储能电芯供需与价格动态 - 国内储能电芯需求强劲 头部电池企业均满产 部分订单排产至12月或明年年初[2] - 电芯供应紧张导致主流厂商价格环比上涨0.02–0.03元/Wh 成本压力传导至下游系统集成环节[2] - 阳光电源将257kWh储能柜单价上调约0.03元/Wh[2] 工商业储能系统价格走势 - 工商业储能一体柜(215kWh)报价从2023年9月的1.40元/Wh降至当前最低0.55元/Wh 跌幅达60.71%[6] - 当前市场价格企稳 整体均价约0.65元/Wh 最低价0.53元/Wh[6] - 业内普遍认为主流价格将维持在0.6-0.68元/Wh 未来可能出现有限上浮[10] - 2025年下半年价格预计呈现"先抑后扬 逐步企稳回升"趋势 头部企业价格有望率先反弹[10] 行业竞争格局分化 - 头部电芯企业供不应求 尾部企业面临无人问津局面[5] - 价格走势分化 具备技术品牌和全栈能力的头部企业更注重价值输出 缺乏核心竞争力企业继续低价挣扎[10] - 行业洗牌加速 技术薄弱资金不足企业将被淘汰 市场集中度向具备技术迭代和全生命周期服务能力企业倾斜[21] 行业竞争模式转变 - 竞争焦点从早期"低价"投资成本竞争转向以"质价比"为锚点的价值竞争[17] - 行业共识需回归工商业储能本质 从政策驱动转向市场驱动 竞争焦点从政策红利转向综合价值[18] - 价格战挤压企业利润削弱创新动力 行业需通过技术创新和商业模式创新解锁多重价值[20] 企业价值创造策略 - 企业需通过品牌公信力 产品性能及安全 全生命周期服务能力持续深耕[18] - 储能产品需满足长寿命 高效率和低故障要求 同时支持需量控制 光储协同等增值需求[19] - 价格控制能力是企业竞争力一部分 需通过优化设计 智能应用和远程运维实现降本增效[20] - 具备技术壁垒（如液冷 主动安全）和运营能力的企业溢价提升 单纯组装厂面临价格下跌压力[23] 未来行业发展趋势 - 头部厂商凭借技术+服务生态构建壁垒 中小厂商退场或转型代工[24] - 单纯设备销售模式式微 运营商价值越来越重要[24] - 国内市场聚焦高收益价差区与政策创新区 海外高增长市场得到重点布局[24] - 行业利润空间逐渐向平台运维 数据调度等附加值转移[23]

全球物流格局变革 - 白俄罗斯边境300多列中欧班列滞留 价值120亿欧元电子产品及汽车零部件等货物滞留超过10天 [2] - 中国首艘北极集装箱货轮天佑轮从宁波舟山港启航 预计18天抵达英国弗利克斯托港 较传统苏伊士运河航线缩短近三周 比中欧班列快7天 [2][6] - 北极航线运输货物包括储能柜、动力电池等高附加值新三样产品 助力中国智造抢占欧洲市场先机 [6] 中欧班列通道变化 - 波兰无限期关闭所有与白俄罗斯接壤边境口岸 直接影响中欧班列黄金门户马拉舍维奇口岸 此前每日数十列班列穿梭往来 [4] - 中欧班列转道南线经哈萨克斯坦进入欧洲 新通道货运量激增40% [8] - 波兰马拉舍维奇枢纽货运量断崖式下跌82% 数十家物流公司倒闭 当地原依托中欧班列创造1.2万个就业岗位 物流企业数量激增3倍 [4][8] 北极战略布局 - 中国2018年提出冰上丝绸之路构想 中俄五年间在北极航道勘探、破冰船研发等领域深度合作 [6] - 俄罗斯摩尔曼斯克港加速扩建 有望成为北极地区航运心脏 [8] - 中国自主研发冰级商船投入运营 雪龙2号科考船推动冰情预报技术跃居世界前列 [8] 贸易枢纽竞争 - 波兰丧失中欧贸易枢纽话语权 其将物流通道武器化企图迫使中国选边站 但低估中国维护中立外交立场决心 [6][8] - 波兰乳制品、农产品原本通过中欧班列源源不断输往中国 [4] - 北极航线使某动力电池企业交货周期从35天缩短至18天 提升市场竞争力 [8]

