9月26日，A股指数走弱，创业板指盘中跌超2.5%。 沪深两市成交额2.17万亿元，较上一个交 易日缩量2257亿元，全市场超3400只个股下跌。 | 上证指数 | 深证成指 | 北证50 | | --- | --- | --- | | 3828.11 | 13209.00 | 1528.98 | | -25.20 -0.65% -236.90 -1.76% -28.24 -1.81% | | | | 科创50 | 创业板指 | 万得全A | | 1450.82 | 3151.53 | 6224.91 | | -23.66 -1.60% -84.23 -2.60% -75.74 -1.20% | | | | 沪深300 | 中证500 | 中证A500 | | 4550.05 | 7240.91 | 5497.73 | | -43.44 -0.95% -100.41 -1.37% -63.41 -1.14% | | | | 中证1000 | 深证100 | 中证红利 | | 7397.59 | 5827.23 | 5455.01 | | -108.92 -1.45% -100.18 -1.69% +14.51 ...

| 2025年8月 | | 环比% | 同比% | 1-当月累计 | 同比% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 当月 | | | | | | 纱(万吨) | | 1.81 | 5.30 | 1542.7 | 4.30 | | | 202.8 | | | | | | 布(亿米) | 27.0 | 1.12 | -0.70 | 210.5 | -0.60 | | 化学纤维(万 | | 1.50 | 7.10 | 5773.4 | 5.50 | | 吨) | 744.8 | | | | | 【大宗商品公式定价原理】 生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以 下两种需求的交易结算价： 定价公式：结算价 = 生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。 C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。 (文章来源：国家统计局) 1、指定日期的结算价 2、指定周期的平均结算价 ...

行业产量数据 - 2025年5月中国化学纤维单月产量735万吨 同比增长5.2% [1] - 2025年1-5月化学纤维累计产量3503.7万吨 累计同比增长5.5% [1] 相关企业 - 行业报告涉及新乡化纤、恒力石化、华峰超纤、荣盛石化、吉林化纤等10家上市化纤企业 [1] 数据来源 - 产量数据源自国家统计局与智研咨询联合发布 [2] - 智研咨询同步发布《2025-2031年中国化学纤维行业市场运行现状及投资前景分析报告》 [1]

行业产量数据 - 2025年6月中国化学纤维产量达736万吨 同比增长4.7% [1] - 2025年上半年中国化学纤维累计产量达4235.8万吨 累计增长4.9% [1] 重点上市公司 - 行业涉及上市公司包括新乡化纤、恒力石化、华峰超纤、荣盛石化、吉林化纤、桐昆股份、中泰化学、南京化纤、泰和新材、澳洋健康等企业 [1] 数据来源 - 行业数据来源于国家统计局及智研咨询整理 [3]

