公司业务动态 - 公司电源产品供货于阿里巴巴数据中心 [1]

股价表现与交易数据 - 9月3日股价下跌0.47%至52.94元/股 成交额17.22亿元 换手率7.13% 总市值272.86亿元 [1] - 股价连续3天下跌 区间累计跌幅达8.42% [1] 公司业务构成 - 主营业务为信息设备用UPS电源和工业动力用UPS电源的生产与销售 [1] - 收入构成：新能源产品49.62% 数据中心产品21.01% IDC服务收入16.43% 智慧电能产品11.77% 其他1.17% [1] 基金持仓情况 - 华安碳中和混合A（015989）二季度持有20.92万股 占基金净值比例4.24% 位列第八大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏5.23万元 三日累计浮亏101.88万元 [2] - 基金规模1.73亿元 今年以来收益31.65% 近一年收益66.52% 成立以来收益0.58% [2] 基金经理信息 - 基金经理蒋璆任职时间10年83天 管理规模52.53亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报246.14% 最差基金回报-30.23% [3]

板块整体表现 - 其他电源设备板块较上一交易日下跌5.32% [1] - 上证指数下跌0.45%至3858.13点 深证成指下跌2.14%至12553.84点 [1] - 板块主力资金净流出33.33亿元 游资资金净流入2.87亿元 散户资金净流入30.47亿元 [2] 个股涨跌情况 - 新雷能领跌板块 跌幅达12.80% 收盘价18.81元 成交额13.01亿元 [2] - ST华西逆势上涨5.07% 收盘价2.90元 成交额2.93亿元 [1] - 爱科赛博跌幅12.30% 欧陆通跌幅11.14% 科威尔跌幅10.27% [2] 资金流向特征 - 海博思创主力净流入1801.56万元 占比7.21% [3] - 爱科赛博主力净流入1800.57万元 占比7.02% [3] - 西子洁能游资净流入3710.64万元 占比9.41% [3] - ST华西主力净流出3778.26万元 占比12.88% [3]

股价表现与发行情况 - 公司股价收报38元 较发行价69.98元下跌45.7% 处于破发状态[1] - 总市值43.85亿元 单日跌幅达12.3%[1] - 上市首日最高价75.39元 为历史最高价位[1] 融资与资金使用 - 实际募集资金净额13.18亿元 超原计划9.38亿元[1] - 原计划募集资金3.8亿元 用于特种电源产业化建设等项目[1] - 发行费用合计1.25亿元 其中保荐承销费用1.06亿元[1] 股本变动与分红 - 2023年度每股派现0.51134元 同时每10股转增4股[2] - 权益分派股权登记日为2024年6月20日 除权除息日为6月21日[2] - 新增无限售流通股份于2024年6月21日上市流通[2] 基础信息 - 公司于2023年9月28日在科创板上市 发行2062万股[1] - 保荐机构为长江证券承销保荐有限公司[1] - 股票代码688719[1]

股价表现 - 9月2日股价下跌5.29%至20.43元/股 成交额2.29亿元 换手率2.41% 总市值110.83亿元 [1] 公司基本情况 - 公司成立于1997年6月11日 2017年1月13日上市 总部位于北京市昌平区科技园区 [1] - 主营业务为模块电源、定制电源及大功率电源系统 应用于通信、航空、航天、军工等工业领域 [1] - 电源及电机驱动业务占比98.86% 其他补充业务占比1.14% [1] 机构持仓情况 - 鹏华宏观混合基金(206013)二季度持有24万股 占基金净值比例4.06% 位列第八大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约27.36万元 [2] 持仓基金表现 - 鹏华宏观混合基金规模7918.79万元 今年以来收益12.77% 近一年收益30.69% 成立以来收益51.2% [2] - 基金经理杨凡任职4年313天 管理规模7919.7万元 任职期间最佳回报33.04% 最差回报17.82% [3]

股价表现 - 2024年9月1日收盘价43.33元 单日跌幅5.72% 处于破发状态[1] - 发行价格为69.98元/股 历史最高价为上市首日(2023年9月28日)盘中75.39元[1] IPO情况 - 2023年9月28日科创板上市 发行2062万股 保荐机构为长江证券承销保荐有限公司[1] - 实际募集资金总额14.43亿元 净额13.18亿元 超原计划募集规模9.38亿元[1] - 发行费用合计1.25亿元 其中保荐及承销费用1.06亿元[1] 募集资金用途 - 原计划募集3.8亿元 用于精密特种电源产业化建设项目、精密测试电源扩建项目、研发中心升级改造项目及补充流动资金[1] 权益分派 - 2023年度每股派现0.51134元 每股转增0.4股[2] - 股权登记日为2024年6月20日 除权除息及现金红利发放日为2024年6月21日[2]

