股价表现与交易数据 - 9月18日公司股价上涨5.13%至427.03元/股 成交额达204.82亿元 换手率4.55% 总市值4744.81亿元 [1] 公司基本信息 - 公司成立于2005年6月27日 2012年4月10日上市 注册地位于山东省龙口市诸由观镇驻地 [1] - 主营业务为电机定子绕组制造装备研发设计制造销售服务及光模块设备制造 [1] - 收入构成：光通信收发模块占比97.58% 汽车电子占比1.74% 光组件占比0.67% [1] 基金持仓情况 - 建信创业板ETF（159956）二季度增持300股 持有3.09万股 占基金净值比例3.64% 位列第四大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约64.35万元 最新规模1.24亿元 [2] - 基金今年以来收益率48.4%（同类排名560/4222） 近一年收益率106.23%（同类排名392/3804） 成立以来收益率98.95% [2] 基金经理信息 - 基金经理葛鲁禹累计任职时间2年268天 现任基金资产总规模14.77亿元 [2] - 任职期间最佳基金回报40.97% 最差基金回报30.54% [2]

公司业绩与财务表现 - 天孚通信2025年上半年实现营业收入24.56亿元，同比增长57.84%，净利润8.99亿元，同比增长37.46% [1] - 毛利率下降因产品结构变化，有源产品收入占比提升 [1] - 利元亨通过大客户战略实现毛利率改善和费用率下降，经营质量与财务表现提升 [2] 业务发展与产能布局 - 天孚通信有源业务增长主要源于高速率有源产品增加交付和新客户拓展 [1] - 泰国工厂一期投产，二期研发试样及客户验证，预计明年大规模量产 [1] - 高速率产品需求旺盛，公司协调供给和产能保障交付 [1] - 光无源产品产能扩张以订单驱动，确保资源投入有效性 [1] - 利元亨聚焦下一代连续化生产的等静压设备，联合电池材料企业和电芯制造商开展技术攻关 [2] 研发与技术进展 - 天孚通信保持高强度研发投入，配合客户研发新产品 [1] - CPO配套产品布局早，技术持续迭代，按客户需求推进 [1] - 公司配合客户尝试FU新技术，研发新工艺平台 [1] - 光有源产品以单模为主，应用于中长距离传输 [1] - 利元亨针对固态电池量产化需解决制片段工艺路线、电极与电解质复合技术等关键环节的技术挑战 [2] 市场与客户策略 - 天孚通信北美洲销售收入占比小，关税政策影响可控有限 [1] - 产品价值量取决于客户设计方案，不同客户存在差异 [1] - 根据客户需求合理安排新供应商导入 [1] - 利元亨国内动力电池设备市场增长趋于结构化，增量空间主要来自头部电池厂商的设备更新与迭代需求 [2] - 公司竞争优势基于技术标准积淀、与客户的合作深度和技术验证建立的信任关系 [2] 运营管理与效率提升 - 天孚通信人员规模增加，通过自动化提升效率控制规模 [1] - 泰国工厂前期投入大，盈利能力尚未稳定 [1] - 利元亨期间费用下降得益于运营效率提升与组织优化 [2] - 未来将加强客户款管理、提升项目运营及资金周转效率，优化研发策略并聚焦核心客户与拳头产品 [2] 行业展望与战略规划 - 利元亨展望未来1-2年国内动力电池设备市场增长将趋于结构化 [2] - 公司通过研发、全球化经营和服务网络建设、消费电池与动力电池业务协同发展来提升竞争力 [2] - 未来将继续推进精细化管理和高效运营，加强成本管控 [2]

财务表现 - 2025年半年度公司实现营业收入8738万元 同比增长71.44% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为-3138万元 [1]

公司成立信息 - 苏州讯景通光电通信有限责任公司近日成立 [1] - 法定代表人为张关明 [1] - 注册资本200万人民币 [1] 经营范围 - 光通信设备制造与销售 [1] - 通信设备制造与销售 [1] - 光电子器件制造与销售 [1] - 电子元器件制造与零售 [1] - 电子元器件与机电组件设备制造与销售 [1] - 电线电缆经营 [1] - 机械设备销售 [1] - 光纤光缆销售 [1] - 工业自动控制系统装置销售 [1] - 机械零件零部件销售与加工 [1] - 电子测量仪器销售 [1] - 功能玻璃和新型光学材料销售 [1] - 电子机械设备维护 [1] - 技术服务与技术开发等业务 [1] 行业覆盖 - 公司业务覆盖光通信全产业链 [1] - 涉及光电元器件制造与销售 [1] - 包含通信设备上下游相关业务 [1]

公司战略 - 公司坚持大客户战略 [1] - 公司为国内外大客户提供光通信设备 [1]

公司动态 - 日城科技(常州)有限公司近日成立 法定代表人为是蓉珠 注册资本2000万元 [1] - 公司经营范围包含泵及真空设备制造与销售 光通信设备制造与销售等 [1] - 该公司由日盈电子（603286）全资持股 [1] 行业布局 - 公司业务涉及泵及真空设备领域 光通信设备领域 [1]

文章核心观点 受益于算力基础设施建设和相关资本开支增长，中际旭创经营业绩高速增长，多个经营指标向好，未来将加大核心产品投入，抓住机遇布局产业链 [1] 公司业绩表现 - 2025年第一季度营收66.74亿元，同比增长37.81%；归母净利润15.83亿元，同比增长56.83%；扣非净利润15.68亿元，同比增长58.39%，均创下单季历史新高 [1] - 2024年实现营收238.62亿元、净利润51.71亿元，同比增长122.64%、137.93% [1] - 2024年及2025年第一季度经营现金流分别为31.65亿元、21.64亿元，同比增长66.84%、232.74% [3] - 2024年及2025年第一季度综合毛利率分别为33.81%、36.70%，同比上升0.82、3.94个百分点；净利率分别为22.51%、25.33%，同比上升1.91、4.11个百分点 [3] 业绩增长原因 - 终端客户对算力基础设施持续建设、资本开支强劲增长，带来800G和400G高端光模块销售大幅增加，产品结构持续优化 [1] 行业情况 - 随着AI集群应用对以太网光纤收发器的强劲需求，以及云服务厂商对其密集波分复用（DWDM）网络的升级，光模块市场近年来保持高速增长 [1] - 2024年第四季度，微软、Meta、谷歌、亚马逊四家公司合计资本支出同比提升69%至706亿美元 [2] - LightCounting预测，光模块的全球市场规模在2024年—2029年或将以22%的复合年均增长率保持增长 [3] 公司财务与研发 - 截至2025年3月末，公司资产负债率仅为30.38% [4] - 2022年至2024年，研发投入分别为7.92亿元、8.09亿元、13.33亿元，持续增长 [4] 公司未来规划 - 2025年持续专注于云计算数据中心及5G网络等核心市场，加大800G、1.6T及以上高速率光模块、电信级光模块等核心产品或技术的投入与研究 [4] - 抓住有利经营环境带来的战略机遇，保持现有行业地位，加快产业链纵向与横向的投资布局，成为具有国际影响力和领先水平的通信设备制造商 [4]