根据发行安排，本周（12月22日—12月26日），A股市场将有3只新股申购，为沪市主板的陕西旅游、 创业板的新广益和北交所的蘅东光，其中陕西旅游、新广益将于本周一开启申购，蘅东光将于周二申 购。 值得注意的是，陕西旅游的发行价为80.44元/股，是今年以来发行的主板新股中发行价位列第二高的新 股。 资料显示，陕西旅游是以"景区+文化旅游"为核心业务的旅游目的地企业龙头，新广益是抗溢胶特种膜 国内细分龙头厂商，蘅东光是AI数据中心光器件细分龙头企业。 具体来看，陕西旅游的发行价为80.44元/股，公司单一账户申购上限为19000股，顶格申购需持沪市市 值19万元。 招股书显示，陕西旅游业务集旅游演艺、旅游索道、旅游餐饮、旅游项目投资及管理为一体，依托华清 宫、华山等优质旅游资源，充分发挥旅游资源整合优势、专业化运营管理优势、旅游产品创新优势，为 游客提供高品质的旅游产品及服务体验。在旅游演艺业务方面，公司打造了中国首部大型实景历史舞剧 《长恨歌》、大型实景影画《12·12西安事变》、大型红色实景演艺《泰山烽火》等优质旅游演艺作 品；在旅游索道业务方面，公司于华山景区建设和运营了西峰索道及华威滑道，西峰索道拥有世 ...

12月22日启动申购的创业板新股新广益是一家专注于高性能特种功能材料研发、生产及销售的高新技术 企业，主要产品有抗溢胶特种膜、强耐受性特种膜等特种功能材料。本次IPO，新广益拟募集资金6.38 亿元，用于功能性材料项目。 9公司IPO上会 据目前安排，若无变化本周(12月22日到26日)有3只新股申购。其中上证主板1只，创业板1只，北交所1 只。 本周3股打新 截至发稿，本周网上发行3只新股披露发行价。上证主板新股陕西旅游（603402）发行价为80.44元，发 行市盈率12.37倍，行业最近一个月平均动态市盈率38.15倍。创业板新股新广益（301687）发行价为 21.93元，发行市盈率28.59倍，行业最近一个月平均动态市盈率48.19倍。北交所新股蘅东光发行价为 31.59元，发行市盈率14.99倍，行业最近一个月平均动态市盈率48.6倍。 12月22日启动申购的上证主板新股陕西旅游业务集旅游演艺、旅游索道、旅游餐饮、旅游项目投资及管 理为一体。在业务布局上，公司依托华清宫、华山等旅游资源，充分发挥资源整合、专业运营与产品创 新三大优势，为游客打造高品质文旅体验：旅游演艺领域，公司打造了中国首部大型实 ...

12月22日，陕西旅游（603402）(603402.SH)开启申购，发行价格为80.44元/股，申购上限为1.9万股，市盈率12.37倍，属于上交所， 中金公司（601995）为其保荐机构。 招股书显示，陕西旅游成立于2011年4月，主要从事以旅游演艺、旅游索道和旅游餐饮为核心的旅游产业运营，致力于成为行业领先 的优质文化旅游提供商和服务商。凭借丰富的旅游资源及多年运营积淀，公司已成为以"景区+文化旅游"为核心业务的龙头企业之 一。 公司主营业务为包括旅游演艺、旅游索道和旅游餐饮业务在内的旅游产业运营。公司依托华清宫、华山等优质旅游资源，充分发挥 旅游资源整合优势、专业化运营管理优势、旅游产品创新优势，为游客提供高品质的旅游产品及服务体验。 | 项目 | 2025年1-6月 | 2024 年度/ | 2023 年度/ | 2022 年度/ | | --- | --- | --- | --- | --- | | | /2025-6-30 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | | 资产总额(万元) | 214,426.38 | 185,550.14 | 132,984 ...

根据目前的发行安排，下周有三只新股申购，创业板、沪市主板、北交所新股各有一只。 从日程安排看，周一（12月22日）可申购创业板新股新广益、沪市主板新股陕西旅游，周二（12月23日）可申购北交所新股蘅东光。 | | 下周新股申购安排 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 新股 | 发行价/股 | 发行市盈率 | 上市板 | | 周一 (12月22日) | 新广益 (申购代码: 301687) | 21.93元 | 28.59 | 创业板 | | | 陕西旅游 (申购代码:732402) | 80.44元 | 12.37 | 沪市主板 | | 周二 | 衛东光 | | | | | (12月23日) | (申购代码: 920045) | 31.59元 | 14.99 | 北交所 | 陕西旅游的发行价为80.44元/股，发行市盈率为12.37倍，参考行业市盈率为26.9倍。公司本次公开发行股票数量为1933.33万股，网上发行申购上限 为19000股，顶格申购需配沪市市值19万元。 Wind数据显示，在今年以来发行的主板新股中，陕西旅游是发行价第二高的新股，也是 ...