板块整体表现 - 其他电源设备板块9月1日较上一交易日下跌0.76% [1] - 当日上证指数上涨0.46%至3875.53点，深证成指上涨1.05%至12828.95点 [1] - 板块主力资金净流出16.42亿元，游资资金净流入2.1亿元，散户资金净流入14.32亿元 [2] 个股涨跌表现 - 爱科赛博领跌板块，跌幅达5.72%，收盘价43.33元，成交额1.69亿元 [2] - 新雷能涨幅居前达7.85%，收盘价21.57元，成交额14.78亿元 [1] - 科威尔上涨5.68%至45.19元，动力源上涨5.51%至7.08元，优优绿能上涨4.12%至192.76元 [1] - 跌幅前列包括欧陆通（-4.31%至255.58元）、科士达（-3.51%至35.70元）、中恒电气（-2.76%至26.06元） [2] 资金流向分析 - 麦格米特主力净流入1.33亿元（占比2.46%），但游资与散户资金分别净流出2718.53万元和1.06亿元 [3] - 通合科技获主力资金净流入5222.62万元（占比5.1%），游资净流出3009.94万元 [3] - 新雷能主力净流入3975.96万元，游资净流入7444.22万元（占比5.04%） [3] - 华塑科技主力净流入1366.67万元（占比9.57%），为板块内主力净占比最高个股 [3] - 奥特迅主力与游资资金均呈净流出状态，分别净流出85.93万元和409.95万元 [3]

可转债发行计划 - 拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过人民币52,193.27万元（含）[1] - 可转债每张面值人民币100元按面值发行期限为自发行之日起6年[1] - 转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[1] 转股价格机制 - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司A股股票交易均价和前一个交易日交易均价[2] - 转股价格不得向上修正具体初始转股价格由董事会授权人士与保荐人协商确定[2] 历史股权融资情况 - 2019年非公开发行16,099,103股（发行价14.95元/股）收购霍威电源100%股权不涉及配套融资[3] - 2021年向特定对象发行14,140,271股（发行价17.68元/股）实际募集资金净额2.44亿元[4] 近期财务表现 - 2025年上半年营业收入5.86亿元同比增长27.53%[4] - 2025年上半年归母净利润1546.94万元同比下降23.39%扣非净利润1265.01万元同比下降30.96%[4] - 2024年营业收入12.09亿元同比增长19.89%[5] - 2024年归母净利润2394.07万元同比下降76.66%扣非净利润1904.41万元同比下降77.35%[5] 财务指标详情 - 2025年上半年经营活动现金流量净额-1355.38万元同比大幅下降[5] - 2024年经营活动现金流量净额5839.01万元同比增长297.10%[6] - 2024年末总资产21.32亿元同比增长7.56%归属于上市公司股东的净资产11.40亿元同比增长2.05%[6]

