华尔街市场表现 - 华尔街股市在2025年实现可观反弹 三大指数创历史新高 其中标普500指数ETF(SPY)年内上涨13.1% 道琼斯指数ETF(DIA)上涨8.8% 纳斯达克指数ETF(QQQ)上涨16.8% 罗素2000指数ETF(IWM)上涨9.3% [1][2] - 科技繁荣推动市场走高 美联储在9月实施今年首次降息以应对疲软劳动力市场 并暗示可能进一步宽松 [1][3] 贵金属矿业 - 白银矿业ETF(SLVP)年内飙升129.9% 黄金矿业ETF(RING)上涨126.6% [5] - 实物黄金ETF(GLD)上涨40% 白银ETF(SLV)上涨48% 因避险需求增加 矿业股通常作为基础金属的杠杆投资工具 [5] 加密货币矿业 - 比特币矿业ETF(WGMI)年内上涨93.3% 比特币价格因机构和公司采用率提高而上涨19% [6] - 特朗普宣布建立加密储备计划利好矿企 IREN Limited(IREN)股价暴涨350% Cipher Mining(CIFR)上涨193% 这些股票在WGMI ETF中占重要权重 [6] 铀与核能 - 铀业ETF(URA)年内上涨88.1% 全球电力需求增长推动核能投资兴趣 [7] - 2024年核能发电量达2667太瓦时创历史纪录 核能是仅次于水电的第二大低碳电力来源 科技巨头和重工业为满足AI电力需求转向核能 [7][8] 国防行业 - 欧洲航空航天与国防ETF(EUAD)上涨86.9% 国防科技ETF(SHLD)上涨79.7% [9] - 中东和东欧地缘政治紧张局势升级推动全球国防支出增加 欧盟成员国未来两年国防开支预计显著增长 [10][11] - 高盛报告预计欧盟到2027年将年度国防支出增加约800亿欧元(840亿美元) 相当于GDP的0.5% [11]

核心观点 - 比特币矿企拥有大规模现成电力基础设施 是AI公司获取电力最快且执行风险最低的选择 将其矿场改造为数据中心可创造显著股权价值 每瓦特达5至8美元 远高于当前市场估值水平 存在价值错配和潜在投资机会 [1][2][6][7][10] 电力供需缺口 - 2025至2028年间美国数据中心电力需求预计达65吉瓦 但电网近期接入容量仅15吉瓦 加上在建6吉瓦数据中心 仍存在45吉瓦巨大电力缺口 [2][3] - 即使考虑天然气涡轮机交易15-20吉瓦 Bloom Energy燃料电池5-8吉瓦 现有核电站利用5-15吉瓦等创新方案 到2028年仍将面临5至15吉瓦电力短缺 [3] - 获取电力已成为数据中心项目延期的首要原因 AI爆发式增长导致电力需求空前 但即时供给极为有限 [3][4] 比特币矿企的独特价值 - 美国比特币矿企拥有63吉瓦已运营大型站点 100兆瓦以上 另在建25吉瓦产能 以及86吉瓦已获电网接入许可的开发中项目 [2][6] - 矿企拥有已获批电网连接和大规模电力供应能力 可绕开新建数据中心需耗时数年的大负荷互联审批流程 [6] - 现成电力资源对AI公司具有极高价值 改造建设周期18-24个月 与比特币站点开发完善电力基础设施时间线完美契合 [6] 价值创造与估值潜力 - 企业价值每瓦特 EV/Watt 是评估此类公司价值的关键指标 目前许多比特币矿业公司该指标极低 估值显著偏低 [2][7] - 将100兆瓦矿场改建为带电外壳数据中心 不含芯片和服务器 长期租赁给客户 若租户为大型云服务商 Hyperscaler 可创造519亿美元股权价值 即每瓦519美元 [9][10] - 若租户为新兴云服务商 Neocloud 可创造781亿美元股权价值 即每瓦781美元 价值创造潜力达5至8美元每瓦 远高于当前矿业股交易水平 [10] - 该交易结构采用项目融资 杠杆率高 同时避免持有芯片带来的商业风险 对各方都具有吸引力 [10]