航线开通 - 宁波舟山港开通首条中欧北极集装箱快航航线 首次将航线延伸至北冰洋 [1] - 中欧北极快航针对跨境电商与高附加值货物开辟 是共建"冰上丝绸之路"的重要实践成果 [1] - 航线取道北极东北航道直达欧洲 单程运输时效仅需18天 较中欧班列25天 苏伊士运河40天和好望角航线50天大幅缩短 [1] 运输时效 - 宁波舟山港至英国弗利克斯托港单程运输时效18天 创时效新纪录 较2024年底开通至德国威廉港的26天"中欧快航"进一步提速 [1] - 首航预计将于10月10日抵达英国弗利克斯托港 [1] 货物类型 - 首航装载货物包括日用品 服装 零部件等传统产品及储能柜 动力电池等"新三样"产品 [1] - 货物抵达弗利克斯托港后将运往欧洲各地 [1] 战略意义 - 北极东北航道是连接东亚与欧洲的新兴国际航运线路 作为"冰上丝绸之路"核心承载通道对优化全球供应链具有重要价值 [1] - 航线为外贸企业拓展国际物流新通道提供有力支撑 促进沿线经贸合作 [1] 运力规划 - 海杰航运计划2026年投入更多冰区加强型船舶运力 初步实现夏季通航区间固定航线布置 [2] - 公司通过冰区加强集装箱船队建设努力实现中欧北极航线全年通航 [2]

半导体与光刻技术 - 福晶科技通过欧洲代理向ASML提供少量光学元件 其控股61%子公司福创光电从事衍射光学元件研究生产 该元件是光刻机中可动镜片 用于所需光源[2] - 华软科技光刻胶基材产品处于客户接洽阶段 已有少量试订单[5] - 上证报报道中芯国际正在测试宇量升制造的深紫外光刻机[4] 存储芯片 - 美股存储龙头集体创下历史新高 台厂DDR4四季度产能已被抢完[2] - 德明利企业级存储主要应用于服务器、数据中心、云计算等场景[2] - 天山电子通过产业基金投资新存科技（PCM芯片研发设计制造）和天链芯（主控芯片及模块商业化） 公司负责PCM存储模组制造和项目管理[2] 机器人与自动化 - Figure估值达390亿美元 英伟达等跟投 宇树开源机器人世界模型[3] - 公元股份持股50.11%的元邦智能主要从事工业机器人、自动化设备制造销售 以及机器人机械手集成应用 面向注塑行业提供自动化解决方案[3] - 云南旅游子公司华侨城文旅科技与浙江人形机中心签署战略协议 共建联合创新实验室 聚焦文旅场景机器人核心技术 包括机器恐龙、互动NPC机器人在主题公园应用[2][3] - 福龙马聚焦环卫服务类机器人研发 成功打造全球首款基于滑板底盘开发的智能清扫机器人[3] - 红豆股份投资智能养老机器人项目 布局人工智能+居家养老领域[3] - 富佳股份为乐聚机器人硬件供应商[3] 算力与数据中心 - 华为四季度将推出全球最强超节点 算力规模8192卡[2] - 富信科技Micro TEC产品通过头部企业验证并批量供货[2] - 同洲电子高功率电源产品为开关电源 主要应用于算力服务器[4] - 华为公布未来三年昇腾芯片目标 采取华为自研HBM[6] 新能源与电池技术 - 丰山集团与清华大学签署技术开发合同 包括钠离子电池电解液及固态锂离子电池开发[4] - 深圳新星全资子公司松岩新能源建设有5800吨/年六氟磷酸锂生产产能[4] - 赣锋锂业固态电池研发进展顺利 形成全链路布局 覆盖硫化物电解质、氧化物金属锂负极等关键环节[4] 碳化硅技术 - 台积电拟以12英碳化硅解决载板散热问题[5] - 天通股份主营产品包含碳化硅晶体生长炉[5] - 天富能源为天科合达第二大股东 天科合达是全球SiC晶片主要生产商 产品包括碳化硅单晶炉制造、碳化硅单晶生长原料制备[5] 智能驾驶与汽车电子 - 工信部就智能网联汽车组合驾驶辅助相关标准公开征求意见[6] - 东软集团获智能座舱域控制器项目定点 总金额约56亿[6] - 明新旭腾积极接触柔性传感器公司 实现皮肤与传感器业务结合[3] - 兴业科技与苏州能斯达签署战略协议 