演讲嘉宾 - 周华是CINNO Research及ePaper Insight首席分析师，专注显示及半导体领域市场分析，拥有20年显示相关产业经验，在电子纸等各类显示技术领域具有深厚技术背景及丰富产业链资源 [2] 全球电子纸产业发展趋势 - 电子纸技术正迅速崛起成为显示领域重要创新方向，2024年市场迎来新一轮增长 [3] - 彩色化与大尺寸化成为行业发展核心趋势，在消费电子和商业显示领域展现广阔应用前景 [3] - 电子纸技术满足智慧零售、大屏商业显示和电子纸平板等场景对高效显示与低能耗的需求 [3] 新型显示产业现状 - 2024年全球新型显示产业规模逆势增长17%达2198亿美元，中国产业规模占全球半数达1080亿美元 [5] - 中国显示企业通过8.6代OLED产线布局和Micro LED技术商业化实现从规模领先到技术引领的突破 [5] 2025年产业挑战 - 全球贸易格局重构、技术路线分化加速、应用场景深度拓展成为主要挑战 [5] - 关税壁垒和地缘政治因素导致显示产业链经历新一轮洗牌 [5] - 产业需解决技术迭代方向、产能布局优化、新兴市场开拓等核心问题 [5] 会议议程亮点 - 会议将探讨显示产业升级机会、面板产业变化展望、OLED/Micro-LED趋势、MLED市场现况等议题 [7] - 电子纸产业发展趋势专题由CINNO首席分析师周华主讲 [7] - 其他议题包括显示驱动IC市场分析、新型显示产业链分析等 [7] 主办方背景 - 会议由中国光学光电子行业协会液晶分会与日经BP共同主办 [5] - 邀请瑞穗证券、群智咨询、Omdia等10余家行业分析机构参与趋势解读 [5] CINNO公司概况 - 创立于2012年，是国内独立第三方专业产业咨询服务平台 [14] - 围绕泛半导体产业链提供产业资讯、市场咨询、投融资等全周期服务 [14] - 在显示、半导体、消费电子等领域积累数百家全球高科技企业客户资源 [14]

行业会议信息 - 2025全球显示产业年中数据发布会将于8月7日在上海浦东嘉里大酒店举办 由中国光学光电子行业协会液晶分会和日经BP共同主办 [1] - TrendForce集邦科技研究副总经理范博毓将出席并发表主题演讲 题目为"从显示行业的蜕变与进化谈新旧显示技术的交锋" [1] 演讲嘉宾背景 - 范博毓在显示行业拥有近二十年经验 长期从事行业调研工作 熟悉供应链和成本分析 [1] - 曾专注于面板零组件与成本分析领域 以及小尺寸面板手机应用领域的调研 [1] - 近年关注整体显示行业的发展现状与未来趋势 [1] 研究机构业务范围 - 提供面板产业链市场供需及价格报告 [6] - 发布面板价格"Plus"和市况更新月度报告 [6] - 编制面板产业市况季度报告 [6] - 提供面板价格预测月度报告 [6] - 发布面板出货追踪月度报告 [6] - 编制市场供需季度分析报告 [6] - 提供季度面板产能状况报告 [6] - 发布面板厂产能利用率月度分析报告(稼动率) [6] 行业关注领域 - 研究范围涵盖LCD和OLED显示技术 [4]

公司业务进展 - 公司车载显示产品已成功应用于吉利星愿14.6英寸中控屏 [1] - 吉利被明确列为公司重要终端客户 [1] 客户合作战略 - 未来公司将紧跟客户步伐深化合作 [1] - 计划积极拓展与客户合作的深度和广度 [1]

行业动态 - 第二十二届ChinaJoy将于8月1日至4日在上海新国际博览中心举办 [1] - 显示行业存在长期价格战现象 [1] - 国内电竞显示器市场第一季度销量达258万台 [1] - 4K高端显示器销量涨幅达75% 远高于行业整体增速 [1] 公司策略 - TCL华星认为与其参与价格战不如聚焦产品体验和性能提升 [1] - 公司主张通过技术和产品升级来应对价格战影响 [1] - 高端产品规格跃升带动用户体验改善 有望缓解价格战压力 [1]

