股价表现 - 7月31日报收13.85元 较前一交易日下跌0 65% [1] - 当日成交额达15 98亿元 [1] - 盘中股价波动区间为13 80-14 30元 振幅3 59% [1] 主营业务 - 公司主营业务涵盖通信设备 智能电网 海洋工程和新能源四大领域 [1] - 业务覆盖160个国家和地区 [1] - 拥有7个全国制造业单项冠军和14家国家级专精特新"小巨人"企业 [1] 订单情况 - 海洋经济领域累计获得订单约134亿元 占能源网络板块在手订单总量的43% [1] - 近期在国内外通信 电力项目中标金额合计达36 17亿元 [1] 资金流向 - 7月31日主力资金净流入2937 76万元 占流通市值比例为0 06% [1] - 近五个交易日资金累计净流出1 78亿元 [1]

技术突破 - 公司自主研发的深远海浮式平台"低温液氢储罐"获中国船级社原则性批准证书，是国内首次针对深远海场景开发的大容量液氢储罐[1] - 储罐需克服零下253℃超低温材料脆变、12级风浪倾斜摇摆冲击、高盐雾腐蚀与绝热失效、液氢晃荡导致的核心部件疲劳损坏等极限挑战[1] - 研发团队攻克多项技术难关，采用夹层高真空多层绝热结构，超90层玻璃纤维纸与双面镀铝薄膜交替堆叠，实现日蒸发率≤0.5%的行业领先指标[1] 产品性能 - 储罐采用简洁可靠的层间支撑设计，精选高强度低导热玻璃钢材料，保障近300℃温差下结构稳定与低漏热率[1] - 应用独特十字交叉防波板设计，有效抑制液氢晃动冲击，大幅降低极端工况下的压力激增风险[1] - 技术突破使液氢存储时间显著延长，大幅降低海上补液频率与运营成本[1] 战略布局 - 公司将持续加大技术攻关力度，拓展"擎海"系列产品线[1] - 该技术将为海上新型能源开发与综合利用提供核心装备支撑，强化公司在深远海能源装备领域的技术壁垒[1]

核心财务表现 - 25H1营收10.43亿元同比下滑1.66% 归母净利润0.12亿元同比下滑80.42% 扣非净利润0.01亿元同比下滑99.09% [1] - Q2营收5.00亿元同比下滑11.31%环比下滑7.92% 归母净利润0.01亿元同比下滑97.30%环比下滑93.15% 扣非净利润亏损0.09亿元同比下滑125.47%环比下滑191.93% [1] 盈利能力分析 - 25H1毛利率13.75%同比下降2.88个百分点 主要因提前确认部分项目成本 [2] - 期间费用率6.08%同比下降1.50个百分点 其中销售费用率1.31%同比上升0.48pp 管理费用率3.22%同比上升0.45pp 研发费用率3.59%同比下降1.60pp 财务费用率-2.04%同比下降0.83pp [2] 资产减值影响 - 俄罗斯ARCTIC LNG2项目合同总金额64.52亿元 受地缘政治冲突影响项目进度受阻 [3] - 25H1资产减值损失0.84亿元 同比增加0.77亿元 [3] 业务发展前景 - 全球FPSO订单中枢预计从22-24年6艘提升至25-27年12艘 因油气开发公司采用BOT模式分担融资压力 [4] - 公司在FPSO上部模块建造领域领先 深度绑定MODEC和SBM等全球总包龙头 [4] - 公司延伸至总装环节 2020年承接Mero2 FPSO总装订单并于2023年交付 验证全产业链能力 [4] 盈利预测与估值调整 - 下调25-27年盈利预测至0.91/1.49/3.30亿元 较前值下调59%/56%/29% [5] - 下调25年BPS预测至11.51元 基于1.5倍PB估值 目标价下调至17.27元 [5]