市场走势 - 上证指数收盘3,857.93点，涨幅0.37% [4] - 深证成指收盘12,696.15点，涨幅0.99% [4] - 沪深300指数收盘4,496.76点，涨幅0.74% [4] - 中小板指收盘7,780.40点，涨幅0.80% [4] - 创业板指收盘2,890.13点，涨幅2.23% [4] - 科创50指数收盘1,341.31点，跌幅1.71% [4] 国博电子（688375.SH）中报点评 - 2025年上半年营业收入10.70亿元，同比减少17.82% [7] - 归母净利润2.01亿元，同比减少17.66% [7] - Q2营收7.2亿元，同比增长18.23%，归母净利润1.44亿元，同比增长16.20% [7] - T/R组件和射频模块业务营收9.44亿元，同比减少19.27%，射频芯片业务营收0.91亿元，同比增长3.72% [7] - 上半年毛利率39.11%，同比提升3.97个百分点，净利率18.81%，同比提升0.04个百分点 [7] - 合同负债较年初增长66.25% [7] - 在低轨卫星和商业航天领域开展技术研发，多款产品已开始交付 [7] 达梦数据（688692.SH）中报点评 - 2025年上半年收入5.23亿元，同比增长48.65%，归母净利润2.05亿元，同比增长98.36% [10] - Q2收入2.65亿元，同比增长42.44%，归母净利润1.07亿元，同比增长124.08% [10] - 上半年毛利率96.22%，同比降低0.93个百分点，净利率38.69%，同比提升10.08个百分点 [10] - 销售、管理、研发费用率分别同比降低6.17、3.63、4.76个百分点 [10] - 成功中标国家电网2025年第十六批采购调度类软件关系数据库标包，中标比例超98% [10] - 中国金谷国际信托有限责任公司数据平台建设项目上线运行 [10] 英杰电气（300820.SZ）中报点评 - 2025年上半年营业收入7.2亿元，同比减少9.4%，归母净利润1.2亿元，同比减少32.7% [14] - Q2营业收入4.0亿元，同比减少6.0%，归母净利润0.7亿元，同比减少29.3% [14] - 上半年毛利率36.6%，同比降低5.7个百分点，净利率16.9%，同比降低6.5个百分点 [14] - 光伏行业收入3.0亿元，同比减少25.2%，毛利率23.3%，同比降低8.0个百分点 [14] - 半导体及电子材料行业收入1.6亿元，同比减少13.5%，毛利率40.7%，同比降低18.2个百分点 [14] - 其他行业领域收入2.6亿元，同比增长23.9%，毛利率49.10%，同比提升0.6个百分点 [14] - 在成都高新区投资建设集成电路装备领域关键零部件全国总部及生产基地 [14] - 为可控核聚变相关科研项目提供关键电源设备支撑 [14] 兆威机电（003021.SZ）中报点评 - 2025年上半年营业收入7.9亿元，同比增长21.9%，归母净利润1.1亿元，同比增长20.7% [16] - Q2营业收入4.2亿元，同比增长25.9%，归母净利润0.6亿元，同比增长52.3% [16] - Q2毛利率32.2%，同比提升2.5个百分点，净利率14%，同比提升2.4个百分点 [16] - 微型传动系统收入5.0亿元，同比增长20.5%，毛利率27.6%，同比降低2.1个百分点 [16] - 精密零件收入2.4亿元，同比增长16.3%，毛利率43.8%，同比提升5.8个百分点 [16] - 精密模具及其他收入0.5亿元，同比增长88.5%，毛利率18.6%，同比提升15.7个百分点 [16] - 发布新一代灵巧手产品DM17&LM06，采用全直驱方案和连杆方案 [16] - 启动泰国产能建设，使用不超过10000万美元在泰国建厂 [16] 恒立液压（601100.SH）中报点评 - 2025年上半年营业收入51.7亿元，同比增长7.0%，归母净利润14.3亿元，同比增长11.0% [21] - Q2营业收入27.5亿元，同比增长11.2%，归母净利润8.1亿元，同比增长18.3% [21] - Q2毛利率44%，同比提升0.9个百分点，净利率29.6%，同比提升1.8个百分点 [21] - 销售挖掘机用油缸30.83万只，同比增长超15% [21] - 液压泵阀产品销量同比增长超30% [21] - 线性驱动器累计开发超过50款新产品，新增建档客户近300家 [21] - 墨西哥工厂正式投产运营，报告期内小幅亏损13.48万元 [21] 巨星科技（002444.SZ）中报点评 - 2025年上半年营收70.27亿元，同比增长4.87%，归母净利润12.73亿元，同比增长6.63% [26] - Q2营收33.71亿元，同比减少0.69%，归母净利润8.12亿元，同比增长4.08% [26] - Q2毛利率33.73%，同比提升1.03个百分点，净利率24.64%，同比提升1.11个百分点 [26] - 手工具业务收入同比增长1.64%，毛利率31.46%，同比降低0.54个百分点 [26] - 电动工具业务收入同比增长56.03%，毛利率28.99%，同比提升2.18个百分点 [26] - 工业工具业务收入同比增长0.12%，毛利率34.78%，同比提升0.14个百分点 [26] - 自有品牌销售收入同比增长10.37%，毛利率34.66%，同比提升2.44个百分点 [26] - 跨境电商业务保持30%以上增速 [26] 东吴证券（601555.SH）中报点评 - 2025年上半年营收44.28亿元，同比增长33.63%，归母净利润19.32亿元，同比增长65.76% [28] - 财富管理业务收入10.04亿元，同比增长33.72%，投资业务收入21.58亿元，同比增长65.90% [28] - 资管业务收入0.99亿元，同比增长11.01%，投行业务收入4.19亿元，同比增长15.10% [28] - 利息净收入5.76亿元，同比减少11.31% [28] - 财富管理总客户数316.67万户，较上年末提升10.21%，客户资产规模6958.47亿元，较上年末增长5.21% [28] - 代理买卖证券业务净收入6.92亿元，同比增长63.24% [28] - 公募基金保有规模132.04亿元，同比增长23.77% [28] 内蒙一机（600967.SH）中报点评 - 2025年上半年营收57.27亿元，同比增长19.62%，归母净利润2.90亿元，同比增长9.99% [32] - Q2营收29.96亿元，同比增长19.64%，归母净利润1.04亿元，同比增长8.17% [32] - 国外销售收入10.64亿元，同比增长280.96% [32] - 在无人装备、维修保障装备、模拟训练器等领域斩获新订单 [33] - 军贸产品已从中低端产品市场步入高端产品市场 [33] 北方导航（600435.SH）中报点评 - 2025年上半年营收17.03亿元，同比增长481.19%，归母净利润1.16亿元，同比增长256.59% [37] - 研发投入1.40亿元，研发经费投入强度8.22% [37] - 负责研发和生产精确制导武器的核心分系统制导舱 [37] 国元证券中报点评 - 2025年上半年营收33.97亿元，同比增长41.60%，归母净利润14.05亿元，同比增长40.44% [39] - 投资业务收入17.41亿元，同比增长63.86%，代理买卖证券业务净收入6.45亿元，同比增长46.38% [39] - 投行业务收入1.09亿元，同比增长74.05% [39] - 资管业务收入0.37亿元，同比减少47.48% [39] - 股基交易量同比增长72%，机构客户佣金同比增长56% [39] - 两融市占率1.09%，融出资金利息收入增长15.42% [39] - 权益OCI投资规模55.29亿元，较年初增长113.14% [39] 申洲国际中报点评 - 2025年上半年收入149.66亿元，同比增长15.3%，归母净利润31.77亿元，同比增长8.4% [41] - 运动服饰收入101.29亿元，同比增长9.9%，休闲服饰收入37.92亿元，同比增长37.4% [41] - 中国大陆收入36.46亿元，同比减少2.1%，欧盟收入30.29亿元，同比增长19.9% [41] - 美国收入25.55亿元，同比增长35.8%，日本收入24.99亿元，同比增长18.1% [41] - 优衣库收入43.33亿元，同比增长27.4%，耐克收入34.36亿元，同比增长6.0% [41] - 阿迪达斯收入29.92亿元，同比增长28.2%，彪马收入15.32亿元，同比增长14.7% [41] - 毛利率27.1%，同比降低1.9个百分点 [41] - 存货周转天数115天，同比减少12天 [41] 行业评论：山证电新 - 阿里巴巴2025Q2 Capex 386.76亿元，同比增长220%，环比增长57% [44] - 阿里巴巴2025~2027三年Capex将投入3800亿元用于建设云和AI基础设施 [44] - 中恒电气在国内HVDC市占率50%以上，预计巴拿马电源在阿里份额超过90% [44]

