市场结构与代际特征 - Z世代是冰雪旅游市场的增量主力，近三年内首次体验冰雪旅游的Z世代比例显著高于非Z世代，成为市场扩容的关键驱动力 [2] - Z世代出游呈现“广覆盖、浅体验”特征，出游频次以1-2次为主，目的地选择分散多元，倾向于“多点打卡”而非深度停留 [3] - Z世代单次冰雪旅游预算高度集中在3001元至5000元区间，占比32.70%，表明冰雪旅游正从小众高端运动向大众休闲消费转型 [4][63] - Z世代消费结构呈现“刚性支出优先、弹性消费克制”特征，交通与住宿是首要支出项，平均得分分别为3.64分和3.52分，教练服务、装备购买等弹性消费相对克制 [5][65] - 在同行方式上，Z世代以朋友同行为主，占比高达63.98%，而非Z世代与家人同行的比例达40.82%，显示出两代人社交与家庭场景的根本差异 [48][60] - Z世代停留时间以中短期为主，94.32%的行程在5天以内，其中3天2晚占比最高达48.34%，呈现“周末游”特征 [51] - 非Z世代在高端消费占比上显著领先，预算5000元以上的非Z世代占比达50.56%，而Z世代仅为29.86% [72] 目的地选择与区域格局 - 东北地区在冰雪旅游目的地选择中占据绝对主导地位，80.90%的Z世代将东北城市作为首选区域，形成“一极独大”格局 [81] - 在最想去的TOP10冰雪目的地中，东北三省合计占比超过六成，哈尔滨以67.92%的提及率稳居榜首，吉林省多点开花成为新亮点 [6][83] - 客源结构呈现“南客北上”特征，广东、浙江、江苏等南方省份贡献了大量潜在客源，其中广东是哈尔滨、长白山、长春、吉林四个目的地的第一大客源地 [7][89][90] - Z世代目的地偏好更加多元分散，除东北外，新疆阿勒泰等新兴目的地在Z世代中的认知度和偏好度正在快速提升 [8][96] - 代际目的地选择存在核心差异，Z世代更偏爱“出片圣地”如长白山，其偏好度达32.70%，而非Z世代更青睐配套成熟的城市如哈尔滨，偏好度达73.24% [9][94] - 南方Z世代对哈尔滨的偏好度高达71.30%，比北方Z世代高出15.60个百分点，显示出距离产生的符号化向往 [90][92] - 在“Z世代冰雪心选”目的地TOP10榜单中，哈尔滨以99.61分综合得分领先，长白山以95.12分位居第二，西北地区的乌鲁木齐、伊犁、阿勒泰三城集体入榜 [101][104][105] 决策要素与吸引力分析 - Z世代在决策中聚焦“可分享性”，而非Z世代更看重“专业性与舒适度”，这一代际差异贯穿目的地选择、消费决策、体验评价全过程 [10] - 雪质、城市氛围、性价比共同构成Z世代目的地决策的“三角”，决定了目的地在Z世代心中的吸引力排序 [11] - 吸引力要素的本质是“可体验、可分享、可回忆”，Z世代追求的不只是滑雪本身，而是一段完整的“冬季回忆” [12] - “人多体验差、性价比低、配套不足”是Z世代反映的三大痛点，是制约满意度的主要因素 [13] - Z世代对体验性价比高度关注，在“不想再去的原因”中，“性价比低、消费太高”占比21.07% [70] 信息渠道与“种草”机制 - 短视频与内容平台构成Z世代信息获取的“双核驱动”，抖音、小红书等平台的使用率远超传统OTA，被“种草”成为决策起点 [14] - “种草”内容的结构特征呈现从“目的地”到“场景”的转变，氛围感、沉浸感、故事感等场景化要素比景点介绍更能触发Z世代兴趣 [15] - 在内容平台，冰雪标签体系高度“场景化”，并呈现“IP标签+城市标签+情绪标签”的三段式叙事结构 [97][98] 政策认知与期望 - Z世代对冰雪旅游政策普遍关注但以被动接收为主，高关注度与低主动搜索率并存，政策触达方式需要从“等人来找”转向“主动推送” [15] - 雪票、门票优惠是当前覆盖最广的政策类型，但这与Z世代的核心诉求之间存在一定错位 [16] - 交通补贴是Z世代的第一政策诉求，在政策期望排序中高居首位，“去得起”比“玩得便宜”更重要 [17] - 代际政策偏好存在分野，Z世代更关注“去的门槛”（如交通成本），而非Z世代更关注“玩的价值”（如体验质量） [18] 行业现状与发展趋势 - 后冬奥时代冰雪经济持续升温，2024-2025冰雪季全国冰雪运动参与人数达2.92亿，参与率20.61%，消费规模超过1875亿元 [29] - 冰雪产业总规模预计在2025年将突破万亿元大关，达10053亿元，冰雪旅游正从一次性“网红体验”走向常态化的“大众冬季生活方式” [75] - 行业供给正从“经营雪场”向“经营旅行记忆”转变，强调为游客创造完整的、可分享的冬日旅程体验 [42] - 面向Z世代的需求，行业供给出现三类应对路径：门槛友好型产品、社交与内容驱动型产品、一站式打包透明化产品 [78] - “初学者友好”的包容氛围被认为是市场扩容的关键，需降低入门门槛以吸引潜在用户 [42]

国务院办公厅《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质 量发展的意见》提出"培育壮大冰雪经济"，将冰雪经济作为释放体育 消费潜力的重要途径。这一点，得到市场数据的充分印证——国家体 育总局冬季运动管理中心发布的《大众冰雪消费市场研究报告 提升冰雪消费能级是冰雪经济作为新经济业态得以快速发展的有 效动力，也是中国经济做强"国内大循环"的有力措施。"打铁必须自 身硬"，提升冰雪产业素质是实现冰雪消费提质升级的必然路径。 （2024-2025冰雪季）》显示，2024-2025冰雪季冰雪消费总规模突破 1875亿元，同比增长25%；消费者在滑雪场周边两公里的消费金额增 长了27.97%。 冰雪消费能级是冰雪消费水平与实力的体现，其不仅涵盖冰雪消 费的规模、质量等指标，还包括新业态新场景及行业影响力等核心维 度。通过推动冰雪产业供给侧结构性改革、强化供需适配性，实现冰 雪消费能级的提升，既能推动冰雪运动的普及、满足群众多元需求， 更能撬动我国服务消费高质量发展，激活冰雪经济活力。 筑牢冰雪产业"筋骨"，撑起冰雪消费"新高地" 冰雪产业素质是决定冰雪消费品供给质量的关键，从产业生命周 期来看，产业成长本身就是一个素质不 ...

行业政策与目标 - 中国多省市出台政策大力发展冰雪经济，旨在将其培育为新的经济增长点，构建现代冰雪产业体系，带动全产业链发展 [1] - 黑龙江省目标到2030年冰雪产业总产值突破4500亿元，构建具有国际影响力的北方冰雪经济引领区 [1] - 吉林省目标到2027-2028冰雪季冰雪旅游接待游客2.3亿人次，旅游总花费达4200亿元；到2029-2030冰雪季接待游客3亿人次，旅游总花费达5400亿元，冰雪装备制造业总产值超50亿元 [1] - 辽宁省目标到2030年冰雪产业总产值达到2500亿元左右，建成高品质冰雪运动和高质量冰雪旅游目的地 [1] - 北京市政策强调运用冬奥遗产，完善赛事体系，推动冰雪消费成为扩大内需的重要增长点 [1] 产业发展方向 - 天津市方案积极吸引国内外冰雪装备制造及场地运营企业投资，培育高水平综合运营服务商 [1] - 天津市支持冰雪装备器材、文化、旅游、运动等企业向专精特新方向发展，并鼓励企业加强品牌建设 [1] - 山西省计划通过优化资源配置、壮大经营主体来推动冰雪旅游全产业链发展，激发消费潜力，助力旅游淡季不淡 [1]