共同研发柔性电子皮肤[3] 通信与光纤 - 长飞光纤是全球光纤光缆行业领先企业 公司空芯技术产能水平领先 已在相关项目布局[2] - 鼎信通讯芯片开发采用平头哥CK802 32位内核架构 平头哥与公司签订全面协议[4] 旅游与文化 - 中秋国庆超级黄金周即将到来[2] - 云南旅游是云南省为数不多的综合性旅游上市公司[2][3] - 曲江文旅是历史文化景区发展集成商 业务包含西安曲江大雁塔大唐芙蓉园等三个国家5A级景区 母公司为《长安的荔枝》联合出品方[5] - 桂林旅游主营游船客运、景区旅游业务[2] 海洋经济与资源 - 发改委正与相关部门着手十五五海洋经济发展规划编制工作[7] - 如通股份为钻采井口设备供应商 所有产品可用于海洋油气能源开采环节[7] - 登云股份全资孙公司陕西汉阴黄龙金矿开采规模由10.5万吨/年扩大至30万吨/年 乘限年限为10.31年[7] - 万里石控股子公司拟收购赛富矿业和唐资源全部股权 双方将在核电主要原料等战略性矿种领域开展深度合作[7] 其他制造业 - 山河智能提供旋挖钻机、液压静力压桩机、液压挖掘机、盾构机、起重机等整机及零部件[5] - 泰慕士出口占比约30% 主营业务为针织面料与服装研产销 为迪卡侬、森马服饰等知名品牌提供贴牌加工 目前与安踏合作运动及儿童服装[5] - 报喜鸟定位中高档优质男装企业[5] - 绿岛风是国内室内通风行业龙头[7] - 悍高集团主要从事家居五金及户外家具等产品研产销[7]

光刻机与半导体配套 - 海立股份为上海微电子装备集团的封装光刻机提供冷却系统配套 [2] - 永新光学能提供光刻物镜 股价3天3板 [2] - 中芯国际正在测试宇量升制造的深紫外光刻机 [2] - 华软科技光刻胶基材产品业务处于客户接洽阶段 已有少量接洽 [3] 存储与算力 - 美股存储龙头集体创下历史新高 台厂DDR4四季度产能已被抢完 [2] - 德明利企业级存储主要应用于服务器、数据中心、云计算等场景 [2] - 华为四季度将推出全球最强超节点 算力规模8192卡 [2][6] - 华为公布未来三年昇腾芯片目标 采用华为自研HBM [7] 光纤与通信 - 长飞光纤是全球光纤光缆行业领先企业 空芯技术产能水平领先 股价4天3板 [2] - 贵广网络与华为签署战略合作框架协议 在云计算、大数据等领域进行合作 [4] - 立讯精密深入布局AI算力服务器中的光连接、铜缆连接、电源等产品 [6] 机器人产业链 - Figure估值达390亿美元 英伟达等跟投 [3] - 宇树开源机器人世界模型 [3] - 兴业科技与苏州能斯达签署战略合作协议 共同研发柔性电子皮肤 [3] - 华侨城文旅科技与浙江人形机器人创新中心签署战略协议 聚焦文旅场景机器人核心技术 [3] - 公元股份持股50.11%的元邦智能主要从事工业机器人、自动化机械手集成及应用 [3] - 富佳股份为乐聚机器人硬件供应商 [4] - 工信部就智能网联汽车组合驾驶辅助相关标准公开征求意见 [6] - 东软集团获智能座舱域控制器项目定点 总金额约56亿 [6] 碳化硅与新材料 - 台积电拟以12英寸碳化硅解决载板散热问题 [5] - 天富能源为天科合达第二大股东 天科合达是全球SiC晶片主要供应商 [5] - 天通股份主营产品包含碳化硅晶体生长炉 [5] 电池技术 - 丰山集团与清华大学签署技术开发合同 包括纳离子电池电解液开发 [5] - 赣锋锂业固态电池研发进展顺利 已形成全链路布局 [5] 消费与文旅 - 泰慕士出口占比约30% 为迪卡侬、森马服饰等知名品牌提供贴牌加工服务 [4] - 曲江文旅业务包含西安曲江大雁塔景区、大明宫国家遗址公园等5A级景区 [5] - 博纳影业是国内首家从事电影发行业务的民营企业 [4] - 万达电影是国内领先的影院投资及运营商 [4] 其他制造业 - 