交易概述 - 天津港发展的附属公司物流发展同意出售其持有的中铁储运60%股权，交易对手方为聚泰工贸，交易代价为人民币2252.43万元 [1][1] - 该交易已通过订立产权交易合同的方式完成，出售前拟挂牌最低价格即为人民币2252.43万元 [1][1] 交易标的与影响 - 交易标的中铁储运是一家在中国注册成立的有限责任公司，其主要业务为各品种煤炭的销售 [1] - 本次出售事项完成后，天津港发展将不再间接持有中铁储运的任何股权，中铁储运也将不再为公司的附属公司 [1]

行业标准制定 - 由日日顺供应链牵头制定的国家标准《物流企业温室气体排放数据的数字化管理指南》正式发布 标志着我国物流行业迎来了首部指导企业数字化减碳的“国家标准说明书” [1] - 该标准由全国物流信息管理标准化技术委员会与全国碳排放管理标准化技术委员会共同归口管理 [1] - 国家“双碳”目标下 物流行业迫切需要有一套科学管碳、智能减碳的国家标准 [1] 标准核心内容 - 该国家标准以数字化为核心路径 明确了从排放源识别、数据采集、数字化管理流程到管理保障的全链条管理框架 [1] - 标准覆盖运输、仓储、包装等关键环节 为企业构建统一、透明、可追溯的温室气体排放数据的数字化管理提供了科学指引 [1] 公司实践与能力 - 日日顺供应链将绿色低碳理念贯穿于供应链全流程 打造了涵盖仓储、运输、包装等环节的绿色运营体系 [2] - 在仓储环节 其规模化应用的“黑灯作业”智能仓库通过24小时无人化操作显著降低能耗 [2] - 在运输环节 公司构建以新能源重卡为主的绿色运力网络 年均可减少约1500吨碳排放 [2] - 在包装环节 公司创新推出循环包装解决方案 有效缓解传统纸箱堆积难题并降低废弃物处理成本 [2] - 这些系统性、可复制的低碳实践为行业碳排放管理提供了实证依据 [2] 战略意义与影响 - 日日顺供应链从企业自身的实践到牵头制定行业标准 其绿色供应链物流探索呼应着海尔智家在绿色化、数字化等方面的战略布局和延伸 [2] - 公司在仓储、运输等方面的举措不仅提升了运营效率 更在绿色转型的浪潮中推动行业高质量发展 [2]

深圳前11个月外贸总体表现 - 累计进出口总额达4.12万亿元，同比增长0.6%，规模保持内地城市首位 [2] - 其中，出口额为2.5万亿元，进口额为1.62万亿元，进口同比增长7.7% [2] 贸易方式结构 - 一般贸易方式进出口2.2万亿元，占进出口总值的53.5%，为主要贸易方式 [2] - 保税物流进出口1.1万亿元，同比增长6.8%，占比26.7% [2] - 加工贸易进出口7969亿元，同比增长3.3%，占比19.3% [2] 企业类型表现 - 民营企业进出口2.82万亿元，占比68.4%，占据主导地位 [2] - 外商投资企业进出口1.17万亿元，同比增长14%，占比28.3% [2] - 国有企业进出口1336亿元 [2] 主要贸易伙伴 - 对前十大贸易伙伴合计进出口3.24万亿元，同比增长2.1%，占比78.5% [3] - 对中国香港地区进出口7099.7亿元，同比增长10.7% [3] - 对中国台湾地区进出口4515.6亿元，同比增长10% [3] - 对欧盟进出口4209.1亿元，同比增长3.4% [3] - 对韩国进出口2212.1亿元，同比增长8.9% [3] - 对日本进出口2029.6亿元，同比增长19.9% [3] - 对英国进出口638亿元，同比增长0.1% [3] 出口产品结构 - 出口机电产品1.9万亿元，同比增长4.3%，占出口总值的76.1% [3] - 传统电子信息产品中，电脑及其零部件出口2926.1亿元，同比增长8.9% [3] - 传统电子信息产品中，音视频设备及其零件出口834.4亿元，同比增长6.5% [3] - 集成电路出口2177.5亿元，同比大幅增长40.8% [3] - 