerLink已完成约100次整合收购 拥有良好的整合方案和运营模式 收购渠道强劲 未见放缓[31][32] 技术应用与创新 * 公司正积极将机器学习定价模型部署到商业保险和特种保险领域[6] * 正在将加拿大的理赔竞争优势引入美国和英国[6] * 公司认为生成式AI(AI)是一个加速器 但主要机会在于利用AI提升风险定价性能和通过更好的客户体验实现增长 而非仅仅专注于占收入15%的可控费用效率[14] * 公司正在加拿大个人保险中部署第四代机器学习模型用于定价和风险选择 并正将其扩展至美国和的商业保险领域[33] * 公司结合量化模型和生成式AI 致力于自动化核保流程并改善与经纪人的互动 正在加拿大经纪办公室部署自有技术[34] 其他重要内容 * 公司目的(Purpose)是帮助个人 企业和社区在顺境中繁荣 在逆境中保持韧性 理赔战略是实现此目的的基石[9] * 在英国 公司正在整合RSA和从Direct Line收购的业务 推出统一品牌 并已看到客户满意度和对经纪人服务的改善[22] * 公司正在英国内部化理赔调整 并开始建立内部律师事务所 同时探索将供应链概念应用于英国市场[25] * 公司利用数据模型识别代位追偿机会 确定水损等服务需求 这些模型正逐步在英国部署[26] * 在美国 内部化法律方面已进行五六年 但因涉及50个州且需要足够业务量 内部化程度受到限制[27]

本报（chinatimes.net.cn）记者冉学东 北京报道 "近年来宏观经济各关键要素的变化，令中国家庭正面临收入增长放缓、就业及债务风险增加、货币资 产贬值、投资收益降低等多项挑战。"在9月19日由长城保险举办的《保险业高质量发展背景下的中国家 庭风险保障体系白皮书》（下称：白皮书）发布会上，北京大学经济学院国际经济与贸易系主任陈仪教 授这样说。 白皮书认为，宏观环境变化对家庭风险产生六大影响：宏观经济结构调整加剧收入与负债风险；通货膨 胀结构调整增加购买力风险；低利率环境重塑资产配置格局；汇率波动影响消费和投资策略；人口老龄 化使社保收支承压；家庭资产配置呈现结构性转型趋势。 在宏观环境变动，尤其利率下行的新形势下，许多家庭难以清晰识别自身日益增长的保障需求。这给正 在蓬勃发展的中国保险业带来巨大的挑战和发展机会，中国保险业应该更进一步更新自己的发展战略， 服务战略和产品体系。 三是跨周期财富需求与短期化供给错配。国内金融体系普遍存在的"短期资金多、长期资金少"的结构性 问题，应对子女养育、个人养老等风险的跨周期、长效财富管理产品供给不足。 目前中国家庭风险认知呈现"传统生存型风险焦虑下降，财富风险感 ...

2025年9月19日，长城人寿发布的《保险业高质量发展背景下的中国家庭风险保障体系白皮书》（下称《白皮书》），通过对近万个家庭样本的调研分析发 现了这样的现象。 这份《白皮书》由长城人寿联合北京大学经济学院风险管理与保险学系、益普索（中国）有限公司共同研究完成。《白皮书》通过对宏观经济社会环境和民 众认知的深入剖析，精准定位现阶段家庭保障需求，致力于为消费者厘清保障目标，亦为保险业转型提供思路。 《白皮书》研究表明，中国家庭正面临收入增长放缓、就业及债务风险增加、货币资产贬值、投资收益降低等多重挑战。宏观环境变化对家庭风险产生了六 大影响：宏观经济结构调整加剧收入与负债风险；通货膨胀结构调整增加购买力风险；低利率环境重塑资产配置格局；汇率波动影响消费和投资策略；人口 老龄化使社保收支承压；家庭资产配置呈现结构性转型趋势。 与2023年相比，今年的《白皮书》调研显示，中国家庭对疾病、养老、意外伤残与死亡风险的关注程度有所下降，而对财富安全及管理风险意识的关注度显 著提高。 记者 姜鑫 中国家庭风险认知呈现"传统生存型风险焦虑下降，财富风险感知明显提升"的特征。 《白皮书》调研显示，消费者对家庭风险意识的认知取决 ...