基础设施建设与区域发展 - 平陆运河工程已进入通航“倒计时”阶段，目标是2026年底建成通航，旨在构建以运河为纽带的多式联运体系，成为促进高水平对外开放的标志性工程[3] - 北京市科委、中关村管委会将深化区域协同创新，加快推进雄安新区中关村科技园、天津滨海—中关村科技园等共建园区建设，以落实建设北京（京津冀）国际科技创新中心的要求[5][6] - 广东省横琴办将进一步深化“澳门平台+国际资源+横琴空间+成果共享”的产业联动模式，与粤港澳大湾区城市群协同构建现代化产业体系[6] - 海南自由贸易港将于12月18日启动全岛封关运作，将持续优化外商投资准入负面清单和跨境服务贸易负面清单，积极参与服务贸易国际标准制定[7] - 湖北省将加快打造具有全国影响力的科技创新高地，并以武汉都市圈为中心推进长江中游城市群联动发展[7] 产业发展与科技创新 - 外贸企业西格迈股份有限公司得益于政府稳外贸举措，出口订单量和发货量实现双增长，产品销往全球100多个国家和地区，公司将持续加大自主研发创新力度[3] - 四川资阳安岳县柠檬种植面积和产量均占全国70%，常年产量达60万吨，带动30多万果农增收，未来将围绕柠檬特色产业延长产业链、提升附加值[3][4] - 中旅松花湖度假区新雪季接待游客超20万人次，带动周边住宿餐饮营收增长超40%，计划围绕冰雪主题打造50余场特色活动，引入多元业态以扩大优质服务供给[5] - 晋控电力塔山发电山西有限公司通过低碳技术改造电动给水泵，可降低电泵厂用电率0.3%，年节约燃煤约5500吨，未来将继续推动关键工艺流程低碳化改造[6] - 新疆和田县百和镇稻香村将加快推进农田水利设施升级和田园综合体建设，着力打造“农业+文化+旅游”融合发展模式[8] 就业与人才培养 - 山东大学学生就业创业指导中心将深化与华为、比亚迪等多家行业头部企业的定向合作，探索建设产教融合实践中心，创新校城、校企合作新模式以促进毕业生就业[7][8]

核心观点 - 报告认为，2026年商社零售行业的投资主线在于“周期复苏与AI创新的共振”，具体表现为服务消费领域的周期资产迎来拐点，以及AI技术在各细分产业链的应用加速落地，共同驱动行业增长 [2] 社会服务：把握周期拐点和成长的二重奏 - **周期拐点**：酒店和免税板块正迎来基本面拐点 [6] - **酒店**：2024年下半年以来，酒店平均每日房价（ADR）已恢复同比增长，带动每间可售房收入（RevPAR）修复，预计2025年供给增速将进一步放缓，行业供需关系改善 [6][17] - **免税**：离岛免税基本面筑底，2025年11月新政实施首周（11月1-7日），海南离岛免税购物金额达5.06亿元，同比增长34.86%，购物人次同比增长3.37%并实现转正，景气度有望在旺季和低基数下明显改善 [12] 口岸免税持续修复，市内免税在政策支持下有望贡献增量，中国中免在渠道拓展上优势显著 [15] - **成长与景气**：在服务消费政策支持下，关注冰雪经济、银发经济、体育赛事及茶饮餐饮龙头的成长机会 [6] - **冰雪经济**：政策目标到2027年冰雪经济总规模达1.2万亿元，长白山等旅游资产有望受益 [28] - **银发经济**：45-64岁人群已成为旅游市场第一大客源，邮轮产品需求旺盛，三峡旅游新增邮轮有望承接需求 [29] - **茶饮餐饮**：行业格局优化，竞争趋缓，龙头通过拓店、拓品类持续提升份额 [32] 例如，蜜雪集团门店数从2020年的13,216家增至2025年上半年的53,014家，并切入咖啡、鲜啤等新品类 [33][37] 餐饮板块中，西式快餐（如百胜中国）和中式大众平价餐饮（如小菜园）展现较强韧性 [38] AI产业链：技术持续突破，应用加速落地 - **AI+人力资源**：招聘行业温和复苏，更关注AI应用带来的效率变革与商业化机会 [39] 例如，科锐国际接入Deepseek R1大模型，其禾蛙平台在2025年第三季度累计产生offer数量超3600个，同比增长73% [45] - **AI+教育**：政策鼓励与产业端催化推动AI教育产品落地，粉笔推出的公考AI刷题班在国考报名首日销售额突破4000单，商业化进程较好 [46][47] - **AI+3D打印**：行业方兴未艾，2024年全球消费级3D打印市场规模达41亿美元，未来五年复合年增长率预计为33.0% [50] 汇纳科技实控人旗下金石三维掌握7大主流工艺，并与拓竹科技合作计划部署1.5万台3D打印机 [55] - **AI+电商**：AI技术全链路渗透驱动电商企业成本曲线下行 [6][57] 值得买2025年前三季度AI相关收入达3229.05万元，调用大模型API的tokens数量达1083.83亿 [58] 小商品城的Chinagoods平台深化AI赋能，其经营主体2025年上半年净利润同比增长109.69% [59] 汇通达网络2025年上半年AI相关收入已占服务总收入的20% [60] 化妆品：创新、精细、全面成为竞争核心 - **行业大盘**：2025年1-10月，化妆品零售额累计达3813亿元，同比增长4.6%，呈现稳健复苏 [66] 2025年双十一期间，综合电商个护美妆销售额份额达8.2%，其中美容护肤、洗护家清、彩妆香水销售额同比分别增长11.7%、13.5%、13.5% [67] - **国货表现**：双十一期间国货龙头品牌增长强势，上美股份旗下韩束斩获美妆护肤品牌总榜、自播榜、短视频榜TOP1，其红蛮腰系列热销超180万套 [73] 珀莱雅旗下多个品牌及产品线也实现高速增长 [73] - **渠道趋势**：达播盈利承压，品牌转向中腰部达人及自播矩阵 [79] 2025年初至11月17日，韩束登顶抖音美妆自播品牌榜，渠道结构调整有助于释放利润弹性 [80] - **产品与成分**：头部品牌坚持大单品长期主义并进行矩阵式裂变，如毛戈平围绕光影和鱼子系列、珀莱雅围绕双抗精华进行产品迭代 [85] 同时，国货品牌依托特色植物资源进行成分创新，2022-2024年植物新原料备案量从3款增至38款，成为差异化竞争的关键 [90] 美护潮玩与黄金珠宝 - **美妆个护**：行业温和复苏，国货品牌在双十一表现亮眼，推荐关注把握高景气细分赛道且具备迭代能力的品牌 [6] - **医美**：行业略承压，呈现尾部出清、头部集中的趋势，高端创新、产业整合、提质增效是发展核心 [6] - **IP潮玩**：潮玩龙头持续迭代新品与IP，并积极进行海外渠道扩张，泡泡玛特是代表性公司 [6] - **黄金珠宝**：行业分化凸显，高附加值首饰具备消费韧性，出海布局成为头部品牌突破增长瓶颈的第二曲线 [6] 税率新规重塑了投资性与饰品性黄金产品的流转逻辑，利好具备产品力、品牌力和数字化运营能力的头部公司 [6]

行业核心观点 - 中国冰雪经济热度持续攀升，多业态融合发展迅速，为区域经济发展注入新动力，并成为推动国民经济高质量发展的新动能 [1][3] 市场规模与增长 - 2024—2025冰雪季，居民参与冰雪运动及带动消费规模超1875亿元，同比增长超25% [1] - 其中全国滑雪场消费金额达786.13亿元，滑雪场周边两公里消费金额增长27.97% [1] 多业态融合发展趋势 - “冰雪+旅游”模式可打破传统冰雪运动的季节性和地域性限制，形成全年龄段、全需求面与全地区人群皆可参与的情境消费行为 [1] - 各地发展“冰雪+美食”、“冰雪+民俗”、“冰雪+研学”等业态，拉动吃、住、行、游、购、娱消费增长 [1] - 行业推动冰雪经济从“单一滑雪消费”向“全场景沉浸式体验”转型 [2] 区域发展案例与策略 - 贵州六盘水紧抓高山冰雪资源，积极发展“冰雪+”融合业态，打造冰雪旅游目的地，让当地居民受益 [2] - 河北张家口某滑雪场打造青少年滑雪训练竞技中心，配备6条专属雪道，开板首周日均接待游客达3000人 [2] - 京张地区突出冬奥“京冰张雪”特色，基于各自独有的冰雪资源创新业态与模式 [4] - 新疆和内蒙古地区通过完善基础设施，构建便捷的冰雪交通网络，增加旅游旺季列车班次与航线航班供给 [4] 科技赋能与消费新场景 - 数字技术与冰雪经济深度融合，利用虚拟现实（VR）和增强现实（AR）等数字化工具，有利于减少参与障碍，扩大冰雪运动的社会影响力 [2] - 黑龙江哈尔滨某冰雪旅游景区打造AI互动集合区，引进AI照相机、文创产品定制机 [3] - 河北内丘县某健身中心提供VR设备虚拟滑雪体验，黑龙江牡丹江某冰雪度假区融入AI数字人、裸眼3D等技术 [3] - 贵州某滑雪场推出智慧小程序集成购票、预约、导览等功能，吉林通化某滑雪场测试“智能滑雪视频系统”，新疆乌鲁木齐某滑雪场升级改造售票系统优化购票体验 [3] 产业发展建议 - 实现冰雪经济全产业链发展，需要政策推动与规划引领、市场需求与消费升级、科技创新与国际合作等多方面协同发力 [3] - 建议注重冰雪经济发展政策的整体协同和逆周期调节，推动宏观管理和微观管理有机结合，实现货币、财政、监管、产业政策统筹协调 [3] - 建议各地因地制宜，充分挖掘各自特色，推动“冰雪+”融合发展，提高服务品质，增强竞争力 [4]