新兴产业产品中，锂电池出口768.6亿元，同比增长31.3% [3] - 新兴产业产品中，3D打印机出口78.4亿元，同比增长30.4% [3] - 新兴产业产品中，电动汽车出口298.5亿元，同比增长6.7% [3] - 新兴产业产品中，医疗器械出口278.9亿元，同比增长5.1% [3] 进口产品结构 - 进口机电产品1.32万亿元，同比增长9.5%，占进口总值的81.5% [4] - 其中，进口集成电路7363亿元，同比增长19.7% [4] - 进口以显卡、服务器为主的电脑零部件2670亿元，同比增长13.1% [4] - 进口农产品894亿元，同比增长9.9%，占进口总值的5.5% [4] - 农产品中，粮食进口104.4亿元，同比大幅增长96.1% [4] - 农产品中，食用水产品进口103.2亿元，同比增长35.5% [4] - 农产品中，肉类进口234.9亿元，同比增长1.3% [4]

行业投资评级 - 投资评级：看好，维持 [8] 报告核心观点 - 事件核心：美团于2025年12月19日在上海发布低空航网，推出覆盖城市低空配送的一体化物流体系，标志着无人机配送进入规模化运营阶段 [2][6] - 行业趋势：无人机配送正成为更高效的资源配送方式，吸引美团、闪送、淘宝、京东、顺丰等巨头布局，低空配送产业链有望进入快速发展阶段 [2][12] - 投资建议：建议关注低空经济全产业链，重点关注航空信息化及空管领域的相关标的 [2][12] 事件与产品发布详情 - 产品发布：美团发布了第四代长程版M-Drone 4L无人机、M-DaaS 3无人机云枢系统及M-Port 3智能接驳机场，形成无人机、智能起降点、低空交管系统的一体化低空航网 [12] - 体系意义：该体系推动物流行业从平面走向立体，通过规避地面交通拥堵，有望从“地面配送”迈向“空中直达”时代 [12] 运营进展与规模化前景 - 运营资质：美团自研第四代无人机获得了全国首张低空物流全境覆盖运营合格证，成为国内首个被民航局批准可在中国全境开展物流运输的低空运营人 [12] - 当前规模：截至目前，美团无人机已在多城市运营65条航线，完成74万单商业订单，覆盖餐饮、零售、医药等多个领域，合作伙伴包括数百家品牌商户 [12] - 未来规划：后续航线数量有望扩展至200条以上，日均订单量突破万单，推动低空配送进入规模化落地阶段 [12] 成本与效率优势分析 - 成本降低：以美团第四代无人机为例，其单月运营成本可低至1400元，较人力成本下降75%-90% [12] - 效率提升：以美团无人机在香港的首条航线为例，骑行配送7.8公里需近40分钟，而无人机跨海飞行1.8公里仅需约5分钟，翻山跨海时配送效率较骑行提升近7倍 [12] - 行业定位：随着技术持续突破，低空配送有望成为现有步行、骑行等多种配送方式的重要补充 [12]

餐饮业公司治理与激励 - 呷哺呷哺第二次启动“凤还巢”合伙人计划 旨在将员工从“职场打工人”转变为“事业合伙人”以激发积极性 [1] - 呷哺呷哺首批合伙人门店营收同比增长超30% 利润率超30% 管理费率下调2% 分红周期由季度调整为月度 [1][2] - 西贝尝试将人工成本率从行业平均25%提升至30% 以给一线员工更高收入 其创始人指出“连住利益”的本质是通过员工满意度提升顾客体验 [3] - 餐饮业面临增长压力 呷哺呷哺上半年营收同比下滑18.88%至19.42亿元 净亏损0.84亿元 西贝截至2025年5月营收也处于下滑区间 [4] - 海底捞被视作学习样板 其模式让店长在经营不善时可能贴钱上班 盈利时则可获得分红 旨在提供职业成长空间 [5] - 中国餐饮市场进入精细化公司治理阶段 [6] 餐饮业动态 - 瑞幸咖啡2025年定向点位加盟已超1300个优质点位发布 600余家新门店落地开业 覆盖全国183座城市 [22] - 