行业整体表现与趋势 - 2025年11月全行业快递件量同比增长5%，继续维持个位数增速 [1][2] - 电商双十一大促期间件量同比增长9%，较2024年大促日均件量21%的增速显著放缓 [2] - 双十一大促日均件量是日常的1.18倍，单日件量峰值同比增长6.6%，两项指标均连续三年收窄，反映大促对消费拉动的边际效应减弱 [2] - 快递件量增速放缓推测与反内卷政策推动价格修复影响轻小件增长趋势，以及日常促销、直播带货、以旧换新政策分散大促集中消费有关 [2] 反内卷政策效果与竞争格局 - 反内卷政策有效推动电商快递行业性价格修复，圆通、韵达、申通2025年11月单票收入较7月累计分别提升0.16元、0.25元、0.44元 [3] - 行业份额集中趋势放缓，2025年11月行业CR8为86.9，较9月持平 [3] - 2025年第三季度主要快递公司市占率分别为：中通19.4%、圆通15.6%、韵达13.0%、申通13.2%、极兔11.3% [3] - 申通通过收购丹鸟物流，份额升至行业第三，且11月份额继续保持上升趋势 [3] - 本轮反内卷由国家邮政局强调反对“内卷式”竞争开启，地方邮管局以“锁价”、“锁份额”方式监督推进，核心产粮区率先有效提价 [4] 公司盈利能力与修复情况 - 2025年第三季度，中通、圆通、韵达、申通净利率同比变化分别为：-0.9、+0.07、-1.5、+0.5个百分点 [1][3] - 2025年第三季度，中通、圆通、韵达、申通净利率环比变化分别为：+4.8、+0.5、-0.07、+0.6个百分点，头部企业普遍实现盈利能力修复 [1][3] - 预计第四季度盈利修复趋势将持续，未来盈利能力修复的持续性取决于反内卷政策的持续性 [1][3] - 圆通2025年第四季度以来份额小幅回升，反映公司凭借AI全链路赋能和基础设施升级，件量恢复较行业更快增长 [3] 行业展望与驱动因素 - 考虑本轮反内卷取得的良好效果，以及快递企业盈利修复后的正反馈效应，预计反内卷政策将有望持续 [1][4] - 在件量继续稳健增长的基础上，反内卷政策有望保障行业良性竞争与盈利能力继续修复 [1][4] - 快递业在2021年曾执行反内卷，并成就电商快递业绩与估值的双重修复 [4] - 未来建议重点关注行业反内卷监管力度与企业竞争策略趋势 [4]

控股股东股份质押事件 - 公司控股股东深圳明德控股发展有限公司于2026年1月6日，为一项真诚商业贷款提供担保，质押了1550万股公司A股股份，约占公司已发行股本总额的0.31% [1] - 此次质押的质权人为中信银行股份有限公司深圳分行，根据公司董事所知，该质权人为公司的独立第三方且非关连人士 [1] 控股股东累计质押情况 - 截至公告日期，控股股东明德控股累计质押的公司A股股份数量为8.53亿股，约占公司已发行股本总额的16.93% [1] - 公告明确指出，明德控股所持公司股份不涉及被冻结的情况 [1] 质押风险状况评估 - 公司评估认为，截至公告日期，控股股东明德控股资信情况良好，具备相应的偿还能力 [1] - 公司认为，当前质押的股份不存在平仓或被强制过户的风险，质押风险可控 [1] - 公司披露了风险应对机制，即当质押股份出现平仓风险时，明德控股将及时通知公司并履行信息披露义务 [1]

截至本公告日期，明德控股共质押了其持有的8.53亿股本公司A股股份(约占本公司已发行股本总额 16.93%)。明德控股所持本公司股份不涉及被冻结的情况，且截至本公告日期，明德控股资信情况良 好，具备相应的偿还能力，质押的股份不存在平仓或被强制过户的风险，质押风险可控。当质押的股份 出现平仓风险时，明德控股将及时通知公司，并将严格遵守相关规定履行信息披露义务。 智通财经APP讯，顺丰控股(06936)发布公告，本公司于2026年1月7日获悉，本公司控股股东深圳明德控 股发展有限公司于2026年1月6日以中信银行股份有限公司深圳分行为受惠人，质押其持有的1550万股本 公司A股股份(约占本公司已发行股本总额0.31%)，作为其真诚商业贷款的担保。就本公司董事所知，质 权人为本公司的独立第三方且并非本公司的关连人士。 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容所產生或因 依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 S.F. Holding Co., Ltd. 順豐控股股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：6936） 控股股東質押股份 本公告乃由順豐控股股份有限公司（「本公司」）根據香港聯合交易所有限公司證 券上市規則（「上市規則」）第10.07(2)條附註(3)作出。 董事會命 順豐控股股份有限公司 本公司於2026年1月7日獲悉，本公司控股股東（定義見上市規則）深圳明德控 股發展有限公司（「明德控股」）於2026年1月6日以中信銀行股份有限公司深圳 分行（「質權人」，按照《銀行業條例》（香港法例第155章）界定為認可機構）為受 惠人，質押其持有的15,500,000股本公司A股股份（約佔本公司已發行股本總額 0.31%），作為其真誠商業貸款的擔保。就本公司董事所知，質權人為本公司之 獨立第三方且並非本公司的關連人士。 1 截至本公告日期，明德控股共質押了其持有的853,092,98 ...

