报告核心观点 报告的核心观点聚焦于政策驱动下的产业发展机遇以及特定公司的成长潜力 政策层面强调通过大规模资金投入和消费补贴推动人工智能、新能源等战略产业发展 公司层面重点分析了中矿资源依托矿产资源全产业链布局打开多重成长曲线 精智达在半导体测试设备领域的快速成长 以及高速公路板块因股价回调显现的高股息配置价值 [2][6][13][21] 经济与政策要闻 - 国家发展改革委推出总规模5000亿元的新型政策性金融工具 全部用于补充项目资本金 并重点支持国产算力、模型、语料库等"两重"建设 通过发放"人工智能券"补贴企业算力支出 [2] - 政策将从供需两端推动智能终端和智能体普及 围绕教育、医疗、养老等场景打造示范应用 并以消费补贴加速落地 [2] - 内蒙古库布其沙漠新能源大基地全面开工 项目总投资988亿元 规划建设光伏800万千瓦、风电400万千瓦 配套煤电400万千瓦、新型储能500万千瓦时 预计2027年投运 [2] - 2025年1-8月全国国有企业营业总收入539620.1亿元 同比增长0.2% 利润总额27937.2亿元 同比下降2.7% [2] - 文化和旅游部数据显示 2024年文化产业实现营业收入19.14万亿元 比2020年增长37.7% 规上文化企业达7.8万家 比2020年增加1.3万家 [3] 重要公司动态 - 富临精工拟与宁德时代共同对子公司江西升华增资扩股 预计构成重大资产重组 [5] - 华友钴业子公司与LGES签订长期供应协议 约定于2026年至2030年期间供应三元前驱体产品合计约7.6万吨 三元正极材料产品合计约8.8万吨 [5] - 中伟股份与厦钨新能源签署战略合作框架协议 合作围绕消费电子、动力电池、低空经济、AI及机器人等新兴领域的关键电池材料供应链展开 [5] 中矿资源深度分析 - 公司已成长为拥有矿产资源全产业链的矿业集团 在海内外拥有各类矿业权73处 主营业务分为锂板块（25H1营收占比40%）、铯铷板块（25H1营收占比22%）和铜锗等多金属板块 [6][7] - 公司在赞比亚与纳米比亚拥有六大矿权 截至25H1合计拥有铜金属量98.28万吨 锗金属量746.21吨 镓金属量409.62吨等资源 [8] - 赞比亚Kitumba铜矿项目设计阴极铜年产能6万吨 预计2026年7月投产 2030年左右产能可提升至约10万吨 项目获得十年免税特权 生产成本有望低于5500美元/吨 [9][10] - 纳米比亚Tsumeb冶炼厂多金属综合回收项目设计年产锗锭33吨、工业镓11吨、锌锭1.09万吨 完全达产后年产值可达约12.4亿元 资源可供生产年限分别为23/37/19年 [11] 精智达公司分析 - 公司2025年上半年实现营业收入4.44亿元 同比上升22.68% 归母净利润3058.7万元 同比下降19.94% [13] - 半导体测试设备领域业务收入3.13亿元 同比增长376.52% 首次取得超3亿元重大订单 涵盖FT测试机等核心产品 [14] - 研发支出6099.30万元 同比增长16.28% 自主研发的高分辨率成像式色度仪器获得订单 FT测试机及MEMS探针卡等产品已通过验证并取得订单 [15][16] - 公司超募资金近3亿元投入先进封装设备专项计划 截至报告期末已投入2910.76万元 以完善测试-封装协同解决方案能力 [17] 高速公路行业观点 - 高速公路板块经历深度调整后 股息率显著提升 部分公司预期股息率已回升至5%以上 与国债收益率的差值回到23年下半年的水平 具备较强的绝对收益配置价值 [21][22] - 高速公路A股对H股的溢价率已降至23年以来较低水平 使得A股高速公路股的性价比重新回到较高水平 [21] - 建议重点关注皖通高速、粤高速A、招商公路等分红比例较高的个股 若对分红金额稳定性有较高要求可关注宁沪高速 [23]

高速公路车流量情况 - 9月30日广东多条高速迎来返乡和出行高峰，车流量大幅增加[1] - 全省高速公路单日车流或超1000万车次[1] - 广州、深圳等中心城市出城方向车流密集[1] 交通拥堵状况 - 二广高速肇庆段道路出现较长拥堵，一小时只走几公里[1] - 多条高速缓行长度超过5公里[1] 交通疏导措施 - 当地已加大路政力量疏导和清障[1]

