中辉能化观点 | | 中辉能化观点 | | | --- | --- | --- | | 品种 | 核心观点 | 主要逻辑 | | | | 地缘扰动再起，油价反弹，但不改供给过剩局面。昨日乌克兰再次袭击俄 | | 原油 | | 罗斯，油价反弹，但供给过剩局面没有改变；库存方面，美国超预期去库， | | | 谨慎看空 | 下方存一定支撑；供需方面，9 月 7 日，OPEC+继续扩产，原油供给过剩 | | ★ | | 压力逐渐上升，油价下行压力较大，供给端重点关注 60 美元附近美国页 | | | | 岩油新钻井盈亏平衡点。策略：空单继续持有。 | | | | 成本端油价有所反弹，下游化工开工率下降，节前排库，液化气依旧偏弱。 | | LPG | 谨慎看空 | 成本端原油短期反弹，但供给过剩压力上升，仍有下探空间；LPG 估值修 | | ★ | | 复，主力合约基差回归至正常；PDH 利润转弱，开工率大幅回落；供给端 | | | | 和库存量均上升，偏利空。策略：空单继续持有。 | | | | 成本端原油反弹，短线盘面止跌。弱现实与强预期博弈，月差 contongo | | | | 结构深化。前期检修装置回归，预计 ...

无纸化流程不仅带来效率提升，更实现了产品销售全流程的"透明化管控、全链条追溯"。通过销售计量 一体化平台，管理人员可实时查看车辆入厂、装车、出厂各环节进度，调取每一项订单、每一辆运输车 辆的信息数据，实现全流程可视化监控。同时，系统能够实现自动存储所有操作日志和数据记录，形成 不可篡改的电子档案，一旦出现问题可快速追溯源头，大幅提升了风险防控能力。 中化新网讯 近日，一车聚丙烯产品通过无纸化销售流程顺利出厂，标志着大港石化公司在打通无纸化 销售流程上取得阶段性成果，向推进产品100%"全流程线上管控、各环节无缝衔接"销售管理新格局迈 出关键一步。 该公司依托销售计量一体化平台等信息系统，在公共事务中心、质量检验中心、莱特化工及东北化工销 售公司等相关单位的支持下，实现了聚丙烯、粗氨、硫黄等产品的无纸化销售，产品进出厂效率大幅跃 升。 ...

行业 沥青日报 日期 2025 年 9 月 24 日 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 期货从业资格号：F3015157 021-60635727 期货从业资格号：F03134307 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油沥青） 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（碳市场工业硅） 研究员：彭婧霖（聚烯烃） 研究员：刘悠然（纸浆） 研究员：冯泽仁（玻璃纯碱） fengzeren@ccb.ccbfutures.com 请阅读正文后的声明 每日报 ...

行业 PTA 日报 日期 2025 年 09 月 24 日 油） 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 硅）028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油燃料 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（尿素、工业 研究员：彭婧霖（聚烯烃） 研究员：刘悠然（纸浆） 研究员：冯泽仁（玻璃纯碱） 请阅读正文后的声明 每日报告 一、 行情回顾与操作 ...