人工智能的爆发式增长正引发对电力的空前渴求，而能够立即满足这一需求的供给却极为有限。 据追风交易台消息，根据摩根士丹利21日的研究报告，2025年至2028年间，仅美国就面临高达45吉瓦（GW）的数据中心电力缺口。即便考虑到 天然气、核能等其他创新解决方案，缺口依然存在。 与需要数年才能并网的新项目不同，比特币矿企拥有现成的、已接入电网的大型场地和电力容量。报告指出，美国比特币矿企拥有约6.3吉瓦的已 运营大型站点，以及另外2.5吉瓦在建产能，是AI公司"最快获得电力、执行风险最低"的选择。 目前，许多比特币矿企的股票估值仍停留在挖矿逻辑上，其"企业价值/瓦特"（EV/Watt）指标极低。报告测算，将矿场改造为数据中心所创造的 股权价值可达每瓦特5至8美元，远高于这些公司当前的交易水平。对于投资者而言，这或许意味着一个显著的价值错配和潜在的Alpha机会。 迫在眉睫的电力瓶颈 AI对算力的需求呈指数级增长，但这背后是电力的硬约束。摩根士丹利的模型显示，2025至2028年间，美国数据中心的电力需求预计为65吉瓦。 然而，目前电网能提供的近期接入容量仅为15吉瓦，加上在建的约6吉瓦数据中心，两者相加后仍存在约4 ...

每经编辑｜陈柯名 由特朗普的两个儿子支持的比特币矿企"American Bitcoin"在完成与数字矿业公司Gryphon Digital Mining的合并后，于当地时间周三在纳斯达克证券交易所 挂牌交易。合并后的新公司使用的股票代码为"ABTC"。特朗普长子小唐纳德·特朗普、次子埃里克·特朗普、比特币矿企Hut 8以及其他"American Bitcoin"股东将合计持有合并后公司约98%的股份，而原Gryphon公司的投资者将持有剩余股份。 据最新消息，American Bitcoin在开盘后不久触发波动性临时停牌，停牌前上涨31%，报9.04美元/股。随后，American Bitcoin涨幅扩大至90%，再度触发停 牌，报13.2美元/股。 | | | ABTC | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | US ABTC | | | | 13.200 | | +6.300 +91.30% | | | | 停牌 Sep 03 10:30AM EDT | | | | | | 今开 | 9.220 最高 | 13.200 量 | 260.92万 | | | 昨收 ...

美股市场 - 三大指数高开低走，道指跌200.52点（跌幅0.45%）至43975.09点，纳指跌64.62点（跌幅0.3%）至21385.4点，标普500指数跌16点（跌幅0.25%）至6373.45点 [1] - 纳指早间最高上涨至21544.21点创盘中历史新高 [1] - C3.ai(AI.US)收跌25.6%，英特尔(INTC.US)涨3.51%，英伟达(NVDA.US)跌0.35% [1] - 黄金板块走弱，巴里克矿业(B.US)跌2.54%，哈莫尼黄金(HMY.US)跌1.81% [1] - 纳斯达克中国金龙指数微跌0.29% [1] 欧股市场 - 德国DAX30指数跌118.41点（跌幅0.49%）至24074.93点，法国CAC40指数跌44.48点（跌幅0.57%）至7698.52点 [2] - 英国富时100指数涨29.03点（涨幅0.32%）至9124.76点 [2] - 欧洲斯托克50指数跌15.99点（跌幅0.30%）至5331.75点 [2] - 西班牙IBEX35指数涨10.92点（涨幅0.07%）至14852.32点，意大利富时MIB指数跌38.86点（跌幅0.09%）至41585.00点 [2] 亚太市场 - 日经225指数涨1.85%，韩国KOSPI指数跌0.1%，印尼综合指数涨0.96% [3] 外汇市场 - 美元指数上涨0.35%至98.519 [3] - 欧元兑美元跌至1.1612（前日1.1656），英镑兑美元跌至1.3436（前日1.3453） [3] - 美元兑日元升至148.14（前日147.67），美元兑瑞士法郎升至0.8123（前日0.8077） [3] - 美元兑加元升至1.3778（前日1.3751），美元兑瑞典克朗升至9.6382（前日9.5640） [3] 大宗商品 - 纽约原油期货9月合约涨8美分（涨幅0.13%）至63.96美元/桶，伦敦布伦特原油10月合约涨4美分（涨幅0.06%）至66.63美元/桶 [3] - 现货黄金跌1.61%至3342.88美元/盎司，日内最低触及3341.40美元 [4] - 比特币跌0.65%至118484.7美元，以太坊跌1.2%至4200.54美元 [5] 公司动态 - 特斯拉(TSLA.US)连续第四天上涨，Model Y交付时间从1-3周延长至4-6周显示需求增加 [7][8] - 英特尔(INTC.US)CEO与特朗普会面后股价上涨逾2%，此前特朗普曾要求其辞职 [8] - 比特币矿企MARA(MARA.US)拟1.68亿美元收购法国电力子公司Exaion 64%股权，并可追加1.27亿美元将持股提升至75% [9] - 福特(F.US)宣布在美投资50亿美元创造4000个岗位，将生产起售价约3万美元的中型电动皮卡 [9] 宏观政策 - 特朗普团队考虑美联储副主席鲍曼、杰斐逊及达拉斯联储主席洛根为下任美联储主席候选人 [6] - 特朗普表示"不会对黄金征收关税"，但美国海关已对瑞士进口金条征收39%关税 [4]