郑棉市场动态 - 郑棉呈现震荡调整态势 最新328级棉花价格指数为14891元/吨 较上一交易日上涨34元/吨 [1] - 2024/25年度北疆机采4129/29B/杂3.5内报价在CF09+1400及以上 南疆喀什机采31级双29主流基差在CF09+900-1000 均为疆内自提 [1] - 纯棉纱市场行情清淡 纺企让价出货 下游订单未见改善 市场情绪谨慎 随用随买 [1] - 纺企棉纱利润恶化 内地限产增加 全棉坯布市场交投不佳 大型织厂订单不及预期 库存积累 秋季订单预计晚于往年启动 [1] 国际市场 - 美联储连续第四次维持利率不变 隔夜ICE期棉大幅下跌 [1] - 美棉种植进度85% 去年同期89% 优良率48% 去年同期54% [1] - 6月USDA月度供需报告调增2024/25年度美棉出口至250万吨 期末库存调降至96万吨 [1] - 美棉基本面良好 CFTC基金净持仓低位 ICE期棉支撑强 需关注6月底美棉种植报告 [1] 国内市场 - 国内棉花种植面积稳中有增 新棉产量预期稳中有增 本周全疆大部现蕾开花期棉花有高温热害风险 [1] - 5月纱产量同比增长3%至195.1万吨 布产量同比下降3.3%至26.7亿米 [1] - 1-5月纱产量累计936.8万吨 同比增长4.9% 布产量累计126.3亿米 同比增长0.2% [1] - 下游产业积弱 成品库存累积 开机率下降 短期基本面驱动有限 郑棉窄幅震荡 [1] 行业生产数据 - 5月化学纤维产量734.9万吨 同比增长5.2% [1] - 1-5月化学纤维产量累计3503.7万吨 同比增长5.5% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 地缘形势变化、美国原油库存同比下降、美国钻机及压裂车数量下降，油价有望回升；美国商业原油库存比去年同期下降4.36%，主要盆地活跃原油钻机数量比去年同期减少12%，活跃压裂车队数量比去年同期减少23.08%，预示未来产量增速放缓，原油价格上行可能性更大；欧洲地缘形势趋向紧张，俄罗斯和伊朗谈判放缓可能导致美国对两国原油出口制裁，利好油价回升；欧美天然气库存明显下降，国际天然气价格维持高位，美国和欧盟天然气库存分别同比下降9%和30%，美国天然气平均消费量同比增长近10%，美国NYMEX天然气期货平均价格、英国IPE天然气期货平均价格和日本LNG平均到岸价分别同比增长75%、42%和32% [3][4] 根据相关目录分别进行总结 细分领域跟踪 - 天然气价格上涨：本周国内LNG出厂价格指数为4424元/吨，比上周下降0.85%，比去年同期增长0.57%，今年以来平均价格比去年同期增长0.76%；本周NYMEX天然气期货价格为3.71美元/百万英热单位，比上周增长9.40%，比去年同期增长32.36%，今年以来平均价格同比增长75%；今年以来，日本LNG到岸价格比去年同期增长32%，英国IPE天然气期货价格平均比去年同期增长42%；上周美国天然气库存环比增长4.25%，比去年同期下降8.94%，消费量环比下降0.73%，今年以来平均消费量同比增长9.85%；本周欧盟天然气库存环比增长5.17%，比去年同期下降30%，注入量环比增长39.18%，今年以来平均注入量同比增长13.36% [8][9][10] - 原油价格企稳回升：本周布伦特油价下跌1.36%，今年以来均值为70.8美元/桶，同比下跌15.08%；上周美国商业原油库存环比下降0.98%，同比下降4.36%；上周美国原油产量为1340.8万桶/天，比去年同期增长31万桶/天，增幅为2.35%；上周美国主要盆地活跃原油钻机数量为366部，环比减少3部，比四周前减少13部，比一年前减少50部 [16] - 成品油价差及地炼开工率下降：本周山东地炼开工率为49.15%，环比下降0.27个百分点，比四周前下降2.73个百分点，比一年前下降2.69个百分点；上周美国炼厂开工率为93.4%，今年以来平均增加0.19个百分点，环比增加3.2个百分点；上周美国汽油表观消费量为742.4万桶/天，今年以来平均消费量同比上涨0.80%，航煤表观消费量为163.4万桶/天，今年以来平均消费量同比上涨9.49%，馏分燃料油表观消费量为130.8万桶/天，今年以来平均消费量同比上涨14.35%；上周美国汽油裂解价差为22.6美元/桶，环比下跌8.12%，同比下跌17.40% [19][20] - 化学纤维价格维持：本周涤纶价格为7163元/吨，环比降低5.42%，比四周前增长5.42%，比一年前降低7.86%；粘胶短纤价格为13360元/吨，环比持平，比四周前降低0.85%，比一年前增长1.06%；锦纶价格为12300元/吨，环比降低0.49%，比四周前降低3.12%，比一年前降低28.59%；本周江浙地区涤纶长丝库存天数为11.3天，今年以来平均库存天数同比下降32%；开工率为61.26%，今年以来平均开工率同比下降13.09% [24] - 钾肥价格维持高位：本周国内钾肥现货价格为2900元/吨，环比持平，今年以来平均价格同比上涨20.51%；青海盐湖57%粉氯化钾出厂价格为2750元/吨，环比持平，今年以来平均价格同比上涨7.48%；本周钾肥主要港口库存为198万吨，环比下降4.17%，今年以来平均库存同比下跌31% [30] 行情表现 - 行情表现：本周石油化工板块上涨0.23%，沪深300指数上涨0.97%，在30个中信一级行业中排名第23位；6个石化子行业中，其他石化涨幅较大，为2.42% [35] - 行业内个股涨跌幅情况：本周中信石化行业下37家公司上涨、13家公司下跌，涨幅前五为博汇股份上涨10.90%、蒙泰高新上涨9.43%、岳阳兴长上涨5.97%、恒通股份上涨5.15%、渤海化学上涨4.76%；跌幅前五为胜通能源下跌27.45%、广聚能源下跌4.75%、海油发展下跌1.45%、恒力石化下跌1.25%、荣盛石化下跌1.05% [38] 重点公司公告和行业重要新闻跟踪 - 重点公司公告：中曼石油所属全资子公司管道局工程公司收到伊拉克阿塔维油田天然气中游管网EPSCC项目授标函，预计合同额约2.94亿美元；2025年6月5日召开2024年年度股东大会；石化油服截至2025年6月4日完成回购，实际回购A股股份22366200股，占总股本0.12%，支付资金总额4196.52万元 [42] - 行业要闻：2025年6月3日国内汽、柴油价格每吨分别上涨65元和60元；欧佩克决定7月继续增产41.1万桶/日；伊朗高官批美伊核谈无诚意；中海壳牌惠州三期乙烯项目开工；美俄总统通话，普京称将回应乌克兰袭击俄机场 [43][45] 主要下游消费领域数据变化 2025年4月以来国内燃油车平均销量比去年同期下降8.65%；上周高速公路通行货车量环比减少6.14%，今年以来通行量均值同比增长3.41%；本周国内航班架次环比减少0.98%，今年以来均值同比增长1.87%；本周中国轻纺城成交量为4011万米，今年以来平均成交量同比上涨3.06% [46]