凯雷通过旗下亚洲投资基金正式签署协议 收购韩国肯德基100%股权 [23] - 意利咖啡将于2026年初在美国投产 预计15-20%在美销售产品实现在地生产 美国市场2025年对其收入贡献显著 公司总营业额预计同比增长10% [24] - 广东萨莉亚宣称其餐厅使用“原切谷饲安格斯眼肉牛排” 并指出许多餐厅提供的低价“牛排”为经过重塑整形等加工的产品 [23] 食品饮料行业动态 - 2025胡润中国食品行业百强榜发布 贵州茅台以1.9万亿元企业价值蝉联榜首 价值较去年增长1% 五粮液以5700亿元价值位居第二 同比增长2% 农夫山泉以5300亿元价值位列第三 价值增幅达71% [16] - 紫燕食品实际控制人及其一致行动人于2025年12月18日至22日合计减持公司股份276.7万股 减持比例为0.6691% 权益变动后合计持股比例由78.57%减少至77.90% [15] - 五粮液集团在海南成立供应链管理公司 注册资本1亿元 [14] - 大窑嘉宾饮品股份有限公司发生多项工商变更 创始人王庆东卸任法定代表人、董事长 [19] - 三只松鼠本月将有7家生活馆开业 覆盖芜湖、无为等地 [20] - 华彬集团称过去一年在复杂环境下各大业务板块稳健运营 [18] - 中国对原产于欧盟的进口相关乳制品实施临时反补贴措施 [21] 零售与电商 - 沃尔玛官方App全面焕新升级正式上线 涵盖上万种商品 提供多种履约方式 [25][26] - 永旺宣布重组食品超市成长战略 除最多投入650亿日元（约30亿元人民币）用于门店改造外 还将削减约40亿日元（约1.8亿元人民币）成本 [27] - 7-11美国业务IPO时机取决于加速扭亏为盈的进程 [28] 其他行业公司动态 - 星巴克任命Anand Varadarajan为新任全球首席技术官 明年1月19日生效 [8] - 星巴克首设时尚美妆合作营销专职岗位 任命Neiv Toledano为时尚与美妆高级市场经理 [9] - 科蒂任命宝洁前高管石拓培为董事长兼临时首席执行官 1月1日生效 [10][11] - 伊藤忠商事整合YAMAE GROUP糖果批发业务 合并后的公司销售额预计达4000亿日元 将成为日本国内最大糖果批发商 [17] - 新希望等公司在福建成立农牧发展公司 注册资本28.7亿人民币 [13] - 全国农产品批发市场猪肉平均价格为17.56元/公斤 较上周五上升0.2% [12] - 美团无人机已在多个城市运营65条航线 累计完成74万单商业订单 [28] - 快手平台遭黑灰产攻击致部分直播间出现违规内容 公司已紧急处理并报警 [29] - 优酷与华纳兄弟探索集团亚太区联合启动“国际剧创营” 面向全球招募影视创作者 [30] - 华为发布nova15系列手机 售价2699元起 搭载麒麟芯片 [31]

新中合作与互联互通 - 新中双边合作联合委员会达成27项协议，创历年新高，合作范围涵盖互联互通、金融、科技、人文交流及数字人民币试点等多个维度[1] - 自2015年以来，中新互联互通项目累计签约政府和商业合作项目347个，总金额达260亿美元，并形成33项制度型开放成果[1] 越南市场动态 - 越南电子商务规模预计到2025年将达到310亿美元，同比增长超过25%，占全国消费品零售总额约10%[2] - 2024年越南线上进出口总额预计为41亿美元，其中出口额17亿美元，2025年出口额预计增长18%至20亿美元，全年进出口总额预计突破44.5亿美元[2] - 越南跨境零售额预计到2026年有望攀升至111亿美元，主要产品包括旅游配件、家居用品、化妆品及个性化时尚产品[2] - 越南自2026年1月1日起，将混合动力汽车（HEV）的特别消费税税率调整为同排量汽油、柴油车的70%，此前该优惠仅适用于插电式混合动力汽车（PHEV）[3] - 