液冷技术趋势与市场前景 - 液冷服务器概念股近期整体回温 润禾材料9月16日盘中一度触及涨停[3] - 高功耗导致AI芯片发热问题凸显 液冷技术成为提升AI芯片性能的关键解决方案[3] - 液冷技术对英伟达AI芯片渗透率提升 推动数据中心液冷产业链进入黄金发展期[3] - 高端芯片功耗达1000瓦以上 整卡功耗超2000瓦 新一代AI服务器机柜功率密度普遍超100千瓦[4] - 功率超100千瓦时风冷基本失效 必须采用液冷技术[4] - AI算力数据中心70%资源分配给GPU 30%留给存储或云服务设备[4] - 70%算力设备需采用液冷散热 CPU亦逐步转向液冷解决方案[5] 政策与能效要求 - 东数西算工程要求数据中心PUE降至1.25以下 北上广深等地标准严控至1.2-1.4[5] - 风冷系统占数据中心总能耗约40% 液冷可将PUE控制在1.2以下 浸没式液冷可低至1.05[5] - 液冷技术使单机柜功率从20千瓦提升至100千瓦 显著提升机柜密度和算力同时降低总能耗[5] 产业链发展现状 - 中国企业已在液冷产业链占据重要地位[6] - 冷板式和浸没式液冷技术均已成熟 供应链完备[6] - 行业当前重心集中于零部件大规模生产 冷却液体量产能力提升和成本降低[6] - 资产方和自用型客户存在信息不对称 缺乏液冷部署、服务器选型与机房设计经验[6] - 落地阶段的设计、施工及客户需求对接存在提升空间[6] 盈利模式与成本结构 - 液冷产业毛利率高于传统风冷产品及空调企业[7] - 行业仍以大批量OEM/ODM零部件供应为主 尚未形成高价值盈利模式[7] - 液冷维护成本低于风冷 降低人工干预和备件需求 运维数据证实成本可控[7] - 液冷技术在电池冷却等新应用中提升安全性和功率密度[7] 市场增长预期 - 2026年至2027年国内液冷市场将迎来显著增长[3][6] - 市场对液冷接受度在2023年以来显著提升[6]

每经记者｜杨卉 每经编辑｜文多 图片来源：每经记者 张建 摄（资料图） 9月17日，液冷服务器概念股整体继续回温，延续了近期的走强趋势，之前的9月16日，润禾材料 （300727.SZ）盘中更是一度触及涨停。 从产业趋势来看，高功耗带来的发热现象制约着AI（人工智能）芯片性能的释放，而液冷技术成为解 决该问题的"良药"之一。随着液冷技术对英伟达AI芯片的渗透率提升，数据中心液冷产业链有望迎 来"黄金时代"。 在此背景下，《每日经济新闻》记者近日与"百年润滑油品牌"嘉实多（Castrol）的热管理事业部全球总 裁黄建棠展开对话，作为液冷领域的"新玩家"，嘉实多近期刚面向国内市场发布了端到端的液冷解决方 案。 黄建棠认为，预计在2026年至2027年，国内液冷市场将迎来显著增长。目前来看，无论是国内的冷板式 液冷技术还是浸没式液冷技术，均已十分完善，供应链也很完备。不过，市场依然更关注零部件本身的 制造，而落地阶段的设计、施工以及对接客户实际需求方面还有提升空间。若液冷产业仍停留在零部件 供应阶段，则业界期待的高价值盈利模式尚未实现，产业还需朝着提供整体解决方案这一方向前进。 "功率达到七八十千瓦时，还可以采用混 ...