行业 MEG 日报 日期 2025 年 09 月 24 日 料油） 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 业硅）028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.c om期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.c om期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油燃 研究员：任俊弛（PTA、MEG） 研究员：彭浩洲（尿素、工 研究员：彭婧霖（聚烯烃） 研究员：刘悠然（纸浆） 研究员：冯泽仁（玻璃纯碱） 期货从业资格号：F03134307 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 预计PX、PTA、PR震荡运行，国际原油供应预期增加加剧市场对供应过剩的担忧，PX成本支撑不足，PTA开工及降负并存，市场偏空情绪主导，PTA成本支撑减弱、供应预期转弱、需求旺季未启动，聚酯瓶片供应充足、交投气氛尚可 [2] 相关目录总结 价格情况 - 2025年9月23日WTI原油期货结算价63.41美元/桶，涨1.81%；布伦特原油期货结算价67.63美元/桶，涨1.59%；石脑油CFR日本现货价597.50美元/吨，涨0.31%；二甲苯（异构级）FOB韩国现货价658.00美元/吨，跌0.23%；对二甲苯PX CFR中国主港现货价803.00美元/吨，跌0.66% [1] - 2025年9月23日CZCE TA主力合约收盘价4556.00元/吨，跌0.65%；结算价4550.00元/吨，跌1.00%；近月合约收盘价4516.00元/吨，跌0.62%；结算价4512.00元/吨，跌1.10%；PTA国内现货价4470.00元/吨，跌1.11% [1] - 2025年9月23日CZCE PX主力合约收盘价6530.00元/吨，跌0.94%；结算价6534.00元/吨，跌1.03%；近月合约收盘价6562.00元/吨，跌0.91%；结算价6564.00元/吨，跌1.53%；对二甲苯国内现货价6491.00元/吨，持平 [1] - 2025年9月23日CZCE PR主力合约收盘价5718.00元/吨，跌0.49%；结算价5708.00元/吨，跌0.83%；近月合约收盘价5762.00元/吨，跌0.45%；结算价5752.00元/吨，跌0.62%；华东市场聚酯瓶片市场价5710.00元/吨，跌0.35%；华南市场聚酯瓶片市场价5800.00元/吨，跌0.51% [1] 开工情况 - 2025年9月23日PX开工率85.57%，持平；PTA工厂产业链负荷率79.38%，涨2.56%；聚酯工厂产业链负荷率89.00%，持平；瓶片工厂产业链负荷率74.19%，持平；江浙织机产业链负荷率67.55%，持平 [1] 产销情况 - 2025年9月23日涤纶长丝产销率38.91%，降18.77%；涤纶短纤产销率48.08%，降0.73%；聚酯切片产销率58.03%，降6.27% [1] 装置信息 东北一套70万吨PX装置9月18日停车检修，预计检修45天左右 [2] 重要资讯 - OPEC+增产进程持续推进，伊拉克与库尔德地区达成重启输油管道初步协议，原油预期增加23万桶/日供应，加剧市场对供应过剩担忧 [2] - 9月23日PX CFR中国价格为803美元/吨，全球供应过剩预期增强，原油日内弱势下跌，PX成本支撑不足，PTA开工及降负并存，场内偏空情绪主导，日内1单成交听闻 [2] 多空逻辑 - PX盘面弱势运行，PX2511合约以6530元/吨（-1.09%）收盘，日内成交量16.41万手，国内外短流程提负及部分装置推迟检修使PX增量明显，需求端新PTA装置投产延迟、多套PTA检修落地且部分延长，PX需求损失量增加，刚需减少，市场担忧国际油价基本面偏弱，累库预期给油价下行压力，PX成本支撑不足 [2] - PTA成本支撑不足，TA2601合约以4556元/吨（-0.87%）收盘，日内成交量60.52万手，全球供应过剩预期增强，原油日内弱势收跌，PTA成本支撑减弱，PTA装置重启开工攀升，市场对供应端预期转弱，现货及基差价格回落，龙头聚酯工厂调整生产节奏稳定供应，但月末生产企业出货压力大，织造企业新订单下达情况改善，坯布出货速度好转，但坯布市场库存压力仍在，下游企业对后市信心不足，聚酯产品产销平淡，需求旺季未启动，产业链库存去化不畅 [2] - PR跟随成本下行，2511合约以5718元/吨（-0.66%）收盘，日内成交量5.54万手，近期瓶片供应端开工维持，市场货源供应充足，下游终端逢低补库，市场交投气氛尚可 [2]

| LPG早报 | 研究中心能化团队 2025/09/24 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | L P G | 丙烷CFR华 | 丙烷CIF日 | MB丙烷现 | CP预测合 | 华东液化 | 山东烷基 | 纸面进口利 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 日期 | 华南液化气 | 山东液化气 | 山东醚后碳四 | 主力基差 | 气 | 南 | 本 | 货 | 同价 | 化油 | 润 | 2025/09/1 | 4585 | 4482 | 4540 | 592 | 545 | 72 | 548 | 4700 | 7700 | -245 | 75 | | 7 | 2025/09/1 | 4610 | 4462 | 4530 | 58 ...