越南拥有超过6000家包装企业，正转向更环保的替代方案，以应对塑料垃圾问题并满足国际需求[4] 中东地区创新与物流 - 阿联酋迪拜推出全新一体化“研发与创新（RDI）生态体系”，旨在加速创新进程并强化全球合作，该体系包含监管创新机制“Sandbox Dubai”及“迪拜研发与创新资助计划”[5] - 顺丰国际与MSC集团旗下MSC Air Cargo签署合作备忘录，将在全球航空货运领域开展深度合作，重点在欧洲与南美等核心航线协同增效[19] - 顺丰中东与阿曼Asyad集团签署合作协议，将在跨境运输、供应链协作及区域寄递网络等领域展开合作[20] 中国外贸与“一带一路” - 今年前11个月，中国对共建“一带一路”国家进出口超21万亿元人民币，占全国外贸总值的一半以上[6] - 前11个月，中国对共建“一带一路”国家累计出口增速达11.3%，显著高于同期整体出口增速，其中芯片、新能源汽车等高端制造类产品出口快速增长[6] 电商平台动态：TikTok - TikTok Shop发布2026年第一季度东南亚五国大促日历，其12.12大促创造了GMV同比激增2.7倍的业绩记录[6] - TikTok Shop墨西哥站推出“直播代运营启航计划”，为服务商提供每小时25美元的现金补贴（上限1000美元），并为商家返还实际直播广告支出的50%（上限1000美元）[7] - 字节跳动已与甲骨文、银湖资本等签署协议，拟组建以美国为主体的新实体来承接TikTok在美业务，字节跳动保留19.9%股权，新投资者持股50%，交易预计在2026年1月22日前后完成[8] 电商平台动态：Shopee - Shopee马来西亚站将自2026年1月起推出“文莱市场拓展计划”，符合条件的卖家可通过现有账户向文莱买家销售商品[9] - Shopee跨境店宣布自2026年1月1日起，菲律宾站点大额券活动（MDV）在大促日（Spike Day）的服务费率将由4%调整至5%（含税）[10] 电商平台动态：Temu - Temu推出首款官方Shopify应用，支持商家通过Shopify账户在Temu上架和管理产品，并可拓展至30多个市场[11] - 今年5月，Temu在英国的单月访问量达2840万次，成为英国访问量第三的电商平台，过去一年净增约830万用户，覆盖英国58%的成年网民[12] 电商平台动态：亚马逊与Lazada - 亚马逊广告后台新增为AI助手Rufus设计的“Prompts（提示词）”测试功能，可将相关商品以赞助内容形式嵌入AI回复，目前仅针对美国站移动端卖家开放[13] - Lazada在越南全面推出3PF（第三方履约）物流模式，至此该模式已在马来西亚、菲律宾、泰国、新加坡及越南实现全面布局，物流时效相比传统跨境直邮提升70%[14] 玩具与游戏行业 - 俄罗斯新年礼品市场调研显示，乐高（LEGO）品牌占据玩具类总销售额的85%，其中35-44岁男性是购买主力，贡献28%的销售额[15] - 2025年全球玩具与游戏销售额预计达到2870亿美元，亚太地区以37%的份额成为全球最大区域市场，视频游戏是增长最快品类[16] - 东南亚盲盒市场呈现爆发式增长，2023-2025年泰国、印尼和新加坡的复合年增长率分别达113%、102%和57%[16] 智能家居与安防 - 采用专业家庭安防监控服务的英国家庭数量预计在2025年同比增长31%，达到54.26万户，高于2024年的41.39万户[17][18] 跨境电商服务与物流 - 广州实现跨境电商“离境即退税、销售再核算”模式常态化运行，通过“单一窗口”打通多环节数据壁垒，显著缩短退税周期[18] 海外政策变动：东南亚 - 泰国自2026年1月1日起，取消对价值1500泰铢（约335元人民币）及以下商品的进口关税免征政策，所有进口商品均需缴纳合并最低不少于17%的税费[20] - 泰国将整箱货运（FCL）开箱率从20%提高到30%，并对进口商品进行严格检查[20] - 