经济实力概况 - 2024年黑龙江省地区生产总值为1.65万亿元，同比增长3.2%，增速低于全国1.8个百分点，经济总量居全国第25位[2] - 2024年三次产业结构为19.4% : 25.2% : 55.4%，第三产业是增长主引擎，增加值9126.2亿元，增长4.7%[2][20][21] - 2025年前三季度地区生产总值为1.15万亿元，同比增长4.8%，增速仍低于全国同期水平(5.2%)[2][29] - 人口负增长严重，2024年末常住人口3029万人，较上年减少33万人，人口自然增长率为-10.78‰，65岁及以上老年人口占比达19.4%[15] 区域经济分化 - 区域经济高度集中，2024年哈尔滨(6016.3亿元)与大庆(2815.8亿元)GDP合计占全省比重达53.6%[3] - 2024年下辖13个地市经济呈“10增3降”，七台河(-7.2%)、鹤岗(-2.9%)、鸡西(-1.1%)为负增长，佳木斯(4.8%)和哈尔滨(4.3%)增长较快[3] - 2024年有8个地市第三产业占比过半，其中哈尔滨、大兴安岭、牡丹江占比超六成；绥化、佳木斯第一产业占比超40%[3][53] 财政实力与结构 - 2024年全省一般公共预算收入为1452.34亿元，同比增长4.0%，税收比率为60.0%[5][35] - 财政自给能力弱，2024年一般公共预算自给率仅为22.5%，上级补助收入占财政收入合计的比重达45.6%[5][34] - 政府性基金收入规模小，2024年为167.20亿元，同比增长12.8%，自给率为31.1%[5][41] 地方政府债务 - 截至2024年末，全省政府债务余额为9627.55亿元，居全国第24位；债务余额为当年一般公共预算收入的6.63倍，负担水平居全国第7位[8][85] - 债务分布集中，2024年末哈尔滨政府债务余额3486.3亿元，占全省近四成；大庆和大兴安岭债务压力相对最轻[9][90] - 城投债务规模较小，2024年末全省城投企业带息债务合计2369.87亿元；截至2025年9月末，仅哈尔滨、牡丹江有存续城投债，余额合计117.9亿元[8][94]

央视网消息：这个冬天，中国从北到南，冰雪旅游市场持续火热，各地优化产品、升级服务，激发冰雪经济活力。 这些天，河北崇礼八个滑雪场全面开板，累计接待游客近80万人次。当地加大交通保障力度，在周末加开火车班次，开通周边城市机场、 火车站直达班车，方便游客出行。这个冰雪季，首届黑龙江冰雪运动超级联赛开赛，百项省级"冰超"赛事带动市、县上千场活动，既有冰球、 滑雪等传统项目，也有雪地足球、冰上龙舟等休闲活动，让冰雪爱好者充分感受运动魅力。黑龙江漠河北极滑雪场是全国位置最北、纬度最 高、雪期最长的室外滑雪场之一，漠河北极滑雪场今年首推夜滑模式，游客们在冰雪欢乐中开启漫长的冬夜。漠河北极童话村雪雕园开园迎 客，灯光秀把整个景区装扮得流光溢彩，雪地篝火、烟花表演让大家仿佛走进了一个童话世界。内蒙古推出159项特色冰雪文旅活动、48项文 体赛事以及45条冰雪旅游线路。在陈巴尔虎旗，冰雪那达慕上，搏克等精彩表演引来游客阵阵欢呼；在根河冷极村，雪地里扭秧歌、木屋里剪 窗花，特色体验让大家流连忘返。 广东游客称："这里给我的感觉非常好，风土人情非常好，特别有冬天的韵味。" 多地"雪假"实施，冰雪季再添新活力。吉林雪假期间，全省39 ...