世嘉科技拟通过增资扩股方式取得光彩芯展浙江科技有限公司股权 [2] - 世嘉科技通过精密箱体系统业务为储能行业供应储能柜 [2] - 富信科技Micro TEC产品通过头部企业验证并批量供货 [2] - 鼎信通讯芯片开发采用平头哥的CK802 32位内核架构 [3] - 杭电股份与字树科技、国网杭州供电等签署"电力+具身智能"框架合作 [3] - 福龙马打造出全球首款基于滑板底盘开发的智能清扫机器人 [3] - 红豆股份投资智能养老机器人项目 布局人工智能+居家养老 [3] - 国睿科技参与了C919大飞机的信息化项目建设 [4] - 天沃科技控股子公司红旗船厂是国防产品科研与生产定点厂家 [4] - 玉马科技生产银离子抗菌斑马面料 利用银离子SILVER+技术杀菌 [7] - 绿岛风是国内室内通风行业龙头 [7] - 万里石控股子公司拟收购赛富矿业和唐资源 涉及铀矿等战略性矿种 [7]

公司项目进展 - 科力远在河北省同步实现两个储能项目节点 博野县100MW/200MWh独立储能电站正式开工建设 同期保定生产基地完成200MWh储能系统产品交付并发往山东临沂罗庄独立储能电站项目 [1] - 博野储能电站属于河北省2025年独立储能示范项目 目前进入全面建设阶段 [1] - 公司携手联合体参与建设的河北井陉、望都独立储能电站已投入运营 内蒙古、山东、广东等地的项目也在推进中 [2] 行业政策动态 - 国家发展改革委、国家能源局联合印发《新型储能规模化建设行动方案(2025—2027年)》 明确提出到2027年我国新型储能装机规模将达到1.8亿千瓦以上 [1] - 政策引导下储能项目建设持续提速 企业合作与创新模式不断推进 [1] - 我国将推进电源侧及电网侧储能规模化应用 支持在新能源基地和电网关键节点布局独立储能电站 [2] 公司技术战略 - 科力远推广混合储能系统 融合镍氢电池与锂电技术 拓展"固态+锂电""钒液流+锂电"等多类型混合储能路线 [2] - 公司于2024年牵头组建"大储能生态创新联合体" 整合产业资源 构建技术—供应链—金融链协同机制 [1] - 在联合体模式下各成员分工明确 中创新航专注电芯生产 果下科技负责智慧管理系统开发 科力远承担整体制造与集成环节 [1] 业务发展规划 - 公司未来将继续协同联合体单位推进项目落地 拓展多元储能应用场景 [2]

战略转型与业务布局 - 公司持续聚焦向科技型企业转型战略目标，在功率半导体和数字能源业务基础上沿战略性新兴产业和新质生产力方向拓展布局 [2] - 功率半导体业务已取得86项专利等知识产权，布局第8代IGBT平台、SiC模块、高功率密度B系列封装平台等重点项目 [4] - 数字能源业务子公司倍特数能新增取得3项专利（1项发明专利、2项外观专利）和4项软件著作权 [3] 业务发展现状 - 数字能源业务目前占公司总体业务收入比重较小 [3] - 功率半导体业务获得IATF16949汽车行业质量体系认证证书，覆盖产品设计、生产制造、交付及售后服务全流程质量管理 [4] - 虚拟电厂示范项目入选国家发改委绿色低碳先进技术示范项目，相关技术纳入2025年成都市绿色低碳技术装备目录 [3] 公司治理与投资者关系 - 公司搭建"董事会-战略与ESG委员会-ESG工作小组"三级治理架构，制定ESG工作规程 [2] - 独立董事承诺通过四方面保障股民权益：严格把关关键事项、紧盯风险点、倾听中小股东诉求、提供专业客观建议 [3] - 截至2025年9月10日公司股东人数为58,246人 [5] 资本运作与信息披露 - 公司明确表示未参与华鲲振宇增资 [4] - 收购华鲲振宇事项已于2024年4月19日终止 [5] - 公司强调所有信息以指定媒体披露公告为准，多次提示投资者理性注意投资风险 [4][5]

