核心交易 - 中集集团全资子公司BWO向招商工业间接全资子公司租赁"华业龙"和"华商龙"两座半潜式起重生活平台 [1] - 租赁方式为光船租赁 双方分别签署《光租合同》 [1] - 交易经公司第十一届董事会2025年第9次会议审议通过 [1] 资产属性与用途 - 半潜式起重生活平台是海工船舶中海上支持平台的重要细分类型 兼具生活保障与工程辅助双重属性 [1] - 核心价值在于解决海上固定设施住宿资源短缺和深海区域交通接驳不便等行业痛点 [1] - 主要为海上油气开发、风电建设等工程项目提供人员住宿、生活配套及作业支持服务 [1] 行业背景 - 国际油气市场持续回暖 全球兴起新一轮开发热潮 [2] - 巴西、北海、西非、东南亚和墨西哥湾等传统油气主产区开发力度增大 [2] - 直接推动半潜式起重生活平台等海工船舶的市场需求增长 [2] - 巴西国家石油公司2025年发布5座生活平台的租赁需求 [2] 交易动因 - 公司自有2座闲置生活平台 但租赁交易标的平台在适配性及经济性层面具备更显著优势 [2] - 租赁安排可为集团带来更高收益 [2] - BWO在超深水领域专业化运营管理方面形成独特优势 [2] - 交易标的对巴油项目具有高度适配性 [2] 战略意义 - BWO与招商工业通过合作实现优势互补 [2] - 集团通过此次合作获取相应收益 [2] - BWO将把租赁平台提供给巴油并同步提供平台运营管理服务 [2] - 交易深化了集团与巴油之间的战略合作关系 [2]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度矿物权益产量为33,200桶油当量/天 总产量为34,600桶油当量/天 [10] - 第二季度净利润为1.2亿美元 调整后EBITDA为8,420万美元 [10] - 55%的油气收入来自原油和凝析油生产 [10] - 宣布季度分红为每单位0.3美元 年化1.2美元 [10] - 可分配现金流为7,480万美元 覆盖率为1.18倍 [11] - 2025年全年产量指引下调至33,000-35,000桶油当量/天 [11] - 预计2026年产量将比2025年增加3,000-5,000桶油当量/天 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在Shelby Trough和Haynesville-Bossier地区的天然气产量增长低于预期 [11] - Permian盆地Cotera项目进展顺利 预计将为原油产量带来显著增长 [12] - 原油和凝析油占总收入的55% [10] - 预计2026年原油占比将回升至25-26%左右 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - Shelby Trough地区新增18万英亩面积正在向知名资本充足的运营商进行营销 [6] - 本季度新增3,100万美元权益收购 自2023年9月以来累计收购1.72亿美元 [7] - 与Revenant达成开发协议 预计2026年开始钻探首批6口井 [17] - 西部Haynesville地区与Shelby Trough西部的地质特征相似 开发潜力大 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 通过开发协议和活跃钻探活动 预计未来五年该地区钻井义务将增加一倍以上 [6] - 保持稳健的资产负债表和充足流动性 继续实施包括目标收购和全油田开发在内的商业战略 [8] - 正在重组与Aethon的协议 从每年20多口井降至10多口井 同时引入新运营商 [29] - 目标是在Shelby Trough地区实现每年40-50口井的钻探节奏 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 天然气需求前景乐观 特别是LNG全球需求增长 [8] - 尽管上半年天然气产量增长放缓 但对长期价值创造充满信心 [12] - 预计随着开发协议实施和钻探活动增加 未来分红将恢复到历史高点 [12] - Shelby Trough向西部扩展与Haynesville向东部扩展的地质特征相似 开发潜力大 [22] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于天然气钻探活动复苏和2026年产量前景 - 观察到Haynesville和Bossier地区钻探活动有所恢复 但重点关注与Revenant等公司的开发协议 [16] - Revenant预计2026年开始钻探首批6口井 同时Shelby Trough其他运营商活动也将增加 [17] - 预计2026年产量将比2025年增加3,000-5,000桶油当量/天 [12] 问题: Shelby Trough西部与Haynesville东部的地质比较 - Shelby Trough西部与Haynesville东部地质特征相似 地层更厚更深 [20] - 西部Haynesville的生产效率和EUR提高 这些经验可应用于Shelby Trough开发 [20] - 与主要运营商交流证实两个区域的地质特征相似 可能最终连成一体 [22] 问题: 产量指引下调原因及与行业趋势的差异 - 2023年底天然气价格低迷导致Aethon放缓钻探 影响18-24个月后的产量 [27] - 与Aethon协议从每年20多口井降至10多口井 同时重新打包部分区块给新运营商 [29] - 目标是引入4-5个活跃运营商 累计钻井义务将远超之前水平 [29] 问题: 关于未来钻探节奏和2026年产品结构 - 目标是在Shelby Trough地区实现每年40-50口甚至更多井的钻探节奏 [34] - 2026年原油占比预计将回升至25-26% 接近2024年水平 [37] - Cotera项目和其他原油资产将帮助改善产品结构 [37]