2025年9月19日，《保险业高质量发展背景下的中国家庭风险保障体系白皮书》（以下简称"白皮书"） 在京正式发布，为新时期中国家庭科学配置保险提供指南。据介绍，本次白皮书由长城人寿保险股份有 限公司联合北京大学经济学院风险管理与保险学系、益普索（中国）有限公司共同开展研究，中国保险 学会和北京大学心理与认知科学学院有关专家全程给予学术指导。发布会上，来自北京大学的研究组专 家，与中国保险学会、中国保险行业协会、中国保险资产管理业协会等多家行业机构的专家及企业代表 近400人共同参会。 在宏观环境与利率变动等新形势下，受传统观念与社会快速变化的双重影响，许多家庭难以清晰识别、 表述自身日益增长且不断分化的保障需求。随着行业转型深入，保险保障愈发被视为以家庭风险的核心 管理工具。本次发布的白皮书紧扣当前民众需求的变化与趋势，通过对宏观经济社会环境和民众认知的 深入剖析，精准定位现阶段家庭保障需求，致力于为消费者厘清保障目标，为保险业转型提供思路，为 保险市场供需匹配提供助力，让白皮书成为一本真正"好用"的家庭风险保障指南。 长城人寿董事长白力在会上表示，时值公司成立20周年之际，谨以此白皮书致敬每一个为美好生活而 ...

2025年8月22日上午，人保寿险威海中支与高区人社中心医保科走进后峰西社区开展党建共建活动，为全体党员进行防非反诈知识宣 传活动。后峰西社区近40名党员参加活动。 此外，宣讲还结合民生需求延伸保障认知：不仅解读了党的二十大报告中关于社会保障领域的显著成就，客观分析当前社保体系的完 善空间，更重点阐释了社保与商业保险的互补关系，帮助党员们建立 "基础保障+补充保障" 的科学保障观念。随后，高区人社中心医 保科工作人员聚焦城乡居民最关心的医保待遇问题，详细讲解门急诊报销、住院保障、生育医疗补贴、门急诊特病保障及异地就医结 算等核心政策，并针对党员们提出的 "异地就医备案流程""特病报销范围" 等疑问进行现场答疑，确保政策内容清晰易懂、落到实 处。 活动由后峰西社区邹主任主持，内容聚焦"防非反诈"与"民生保障"两大核心，兼具实用性与指导性。宣讲环节中，人保寿险威海中支 党建岗工作人员以通俗易懂的语言展开防非反诈知识科普：从明确非法集资的法律定义、拆解非法经营机构的典型特征，到厘清小额 贷公司 "自有资金放贷"、P2P平台"中介属性"的核心边界（强调两类机构均不得通过资金池模式向不特定对象吸收资金），再到系统 梳理 ...

核心观点 - 商业保险与社会保险在性质、保障对象、保障水平、资金来源和管理体制方面存在显著差异 [1][2][3] 性质差异 - 社会保险具有强制性和福利性 由国家立法强制实施 旨在保障公民基本生活和社会稳定 [1] - 商业保险基于自愿原则开展 以营利为目的 客户可自由选择购买产品和投保额度 [1] 保障对象差异 - 社会保险覆盖全体公民或特定群体 如企业职工和城乡居民 具有普遍性和广泛性特点 [2] - 商业保险对符合条件的自然人和法人都予以承保 但通过评估健康状况和职业风险等因素 保障对象更具选择性 [2] 保障水平差异 - 社会保险提供基本保障 依据国家经济发展水平确定统一标准 保障水平处于社会平均生活水平偏下 [2] - 商业保险保障水平因产品和保额不同差异较大 投保人可根据经济能力选择 部分高端产品提供远超基本保障的服务 [2] 资金来源差异 - 社会保险资金来源于国家财政补贴、用人单位和个人缴费三个渠道 [3] - 商业保险资金完全由投保人个人承担 根据选定产品的保险费率缴纳保费 [3] 管理体制差异 - 社会保险由政府相关部门管理 如人力资源和社会保障部门 经办机构具有行政属性和公益性质 [3] - 商业保险由商业保险公司经营管理 在市场机制下运作 以市场化原则开展业务活动 [3]

二是关注投保细节，谨防上当受骗。警惕名称与正规保险公司近似，且带有"统筹""互助""机动车安全 服务""车保""联保"等字样的经营主体。如遇内容包含"商业电子服务单""汽车服务""安全互助服务"字 样，服务种类明细包含"XXX损失责任""XXX保障"而非"XXX保险"字样的合同，切勿轻易缔约转账。 同时，要抵御低价诱惑，警惕"保费"价格显著低于市场价格的产品，不要通过不明链接、陌生电话等非 正规渠道购买保险，不要通过扫描不明二维码的方式支付产品款项，支付保费时留意对方名称，避免使 用微信、支付宝等私人转账方式支付保费。 三是客观认识风险，正规渠道投保。为了确保权益得到充分保障，请广大消费者全面客观认识购买机动 车"交通安全统筹"风险。如有保险需求，请向具有合法经营车险业务资格的保险机构投保机动车辆交强 险及商业保险。保险公司、保险中介机构不会与开展机动车"交通安全统筹"等业务的经营主体进行任何 合作。投保前，可通过国家金融监督管理总局官网查询保险机构许可证信息。 8月4日，天津市金融监管局发布的《关于机动车"交通安全统筹"的风险提示》称，近期，关于机动 车"交通安全统筹"投诉不断增多。经营销售机动车"交通安全 ...