央视网消息（新闻联播）：这个冬天，我国从北到南，冰雪旅游市场持续火热，各地优化产品、升级服务，激发冰雪经济活力。 南方多地也通过打造新场馆、新场景，推动冰雪经济持续升温。深圳前海冰雪世界今年亮相，设有5条专业雪道，涵盖多种雪道类型，并新增雪上卡丁 等14项雪上娱乐项目。同时还开通了香港往返巴士，方便香港市民来滑雪。目前，已接待游客超70万人次。 这些天，河北崇礼8个滑雪场全面开板，累计接待游客近80万人次。当地加大交通保障力度，在周末加开火车班次，开通周边城市机场、火车站直达班 车，方便游客出行。这个冰雪季，首届黑龙江冰雪运动超级联赛开赛，百项省级"冰超"赛事带动市、县上千场活动，既有冰球、滑雪等传统项目，也有雪地 足球、冰上龙舟等休闲活动，让冰雪爱好者充分感受运动魅力。内蒙古推出159项特色冰雪文旅活动、48项文体赛事以及45条冰雪旅游线路。在陈巴尔虎 旗，冰雪那达慕上，搏克等精彩表演引来游客阵阵欢呼。在根河冷极村，雪地里扭秧歌、木屋里剪窗花，特色体验让大家流连忘返。 多地"雪假"实施，冰雪季再添新活力。吉林雪假期间，全省39家滑雪场、滑冰馆为义务教育阶段学生提供每日3小时免费滑雪体验。新疆乌鲁木齐、阿 勒 ...

今冬冰雪季，南方客群又掀起一股"北上追雪"的旅游热潮。途牛数据显示，在预订用户中，南方游客占比超 过70%，江苏、广东、浙江、上海、湖北等地游客需求尤为旺盛。 美团旅行数据显示，11月以来，多条"冰雪航线"的搜索热度持续攀升。其中，"上海到哈尔滨""深圳到北 京""广州到哈尔滨"跻身三大热门"冰雪航线"。 同程旅行数据显示，2026年元旦前后从广州、上海等主要城市飞往哈尔滨、长白山、长春、乌鲁木齐等热门 冰雪游目的地的航班机票均价，普遍较11月份上涨超50%。 2025年10月7日，滑雪爱好者在深圳·前海冰雪世界内滑雪。深圳·前海冰雪世界总建筑面积约10万平方米，配 备5条专业雪道，最大垂直落差达83米，单条雪道最长距离463米，涵盖多种雪道类型，既满足国际雪联赛事标 准，也具备训练教学和大众娱乐功能。新华社记者 梁旭 摄 今冬冰雪季，南方游客"北上追雪"热度依旧。旺盛的市场需求，催生越来越多室内雪场落户南方，让南方朋 友在"家门口"实现"滑雪自由"。 "北上追雪"热度不减 "南国冰雪"飞速发展 源于旺盛的市场需求，"南国冰雪"近年来飞速发展。 国家体育总局冬季运动管理中心发布的《大众冰雪消费市场研究报告（2 ...