马来西亚宣布自2026年1月1日起，所有用户数达800万以上的即时通信与社交媒体平台将被自动纳入国家监管框架，由通讯及多媒体委员会（MCMC）发放营运许可证[21] 海外政策变动：日本 - 日本将于2026年取消“1万日元以下免税”政策，对所有进口小额货物一律征收10%消费税，同时废止按海外售价60%计算关税的特例，预计个人进口商品税负增加约40%[23] - Temu、SHEIN等大型海外平台将被强制定义为代缴义务人，从支付源头扣缴税款[23] - 亚马逊宣布自2026年3月31日起全面终止共享库存模式，实行库存物理隔离管理，并于4月1日上调所有品类销售佣金0.4%[23] - 亚马逊将在深圳设立全球首个智能枢纽仓（GWD），预计可为企业节省20%-40%的仓储成本[23]

文章核心观点 - 山东省临沂市的一个多式联运“一单制”试点项目成功入选省级名单，该项目旨在通过数字化和流程创新提升物流效率、降低成本，并强化临沂作为区域性物流枢纽与国际国内市场的连接 [1] 试点项目与实施主体 - 试点项目为“畅通临沂陆港国际国内双循环多式联运一单制试点”，由山东济铁兰城物流有限公司具体实施，并成功入选山东省2025年十个试点项目之一 [1] - 项目实施主体山东济铁兰城物流有限公司依托“5G智慧物流平台+海关监管场”基础设施，发挥临沂陆港的区位交通优势 [1] 多式联运“一单制”模式特点 - 多式联运“一单制”指通过一份货物运单实现铁路、公路、水路等多种运输方式间的衔接贯通 [1] - 该模式具有一次委托、一单到底、一箱到底、一次结算的特点，能有效简化物流手续、提升运输效率、降低企业成本 [1] 项目具体举措与目标 - 项目聚焦国际与国内物流双循环，创新“一单制”信息服务，实现全程数字化管控，并深化海关监管协作 [1] - 公司已开通6条国际公铁联运精品线路，并探索多式联运提单的物权属性以拓展供应链金融服务 [1] - 项目旨在增强临沂区域性物流枢纽的集疏运效率和辐射能力，强化与国内国际市场的高效链接，促进国际商品集散中心和国际物流枢纽中心“双中心”建设 [1] 后续支持与行业意义 - 兰山物流现代化专班将继续支持试点项目规范建设与高效运营，总结可复制推广的经验做法，拓宽国际物流大通道，为临沂商城国际化数字化转型提供物流支撑 [2] - 多式联运“一单制”是推动物流业降本增效和交通运输现代化发展的重要举措 [1]

中证国有企业红利指数及ETF市场表现 - 截至2025年12月23日10:06，中证国有企业红利指数下跌0.12% [1] - 成分股中，苏州银行领涨1.32%，厦门银行、渝农商行跟涨；华贸物流领跌，浙商中拓、中文传媒跟跌 [1] - 国企红利ETF(159515)盘中换手率为9.47%，成交额为450.44万元 [1] - 截至12月22日，该ETF近1周日均成交额为442.77万元 [1] - 本月以来，国企红利ETF规模增长298.21万元，份额增长360.00万份 [1] 政策与宏观环境分析 - 国务院国资委表示，面向“十五五”，国资央企将积极承担国家科技重大任务，深化拓展“AI+”专项行动 [1] - “十五五”时期，国资委将指导推动央企进一步聚焦主责主业、发展实体经济，推动产业体系向高附加值、高技术含量方向跃迁 [1] - 政策引导下的资本重点投入，可能提升相关企业的盈利预期和长期投资价值 [2] - 当前国内的低利率环境使得具备高股息特征的红利类资产性价比凸显 [2] - 经营稳定、基本面良好、分红水平高的央企红利类资产在年末配置窗口吸引了市场关注 [2] 国企红利ETF产品概况 - 国企红利ETF紧密跟踪中证国有企业红利指数 [2] - 该指数从国有企业中选取现金股息率高、分红比较稳定且有一定规模及流动性的100只上市公司证券作为指数样本 [2] - 