股东大会召开基本信息 - 股东大会类型为2025年第一次临时股东大会，由董事会召集，采用现场投票与网络投票相结合的方式 [1] - 现场会议定于2025年8月11日14点30分在公司会议室召开 [1] - 网络投票通过上海证券交易所系统进行，交易系统投票时间为9:15-11:30及13:00-15:00，互联网投票时间为9:15-15:00 [1] 审议事项及投票规则 - 主要审议议案包括续聘容诚会计师事务所为公司2025年度审计机构，相关议案已通过董事会及监事会审议 [2] - 股东可通过交易系统或互联网投票平台（vote.sseinfo.com）参与表决，首次使用需完成身份认证 [2][4] - 上证信息将向股权登记日（2025年8月4日）在册股东推送智能短信提醒参会投票 [3][4] 股东投票权相关细则 - 持有多个账户的股东，表决权数量按全部账户同类股份合并计算，重复投票以第一次结果为准 [4] - 融资融券、沪股通投资者投票需遵循上交所自律监管指引规定 [2] - 现场参会股东需持身份证、股东账户卡等材料登记，异地股东可通过信函或传真登记 [5][6] 其他会务信息 - 会议出席对象包括股权登记日在册股东、董事、监事、高管及律师 [5] - 公司联系地址为天津经济技术开发区第四大街14号，联系电话022-66219991 [6] - 授权委托书需明确注明委托股份数量、账户号及表决意向 [8][9]

公司治理结构变更 - 博迈科拟取消监事会，由董事会审计委员会行使监事会职权，同时废止与监事或监事会相关的内部制度[1] - 公司章程相应条款进行修订完善，包括股东权利义务、股份发行、财务资助等核心条款[2][3][4][5] - 取消监事会议案需提交2025年第一次临时股东大会审议，在股东大会通过前第五届监事会仍正常履职[2] 公司章程修订内容 - 修订公司章程第一条，增加维护职工合法权益的内容[2] - 修订法定代表人条款，明确法定代表人辞任后30日内需确定新的法定代表人[3] - 修订股东权利义务条款，增加股东可查阅会计凭证的权利[17] - 修订股份回购条款，新增四种允许回购情形及相应条件[9][10] - 修订股东大会职权条款，将"股东大会"统一修改为"股东会"[29] 股东会及董事会运作 - 降低股东提案门槛，单独或合计持有1%股份即可提出提案[42] - 明确股东会决议无效的情形，包括未召开会议、未表决等四种情况[24] - 调整临时股东会召集程序，审计委员会可替代监事会提议召开临时股东会[40] - 细化董事会授权原则，明确财务资助需经三分之二以上董事审议通过[32] 股份与股东管理 - 修订股份发行原则，强调同类别股份同等权利[6] - 新增股份质押限制条款，明确限制转让期内质权人不得行使质权[13] - 完善股东短线交易收益归入制度，扩大适用范围至股东近亲属[15] - 调整股东会通知要求，网络投票时间不得早于会议前一日15:00[45] 关联交易与重大事项 - 明确担保事项审批标准，单笔担保超净资产10%需股东会批准[31] - 细化财务资助审批要求，被资助对象资产负债率超70%需股东会审议[32] - 调整重大资产交易标准，交易产生的利润超最近年度净利润50%且超500万元需股东会批准[33]

项目概况 - 渤海亿吨级油田垦利10-2油田群开发项目(一期)中心处理平台由海洋石油工程(青岛)有限公司承建，采用浮托安装技术打破渤海区域海上油气平台尺寸和重量纪录 [2] - 平台为3层8腿多功能海洋平台，高度22.8米，投影面积相当于15个标准篮球场，设计重量超2万吨，是渤海海域最重、尺寸最大的海上油气平台 [2] - 平台采用浮托技术安装，对接精度控制在5毫米以内，运用毫米级防撞雷达、新型护舷系统和桩腿耦合缓冲装置 [2] 技术突破 - 项目团队应用数字孪生技术进行三维建模与计算分析，通过仿真预演优化施工方案 [3] - 主作业船装备3套具有人工智能算法的北斗定位系统，配合多拖轮统筹联动实现精准安装 [3] - 中国已累计完成50个大型海洋平台浮托，最大浮托能力达3.2万吨，浮托总重量超60万吨，掌握全天候、全序列、全海域浮托关键技术 [3] 工程挑战 - 安装面临浅水效应、潮差影响和船体触底风险，主作业船底距导管架仅1.7米 [3] - 夏季季风导致风浪频发，对驳船系泊、调载能力提出严峻考验 [3] 行业地位 - 中国浮托技术种类数量、作业难度和技术复杂性位居世界前列 [3] - 项目展示中国在海洋工程领域的硬实力和智慧创新 [3]

