业务收入表现 - 2025年8月速运物流及供应链与国际业务合计收入达人民币247.87亿元 同比增长7.86% [2] - 速运物流业务收入同比增长14.14% 业务量同比大幅增长34.80% [2] - 国际快递及跨境电商物流业务收入实现较快同比增长 [2] 业务板块驱动因素 - 速运业务增长得益于强化标准产品及综合物流服务能力 深耕生产制造与生活消费物流场景 [2] - 国际货运代理业务受海运价格同比高位回落影响 但整体货量保持稳定 [2] - 公司通过全球网络优势与丰富产品矩阵灵活应对市场变化 积极挖掘新需求 [2] 数据披露说明 - 速运物流业务涵盖时效快递、经济快递、快运、冷运及医药、同城即时配送板块 [1] - 供应链及国际业务包括国际快递、国际货运及代理、供应链业务板块 [1] - 披露数据不含非物流业务收入 且未经审计 与定期报告可能存在差异 [1][2]

业务收入表现 - 2025年8月速运物流业务、供应链及国际业务合计收入达247.87亿元人民币 同比增长7.86% [1] - 速运物流业务收入同比增长14.14% 业务量同比增长34.80% [1] - 国际快递及跨境电商物流业务收入同比实现较快增长 [1] 业务驱动因素 - 速运业务增长得益于持续强化标准产品及综合物流服务能力 深耕生产制造及生活消费等各类物流场景 [1] - 公司依托全球网络优势与丰富产品矩阵灵活应对市场变化 国际货运代理业务整体货量保持稳定 [1] 市场环境影响 - 国际贸易波动及货运市场需求趋缓导致海运价格较去年同期高位明显回落 影响国际货运代理业务收入 [1] - 公司通过积极挖掘新需求应对海运价格回落带来的市场变化 [1]

业绩总结 - 2025年8月速运物流业务营收186.57亿，同比增14.14%[3] - 2025年8月供应链及国际业务营收61.30亿，同比降7.61%[3] - 2025年8月两项业务合计收入247.87亿，同比增7.86%[3][4] 用户数据 - 2025年8月速运物流业务量14.06亿票，同比增34.80%[3] 其他 - 速运物流业务单票收入13.27元，同比降15.32%[3] - 国际货运代理业务受国际贸易及需求影响，整体货量稳定[6] - 国际快递及跨境电商物流业务收入同比较快增长[6]

财务业绩 - 2025年上半年快递业务完成量148.63亿件 同比增长21.79% 超出行业平均增速2.5个百分点 [1] - 上半年实现营业收入358.83亿元 同比增长10.19% [1] - 公司注重业务量和利润之间的平衡 秉持稳中有进的发展策略 [1] 技术应用 - 人工智能技术已覆盖全链路主要业务场景 实现提质降本增效 [1] - 依托数字化转型领先优势加速深化人工智能定制化场景部署 [1] - 未来将加速推进人工智能技术研发与应用 深化成本管控和客户体验提升 [1] 国际化战略 - 深化拓展哈萨克斯坦等中亚国家的全链路快递服务 [2] - 依托自有航空及航线网络资源做精做专中澳、中日、中韩等优质专线 [2] - 持续投入国际业务基础建设 强化与航空货运业务协同融合发展 [2] 业务规划 - 下半年以客户体验为中心提升服务质量与品牌溢价能力 [2] - 强化成本精细化管理并构建差异化产品与服务体系 [2] - 推动自有航空和国际业务协同发展 着力发展国际快递、国际货运和供应链业务 [2]

收购交易概况 - 圆通国际快递以613.15万美元总代价收购哈萨克斯坦阿拉木图州Baiserke村土地 土地面积44.2万平方米 [1] - 土地位于霍尔果斯－阿拉木图公路南侧 拟用于兴建保税及非保税仓、堆场、合资物流仓及生活配套设施 [1] 战略发展目标 - 借助土地位置及资源优势在重点区域和国家构建物流枢纽节点 加大对物流核心基础设施的建设投入 [1] - 与集团在仓储、交付、物流能力等方面产生协同效应 优化跨境物流产品矩阵 [1] - 延伸跨境物流服务链路 着力发展国际快递、国际货运和供应链业务 [1] - 提升全球化综合服务能力 构建"中国联世界 世界联世界"的全球物流网络 [1]

财务表现 - 上半年营收1091亿元 同比增长7.8% 第二季度营收511.4亿元 同比下降3.4% 环比下降11.8% [1] - 上半年归母净利润175.4亿元 同比增长3.9% 第二季度归母净利润58.4亿元 同比下降42.2% 环比下降50% [1] - 上半年扣非归母净利润174.7亿元 同比增长3.8% 第二季度扣非归母净利润58.2亿元 同比下降42.3% 环比下降50% [1] - 第二季度集运业务EBIT利润率为13.8% 同比下降11个百分点 环比下降12.6个百分点 [4] 运营数据 - 第二季度集装箱运输量679.9万TEU 同比增长6% 环比增长5% [2] - 跨太平洋航线箱运量同比下降6% 亚欧航线同比增长11% 亚洲内航线同比增长6% 其他国际航线同比增长14% 中国大陆航线同比增长7% [2] - 第二季度外贸单箱收入1103美元/TEU 同比下降12% 环比下降16% [2] - 第二季度单箱成本868美元/TEU 同比增长6% 环比下降1% [3] 航线收入 - 第二季度集运业务收入约489.2亿元 同比下降4% 其中供应链收入107.3亿元 同比增长3% [2] - 跨太平洋航线收入同比下降18% 亚欧航线下降13% 亚洲内航线增长8% 其他国际航线增长6% 中国大陆航线增长11% [2] - 集运航线收入449.0亿元 同比下降5% 环比下降13% [2] 股东回报 - 中期现金分红86.7亿元人民币 分红比例达50% [1] - 上半年A+H股累计回购股份41.85亿元人民币 回购股数占期末总股本约2.2% [1] - 预估2025年H股股息率7% A股股息率6% [5] 市场环境 - 关税政策反复扰动市场量价节奏 4月高关税下美线需求骤降 [1] - 5月中旬关税暂缓后美线出现积压货集中出运 但抢运需求缺乏持续性 [1] - 红海绕行背景下运价保持盈利区间内季节性宽幅震荡 [4] - 第三季度干线运价预计前高后低 [4] 公司展望 - 中长期看好央企集运龙头网络型资产价值 [4] - 公司延伸布局全球核心港口等端到端集装箱综合物流资产 [4] - 维持2025-2027年归母净利润预测282.9亿元、189.1亿元、210.6亿元 [5] - 当前PB估值0.94倍 显著低于疫情前常态化水平 [5]