财务表现 - 2025年上半年营业收入46.74亿元 同比增长16.52% [2] - 营业利润2.15亿元 同比下降34.83% [2] - 归属于上市公司股东的净利润1.74亿元 同比下降44.82% [2] - 呈现增收不增利态势 [2] 盈利能力分析 - 新能源车及消费类低毛利产品销售占比上升影响毛利率 [2] - 变频家电业务因2024年高基数及2025冷年海外空调市场受天气影响增速放缓 [2] - 剔除变频家电业务后其他业务营收同比增长约26% [2] - 研发费用占营收比重约11% 远超同行水平 [2] - 部分起步项目初期毛利率较低 [2] - 杭州基地等在建工程转固导致成本费用上涨 [2] 战略布局与投入 - 在人工智能数据中心电源、新能源交通、储能充电部件及系统产品、智能家居领域持续投入资源 [3] - 研发人员超3000人 占比超35% [3] - 定增募投项目为3-5年及以后产能做准备 [3] - 近1-2年产能无问题 采用柔性化产线设计 [3] 业务发展进展 - 服务器电源业务通过爱立信合作进入通信电源领域 并与英伟达合作切入AI服务器市场 [3] - AI服务器电源产品已获小批量订单 在高功率领域位置有利 [3] - 测试周期因产品和客户而异 公司研发测试基础深厚 [3] - 智能卫浴ODM服务实现领先 通过调整定价策略争取份额 [3] - 新能源汽车业务上半年增长良好 在手定点项目80余个 [3] - 显示电源、医疗电源、工业导轨电源等领域具备技术优势 [3] 市场拓展策略 - 贯彻新能源汽车"多客户、全品类"战略 [3] - 通过英伟达切入AI服务器主流赛道 同时对接其他客户 [3] - 依托三大核心技术平台构建产品线 [3] - 建立智能家居端到端平台 [3]