广州融捷显示科技柔性彩色显示模组制造基地项目 - 项目总投资数亿元，占地面积5万余平方米，规划建设现代化厂房、研发中心及配套设施 [4] - 项目将打造集电子墨水材料、彩色滤光片及显示模组于一体的自动化生产线 [4] - 达产后可年产数万平方米彩色电子纸材料、2000万片柔性彩色电子纸显示屏和10亿只电子标签 [4] - 项目建设主体为广州融捷显示科技有限公司，隶属于融捷集团 [4] - 融捷集团在成都设有柔性显示材料制造基地，业务包括电泳显示材料制造、OTFT基板制造和彩色滤光片制造 [4] - 在广州科学城设有柔性显示屏制造基地，主要生产2英寸-13.3英寸多规格彩色与黑白电子纸柔性显示屏，年产能达1亿只 [4] 睿华车载显示盖板及模组项目 - 项目总投资约30亿元，总用地约180亩（一期用地约78亩） [5] - 将新建厂房并购置AG镀膜喷涂设备、真空磁控溅射镀膜机、CNC精雕机等设备100余台套 [5] - 达产后预计可年产车载显示玻璃盖板约300万片、车载显示模组约100万块、车载HUD抬显模组约50万块 [5] - 项目由广东睿华光电科技有限公司全资子公司投资建设 [6] - 睿华光电主营业务包括车载3D热弯盖板、车载AGARAF镀膜盖板、车载TFT全贴合模组等 [6] - 产品已应用到丰田、本田、大众、吉利、福特等终端 [6]

隔夜行情 - A股三大指数集体上涨 上证指数涨0.62% 深证成指涨0.84% 创业板指涨0.61% 北证50涨0.45% 沪深两市成交额约18930.38亿元 较前一个交易日放量约1930.58亿元 [1] - 港股恒指涨0.54%报25130.03点 恒生国企指数涨0.39%报9075.6点 恒生科技指数涨0.38%报5606.83点 全日成交额2660.73亿港元 [1] - 美股三大指数涨跌不一 道指涨0.40%报44502.44点 纳指跌0.39%报20892.69点 标普500指数涨0.06%报6309.62点 [1] 新股上市 - 技源集团(603262)发行价10.88元/股 发行市盈率25.51倍 主营业务为膳食营养补充产品研发创新及产业化 主要产品包括HMB、氨基葡萄糖等 是全球HMB原料最大供应商 客户包括雅培集团、Blackmores等 [3] - 山大电力(301609)发行价14.66元/股 发行市盈率19.57倍 主营业务为电力系统智能产品技术研发 主要产品包括故障录波监测装置、输电线路故障监测装置等 在细分行业处于领先地位 [3] 外资动态 - 上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元 扭转过去两年净减持态势 5、6月份净增持规模达188亿美元 外资持有境内人民币债券总量超6000亿美元 [4] - 上交所将推出上证科创板民营企业指数和上证科创板民营企业50策略指数 科创板指数总数达32条 ETF达86只 总规模超2500亿元 [4] 产业政策 - 上海印发《下一代显示产业高质量发展行动方案》 提出发展AI+AR、AI+MR等多形态眼镜产品 聚焦轻量化、低功耗、高分辨率等关键技术 推动显示器件、波导镜片等关键部件创新 [5]