业绩说明会安排 - 会议将于2025年7月28日09:00-10:00通过上证路演中心网络互动方式召开 [1][2] - 投资者可在2025年7月21日至7月25日16:00前通过上证路演中心"提问预征集"栏目或公司邮箱securities@bomesc.com提交问题 [1][3] - 说明会主要内容为2025年半年度经营成果及财务指标情况交流 [2] 参会人员 - 董事长兼总裁彭文成先生将出席 [2] - 董事会秘书兼副总裁王新先生将出席 [2] - 财务总监谢红军先生将出席 [2] - 独立董事陆建忠先生将出席 [2] - 证券部经理宋杨女士将出席 [2] 投资者参与方式 - 投资者可通过登录上证路演中心(https://roadshow.sseinfo.com/)在线参与 [2][3] - 说明会结束后可在上证路演中心查看会议主要内容 [3] 其他信息 - 公司将于2025年7月26日发布2025年半年度报告 [2] - 证券部联系电话为022-66219991 [3]

链博会平台价值 - 中国国际供应链促进博览会（链博会）被评价为具有建设性意义的专业平台，葡萄牙首次组团参展并将此视为深化中葡经贸合作的重要契机[1] - 展会以"链接世界、共创未来"为主题，主办方中国国际贸易促进委员会等机构为参展方提供全方位支持，组织流程专业高效[1] - 链博会能在全球供应链承压背景下促进企业间多维度合作（经济/技术/物流等），最终惠及终端消费者[2] 葡萄牙参展战略 - 葡萄牙代表团由海洋工程、离岸能源、认证服务、保险、教育投资等跨领域企业和机构组成，旨在展示其在认证、能源、物流等领域的创新能力[2] - 葡萄牙基础设施优势明显，可作为中国企业进入欧盟及葡语国家市场的跳板，近年重点布局绿色能源、数字技术、智能制造等产业集群[2] - 参展核心目标包括提升葡企在华知名度、建立市场联系，并推动具体合作项目通过链博会平台落地[1][2] 中葡供应链合作机遇 - 葡萄牙视链博会为拓展双边供应链伙伴关系的关键渠道，尤其关注能源、物流、法律咨询等高附加值服务领域的协作[2] - 葡萄牙代表团团长强调展会"规模大、影响力强"，能有效对接中国市场资源，反映其国际化企业群体的合作诉求[1]