| | 下周新股申购安排 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 新股 | 发行价/股 | 发行市盈率 | 上市板 | | 昌一 | 新广益 (申购代码: 301687) | 21.93元 | 28.59 | 创业板 | | (12月22日) | 陕西旅游 (申购代码:732402) | 80.44元 | 12.37 | 沪市主板 | | 周二 | 衛东光 | | | | | (12月23日) | (申购代码: 920045) | 31.59元 | 14.99 | 北交所 | 根据目前的发行安排，下周有三只新股申购，创业板、沪市主板、北交所新股各有一只。 从日程安排看，周一（12月22日）可申购创业板新股新广益、沪市主板新股陕西旅游，周二（12月23日）可申购北交所新股蘅东光。 陕西旅游主要从事以旅游演艺、旅游索道和旅游餐饮为核心的旅游产业运营。旅游演艺方面，陕西旅游打造了中国首部大型实景历史舞剧《长恨 歌》、大型红色实景演艺《泰山烽火》等旅游演艺作品；在旅游索道业务方面，公司在华山景区建设和运营了西峰索道及华威滑道等项目；旅游餐 饮业务方面，其下属剧院式 ...

上市进程与市场地位 - 陕西旅游于2025年11月7日通过上交所主板上市委审议，将登陆上交所主板 [1] - 上市后将成为陕西省第85家A股上市公司、第46家主板上市公司 [1] - 陕西省上市公司数量（含过会）全国排名升至第14位 [1] 业务模式与核心资产 - 公司业务集旅游演艺、旅游索道、旅游餐饮、旅游项目投资及管理为一体 [2] - 旅游演艺核心资产包括大型实景历史舞剧《长恨歌》和大型实景影画《12·12西安事变》 [2] - 旅游索道资产包括华山景区的西峰索道及华威滑道，技术领先且运营能力卓越 [2] - 旅游餐饮资产唐乐宫以"仿唐歌舞+宫廷晚宴"为特色，是文化推广重要窗口 [2] - 公司已成为以"景区+文化旅游"为核心业务的旅游目的地企业龙头 [2] 融资计划与资金用途 - 本次拟发行股票数量不超过1933.33万股，占发行后总股本比例不低于25% [2] - 拟募资15.55亿元，主要用于泰山秀城（二期）、少华山国家森林公园索道扩容等建设项目 [2] - 部分募资用于收购太华索道、瑶光阁旅游相关股权及资产 [2] 财务表现与盈利能力 - 2023年、2024年、2025年1—9月分别实现营业收入10.88亿元、12.63亿元、8.89亿元 [3] - 同期归母净利润分别为4.27亿元、5.12亿元、3.69亿元，呈现稳健增长 [3] - 公司净利润在A股23家旅游及景区行业上市公司中位列前两名 [3] - 行业2023年、2024年、2025年1—9月归母净利润中位数分别为1.06亿元、1.06亿元、0.83亿元 [3] 现金流与运营效率 - 2023年、2024年、2025年1—9月经营性现金流分别为6.37亿元、6.64亿元、5.32亿元 [3] - 公司经营性现金流在行业中位列前三，显示出强大的"造血能力" [3] 行业发展与市场机遇 - 2025年前三季度，国内居民出游人次49.98亿，同比增长18.0% [5] - 2025年前三季度，国内居民出游花费4.85万亿元，同比增长11.5% [5] - 文旅融合市场规模从2022年的约0.6万亿元增长至2024年的2.32万亿元 [5] 未来战略与增长路径 - 公司未来将深耕演艺、索道等核心业务，改进服务水平，提高服务质量 [3] - 公司将结合自身优势渐进开展产业链横向及纵向布局，在陕西省内及全国拓展市场 [3] - 致力于打造全国一流的全方位休闲旅游生活方式的提供商和服务商 [3] - 收购瑶光阁股权项目完成后，可更好地对旅游演艺项目进行品牌建设和市场推广 [5]