宏观经济与政策 - 中美经贸磋商机制需通过对话沟通增进共识，推动关系稳定发展 [2] - 上半年非银行部门跨境资金净流入1273亿美元，二季度环比增长46%，外资净增持境内股票和债券 [2] - 2025年二季度末人民币贷款余额268.56万亿元，同比增长7.1%，房地产贷款余额53.33万亿元，增速回升0.6个百分点至0.4% [2] - 养老保险基金投资运营规模达2.55万亿元，未来将扩大委托投资规模 [3] 资本市场与行业动态 - 上证科创板将发布民营企业指数及50策略指数，提供多样化投资标的 [3] - 7月国产网络游戏审批127款获批 [4] - 民航局要求加快构建统一大市场，整治"内卷式"竞争 [4] - 知识产权新规鼓励民营经济组织通过专利池、开放许可等模式提升转化效益 [4] 科技与新兴产业 - 上海出台下一代显示产业行动方案，支持企业并购和关键技术研发，加强资金保障 [5] - 中国足协计划组建国家电子竞技足球队参与国际赛事 [5] - 中国聚变能源有限公司成立，为中核集团直属二级单位 [8] 公司动态 - 中国核电和浙能电力分别拟投资10亿元、7.51亿元参股聚变公司，布局核聚变能源 [14][15] - 歌尔股份拟104亿港元收购精密金属结构件资产 [21] - 中微半导拟发行H股并在香港联交所上市 [22] - 富维股份获新能源客户7亿元外饰项目定点 [26] 券商观点 - 天风证券认为AI算力链（光模块/PCB）为机构加仓重点，非银板块反映牛市预期 [28] - 中泰证券指出基本金属价格受供需格局支撑，铝和铜供应刚性品种具介入机会 [29]

宏观经济与政策动态 - 外交部重申在关税问题上的一贯明确立场，希望美方与中方共同落实元首共识，通过对话沟通推动中美关系稳定健康发展 [2] - 上半年非银行部门跨境资金净流入1273亿美元，延续净流入态势，其中二季度净流入环比增长46% [2] - 上半年货物贸易项下净流入保持高位，外资整体净增持境内股票和债券 [2] - 国家知识产权局就《知识产权促进民营经济发展实施办法》公开征求意见，鼓励民营经济组织通过多种方式推动知识产权高效转化运用 [3] - 2025年二季度末金融机构人民币各项贷款余额268.56万亿元，同比增长7.1%，上半年人民币贷款增加12.92万亿元 [3] - 2025年二季度末人民币房地产贷款余额53.33万亿元，同比增长0.4%，增速比上年末高0.6个百分点，上半年增加4166亿元 [3] - 截至6月底，养老保险基金投资运营规模达2.55万亿元，人社部将持续推动扩大基本养老保险基金委托投资规模 [4] 产业发展与科技创新 - 国务院国资委要求中央企业主动融入城市发展创新生态，优化布局结构，引领城市新质生产力发展，并参与城市更新与基础设施建设 [5] - 上交所与中证指数将于2025年7月23日发布上证科创板民营企业指数和上证科创板民营企业50策略指数 [5] - 国家新闻出版署7月共批准127款国产网络游戏 [6] - 上海印发《下一代显示产业高质量发展行动方案（2026—2030年）》，提出加大资金支持、鼓励国企布局和龙头企业并购 [6] - 中国足协计划组建国家电子竞技足球队，参与国际电竞足球赛事 [6] 公司公告与资本市场 - 上交所发布关于*ST亚振相关情况的通报，提醒投资者关注风险 [9] - 东方电气发布公告称行业政策不存在重大调整 [9] - 浙富控股全资子公司从事大中型成套水轮发电机组的研发、设计、制造与服务 [10] - 华建集团相关业务承接暂不涉及雅下水电工程 [10] - 中国核电拟出资10亿元参股聚变公司，前瞻性布局核聚变能源领域 [10] - 浙能电力拟出资7.51亿元参股聚变公司，前瞻性布局核聚变能源领域 [10] - 孚能科技获得广汽集团定点，其SPS电池产品市场认可度提升 [10] - 安靠智电近期公司经营环境未发生重大变化 [10] - 西宁特钢不存在应披露而未披露的重大信息 [10] - 筑博设计不具备水电站相关项目设计资质和能力 [10] - 金智科技控股股东将变更为南京智迪，公司股票于7月23日复牌 [10] - 歌尔股份拟以约104亿港元收购精密金属结构件资产 [10] - 中微半导拟发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市 [10]