纪要涉及的公司 华电科工 纪要提到的核心观点和论据 1. **公司业绩情况** - 2024 年公司实现营业收入 75.41 亿元，同比增加 5.11%，新签销售合同 142.72 亿元，同比增加 54.19%，另有中标暂未签订的合同 10.1 亿元 [1] - 2025 年第一季度公司实现营业收入 14.97 亿元，同比增加 17.42%，实现净利润 -0.82 亿元，同比增加 15.18%，新签销售合同 39 亿元，中标暂未签订合同 11.17 亿元，二者合计 50.17 亿元 [2] 2. **主力业务收入情况** - 物料输送系统工程业务实现收入 14.70 亿元，同比减少 2.57%，主要因执行项目规模略有下降 [2] - 热能工程业务实现收入 18.19 亿元，同比增长 51.16%，因上年新签合同较多，在报告期内陆续形成收入 [2] - 高端钢结构业务实现收入 29.07 亿元，同比增加 20%，因新投建的巴耶纳尔基地在报告期内投产并取得收入 [2] - 新能业务实现收入 0.79 亿元，同比减少 84.66%，因报告期内执行项目相对上年有所减少 [2] 3. **公司 2025 年经营目标**：新签销售合同 150 亿元，营业收入增长率为 15.10%，利润总额为 2.585 亿元 [6] 4. **氢能业务情况** - 掌握多项关键技术和装备，包括大功率碱性电解水制氢和 PAM 电解水制氢系统等 [7] - 拥有多条生产线，如碱性电解水制氢装置组装线 100 台套/年等 [8] - 2024 年市场拓展取得重要进展，获得集团外多个项目合同，并入围中能电 2025 年度执行设备集中采购框架协议 [9] - 新能产业关键装备入选电力行业重大技术装备及工程目录，斩获多个奖项，推动多项技术研发动作 [10] - 多个产品下线并获高度评价，部分系统成功稳定运行，产线逐步实现关键材料和装备自主化生产 [11][12] - 多个项目取得成果，如包头项目点火成功、辽宁项目开创先河、完成大连项目氢能供应任务等 [13] 5. **电解槽项目运行情况** - 达茂旗 11 台电解槽平均运行小时数约 3000 小时，最多一台达 5000 多小时；铁岭 14 台碱性电解水制氢装备运行相对安全稳定，但运行小时数较低 [15][17] - 项目运行中存在绿电可再生能源波动等小问题，但较好解决，业主满意 [16] - 业主最看重设备安全稳定运行，其次是能耗，希望滞留电耗能越低越好 [20] 6. **储能作用**：储能主要用于构造微电网，保证电压和频率稳定，起安全保障作用，如铁岭离网制氢项目配了 25 兆瓦供电和 5 兆瓦/小时的储能 [21][22] 7. **纯氨事业部情况**：2024 年初成立纯氨事业部，与氢能事业部合并运行，目的是解决绿氢储运成本高问题，将氢气做成氨或醇便于存储和运输，目前销纳场景主要围绕绿色行业 [23][24][25] 8. **订单情况** - 2024 年新签合同达到上市以来最高额度，热能工程占比 19.6%，钢结构占比 25.5%，海洋工程占比 29.2%，氢能实现部分集团外合同 [37][38] - 2024 年一季度新签合同情况良好，海洋业务一季度占比相对小 [39] - 2024 年海洋工程签订合同约 40 亿，确认收入十亿出头，2025 年合同目标 150 亿，海洋工程是重要支撑部分 [39][40] 9. **行业状况及前景** - 行业热度高，但盈利能力和盈利模式不强，绿氢或绿色氢氨醇的绿色溢价未完全体现 [42] - 136 号文出台促进可再生能源和氢氨醇消纳，对行业有促进作用 [43] - 未来几年行业会有洗牌，碱性电解槽企业产能过剩，装备制造企业将迎来淘汰阶段 [44] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 2024 年 12 月，熔岩储热试验平台及国家火力发电工程技术研究中心熔岩储热试验基地投入使用，为相关工作提供测试数据和技术支撑 [3] 2. 海洋工程业务在海上风电、海上光伏、海洋牧场等领域推进技术研发和市场拓展，取得多项成果，如获国家科学技术进步奖一等奖、方案通过挪威船级社认证、承接项目合同等 [4] 3. 新能业务研发的电解槽产品性能指标大幅提升，对隔膜材料相关因素进行有效研究，提高了材料性能 [5] 4. 铁岭项目和达茂旗项目因风光资源不同，运行小时数和稳定性存在差异，铁岭项目规模小，存在稳定供氢问题，新批项目开工建设后有望改善 [34][35][36] 5. 目前氢气销纳场景主要围绕绿色行业，预计 2026 - 2027 年绿色甲醇会有较好销纳场景和售价 [25][26] 6. 公司集团层面统一协调布局氢气销纳问题 [45]

外贸总体表现 - 5月份中国货物进出口总额同比增长2.7%，其中出口增长6.3% [1] - 1至5月份中国与东盟、欧盟、共建"一带一路"国家进出口额分别增长9.1%、2.9%、4.2% [1] - 1至5月份民营企业进出口同比增长7%，其中出口增长8%、进口增长4.9% [1] 特色产业出口 - 东莞潮玩企业LABUBU（拉布布）在欧美、东南亚市场热销，"醒狮"系列在英国年销量达10万只 [2] - 东莞拥有超过4000家玩具生产企业和1500家上下游配套企业，形成完整产业链 [2] - 山东建星专用车在中亚市场表现突出，一季度订单金额突破7000万元，二期工程投产后产能将翻番 [3] 区域外贸亮点 - 前5个月中国对中亚五国进出口2864.2亿元，同比增长10.4% [3] - 1至5月浙江省外贸进出口总值2.24万亿元，同比增长6.5%，对全国出口增长贡献率达20.7% [4] - 湖州美妆小镇1至5月工业产值达39.46亿元，咔咔玛科技已完成8000万产值 [4] 新兴增长领域 - 天津博迈科海洋工程承接埃克森美孚项目预计产值约10亿元，未来两年预计年产值20亿元，第三年超30亿元 [5] - 山东德翊投资控股每周向美国发运130多台小型工程机械，产品已销往50多个国家 [5] - 企业通过技术创新、市场多元化布局和数字化转型实现稳健增长 [5]