FF301 本月底法定/註冊股本總額： RMB 5,039,430,409 | 2. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | A | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 否 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 002352 | 說明 | | A股 (於深圳證券交易所上市) | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 4,799,430,409 | RMB | | 1 | RMB | | 4,799,430,409 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | | RMB | | 0 | | 本月底結存 | | | 4,799,430,409 | RMB | | 1 | RMB | | 4,799,430,409 | 呈交日期: 2026年1月6日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 ...

智通财经APP讯，顺丰控股(06936)发布公告，公司自2025年9月3日起开始实施回购。截至2025年12月31 日，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价方式回购公司A股股份3895.97万股，回购总金额约为人 民币15.42亿元(不含交易费用)，回购股数占公司目前总股本0.77%，平均成交价为人民币39.59元/股(最 高成交价为人民币42.23元/股，最低成交价为人民币37.07元/股)。 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容所產生或因 依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 S.F. Holding Co., Ltd. （股份代號：6936） 順豐控股股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條刊發。 根據中華人民共和國的有關法例規定，順豐控股股份有限公司（「本公司」）在巨 潮資訊網( www.cninfo.com.cn )刊發了以下公告。茲載列如下，僅供參閱。 承董事會命 順豐控股股份有限公司 聯席公司秘書 甘玲 基于对未来发展前景的信心和对自身价值的高度认同，顺丰控股股份有限公 司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 28 日召开第六届董事会第二十次会议审 议通过《关于 2025 年第 1 期 A 股回购股份方案的议案》，并于 2025 年 10 月 30 日召开第六届董事会第二十五次会议审议通过《关于调整 2025 年第 1 期 A 股回 购股份方案的议案》，调整后本次回购 ...

公司治理变动 - 顺丰控股于2025年12月30日召开职工代表大会 [1] - 徐本松先生经民主表决正式获选为第七届董事会职工代表董事 [1] - 其任期自职工代表大会之日起开始，直至第七届董事会任期届满为止 [1]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容所產生或因 依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 S.F. Holding Co., Ltd. 順豐控股股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：6936） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條刊發。 根據中華人民共和國的有關法例規定，順豐控股股份有限公司（「本公司」）在巨 潮資訊網( www.cninfo.com.cn )刊發了以下公告。茲載列如下，僅供參閱。 承董事會命 順豐控股股份有限公司 聯席公司秘書 甘玲 中國深圳，2025年12月30日 於本公告日期，本公司董事會成員包括董事長及執行董事王衞先生，執行董事何捷先生及徐 本松先生；及獨立非執行董事陳尚偉先生、李嘉士先生及丁益博士。 一、会议以 6 票同意、0 票反对、0 票弃权，审议通过了《关于确定第七届董事会 董事角色的议案》 根据相关法律法规，董事会现确认公司第七届董事会董事角色如下： 1、王卫先生、何捷先生、徐本松先生为公 ...

股东出席情况 - 出席股东大会股东（或其代理人）1654名，代表股份2938991747股，占比58.7743%[8] - 出席现场会议并投票股东及代理人14人，代表股份2639962795股，占比52.7943%[8] - 网络投票股东1640人，代表股份299028952股，占比5.9800%[8] - 参与投票中小投资者1649名，代表股份437740562股，占比8.7540%[9] 议案表决情况 - 《关于修订<公司章程>的议案》总表决同意2900768863股，占比98.6995%；中小股东同意399517678股，占比91.2681%[14] - 《独立非执行董事工作制度》总表决同意2828826698股，占比96.2516%；中小股东同意327575513股，占比74.8333%[16] - 《防范控股股东等资金占用管理制度》总表决同意2834554509股，占比96.4465%；中小股东同意333303324股，占比76.1417%[17][18] - 《董事及高级管理人员薪酬管理制度》总表决同意2834368792股，占比96.4402%；中小股东同意333117607股，占比76.0993%[21] - 《募集资金管理制度》总表决同意2834505209股，占比96.4448%；中小股东同意333254024股，占比76.1305%[23] - 《对外投资管理制度》总表决同意2834481009股，占比96.4440%；中小股东同意333229824股，占比76.1250%[26] - 《关联交易内部控制及决策制度》总表决同意2834509509股，占比96.4450%；中小股东同意333258324股，占比76.1315%[28] - 《对外担保管理制度》总表决同意2834423709股，占比96.4420%；中小股东同意333172524股，占比76.1119%[30] - 《关于第七届董事会董事薪酬方案的议案》总表决同意474873504股，占比99.5392%；中小股东同意435542438股，占比99.4978%[50] - 《关于全资子公司发行债务融资工具一般性授权的议案》总表决同意2936896523股，占比99.9287%；中小股东同意435645338股，占比99.5214%[52] 董事选举情况 - 选举王卫先生为非独立董事，总表决获2878362772票，占比97.9371%；中小股东获377111587票，占比86.1496%[37] - 选举何捷先生为非独立董事，总表决获2863504965票，占比97.4315%；中小股东获362253780票，占比82.7554%[40] - 选举陈尚伟先生为独立董事，总表决获2869802514票，占比97.6458%；中小股东获368551329票，占比84.1940%[43] 总体表决结果 - 总表决同意2900585004股，占比98.6932%；反对38163343股，占比1.2985%；弃权243400股，占比0.0083%[55] - 中小股东表决同意399333819股，占比91.2261%；反对38163343股，占比8.7183%；弃权243400股，占比0.0556%[55] - 议案获得通过，部分以特别决议方式表决，三分之二以上通过[56] - 股东大会召集、召开及表决程序、结果合法有效[57][58]