公司股价表现 - 9月26日股价下跌5.02%至120.15元/股 成交额10.59亿元 换手率3.50% 总市值299.39亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为光纤器件设计研发生产销售及服务 非居住房地产租赁 进出口代理 [1] - 收入构成：光通讯器件46.91% 光纤激光器件42.54% 激光雷达光源模块及器件8.68% 其他业务1.87% [1] 基金持仓情况 - 申万菱信中证1000指数增强A(017067)二季度持有2.81万股 与上期持平 占基金净值0.94% 位列第四大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约17.84万元 最新规模8748.76万元 [2] 基金业绩表现 - 申万菱信中证1000指数增强A今年以来收益28.89% 同类排名1898/4220 近一年收益66.2% 同类排名1252/3824 成立以来收益24.95% [2] 基金经理信息 - 基金经理刘敦任职7年354天 管理规模34.57亿元 最佳回报66.19% 最差回报-70.72% [3] - 基金经理夏祥全任职4年342天 管理规模9.22亿元 最佳回报22.87% 最差回报-26.61% [3]

核心技术话语权 - 部分产品线市占率位居国内外前列 其他主要产品线也在提升 依靠产品和技术先进性及成本竞争力提升行业地位[1] 股价表现 - 股价受多方面因素影响 公司将全力以赴做好业绩[1] 参股公司业务 - 参股的国科光芯主要业务为高速光芯片及光模块 可满足AI智算中心高速光模块应用需求 暂不涉及CPO及碳化硅相关业务[1] 机器人业务布局 - 机器人相关配套及零部件业务正在推进 因商务原因部分合作安排不便披露 目前正在与头部机器人公司交流[1] - 在软件 硬件 光学 算法等方面技术积淀深厚 人形机器人相关配套业务正在推进[1] 新业务拓展 - 除汽车相关业务外 持续加大高速光通讯模块零部件业务投入 同时调研和探索其他新业务[1] 同业交流 - 对胜宏科技持开放态度 向优秀企业学习是重要工作[1] 业绩展望 - 从第三季度开始产销增幅明显 预计下半年有较高增长率[1] 项目订单情况 - VPD产品现有多个项目在技术交流或竞标[1] - 今年以来新接订单额保持较高增长率 涉及众多国内外车企新项目[1] - VPD已配套小米YU7车型量产出货[1] 子公司经营 - 华阳多媒体上半年净利润同比下降70% 主要因量产订单价格下降和工厂搬迁致研发投入增加 目前盈利能力已快速回升[1] 海外业务进展 - 今年以来福特 VINFAST 斯特兰蒂斯 SCANIA等国际客户较多海外新项目进入量产[1]

业务表现与市场地位 - HUD产品市占率继续位列国内第一名 [4] - 车载手机无线充电产品市占率继续位列国内第一名，全球市场占有率提升至第二名 [4] - 新接订单额继续保持较高的增长率，包括斯特兰蒂斯、一汽大众、上汽通用等客户新项目 [5] - 国际客户福特、VINFAST、斯特兰蒂斯、SCANIA等较多海外新项目进入量产 [5] 产品与技术进展 - VPD（虚拟全景显示）已配套小米YU7车型量产出货，现有多个项目正在技术交流或竞标中 [3][5] - LCOS方案的HUD已在路特斯量产并获得大众安徽、小鹏项目定点，较多项目正在推进中 [3] - 屏、电子后视镜、HUD等多类显示产品均已实现大规模量产且多品类搭载同一车型的项目增多 [3] - 辅助驾驶项目已完成前期开发，一些项目正在深度技术交流中 [4] 新业务布局 - 持续加大高速光通讯模块零部件业务的投入 [2] - 机器人相关配套业务正在推进中，与头部机器人公司交流中 [2][4][5] - 参股公司国科光芯业务涉及光传感激光雷达、OCT等应用，以及光数通硅光芯片可满足AI智算中心高速光模块应用需求 [2] 财务与运营 - 从第三季度开始产销增幅明显，预计下半年有较高的增长率 [3] - 华阳多媒体上半年净利润同比下降70%，主要因量产订单价格下降和工厂搬迁及研发投入增加 [4] - 经过成本递减措施以及大量新项目量产，盈利能力已经呈现快速回升趋势 [4]

A股半年报业绩表现 - 截至发稿已有525家A股上市公司披露半年报，其中超过380家公司归母净利润同比增长，88家公司增幅超过100% [1] - 圣农发展上半年归母净利润9.10亿元，同比大幅增长791.93%，扣非归母净利润3.76亿元，同比增长305.44% [3][4] - 晓鸣股份上半年归母净利润1.85亿元，同比增长733.34%，鸡产品销售15423.63万羽，同比增长64.71% [4] 制造业与科技板块业绩亮点 - 广立微上半年营收2.46亿元（+43.17%），归母净利润1568.42万元（+518.42%），软硬件业务均快速增长 [5] - 四方光电上半年营收5.08亿元（+49.36%），归母净利润8412.38万元（+103.41%），冷媒泄漏监测传感器业务增长显著 [5] - 光库科技上半年营收5.97亿元（+41.6%），归母净利润5187万元（+70.96%），光通讯器件产销量分别增长74.60%和99.41% [5] - 华友钴业上半年营收371.97亿元（+23.78%），归母净利润27.11亿元（+62.26%），镍产品出货量同比增长83.91% [6] 机构对业绩主线的分析 - 多家券商指出A股半年报整体表现超预期，制造业与科技板块盈利韧性突出 [2][8] - 中信证券建议关注三条主线：AI/创新药产业趋势、通信/电子算力链、新能源"反内卷"主题 [9] - 华安证券推荐三大投资方向：AI/算力/机器人科技、稀土永磁/工程机械等景气领域、服务消费/房地产估值修复 [10] - 德意志银行认为中国经济韧性显现，服务消费和高端制造成为新增长极 [9]