行业风险提示 - 近期机动车"交通安全统筹"相关投诉不断增多 反映市场存在不规范经营现象 [1] - 经营主体名称与正规保险公司高度近似 通过"低保费""和保险一样用"等话术诱导消费者购买 [1] - 销售后无法有效保障消费者退保及出险理赔权益 消费者需谨慎对待此类业务 [1] 业务性质界定 - "交通安全统筹"属于交通运输企业面向自有车辆开展的非经营性行业互助行为 任何机构不得面向不特定车辆开展 [1] - 该业务不属于保险业务 经营主体未取得保险业务经营许可 不是依法设立的保险公司 [1] - 相关合同不属于保险合同 权益无法依据《中华人民共和国保险法》得到保障 [1] 风险识别特征 - 警惕名称带有"统筹""互助""机动车安全服务""车保""联保"等字样的经营主体 [2] - 注意合同中出现"商业电子服务单""汽车服务""安全互助服务"字样而非保险条款 [2] - 服务种类明细包含"XXX损失责任""XXX保障"而非"XXX保险"字样 [2] 消费者防护措施 - 抵御低价诱惑 警惕"保费"价格显著低于市场价格的产品 [2] - 避免通过不明链接、陌生电话等非正规渠道购买 拒绝扫描不明二维码支付 [2] - 支付时留意对方名称 避免使用微信、支付宝等私人转账方式 [2] 正规投保渠道 - 保险需求应向具有合法经营车险业务资格的保险机构投保交强险及商业保险 [2] - 保险公司及中介机构不会与开展机动车"交通安全统筹"的经营主体进行合作 [2] - 投保前可通过国家金融监督管理总局官网查询保险机构许可证信息 [2]

案件判决结果 - 浙江省临海市人民法院一审判决驳回车主朱某要求保险公司赔偿11万余元损失的诉讼请求 [1] - 台州市中级人民法院二审维持原判，支持保险公司拒赔决定 [3] 事故核心事实 - 2024年6月驾驶员张某吸食"笑气"后驾驶借用车辆发生单方事故，造成车辆及交通标志杆损坏 [1] - 交警认定张某因吸食"笑气"妨碍安全行车负事故全责 [1] 保险合同争议焦点 - 保险公司商业保险免责条款列明"吸食或注射毒品、服用国家管制精神药品/麻醉药品"可拒赔 [1] - 车主主张"笑气"未被列入毒品或管制药品目录，不属于合同免赔范围 [1] 法院裁判依据 - 虽"笑气"非法定毒品，但公安部门认定其危害性堪比毒品，会导致肢体失控、精神障碍等驾驶风险 [2] - 支持免责条款可遏制危险驾驶行为，符合法律倡导的安全驾驶理念和社会公共秩序维护需求 [2] - 交通事故认定书已明确吸食行为与事故的因果关系，保障保险人免责抗辩权具有社会示范效应 [3]

商业保险种类 - 健康险旨在为投保人提供疾病保障，补偿医疗费用支出，减轻患者经济压力 [1] - 人寿保险以人的寿命为保险标的，在被保险人身故或全残时给付保险金，为家庭提供经济支撑 [1] - 意外险针对突发意外事件导致的身故、伤残或医疗费用进行赔付，覆盖日常意外风险 [1] - 财产险保障物质财产及相关利益，因自然灾害或意外事故造成损失时给予经济赔偿 [1] 保险选择依据 - 需根据个人风险、生活环境、工作性质等因素选择险种，高风险职业人群应优先考虑意外险和高保额人寿保险 [2] - 中老年人因身体机能下降，患病概率增加，需完善健康险以应对潜在医疗费用 [2] - 家庭经济状况与负债情况影响保险选择，需确保保险金能覆盖债务，维持家庭正常生活 [2] 保险条款评估 - 保险责任明确规定了保险公司承担的风险范围与给付责任，需关注赔付条件和保障期限 [2] - 免责条款说明保险公司不承担赔付责任的情况，通常包括故意行为、违法犯罪行为等 [2] - 理赔条件包括流程、所需材料及给付比例，清晰了解条款可确保顺利获得赔付 [2] 保险公司评估 - 具备强劲财务实力的保险公司才能在大规模理赔时保证资金赔付，需查阅财务报告评估资金规模与经营状况 [3] - 信誉良好的公司在产品设计、售后服务等方面更具优势，可参考投保人评价和行业评级 [3]