公司概况 - 极智嘉是全球最大的仓储履约AMR解决方案供应商，2024年收入24.09亿元，全球市占率连续六年第一 [3][6] - 公司主营业务为仓储自动化AMR解决方案的设计、交付与运维，覆盖搬运、分拣、存储、调度等核心环节 [3][16] - 2025年7月在香港交易所主板成功上市，募资27.116亿港元，是规模最大的机器人企业H股IPO [64][66] 行业概况 - 全球仓储自动化解决方案市场规模从2020年3008亿元增至2024年4711亿元，CAGR 11.9%，预计2029年达8040亿元 [3][70] - AMR作为高效智能化搬运方案，市场规模从2020年133亿元增至2024年387亿元，CAGR 30.6%，预计2029年达1621亿元，CAGR 33.1% [3][74] - AMR渗透率从2020年4.4%提升至2024年8.2%，预计2029年达20.2% [74][79] 核心竞争力 - 技术优势：累计研发投入10.99亿元，掌握Robot Matrix通用平台、视觉融合SLAM等核心技术，拥有1867项专利 [3][94] - 产品优势：提供货架到人、货箱到人、托盘到人拣选等全系列AMR解决方案，支持模块化扩展 [3][16][100] - 客户优势：服务40+国家/地区、806家客户，包括63家财富500强企业，关键客户复购率84.3% [3][87] 财务表现 - 营收增长：2022-2024年营收从14.52亿元增至24.09亿元，CAGR 28.8% [44][48] - 毛利率提升：从2022年17.7%提升至2024年34.8%，仓储履约AMR业务毛利率达39.2% [50][53] - 亏损收窄：净亏损从2022年15.67亿元收窄至2024年8.32亿元，经调整EBITDA亏损从6.83亿元降至0.25亿元 [62][63] 募资用途 - 44%用于研发及产品迭代，17%用于销售网络扩展，10%用于供应链优化 [65][66] - 重点覆盖欧美日韩等海外市场，提升本地化交付能力 [64] - 推动数字化管理和网络安全体系建设 [64]

上市概况 - 极智嘉香港公开发售获133.62倍认购，国际发售获30.17倍认购，引入主权财富基金、国际长线基金、科技专项基金及对冲基金等投资者 [1] - IPO募集资金总额超27亿港元，创下机器人企业港股IPO募资规模最高记录，也是今年以来香港市场规模最大的非"A+H"科技企业IPO [1] - 公司将于7月9日正式在香港交易所主板挂牌上市，成为全球AMR仓储机器人第一股 [2] 财务表现 - 公司已连续四年显著收窄亏损规模，2024年末经调整EBITDA亏损缩减至0.25亿元，经调整净亏损率降至3.8%，临近盈利拐点 [4] - 2021年至2024年营收从7.9亿元增长至24.1亿元，复合增长率高达45%，是港股ToB机器人领域中收入规模最大的企业 [4] - 2024年整体毛利率攀升至34.8%，其中核心产品线仓储履约AMR解决方案毛利率达39.2%，大陆以外市场AMR毛利率更达46.5% [6] 技术优势 - 公司自主开发的机器人通用技术平台Robot Matrix为AMR设备快速迭代与定制化部署提供底层支撑 [7] - 自研的大规模多机混合调度系统支持单仓超5000台设备并行协同作业，在全球拥有多个"千台级"项目落地 [7] - 计划将募资重点投向Robot Matrix平台及智能仓储模块化软件的进一步开发，巩固技术领先地位 [7] 商业化能力 - 围绕托盘到人、货箱到人、货架到人三大智能拣选模式打造产品矩阵，提供业内最全面的仓储AMR解决方案 [8] - 产品已广泛应用于零售、电商、3PL、汽车等多个行业，形成从技术创新到商业落地的闭环体系 [8] - 2024年客户复购率约75%，关键客户复购率高达84.3%，远超行业平均水平 [8] 行业前景 - 全球AMR解决方案市场规模将由2024年的387亿元增长至2029年的1621亿元，年复合增长率达33.1% [9] - AMR在仓储自动化领域的渗透率由2020年的4.4%提升至2024年的8.2%，预计2029年达20.2% [9] - 极智嘉已连续六年蝉联全球最大的仓储履约AMR解决方案提供商，在全球AMR市场拥有最广泛的业务 [9] 全球化布局 - 自2022年起连续3年超70%的AMR收入来自海外市场 [10] - 截至2024年末已服务全球超800家终端客户，包括63家财富500强企业，向超40个国家交付56000台AMR [10] - 在产品力、交付力和服务体系上完成全球化验证，形成差异化竞争优势 [10]