茅台市场表现 - 茅台酒9月终端动销环比增长约1倍 同比增长超20% [1] - 多地出货量环比增长15%-35% 部分区域超去年同期 [1] - 市场整体呈现稳中向好发展态势 渠道存销比环比显著下降 [1][6] 价格变动情况 - 25年飞天原箱批发价从9月22日1760元/瓶回升至9月28日1810元/瓶 [2] - 25年飞天散瓶批发价从9月22日1740元/瓶回升至9月28日1785元/瓶 [2] - 终端散瓶价格近期上涨20-50元 目前约1900元/瓶 [2][3] 行业整体状况 - 双节期间行业动销环比改善但同比仍下滑约20% [6][7] - 五粮液八代批发价报840元/瓶 部分区域出现卖断货现象 [3] - 头部酒企通过补贴和挺价信号改善渠道情绪 [4] 渠道反馈 - 山东地区销量同比明显回升 1935酒销量同步提升 [3] - 上海地区销量与去年持平但单瓶利润下降 [3] - 江苏地区出现每日涨价现象 经销商认为当前价格划算 [3] 机构观点 - 行业呈现"旺季不旺"特征 节前备货启动偏晚 [6][7] - 负面因素已充分释放 动销进一步下滑可能性较低 [7] - 品牌分化现象突出 头部酒企展现较强经营韧性 [7]

川酒川茶，不仅是舌尖上的极致享受，更是四川献给世界的一张飘香名片。9月25日，云闪付APP将开 启"蜀里安逸"消费券的报名通道。消费者中签消费券后，在唯品会选购川酒川茶，单笔订单最高可享 180元满减优惠，轻松把天府之国的物华天宝带回家。 "购在中国·四川站" 暨第四届中国(四川) 国际熊猫消费节 活动时间 在线报名: 据介绍，本次消费券采取在线报名、摇号中签方式发放。自9月25日上午9时起，消费者可在云闪付APP 活动专区参与摇号报名，中签后即可在唯品会APP使用消费券。政府消费券分为满300元减30元、满800 元减100元、满1200元减180元三种面额，适用于平台上的川酒川茶品牌，包括五粮液、剑南春、泸州老 窖、郎酒、国窖1573、舍得酒、水井坊、叙府、金雁、玉蝉、江口醇、竹叶青峨眉高山绿茶、臻尖、川 红等。 唯品会相关负责人介绍道，在贸产协同联动的新模式下，唯品会与五粮液、郎酒等知名四川品牌紧密合 作，为"四川造"产品搭建平台、畅通渠道，推动供需高效衔接，助力"川货出川"。 同时，平台通过大数据选品、品牌孵化、柔性供应链和全链路营销等数字化能力积极赋能品牌，加 速"四川制造"向"四川智造"跃升。 以 ...

财务表现 - 2024年公司实现营业收入53.58亿元，同比增长1.91%，增速较2023年的12.98%和2022年的15.54%大幅下滑 [2][4] - 2024年归属于上市公司股东的净利润7.87亿元，同比增长18.19%，扣非净利润同比增长20.12%至7.38亿元 [2][3] - 公司未达成2024年原定57.8亿元的营收目标 [3] 区域市场表现 - 河北市场仍是核心区域，2024年营收31.18亿元，同比增长2.61%，占总营收58.2% [5] - 湖南市场表现突出，营收10.99亿元，同比增长12.30% [5] - 山东市场增速最快，营收2.10亿元，同比增长31.39% [5] - 其他省份及境外市场合计营收3.50亿元，同比增长18.68% [5] 产品结构分析 - 衡水老白干系列仍是支柱产品，贡献25.90亿元营收，占比48%，同比增长9.96% [7][8] - 武陵系列酒营收10.98亿元，同比增长13.30%，增速领先 [7][8] - 孔府家系列增速最高，营收2.30亿元，同比增长28.12% [8] - 板城烧锅酒系列营收8.58亿元，同比下滑10.33% [8] 高端化战略进展 - 100元以上产品营收27.04亿元，同比增长5.29%，占比50.5% [8] - 1915系列定价1688-3288元，显著高于茅台、五粮液等竞品，但电商平台销量低迷 [9][10] - 高端产品缺乏市场认可度，品牌溢价能力不足 [3][10] 行业竞争格局 - 省内面临丛台酒等竞争对手的强势挑战，丛台酒公开宣称要争夺河北第一 [7] - 全国化进程受阻，缺乏跨区域品牌影响力 [5][10] - 清香型白酒风口未有效利用，老白干香型特色未充分凸显 [7] 战略转型挑战 - 多品牌矩阵（五大系列）形成差异化布局，但协同效应待验证 [10] - 需构建"品类差异化+区域深度运营+次高端错位竞争"的新三角战略 [10] - 未来3-5年是关键窗口期，若不能突破百亿规模可能跌出二线阵营 [12]