公司业务动态 - 华阳集团精密压铸业务为泰科、莫仕等客户提供光通讯模块零部件 [1]

公司业务进展 - 玻璃基产品在光通讯行业与多家领军企业协同研发 [1] - 项目进展顺利 [1] 信息披露 - 具体进展以公司公告为准 [1]

挪威主权基金台股投资组合调整 - 挪威主权基金大幅增持台湾光通讯族群，包括光圣（6442）和联亚，持股比重分别增长至3.27%和4.86%，增幅分别为几近两倍和超过五成 [1] - 联亚成为该基金持有台股单一个股比重第二大标的，仅次于贸联-KY的4.93% [1] - 基金首次新增波若威、上诠、华星光三档光通讯股，持股比重分别为0.59%、1.41%、1.29% [1] 光通讯行业前景 - AI服务器平台从H100升级至GB300推动数据传输革命，传统铜线技术将逐渐被淘汰 [2] - 矽光子技术将成为未来AI时代主流，带动光通讯需求持续升温 [2] - 全球最大主权基金加码光通讯板块，反映对产业长期发展前景的看好 [1][2] 个股投资亮点 - 光圣持股占比从1.17%大幅提升至3.27%，显示基金对其成长性的高度认可 [1] - 联亚获得基金持续加码，持股比重从3.16%增至4.86%，成为重点配置标的 [1] - 新纳入的上诠和华星光初始持股比重即超过1%，表明基金对光通讯细分领域的全面布局 [1]

公司并购动态 - 公司年内进行第二起重大并购 计划收购安捷讯100%股权[3] - 公司股票自7月29日起停牌 预计不超过10个交易日 最晚8月12日前披露交易细节[3] - 停牌前收盘价55.07元/股 总市值达137.2亿元[3] 业务布局 - 核心业务覆盖光纤激光器件 光通讯器件及激光雷达模块[3] - 标的公司安捷讯为光无源核心器件供应商 成立于2009年 注册资本3000万元[7] - 安捷讯曾于2016年新三板挂牌 2017年进入创新层 2019年主动终止挂牌[8] 财务表现 - 2025年上半年归母净利润预计4856万元至5463万元 同比增长60%至80%[5] - 业绩进入高速增长通道[4] 行业背景 - AI算力需求持续增长 AR/VR等新型应用场景推动信息终端数量指数级增长[3] - 数据中心及网络带宽需求大幅提升[3] - 光通讯行业头部企业通过并购扩大份额 行业或加速洗牌[3] 战略协同 - 整合后安捷讯精密制造能力与公司高端器件研发形成技术协同[8] - 公司有望从细分器件龙头升级为全链服务商[8] - 在光模块市场竞争中占据更有利身位[8]

行业趋势与并购动态 - 光通讯行业头部企业通过并购扩大市场份额 行业或加速洗牌 [2] - 光库科技拟通过发行股份 可转换债券及现金支付方式收购安捷讯控制权 并募集配套资金 [2] - 这是光库科技继收购武汉捷普100%股权后 年内第二起重大并购 凸显行业整合战略野心 [3] 公司业务与市场前景 - 公司核心业务覆盖光纤激光器件 光通讯器件及激光雷达模块 [4] - AI算力需求持续增长 AR/VR等新型应用场景涌现 推动数据中心及网络带宽需求大幅提升 [4] - 公司业绩进入高速增长通道 2025年上半年归母净利润预计达4856万元至5463万元 同比增长60%至80% [5][6] 标的公司概况与协同效应 - 安捷讯为光无源核心器件供应商 成立于2009年 注册资本3000万元 [7] - 安捷讯曾在新三板挂牌并进入创新层 后主动终止挂牌以专注市场拓展 [8] - 若整合顺利 安捷讯精密制造能力与光库科技高端器件研发将形成技术协同 助力公司升级为全链服务商 [8] 市场表现与交易细节 - 公司停牌前收盘价报55 07元/股 总市值达137 2亿元 [3] - 股票自7月29日起停牌 预计不超过10个交易日 最晚8月12日前披露交易细节 [3]

并购交易 - 光库科技正在筹划发行股份和可转换公司债券及支付现金购买安捷讯控制权并募集配套资金 证券自2025年7月29日开市起停牌 [1] - 交易对方范围尚未最终确定 交易各方尚未签署正式协议 收购股权比例及对价未明确 [1] - 初步确定的交易对方包括标的公司主要股东张关明 苏州讯诺投资合伙企业 刘晓明 杜文刚在内的全部或部分股东 [2] - 公司预计在不超过10个交易日内披露相关信息 最晚将于8月12日开市起复牌 [1] 标的公司信息 - 安捷讯是光通讯产品专业供应商 主营业务为光通信领域光无源核心器件的研发 生产 销售 并提供预端接高密度光纤布线整体解决方案 [2] - 安捷讯2016年7月曾在新三板挂牌 2019年8月终止挂牌 [1] - 安捷讯成立于2009年 注册资本3000万元 法定代表人和最终实控人为张关明 [2] - 2024年12月安捷讯被认定为江苏省三星级上云企业 [3] 公司背景 - 光库科技是A股CPO热门概念股之一 主要产品为光纤激光器件 光通讯器件和激光雷达光源模块及器件 [1][2] - 6月至今公司股价累计涨35 83% [2] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润预计同比增长60%至80% 主要因营业收入增长及降本增效 [3] 并购战略 - 这是公司年内第二起并购 6月初刚宣布拟收购武汉捷普100%股权 [1][2] - 本次交易不会导致上市公司实际控制人变更 [2]