美股市场 - 纳指盘中创历史新高21544.21点，但收盘下跌0.3%至21385.4点 [1] - 道指下跌0.45%至43975.09点，标普500下跌0.25%至6373.45点 [1] - C3.ai股价暴跌25.6%，英特尔上涨3.51%，英伟达微跌0.35% [1] - 黄金板块走弱，巴里克矿业跌2.54%，哈莫尼黄金跌1.81% [1] - 纳斯达克中国金龙指数微跌0.29% [1] 欧股市场 - 德国DAX30指数下跌0.49%至24074.93点 [2] - 英国富时100指数上涨0.32%至9124.76点 [2] - 法国CAC40指数下跌0.57%至7698.52点 [2] - 欧洲斯托克50指数下跌0.30%至5331.75点 [2] 亚太股市 - 日经225指数上涨1.85%，韩国KOSPI指数下跌0.1% [2] - 印尼综合指数上涨0.96% [2] 外汇市场 - 美元指数上涨0.35%至98.519 [3] - 欧元兑美元汇率下跌至1.1612 [3] - 英镑兑美元汇率下跌至1.3436 [3] - 美元兑日元汇率上涨至148.14 [3] 原油市场 - 纽约轻质原油期货微涨0.13%至63.96美元/桶 [3] - 伦敦布伦特原油期货微涨0.06%至66.63美元/桶 [3] 贵金属市场 - 现货黄金下跌1.61%至3342.88美元/盎司 [4] - 特朗普表示不会对黄金征收关税 [4] - 美国对瑞士进口金条征收39%关税 [4] 加密货币市场 - 比特币下跌0.65%至118484.7美元 [5] - 以太坊下跌1.2%至4200.54美元 [5] 公司动态 - 特斯拉连续四天上涨，Model Y交付时间延长至4-6周 [7] - 英特尔CEO与特朗普会面后股价上涨逾2% [8] - 比特币矿企MARA拟1.68亿美元收购法国电力子公司Exaion 64%股权 [9] - 福特宣布投资50亿美元在美国创造4000个工作岗位 [9]

收购交易 - CoreWeave同意以全股票交易方式收购Core Scientific 交易估值约90亿美元 [1] - 交易对Core Scientific股票估值为每股20.40美元 较谈判前收盘价溢价66% [1] - 交易预计于2025年第四季度完成 尚待监管机构批准 [1] 战略意义 - 收购将加速CoreWeave规模化部署人工智能和高性能计算工作负载的战略 [1] - CoreWeave通过收购扩充人工智能数据中心的算力规模 [1] - Core Scientific正借助数据中心空间和电力供应短缺契机 拓展至加密货币以外领域 [1] 历史合作 - 去年CoreWeave曾提出以约10亿美元收购Core Scientific [1] - 两家公司签署12年合同 Core Scientific将提供约200兆瓦基础设施承载CoreWeave业务 [1] 市场反应 - 美股盘前交易中 CoreWeave股价下跌近3% [2] - Core Scientific股价暴跌17% [2]