市场资金与活跃度 - 上周全A成交额6.33万亿，换手率7.26%，均较前一周上升，市场资金合计净流出170.93亿元，流动性转弱[3][8][9] 国内流动性 - 上周公开市场操作净回笼资金3501亿元，DR007和R007同步上行，利差缩小[3][10] - 10年期国债收益率上升5bp，1年期上升3bp，期限利差扩大；中美利差倒挂程度加重[3][10] - 市场预期6月美联储不降息概率至88.2%[3][10][16] 市场微观交易结构 - 各宽基指数换手率和成交额上升，偏股型基金发行规模47.54亿元，较上一周下降[4][17][19] 机构投资者操作 - 偏股型公募基金上周加仓非银金融（+0.24%）、医药生物（+0.14%）等行业，减仓计算机（-0.3%）、电子（-0.21%）等行业[20][21] 杠杆资金与ETF - 上周两融资金净流入24.43亿元，两融交易额占A股成交额至8.92%[4][23] - 上周ETF份额下降187.2亿份，沪深300ETF华夏和半导体ETF流入资金最多[4][24] 产业资本与一级市场 - 上周产业资本减持52.77亿元，煤炭、环保、农林牧渔增持前三，食品饮料、计算机、机械设备减持前三[4][31] - 上周解禁规模241.92亿元，机械设备、非银金融、电力设备解禁规模前三[4][34] - 上周IPO融资13家，规模13亿元；再融资5家，规模42.7亿元[4][30] 风险提示 - 市场波动过大、数据具有时滞性、历史数据不代表未来[4][35]

ESG信披整体情况 - A股ESG信披率连续三年攀升，2024年达到45.72%，较三年前的36.96%显著提升，且这45.72%的上市公司总市值占A股的82% [1][2] - 金融业持续领跑ESG信披，银行业实现连续多年100%披露，非银金融业信披率达84.52% [1][2] - 钢铁、煤炭、交通运输、石油石化等高排放行业信披率均突破60%，较上一年度小幅增长 [1][5] 行业信披表现 - 银行业ESG信披率居A股首位，连续多年100%披露 [1][2] - 非银金融业信披率接近90%，达到84.52% [1][2] - 北交所38家披露ESG报告上市公司中，63%声明采用指引；上交所1293家披露公司中64%采用指引；深交所1140家披露公司中61%采用指引 [6] 强制信披进展 - 457家纳入ESG强制信披名单的上市公司中，432家已披露2024年ESG报告，信披率94.53%，较去年同期91.24%进一步提升 [11] - 纺织服饰、轻工制造等21个行业ESG强制信披企业全部完成2024年ESG报告披露 [11] - 建筑装饰、交通运输、房地产和基础化工四个行业从去年未完成到今年实现100%披露 [11] 信披质量与挑战 - 企业ESG报告披露结构更加清晰规范，开始从"表述承诺"向"展示行动与绩效"转变，引入定量数据支撑 [13] - 完整性不足和有效性欠缺是当前两大痛点，部分企业选择性披露，缺乏量化数据和具体行动路径 [13] - 大型企业因上游中小供应商数据缺失而放弃披露范围3温室气体排放 [16] 政策与监管动态 - 2024年4月沪深北三大交易所发布《上市公司自律监管指引——可持续发展报告》和《上市公司自律监管指南——可持续发展报告编制》 [5] - 2024年12月财政部等部委印发《企业可持续披露准则——基本准则》，2024年4月发布配套《企业可持续披露准则第1号——气候（征求意见稿）》 [6] - 政策强调"不给企业造成过多负担"，初期允许企业自愿执行，未来逐步明确强制范围与时间表 [17] 中小企业ESG现状 - 中小企业碳排放占工业领域碳排放的46%，对中小微企业产品的最终需求所诱发的排放占全国排放总量的65% [15][16] - 中小企业ESG信披能力欠缺，碳盘查、情景分析等专业要求超出其能力范围 [16] - 建议推广"普惠绿色金融"，通过数字化工具降低披露门槛，如用电、用气、用水数据推断环境足迹 [16]

节能降碳技术装备推荐工作 - 工信部组织开展2025年度国家工业和信息化领域节能降碳技术装备推荐工作 [1] - 推荐工作涵盖五类技术装备 [1] 重点行业领域节能降碳技术 - 包括钢铁、有色金属、石化、化工、建材、机械、轻工、纺织、电子等行业工艺革新与流程优化技术 [1] - 数据中心、通信基站、通信机房等领域节能和能效提升技术 [1] - 具体技术包括短流程制造、算力与能源协同应用、高效制冷、高效供配电、绿色智算系统解决方案等 [1] 用能低碳转型技术 - 包括清洁低碳氢制备及应用、高效储能、工业绿色微电网等可再生能源消纳技术 [1] - 余热余压高效利用、系统能量梯级利用、电能替代等多能高效互补技术 [1] 工业减碳技术 - 包括低碳原料燃料替代、产品全生命周期碳排放降低技术 [1] - 二氧化碳捕集及高值化转化利用、碳排放核算监测技术 [1] - 非二氧化碳温室气体减排与替代等低碳零碳负碳技术 [1] 数字化绿色化协同转型技术 - 包括数字化能碳管理等深度融合大数据、人工智能、工业互联网、5G等信息通信技术 [1] - 实现能源消费和碳排放信息采集、智能分析、精细管理和系统优化技术 [1] 高效节能装备 - 能效指标达到或优于相关国家标准1级能效等级的工业量产装备 [1] - 包括电动机、变压器、工业锅炉、风机、容积式空气压缩机、工业制冷设备、热泵等 [1]

市场整体表现 - 中美关税战缓和迹象推动风险偏好回升 A股延续反弹 黄金冲高回落 债市平稳运行 全球股市普遍上涨 [1] - 沪深两市日均成交额近1.12万亿元 相比上周明显提升 小盘股表现优于大盘 国证2000指数周涨幅达2.38%领跑宽基指数 [1][10][11] - 中共中央政治局会议提出加紧实施更加积极有为的宏观政策 包括适时降准降息等 [1] A股市场 - 行业表现分化 汽车(+4.87%)、美容护理(+3.80%)、基础化工(+2.71%)涨幅居前 食品饮料(-1.36%)、房地产(-1.31%)表现较弱 [20][22][23] - 市场修复动能弱化 后续走势依赖外部环境变化和内部经济态势 重点关注产业链重构及海外产能布局公司的结构性机会 [6] - 成交结构显示中证1000成分股成交占比周度上升4.15% 沪深300成分股成交占比下降9.12% [12][13] 债券市场 - 资金面均衡偏松 央行超额续作6000亿元MLF投放流动性 利率债和信用债均走弱 10年期国债期货周跌0.28% [2][27][30] - 特别国债首发缓解长债供给担忧 债市短期以震荡为主 中期仍适合作为大类资产配置压舱石 [2][7] 商品市场 - 黄金呈现倒V型走势 COMEX黄金周二盘中冲破3500美元/盎司 沪金创历史新高突破800元/克后回调 周线基本收平 [3][32][35] - 南华商品指数周涨1.30% 有色(+1.45%)和农产品(+1.44%)领涨 原油周涨幅收窄至1.12% [32][35] 海外市场 - 标普500指数周涨3.8% 纳斯达克100指数涨5.24% 十年美债收益率下行 美元指数反弹 [4][11] - 特朗普政府传递关税谈判预期 但中方否认磋商 显示事态发展仍存反复可能 [4][9] - 华为发布高速L3商用方案 联合11家车企展示智能化技术成果 [28]