出行需求与市场趋势 - 2025年国庆中秋8天超长假期激发强劲文旅活力，出行热潮提前启动，热门目的地火车票迅速售罄，民宿及机票预订量大幅增长[1] - 出游高峰较去年更早启动，截至9月28日北京、成都、重庆等多地交通及住宿客流已明显增加，铁路假期运输自9月29日启动共计12天[2] - 国内旅游呈现下沉态势，二三线小城市旅游火爆，中小机场日均机票预订量同比增幅达18%[10] - 特定旅游主题搜索量显著上升，平台上“赏秋”、“红叶”、“海边”、“草原”、“晒秋”的搜索量环比8月上涨两倍[12] 交通基础设施与运力保障 - 全国高速公路日均流量预计超6200万辆，其中新能源汽车日均约1250万辆，占比近20%，较去年同期增长约30%[16] - 出行高峰将出现在假期首末两端，10月1日单日客流量可能超3.4亿人次，7日、8日将出现第二个高峰[18] - 京哈高速公路绥中至盘锦段改扩建工程实现双向通车，成为中国首条长距离双向十车道高速公路，改善东北地区进京入关交通条件[20] - 广东预计高峰日车流或超1000万车次，将通过开足车道、互借车道、潮汐车道等方式提升通行效率，部分服务区提供充电等服务[22] - 郑州公交、地铁强化与铁路协同联动，加密接驳频次，并开通6条假期旅游专线一站直达景区[26] 旅游产品与服务创新 - 铁路部门开行亲子游、研学游、美食游、康养游等特色旅游列车，如“熊猫专列”、“新东方快车”，打造文化特色车厢和线路[4] - 跨境旅客列车（广深港高铁、中老、中蒙、中俄、中越）开行便利跨境旅游购物，并优化开行时刻压缩运行时间，实现“昼游夜行”、“快旅慢游”[6] - 福建泉州、福州、厦门为热门旅游目的地，武夷山、鼓浪屿、闽越水镇、三坊七巷等景区游客关注度高、预订量大[8] - 赏秋热门目的地包括四川阿坝九寨沟、新疆阿勒泰布尔津县、吉林安图县、广西阳朔等地[14] 新能源出行配套设施 - 山东齐河在重点景区试点“光伏+储能+充电”一体化供电模式，山东鱼台高速服务区新建480千瓦充电设备，充电服务能力提升300%[24] - 国家电网在北京新投运5座电动汽车超充站，最快10分钟即可完成充电，每座站能同时为8辆车充电，日均满足约2000辆车需求[27] - 5座超充站中3座位于高速服务区，另外两座分别位于通州环球影城度假区附近和密云区公路沿线，覆盖文旅景区和交通枢纽[29]

重大事项 - 来凯医药LAE102的I期临床MAD研究取得积极初步结果 展现出增肌减脂趋势[1] - 复宏汉霖HLX13一线治疗肝细胞癌的1期临床试验申请获美国FDA批准[1] - 柠萌影视都市医疗情感话题剧《问心2》已开机拍摄[1] - 中国中车及下属企业近三个月合计签订约543.4亿元的重大合同[1] - 恒瑞医药SHR-7787注射液、SHR-4849注射液、贝伐珠单抗注射液、阿得贝利单抗注射液获批开展临床试验[1] - 希玛医疗子公司希华医药与Gilead及韩美就encequidar订立三方全球授权及合作协议[1] - 劲方医药分子胶Pan RAS抑制剂GFH276治疗RAS突变型癌症患者的I/II期临床试验首位患者完成入组[1] - 高视医疗子公司高视泰靓获得医疗器械质量管理体系国际认证证书[1] 经营业绩 - 深圳高速公路股份8月外环项目路费收入为1.14亿元[1] - 中华汽车发布年度业绩 除税后股东应占亏损1.85亿港元 同比收窄29.64%[1] - OKURA HOLDINGS发布年度业绩 股东应占利润13.42亿日元 同比减少34.34%[1] - 大象未来集团公布年度业绩 公司拥有人应占亏损约3.14亿港元 同比增长71.77%[1] - 恒和集团公布年度业绩 公司拥有人应占亏损约2.59亿港元 同比增长0.7%[1]

会议背景 - 山东高速济宁发展公司于9月26日召开"一路多方"保通保畅联席会 参会单位包括济宁市消防救援支队 公安交警支队 交通运输综合执法支队等[1] - 会议旨在部署国庆中秋双节假期道路保通保畅措施 保障公众安全便捷出行[1] 交通流量预测 - 双节假期群众探亲旅游出行意愿强烈 高速流量预计呈现"峰值高 持续长"态势[1] 保畅重点区域 - 针对枢纽立交 易堵路段和事故多发点位统筹力量[1] - 提前预置救援队伍和清障设备提升联勤联动和应急处置能力[1] 五项重点举措 - 强化责任担当 科学配置力量确保重点路段安全顺畅[3] - 强化协同配合 提升道路异常情况主动发现和快速处置能力[3] - 细化服务举措 动态调整保障措施满足群众多样化需求[3] - 全面加强安全管理 严格规范施工救援作业现场[3] - 加强宣传引导 通过媒体和情报板发布实时路况信息[3] 后续行动计划 - 公司与各联勤单位紧密协同 坚持最高标准最严要求最实举措[5] - 全力提供安全顺畅温馨的假期出行环境[5]