项目投资与产能布局 - 国科能源在兰州新区投资30亿元建设年产10GWh磷酸铁锂储能电芯生产基地，占地面积211亩，规划4条生产线，预计年营业收入41亿元 [2] - 公司在全国多地布局生产基地，包括南京（规划30GWh）、滁州（规划21GWh）、安庆（规划10GWh）和兰州（规划30GWh），总投资规模近340亿元，综合规划产能超90GWh [2][3] - 南京基地于2024年7月签约，投资近百亿元，计划建设年产30GWh储能电池生产基地并布局研发总部，一期先行建设10GWh产能 [3] 公司背景与资本运作 - 国科能源成立于2022年8月，注册资本1亿元，实缴资本8698.84万元，三大股东分别为宁波古月能源（42%）、安徽国科数据科技（30%）和合肥五优能源技术（28%） [2] - 国科能源（南京）公司于2025年7月完成迁入及增资，注册资本从200万元增至4.16亿元，增幅达20700%，投资人变更为国科能源（滁州）有限公司 [4] 产品与技术能力 - 公司具备从电芯到储能系统集成的全系列产品解决方案，电芯产品包括205Ah、230Ah、280Ah、314Ah等磷酸铁锂系列，采用"五极电池"设计理念，具有高能量密度和高安全性特点 [5] - 储能柜产品NETC125、NETC186采用液冷技术和高度集成化设计，单柜面积仅1.3-1.7㎡，能量密度提升40% [5] 客户合作与市场进展 - 国科能源与户储行业企业美世乐、安培时代、深圳硕日等合作，并于2024年6月向国际户储巨头首批交付27.3MWh电芯产品（205Ah、280Ah） [6]

行业需求增长 - 广西大件运输审批量达34567件 同比增长6% [4] - 风电装机容量2229.5万千瓦 同比增长62% [5] - 大件物流需求快速增长主要源于装备制造业发展和风电等新能源产业崛起 [4][5][6] 机制创新突破 - 出台风电大件运输专项工作指引 审批效率提升40% [7] - 推行"提前报备+定期通行"模式 收费站核验时间从30分钟压缩至几分钟 [7] - 审批单位从23个扩展至482个 增长达21倍 实现跨省联动办理 [9] 技术赋能升级 - 大件运输许可系统实现AI路线自动推荐和智能预审 [10] - 线上联合审批使审批时限缩短30%以上 [9] - 企业办事满意度提升至98% [10] 基础设施规划 - 划定大件运输主通道4688.8公里 高速公路衔接通道455.3公里 普通国省干线衔接通道439.3公里 [11] - 完成全区大件运输主通道规划 为重大装备运输提供最优路线 [11] 经济效益显现 - 弗迪电池产业链预计2025年贡献450-500亿元工业产值 占南宁规上工业总产值12% [8] - 物流成本下降20% 助力广西制造进入RCEP市场 [12] - 带动20余家配套企业落户 形成全产业链集群 [8][12] 区域协同发展 - 大件运输与江海联运深度融合 提升区位优势 [12] - 推动老工业基地转型 柳州重型机械 梧州造船设备 百色铝业产品均受益 [12] - 加强周边省份及东盟国家运输协同 连接国内国际双循环 [13]

核心观点 - 6月我国出口同比增速延续正增长，部分产品出口价格改善；2025年H1经济表现平稳增长，但消费信心仍待提振；中远海特H1业绩增长，货源结构改善；沪电股份2025年上半年业绩预增，AI+HPC需求延续高景气 [6][10][14][18] 宏观经济 - 6月我国出口同比增速延续正增长，以美元计价，上半年出口同比增长5.9%，进口同比下滑3.9%，贸易顺差5859.6亿美元；以人民币计价，上半年出口同比增长7.2%，进口同比下滑2.7%，贸易顺差42125.1亿元 [6] - 单月数据看，6月以美元计价出口同比增长5.8%，进口同比增长1.1%，贸易顺差1147.7亿美元，环比上升115.5亿美元，出口当月环比增速2.9% [6] - 