公司IPO与募资计划 - 公司更新招股说明书，拟登陆沪市主板，募集资金15.55亿元 [2] - 募集资金计划用于泰山秀城（二期）项目、少华山南线索道项目等7个项目 [9] - 其中7.29亿元募资拟投入泰山秀城（二期）项目，拟建设文化演艺剧场 [9] 2025年上半年财务与运营表现 - 2025年上半年营业收入较2024年同期有所回落 [2] - 核心业务《长恨歌》演艺收入占比57.63%，但上座率从去年87.77%下滑至77.98%，下滑近10个百分点 [2][6] - 旅游索道业务2025年上半年总计为184.95万人次/期，远低于2024年全年的464.76万人次/期 [2][6] - 华清宫、华山及少华山景区的游客同比增长率分别为-25.93%、-20.81%及-0.07% [6] - 《12·12西安事变》剧目上座率从去年85.31%下滑至今年上半年的54.72% [6] - 少华山奥吉沟索道乘索率从2024年52.67%下滑至2025年上半年42.06% [6] 子公司亏损情况 - 子公司泰安文旅2024年亏损2484.91万元，2025年上半年亏损1315.97万元 [6] - 子公司唐乐宫2024年亏损1471.95万元，2025年上半年亏损732.72万元 [6] - 泰山秀城景区运营主体泰安文旅仍处于亏损状态 [10] 股权结构与公司治理 - 控股股东陕旅集团直接持有公司47.59%股份，并通过间接方式控制6.69%股份，合计控制54.28%股份 [7][9] - 公司面临大股东控制不当、与控股股东企业同业竞争及关联交易的风险 [7] - 公司前五大客户中包含关联方，涉及向关联方销售演艺门票及索道门票等 [8] 行业背景与公司战略 - 2025年春节假期、清明节及"五一"假期，全国国内旅游人次及花费均实现同比增长 [5] - 2025年春节陕西省51个重点旅游景区接待游客791.3万人次，同比增长3.11%，旅游收入4.46亿元，同比增长6.26% [5] - 公司认为泰山秀城（二期）项目是走向全国，规模化、品牌化运营升级的战略举措 [10] - 文旅行业处于结构性调整期，游客对体验性、文化内涵要求提高，行业竞争加剧 [2]

公司概况 - 陕西旅游文化产业股份有限公司沪主板IPO获受理 计划募资15 55亿元 [1] - 公司业务集旅游演艺 旅游索道 旅游餐饮为一体 依托华清宫 华山等优质旅游资源 [4] - 核心产品位于陕西西安 当地历史文化 自然风光 人文沉淀及交通便利为客流量提供坚实基础 [4] - 公司已成为以"景区+文化旅游"为核心业务的旅游目的地企业龙头 [4] 业务亮点 - 旅游演艺业务打造了中国首部大型实景历史舞剧《长恨歌》 大型实景影画《12·12西安事变》 大型红色实景演艺《铁道游击战》等作品 [4] - 旅游索道业务在华山景区建设和运营西峰索道及华威滑道 西峰索道拥有世界顶尖建设技术及国内领先运营能力 [4] - 旅游餐饮业务下属唐乐宫以"仿唐歌舞+宫廷晚宴"为特色 是陕西省对外文化推广重要窗口 [4] 财务与股权 - 2022年至2024年主营业务收入分别为2 24亿元 10 71亿元和12 45亿元 归母净利润分别为-7441 77万元 4 18亿元和5 03亿元 [6] - 陕旅集团为控股股东 直接持有47 59%股份 通过陕旅股份间接控制6 69%股份 陕西省国资委为实际控制人 [6] - 本次IPO募资15 55亿元将投入泰山秀城（二期） 少华山南线索道等四个建设类项目及三个收购类项目 [6] 行业趋势 - 2025年春节假期全国国内旅游出游5 01亿人次同比增长5 9% 总花费6770 02亿元同比增长7 0% [5] - 2025年清明节假期全国旅游出游1 26亿人次同比增长6 3% 总花费575 49亿元同比增长6 7% [5] - 2025年"五一"假期全国出游3 14亿人次同比增长6 4% 总花费1802 69亿元同比增长8 0% [5] - 2025年春节期间陕西省51个重点景区接待游客791 3万人次同比增长3 11% 旅游收入4 46亿元同比增长6 26% [5] - 陕西省春节演艺市场营业性演出总场次达2439场同比增长203 23% [5]

IPO申请与募资计划 - 陕西旅游上交所主板IPO申请已获受理 保荐机构为中金公司 拟募资15 55亿元人民币 [1] 业务模式与竞争优势 - 公司业务集旅游演艺 旅游索道 旅游餐饮为一体 依托华清宫 华山等优质旅游资源 形成"景区+文化旅游"核心模式 [1] - 旅游演艺代表作包括《长恨歌》《12·12西安事变》《铁道游击战》等实景演出 兼具文化传承功能 [1] - 华山景区西峰索道拥有世界顶尖建设技术及国内领先运营能力 [1] - 唐乐宫剧院餐厅采用"仿唐歌舞+宫廷晚宴"特色模式 被誉为"东方红磨坊" [1] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为2 24亿元 10 71亿元 12 45亿元人民币 年复合增长率136% [2] - 同期净利润从-1 05亿元扭亏为5 20亿元 并进一步增长至6 12亿元人民币 [2] - 2024年资产总额达18 30亿元 较2022年9 49亿元增长92 9% [3] - 归属于母公司股东的所有者权益从2022年3 42亿元增至2024年10 46亿元 增长206% [3] - 2024年资产负债率降至0 41% 较2023年14 06%显著改善 [3] 行业竞争环境 - 旅游业规模持续扩大 各地政府加强文旅投入导致产品创新加速 [3] - 旅游目的地企业通过扩容增效 资源整合等方式提升竞争力 [3]