充电基础设施建设进展 - 福建全省高速公路服务区充电站实现全覆盖 充电车位超1500个 较去年国庆增长超50% [1] - 福建高速能源公司累计投营充电站87座 拥有充电车位488个 包含73座服务区站与14座路域外站 [1] - 自5月份以来新增站点50余座 充电车位200个 当前正推进7个服务区增桩工程 力争国庆前新增112个充电车位 [1] 节假日充电保障措施 - 在易堵热点部署16台移动充电车应对突发性充电需求 [2] - 为13个重点繁忙服务区定制"一区一策"引导方案 通过电子屏、导航APP和现场人员引导实现车辆分流 [2] - 通过大数据优化充电策略 设定单次充电电量上限 预计提升充电桩周转率25%以上 [2] - 组建志愿者服务队充实重点服务区一线 提供车辆引导和充电协助服务 [2] 战略布局与服务目标 - 形成"服务核心+多点延伸"的立体化补能布局 扩大充电服务半径 缓解主力服务区承载压力 [1] - 公司以确保新能源车主"找得到桩、充得上电、走得了路"为服务目标 创造良好出行体验 [3]

汕梅高速全长约141公里，双向四车道，连接汕头、潮州、揭阳、梅州四市，是粤东北地区融入粤港澳 大湾区的重要通道。 水车站位于梅州市梅县区水车镇安美村，出入口车道各设有2台嵌亭式自助发卡机，这种发卡机与现有 的人工收费亭"合二为一"，设备直接嵌入亭内，不额外占用车道空间，并有顶棚遮挡，有效防雨、防 尘，整体布局更加美观。 此外，全站收费设备一体化集成，能同时实现车辆识别、ETC通行处理、自助取发卡、多渠道缴费、特 情处理等功能，还能根据车流情况实现单岛同时供双向通行，整体通行效率较以往可提升约30%。 水车站开通后，水车镇民众10分钟即可直达高速口，无需绕至梅南站或畲江站。而水车镇的唐代水车窑 烧制遗址、古村落茶山村、永安寺等景区，从高速出口10分钟即可到达，串联起了周边梅南、水车、畲 江等乡镇的旅游资源。 广东：汕梅高速水车站启用 完善粤东区域路网 2001年建成通车后，该高速公路结束了梅州没有高速公路的历史，推动了区域经济发展。为进一步提高 道路通行能力和服务水平，2023年3月，汕梅高速启动改扩建，全长约88公里，由双向四车道改扩建为 双向八车道，建成后将畅通梅州与汕潮揭都市圈大通道，对促进粤东北地区基础 ...

北京市高速公路充电设施建设现状 - 北京市高速公路服务区已实现充电设施全覆盖 共16个服务区28处点位设置667个充电车位和491个充电桩 [1] - 充电桩占车位总数比例达24% 覆盖水平位居全国第二 [1] - 已建成超级充电桩26个 单桩功率达480KW 覆盖超六成服务区 [1] 超充站建设进展与规划 - 超充站建设从去年开始推进 去年底建成1座超充站 今年新建成5座超充站并正式投用 [1] - 预计到今年年底将实现高速公路服务区超充桩全覆盖 [1] - 对于支持800V高压充电平台的车型 充电速度较普通快充提升两倍以上 [1] 假期充电服务保障措施 - 假期期间将在重点大客流服务区投放移动充电车并加派工作人员现场疏导 [2] - 建议新能源车主合理安排充电时间 尽量选择上午或夜间非高峰时段补电以节省等待时间 [2] 假期交通出行特点 - 公路自驾是进出京客流主力 占比预计达六成 [2] - 部分路段可能在高峰时段出现车辆行驶缓慢情况 [2]

公司股权变动 - 江苏交通控股有限公司于9月23日增持江苏宁沪高速公路1304.4万股[1] - 增持均价为每股9.2575港元[1] - 增持总金额达1.21亿港元[1] 持股结构变化 - 增持后最新持股数量为1304.4万股[1] - 最新持股比例提升至1.07%[1] - 此次增持显示大股东对公司的信心[1]

台风应急响应启动情况 - 超强台风"桦加沙"预计未来24小时以强台风级或超强台风级在广东中西部沿海登陆[1] - 广东省防总于9月23日10时将防风Ⅱ级应急响应提升为防风Ⅰ级应急响应[1] - 广东交通集团同步将防风Ⅱ级应急响应提升为防风Ⅰ级应急响应[1] 受影响高速公路路段 - 黄茅海跨海通道等11个高速公路路段启动防风Ⅰ级应急响应[1] - 另有54个高速公路路段处于防风Ⅱ级应急响应状态[1] - 启动Ⅰ级响应的路段包括黄茅海跨海通道、海陵岛大桥、阳阳高速、阳茂高速等[1] 交通运营与应急准备措施 - 岐关车路有限公司、粤港汽车运输联营有限公司自9月23日起逐步停班[2] - 新台高速、开阳高速等路段发动400名党员组建25支党员先锋队[2] - 广珠西线组织221人成立4支应急抢险队分段负责并24小时待命[2] - 西部沿海高速前置95名路政员随时准备投入交通管制和应急抢险[2] 集团防御工作部署 - 广东交通集团于9月22日晚上7时召开超强台风防御工作调度会议[1] - 要求以最高标准、最严要求、最实措施全面动员应对台风[1] - 相关单位需果断采取停工、停运等措施以保障安全并减少灾害损失[1]