纺织行业企业数量 - 2015-2024年中国纺织业企业单位数呈先降后升波动趋势 2020年12月达最低点18344家 2024年12月增至21263家 同比增长2.12% [1] 纺织业规上工业增加值 - 2015-2024年中国纺织业规模以上工业增加值整体上涨 但2015-2021年增速从7.0%降至1.4% 2022-2023年连续负增长 2024年同比增长5.1%为近八年最高 仍低于全国平均水平0.7个百分点 [2] 纺织业产能利用率 - 2016-2024年纺织业、化纤制造业及工业产能利用率波动较小 分别稳定在78%、84%和75.5%水平 2024年纺织业和化纤业产能利用率分别为78.5%和85.4% 较上年提高2.1和1.1个百分点 均高于全国工业75%的水平 [5] 纺织产业链生产情况 - 2017-2023年纱、布、蚕丝及交织机织物和服装产量波动下降 化学纤维和合成纤维产量显著增长 2024年化纤、毛纺等行业工业增加值同比快速增长 15个纺织大类产品中10个产量同比正增长 [8] - 2024年主要产品产量：纱2277.9万吨(+1.3%) 布306.3亿米(+2.2%) 蚕丝及交织机织物26872.3万米(+6.2%) 化学纤维7910.8万吨(+9.7%) 合成纤维7240.0万吨(+9.5%) 服装204.6亿件(+4.22%) [8] 纺织企业库存状况 - 2019-2025年初纺织行业库存波动明显 坯布和纱线库存天数在2022年达高峰后逐步回落 2024年坯布库存天数34.2-41.5天 纱线库存天数24.4-32.4天 2025年初分别为38.3天和25.4天 显示库存趋于稳定 [9]

行业生产与投资 - 纺织业和化纤业一季度产能利用率分别为77.8%和86.3% 高于全国工业74.1%的平均水平 [1] - 规模以上纺织企业工业增加值同比增长5.3% 增速同比提高0.4个百分点 [1] - 纺织全产业链15大类产品中10类产量实现增长 麻纺织和长丝织造子行业保持两位数增长 [1] - 纺织业、服装业、化纤业固定资产投资同比分别增长13.5%、22.9%和15.8% 增速分别较上年同期提高1.1、5.4和9.2个百分点 [1] 出口贸易表现 - 纺织品服装出口总额662.8亿美元 同比增长1% 规模处于历史同期较高水平 [2] - 纺织品出口额332.7亿美元 同比增长4% 化纤短纤和纺织纱线等中间品保持较好增势 [2] - 服装出口额330.1亿美元 同比减少1.9% 受海外终端需求疲弱影响 [2] - 对美国、欧盟、日本、非洲、土耳其和孟加拉国等市场出口保持良好增势 [2] 内销市场动态 - 限额以上服装鞋帽针纺织品类商品零售额同比增长3.4% 增速同比提高0.9个百分点 [3] - 全国居民人均衣着消费支出同比增长1.2% [3] - 网上穿类商品零售额同比略降0.1% 受电商零售基数高和需求释放不足影响 [3] - 新中式国潮服饰和户外鞋服市场销售额同比分别增长120%和50% [3] 企业效益与运营 - 规模以上纺织企业营业收入同比增长1% 增速较上年同期回落7.1个百分点 [4] - 利润总额同比微降0.3% 棉纺织、毛纺织等子行业实现同步增长而麻纺织、服装等行业利润承压 [4] - 营业收入利润率2.5% 与上年同期持平 产成品周转率和总资产周转率同比均下降 [4] - 纺织行业综合景气指数42.8% 处于近年来低位水平 [4] 发展挑战与机遇 - 面临外贸环境不确定性、国际贸易壁垒增加及地缘政治风险等挑战 [6] - 冰雪经济、银发消费、国潮服饰和大健康等领域需求有望加快释放 [6] - 行业高端化、智能化、绿色化转型升级投资保持增长 内需市场支撑力度增强 [6] - 纺织行业规模体系优势和先进制造优势长期存在 仍是全球供应链重要力量 [6]