寒武纪与工业富联市场表现 - 寒武纪股价盘中突破1000元但收盘下跌1.69%至933.98元 成为A股历史上第5只千元股 [1][2] - 工业富联收盘涨停 总市值达9713.27亿元 距离万亿市值仅需上涨2.96% [2] - 两者作为AI芯片与服务器代表 其大涨对相关板块有引领作用 [2] AI硬件板块表现 - 国产算力板块异动 CPO/PCB/AI服务器等出海类AI硬件方向大幅上涨 [3] - 通信设备/CPO概念/铜缆高速连接板块指数分别上涨4.38%/1.78%/1.62% [9] - 工业富联涨停 天孚通信/中际旭创/新易盛均涨超5%并创历史新高 [10] 液冷产业链投资机会 - 液冷板块出现首次良性分歧 涨幅较小个股开始补涨 [10] - 开源证券指出液冷具备"增长强劲/叙事完备/赔率占优"三大特征 为战略性投资机会 [11] - AI液冷市场规模预计从2025年100-200亿元跃升至2026年全球1000亿元 年增速达500% [11] - 液冷技术从可选变为刚需 基本面变化斜率陡峭且行业催化剂密集 [11] 人形机器人板块驱动因素 - 减速器与人形机器人概念板块涨幅分别位居概念板块第一和第七位 [11] - 三大刺激因素：某公司获小批订单传言/英伟达与鸿海合作产品11月亮相/研报推荐低位AI应用 [12][13][14] - 英伟达CEO黄仁勋表示物理AI是机器人革命基石 将开启新一轮工业革命 [14] 人工智能产业趋势 - AI科技革命将掀起大行情 类似2014-2015年互联网+及2020-2022年逆变器行情 [4][5] - CPO/PCB业绩已爆发式增长 AI芯片/AI服务器/液冷产业链将迎增长 [5] - 人工智能是当前最硬核主线 重点关注AI芯片/CPO/PCB/液冷服务器等环节 [14] 市场整体表现 - A股三大指数震荡整理 跌幅均小于0.2% 沪深两市成交额25884亿元 较昨日缩量1758亿元 [7] - 上证指数创10年新高后正常震荡 深证成指和创业板指创去年10月以来新高 [7] - 两融余额突破2.1万亿元 对冲基金以6月底以来最快速度买入中国股票 [9]

公司战略布局 - 新设立上海深澜智冷科技有限公司专注于液冷产业领域发展 [1] - 新公司业务涵盖研发、制造、销售等多重方面 [1] - 设立新公司主要考虑客户验证和资质要求等发展需求 [1] 投资者关系管理 - 公司通过投资者关系平台回应投资者关于新设子公司未公告的质疑 [1] - 明确说明新设子公司是为液冷产业领域服务 [1] - 强调新设公司能更好助力液冷业务发展 [1]

液冷技术行业背景 - 人工智能、新能源汽车、储能等应用场景快速发展推动服务器功耗和电池发热量持续攀升 导致空气冷却方案成本与难度大幅上升 [1] - 液冷技术作为历史悠久且产业生态丰富的热管理解决方案 正发挥越来越关键的作用 [1] 论坛概况 - 2025年7月3-5日在广东东莞举办 主题聚焦液冷技术实际应用场景与行业热点 预计规模300人 [1][6] - 主办单位为深圳市德泰中研信息科技有限公司(DT新材料)与iTherM [6] - 支持单位包括维谛技术、中兴通讯、施耐德电气等15家产业链企业 [2] - 合作媒体涵盖DT半导体、Carbontech等8家垂直领域平台 [3] 技术议题方向 关键材料专题 - 热界面材料创新、冷板材料开发、冷却液选择、密封材料及兼容性研究 [7] 核心技术专题 - 冷板式/浸没式/喷淋式液冷技术、系统热设计仿真、余热回收利用 [7] 工程应用专题 - 换热器高效能设计、CDU集成、快接头可靠性开发、气密性检测技术 [8][11] - AI数据中心规模化部署、新能源车电池液冷、储能系统解决方案、超充系统标准化 [11] 参会信息 - 普通代表线上缴费2800元/现场3200元 学生线上1200元/现场1500元 含资料及餐费 [9] - 缴费支持银行转账或支付宝 需备注"姓名+单位+液冷会务费" 发票会后10个工作日内寄出 [10] 联系方式 - 赞助/展位/参会联系梁志军(13362866076) 报告申请联系张少坤(15356097253) [12]