股价表现 - 截至2025年8月20日收盘，三博脑科股价报63.72元，较前一交易日下跌2.44元，跌幅3.69% [1] - 当日成交量为227709手，成交金额达14.51亿元 [1] 公司业务 - 三博脑科是一家专注于神经外科领域的医疗服务提供商 [1] - 主营业务包括医疗服务和供应链业务 [1] - 公司所属板块包括医疗服务、北京板块等 [1] 股东减持 - 持股5%以上股东TBP3Doctors(HK)Limited计划在未来三个月内减持不超过609万股，占公司总股本的3% [1] - 其中通过集中竞价方式减持不超过203万股，大宗交易方式减持不超过406万股 [1] 资金流向 - 三博脑科8月20日主力资金净流出26969.08万元，占流通市值的2.63% [1] - 近五日主力资金累计净流出60964.17万元，占流通市值的5.94% [1]

业务收入表现 - 2025年7月公司速运物流及供应链与国际业务合计收入达人民币248.47亿元，同比增长9.95% [2] - 速运物流业务收入同比增长14.97%，业务量同比大幅增长33.69% [2] - 国际快递及跨境电商物流业务收入实现较快增长 [2] 业务板块驱动因素 - 速运物流增长主要得益于深化激活经营策略，加大对前线业务授权与激励 [2] - 公司提升运营保障投入，强化标准产品及综合物流服务能力 [2] - 持续渗透生产制造和生活消费各类物流场景，满足客户多元化需求 [2] 国际业务市场环境 - 国际货运市场需求趋缓，海运价格同比去年高位明显回落 [2] - 国际贸易波动对业务造成影响 [2] - 公司依托全球网络优势与多元业务布局灵活应对市场变化 [2] 业务结构说明 - 速运物流业务涵盖时效快递、经济快递、快运、冷运及医药、同城即时配送板块 [1] - 供应链及国际业务包括国际快递、国际货运及代理、供应链业务板块 [1] - 披露收入数据不含非物流业务收入 [1]

业绩数据 - 2025年7月速運物流業務營收186.57億元，同比增14.97%[3] - 2025年7月速運物流業務量13.77億票，同比增33.69%[3] - 2025年7月速運物流業務單票收入13.55元，同比降14.02%[3] - 2025年7月供應鏈及國際業務營收61.90億元，同比降2.83%[3] - 2025年7月兩業務合計收入248.47億元，同比增9.95%[3][4] 业务情况 - 速運物流業務增長得益於經營策略和運營保障投入[6] - 國際貿易影響使國際貨運需求趨緩，海運價格回落[6] - 國際貨運代理業務貨量保持穩定[6] - 國際快遞及跨境電商物流業務收入增長較快[6]

财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入205.55亿元，同比+11.43%，归母净利润0.52亿元，同比-84.34%，扣非归母净利润-0.33亿元，同比-116.92% [1] - 25Q2公司实现营业收入101.48亿元，同比+10.89%，归母净利润1.21亿元，同比-49.81%，较Q1的-0.68亿元亏损实现扭亏为盈，扣非归母净利润0.84亿元，同比-53.85% [1] 业务收入结构 - 快运业务实现收入186.13亿元，同比+11.89%，收入占比达90.55%，剔除与京东物流的网络融合项目后，快运业务内生收入同比增长13.51% [2] - 快递业务收入为9.48亿元，同比-11.63%，主要为满足部分客户"大小件齐发"的需求 [2] - 供应链业务表现亮眼，实现收入9.94亿元，同比大幅增长34.49% [2] 成本与毛利率 - 25H1公司营业成本约194.60亿元，同比+14.20%，增速高于营收，导致毛利率同比下降2.30pct至5.33% [3] - 运输成本约97.65亿元，同比+30.20%，主要因策略性增加运输资源投入及产品结构变化 [3] - 人工/房租及使用权资产折旧/其他成本分别同比+5.59%/-18.11%/-2.17% [3] 费用与其他收益 - 25H1公司期间费用10.59亿元，同比-6.03%，费用率同比下降0.96pct至5.15% [4] - 上半年其他收益（与日常经营活动相关的政府补助和税收优惠）0.61亿元，较24H1下降0.35亿元，确认资产处置收益0.35亿元，较24H1下降0.63亿元 [4] 战略与前景 - 公司持续深化产品分层策略，推出高时效、强竞争力的产品以满足客户多元化需求 [2] - 京东集团导流增量叠加公司网络融合深化等，有望推动公司营收规模增长及成本费用优化 [4]