IPO进展 - 截至7月22日 LED及显示产业链4家企业IPO动态更新 惠科股份、慧谷新材料、贝特利深交所主板申报进入问询阶段 超颖电子上交所主板注册申请获正式受理[1] - 惠科股份IPO于7月11日进入深交所"已问询"状态 由中金公司保荐 拟募资85亿元[1][2] - 慧谷新材创业板IPO于7月19日进入"已问询"状态 6月28日申报材料获受理[2] - 贝特利于7月6日进入深交所"已问询"状态 6月24日上市申请获受理[6][7] - 超颖电子于7月18日获上交所主板注册受理 拟募资6.6亿元[9] 募资用途 - 惠科股份募资投向长沙OLED及Oxide显示技术研发升级55亿元 绵阳Mini-LED智能制造项目20亿元 补充运营资金及偿贷10亿元[1] - 慧谷新材拟募资9.0亿元用于年产13万吨环保型涂料及树脂扩建项目、研发中心项目、生产线技术改造及补充流动资金[4] - 贝特利募资用于年产特种导电材料500吨三期项目2.10亿元 东莞新材料项目2.99亿元 无锡研发及营销中心1.83亿元 补充流动资金1亿元[7] - 超颖电子募资投向高多层及HDI项目第二阶段4亿元 补充流动资金及偿还银行贷款2.6亿元[9] 业务与技术优势 - 惠科股份绵阳Mini-LED智能制造项目将加大Mini LED产品产线布局 持续研发高性能Mini LED产品[1] - 慧谷新材在换热器节能涂层材料和金属包装铝盖涂层材料领域国内市场占有率分别超60%和30% 实现集流体涂层材料和Mini LED用光电涂层材料国产替代[5] - 慧谷新材专注于高分子材料领域 基于自主研发驱动的平台型功能性涂层材料 将巩固细分领域领先地位 加快新能源、电子等领域市场拓展[5] - 贝特利主营业务为电子材料和化工新材料的研发、生产与销售 产品涵盖导电材料、有机硅材料和涂层材料三大板块[8] - 贝特利在LED封装领域提供高折射率封装硅胶、COB封装硅胶、灯丝封装硅胶、防疏化底涂剂等材料 客户包括木林森、兆驰股份等企业[8] - 超颖电子主营业务是印制电路板的研发、生产和销售 产品主要应用于汽车电子、显示、储存等领域[9] - 超颖电子在显示领域产品应用于LCD、OLED和Mini LED等显示面板 与京东方、LG集团等建立长期合作关系 具备特种基板和专业整平技术[9] - 超颖电子在汽车电子领域覆盖整车各部位PCB需求 具备多阶HDI及任意层互连HDI汽车电子板量产能力 与大陆汽车、法雷奥、博世、安波福、特斯拉等合作[10]

中国产业链供应链发展 - 中国将推动全球产业链供应链互利共赢，促进数字化、智能化、绿色化转型升级 [1] 国内大循环政策 - 国务院强调做强国内大循环，深入实施提振消费专项行动，优化消费品以旧换新政策，扩大新质生产力和新兴服务业投资 [2] 新能源汽车产业规范 - 国务院要求规范新能源汽车产业竞争秩序，加强成本调查和价格监测，强化产品一致性监督检查，引导企业通过科技创新提升竞争力 [3] 量子点光转换膜标准发布 - 中国牵头制定的量子点光转换膜国际标准发布，将加速激活千亿级显示产业动能 [4] 广东金融支持政策 - 广东省通过"三个100亿"再贷款再贴现专项额度，带动金融机构向科技、消费、外贸领域发放贷款929亿元 [5] 冰雪经济发展 - 黑龙江省推出21项措施支持冰雪经济发展，推动冰雪运动、文化、装备、旅游全产业链发展 [6] 熊猫债市场增长 - 上半年熊猫债注册规模同比增长165%，发行规模达844亿元，外国政府类机构和国际开发机构发行235亿元 [7] 广东省产业布局 - 广东省将加快发展具身机器人产业，巩固新能源汽车优势，布局低空经济、人工智能、生物制造等未来产业 [8] 人形机器人发展优势 - 中国在AI技术、机电一体化、制造业基础方面具备发展人形机器人的独特优势 [9] 6G产业支持政策 - 北京亦庄推出6G产业资金支持政策，对承担国家、北京市6G重大科技攻关任务的企业给予最高3000万元资金支持 [9]