东盟、欧盟对6月我国出口同比增速有支撑，6月对东盟进出口总额906.6亿美元，出口同比增长16.8%，进口同比增长0.1%；对欧盟进出口总额725.0亿美元，出口同比上涨7.6%，进口同比上涨0.4%；对美进出口总额497.7亿美元，出口同比下滑16.1%，进口同比下滑15.5% [7] - 6月东盟和欧盟对出口同比增速正贡献分别为2.7和1.1个百分点，对美出口拖累为2.4个百分点，负贡献度较5月收窄2.6个百分点 [8] - 上半年多数轻工业品出口同比增速较1 - 5月改善但低于整体，6月纺织、家电出口累计同比增速下滑；机电产品维持出口优势，集成电路和通用机械设备出口同比分别增长18.9%和7.0%，汽车产业链延续正增长 [8] - 部分轻工业品及机电产品出口价格改善，家用陶瓷器皿及鞋靴出口价格同比降幅收窄，汽车、家电出口价格同比增速提升 [9] 社会服务 - 6月社零总额4.2万亿元，同比增长4.8%；餐饮收入4708亿元，同比增长0.9%；服务业PMI为50.1% [2][10] - 2025H1实现GDP66.05万亿元，按不变价格计算同比增长5.3%；居民人均可支配收入21840元，实际同比增长5.4%，人均消费支出实际同比增长5.3%，但消费者信心指数仍处低位 [2][10] - 2025H1消费支撑作用良好，社零总额达24.55万亿元，同比增长5.0%，二季度增速较一季度提升0.8pct；服务零售额同比增长5.3%，较一季度提升0.3pct；最终消费支出对经济增长贡献率为52.0%，拉动GDP增长2.8pct [11] - 25H1全国居民人均可支配收入和消费支出延续恢复性增长，多类可选消费增势较好 [12] - 25H1全国城镇调查失业率平均值为5.2%，6月为5.0%，但6月制造业与非制造业PMI从业人员指数皆低于临界点，用工景气度偏弱；5月消费者信心指数为88.0，仍处低景气度水平 [12] 交通运输 - 中远海特2025年H1营业收入107.75亿元，同比大增44.05%，归母净利8.25亿元，同比增长13.08%，扣非归母净利8.35亿元，同比大增52.77% [2][14] - 公司营收与扣非净利润同比大幅增长，资产规模稳步扩张，扣非归母净利润大增凸显主业盈利能力提升；船队规模扩张运力结构优化，高附加值货品占比同比上升 [15][16] - 短期地缘政治风险与关税政策是外部不确定因素，公司凭借复合特种船队优势及高附加值货源布局有望保持经营韧性；2025年预计交付53艘新船，合计317.2万载重吨，全球能源转型背景下公司有望巩固细分市场竞争力 [16] 电子 - 沪电股份2025年上半年受益AI+HPC需求延续高景气，实现营收净利润同比双增，预计归母净利润16.50 - 17.50亿元，同比增长44.63% - 53.40%；扣非归母净利润16.10 - 17.10亿元，同比增长44.85% - 53.85% [18] - 公司加快资本开支，驱动高阶产能配套建设，2025年第一季度财报现金流量表中购建固定资产等支付现金约6.58亿元；2024年Q4规划投资约43亿元新建项目已启动建设，能扩大高端产品产能，增强核心竞争力 [19] 市场表现 - 7月金股组合包括滨江集团、顺丰控股、极兔速递 - W、卫星化学、安集科技、海优新材等 [1][5] - 市场指数方面，上证综指收盘价3516.83，涨0.37%；深证成指收盘价10873.62，涨1.43%；沪深300收盘价4034.49，涨0.68%；中小100收盘价6771.93，涨1.77%；创业板指收盘价2269.33，涨1.75% [4] - 行业表现（申万一级）中，国防军工涨2.74%、通信涨2.41%、电子涨2.18%等涨幅居前，银行跌0.42%、交通运输跌0.39%、环保跌0.26%等跌幅居前 [5]