截至2025年11月28日，中证国有企业红利指数前十大权重股合计占比为16.99% [2] - 前十大权重股包括中远海控(权重2.24%)、冀中能源(权重2.03%)、潞安环能(权重1.94%)、山煤国际(权重1.63%)、南钢股份(权重1.53%)、鲁西化工(权重1.52%)、中粮糖业(权重1.44%)、山西焦煤(权重1.58%)、农业银行、恒源煤电(权重1.43%) [2] 相关指数成分股表现 - 在另一相关指数（中证500质量成长指数）的部分成分股中，厦门国贸上涨0.62% [4] - 同期，潞安环能下跌0.25%，山煤国际下跌0.10%，山西焦煤下跌0.15%，南钢股份下跌0.40%，鲁西化工下跌0.52%，中粮糖业下跌0.17%，恒源煤电下跌0.32% [4] - 中远海控与冀中能源涨跌幅为0.00% [4]

险资举牌总体情况 - 截至12月23日，险资年内合计举牌39次，涉及14家保险机构、28家上市公司 [1][3] - 举牌次数仅次于2015年62次的历史峰值 [1][3] 举牌标的偏好 - 险资偏爱银行、基建、物流等行业的高股息个股与上市公司H股 [1][3] - 在39次举牌中，有32次举牌标的为上市公司H股，占比达82% [1][3] - 举牌银行标的共13次，占比33% [1][3] - 被举牌的大唐新能源、北京控股、四川路桥等个股股息率均超过4% [1][3] 投资行为特征 - 部分保险机构在首次举牌后继续增持，触发对同一标的的多次举牌 [1][3]

文章核心观点 - 武汉市作为国家物流数据开放互联试点城市，通过构建数据共享体系与标准规范，以数据赋能物流行业，实现了显著的降本增效，并计划到2025年将物流业增加值提升至2000亿元以上 [1][2][6] 物流数据开放互联试点工作 - 国家发改委、国家数据局等八部门于2025年2月选取16个城市开展物流数据开放互联试点，武汉与宜昌是湖北省的试点城市 [2] - 武汉是全国唯一集齐港口、陆港、空港、生产服务、商贸服务“五型”国家物流枢纽的省会城市 [2] - 武汉市形成了“五个一”工作体系推进试点任务，包括一套高位推进的协同机制、一项明确的试点实施方案、一批统一的数据标准规范、一个物流数据公共服务平台以及一批以需求为导向的应用场景 [2][3] 数据赋能的具体成效与场景 - 通过数据共享与系统打通，进口牛肉从远洋货轮抵汉时间缩短3天，单柜物流成本降低50% [1] - 医药物流配送效率提升30%，年节约成本超过400万元 [1] - 武汉物流数据公共服务平台已汇聚上海、浙江、新疆、湖北等地港口提单、航班航次等20余类、550项数据 [3] - 以需求为导向梳理出40类共618项数据清单，并指导企业建设了江海联运、中欧班列等13个数据应用场景 [1][3] - 推广了自动化码头操作系统、集装箱无人智能闸口、智能分拣机器人等数智化应用 [3] 武汉物流业发展规划与目标 - 根据《武汉市现代物流业发展“十四五”规划》，到2025年社会物流总额目标为5.5万亿元，物流业增加值目标为2000亿元 [6] - 规划目标包括加快融入“全球123快货物流圈”，创建国家物流枢纽经济示范区，集装箱水铁联运能力达到210万标箱，公共服务型冷库容量达到400万立方米 [6] - 目标社会物流总费用与GDP比率低于全国平均水平2个百分点，培育国家A级物流企业300家以上 [6] 多式联运服务中心建设 - 武汉多式联运服务中心于12月17日正式启动运营，将建设数据要素平台，推进供应链物流信息平台与铁路、公路、水运、航空等行业数据资源对接共享 [6] - 该中心定位为“立足湖北、依托武汉、面向中部、服务全国、链接全球”，集信息发布、交易撮合、供应链金融、配套服务和产业生态培育等功能于一体 [6] - 计划到2026年底，提升线上服务功能，常态化发布至少6项行业指数，建成在全国具有重要影响力的多式联运综合服务平台 [7]