2025年度国家科学技术奖初评结果 - 2025年度国家科学技术奖初评工作结束 共有60项国家自然科学奖项目 51项国家技术发明奖通用项目 134项国家科学技术进步奖通用项目通过初评 [1] 高分子材料相关技术 - 中石化参与持液颗粒流化床乙烯聚合反应新技术项目 [1][2][7] - 金发科技和东方雨虹参与塑料废弃物低碳高质回收再制造关键技术及应用项目 [1][3][9] - 神马股份参与高性能聚酰胺66工业丝连续聚合熔体直纺关键技术及高端轮胎应用项目 [1][3][7] - 中策橡胶参与高性能轮胎关键技术及其绿色智能制造项目 [1][3][8][9] - 高核杂超支化聚合物及其在国家重大工程表面防护材料创新与应用项目 [7] - 面向重大土木工程的新一代拓扑聚合物功能材料构筑及应用项目 [8] - 特种工程塑料高性能注射成型关键技术与装备项目 [8] 电池相关技术 - 阮殿波参与超高功率超级电容器的关键技术及应用项目 [1][6] - 李先锋参与新一代大规模全钒液流电池关键技术及应用项目 [1][6] - 张新波参与超高比能锂-空气电池性能突破与新体系创建项目 [1] - 陈立泉院士和卫蓝新能源参与固态锂电池关键材料及原位固态化电池技术与应用项目 初评建议一等奖 [1][6] - 新能源汽车高安全高效能长寿命动力电池系统测控关键技术与标准项目 [13] - 空间充放电效应测试与防护关键技术及应用项目 [13] 半导体材料相关技术 - 京东方参与面向智能显示的先进氧化物半导体技术研究及产业化应用项目 [1][10] - 无线通信系统广域立体覆盖技术及应用项目 由中兴通讯和中国石油等参与 [1][2][11] - 高密度高性能一维闪存芯片关键技术项目 [12] - 量子化光晶格常数的纳米计量关键技术及集成电路应用项目 [11] - 新型显示高分辨大面积制造关键技术与装备及其产业化项目 [11] - 高性能异构内存系统关键技术及应用项目 [11] - 高精度低功耗模拟技术与应用项目 [11] 生物基材料相关技术 - 无醛及功能化木质新材料制造和应用关键技术项目 [14] - 生物质定向热转化关键技术与装备项目 [14] 其他重点技术项目 - 中石油和中兴通讯参与无线通信系统广域立体覆盖技术及应用项目 [1][2][11] - 华鲁恒升和安徽昊源参与大型低压合成氨成套催化技术开发及产业化项目 [1][3] - 山东东岳参与新一代氯碱离子膜技术创新体系与产业化应用项目 [1][2] - 比亚迪和吉利参与高安全高容错高能效智能电动底盘关键技术及产业化项目 [1][8] - 采煤沉陷区高质建设利用关键技术与工程示范项目 [2] - 高精度模块化协作机器人关键技术及标准体系项目 [8] - 骨关节疾病智慧医疗新范式及创新医疗器械研发与应用项目 [9] - 牙颌修复新材料研发及其临床技术体系构建项目 [9]

公司回购动态 - 9月23日以每股4.070港元至4.090港元回购550.60万股 金额2244.25万港元 当日收盘价4.070港元 下跌0.25% 成交额3.75亿港元 [2] - 9月22日以来连续2日回购 合计1091.60万股 累计金额4455.85万港元 其间股价累计下跌1.21% [2] - 今年以来进行9次回购 合计1.35亿股 累计金额6.07亿港元 [3] 历史回购明细 - 2025年8月22日回购6762.40万股 价格区间4.340-4.430港元 金额2.98亿港元 [3] - 2025年3月24日回购2380.00万股 价格区间4.110-4.170港元 金额9851.53万港元 [3] - 2025年3月25日回购950.00万股 价格区间4.090-4.110港元 金额3890.92万港元 [3] - 2025年3月26日回购288.00万股 价格区间4.090-4.110港元 金额1179.71万港元 [3]

公司动态 - 中国石化向中国中车交付自有知识产权的48K大丝束碳纤维产品 用于大型风电叶片制造[1] - 满载48K大丝束碳纤维的两辆集装厢卡车发往中国中车集团旗下的南京海拓复合材料有限公司[1] - 中国石化与中国中车于今年5月签订48K大丝束碳纤维供应合同[1] 技术突破 - 中国石化自有技术大丝束碳纤维在风电领域规模化应用取得重大突破[1] - 48K大丝束碳纤维产品实现风电领域的规模化应用[1]