核心观点 - 宜昌市通过绿色转型与创新驱动 实现GDP跃升为湖北省内榜首及中部非省会城市第一 展现城市发展活力 [1] 算力产业发展 - 宜昌市点军区北斗产业园基础设施主体工程全部完工 计划2026年1月全面竣工 [2] - 青葵智造计划投资8700㎡华中星曜云智能实验基地 专注化学医药与新材料领域AI与机器人技术解决方案 [2] - AI技术提升医药化工企业研发效率 上海实验室案例显示新发现周期从数月缩短至一个月 [2] - 湖北省政策支持宜昌创建"东数西算"国家枢纽节点 引导全省新建数据中心向宜昌集中 [2] - 宜昌地处全国8个算力枢纽几何中心 至各节点时延低于15毫秒 三年来建成智算3500P 在建算力11600P居全省第一 [3] - 2024年大数据和算力产业产值达734亿元 预计年底突破千亿元 [3] - 点军智算中心5个月内实现300P算力全消纳 采用按需定制季度滚动签约机制 [4] 东部产业新区建设 - 东部产业新区定位"双碳引领 枢纽赋能 强产兴城" 计划再造一个产业宜昌 [6] - 形成四大产业集群：现代化工集群（宜化） 新能源电池集群（邦普） 生物制造集群（安琪） 硅碳负极材料集群（和远气体） [6] - 宜化集团将6家企业搬迁至高新区 产品种类从15种增至40种 工业产值从190亿元增至460亿元 利税从6.2亿元增至55亿元 [7] - 新宜化工55万吨/年氨醇项目集成21项行业新技术 吨氨耗煤降200kg 耗电降1500度 年节标煤11万吨 [7] - 智能控制使用工人数减少80% 二氧化硫排放下降80% 废水排放减75% 吨液氨成本降约1300元 [7] - 2025年计划投产6个在建项目 今年1-5月规上工业增加值增速18.2%居全市第一 [7][8] 根植型企业培育 - 宜昌有机硅产能全国第二全球第三 草甘膦农药主要出口美洲 电子化学品打破日韩垄断 [9] - 东阳光建成国内最大冬虫夏草人工抚育基地 磷酸奥司他韦销量全国领先 [9] - 安琪酵母成为全球第二大酵母企业 在33个国家设厂 全球市场占比超20% 国内占55% [9] - 东阳光集团累计投资超240亿元 安琪酵母建设五个园区后引进华东医药等企业 牵头建设湖北首个合成生物产业园 [9] - 2024年全市经济总量达6191亿元 今年1-7月固定资产投资同比增长9.6% [9] 城市发展规划 - 注重结合资源禀赋制定长远规划 如《宜昌市化学工业"十四五"发展规划》 [10] - 通过绿色制造体系推动转型 在高端磷化工等领域突破"卡脖子"技术 [11] - 将绿色发展理念贯穿产业发展全过程 形成全产业链布局的现代化产业体系 [11]

产能扩张计划 - 公司拟在安徽省芜湖市经济技术开发区投资建设年产20GWh新能源电池基地项目 [1] - 项目投资总额不超过人民币40亿元 [1] - 实施主体为公司控股子公司芜湖国轩绿色能源有限公司 [1] 项目背景与目的 - 项目旨在推进公司产能布局并满足战略客户需求 [1] - 建设目的包括推动业务发展及满足市场需求 [1]

新能源电池主题ETF表现 - 新能源电池主题ETF包揽涨幅榜前十 新能源车电池ETF以7.95%涨幅位居第一 电池30ETF涨6.20% 电池龙头ETF涨6.14% 锂电池ETF涨6.08% 新能源车龙头ETF涨5.65% 电池ETF涨5.62% 电池ETF嘉实涨5.30% 新能源汽车ETF涨5.16% 新能源车ETF涨4.98% 锂电池ETF涨4.91% [1][3][4] - 近一个月涨幅表现突出 电池ETF嘉实近一个月涨16.91% 锂电池ETF近一个月涨16.54% 新能源车电池ETF近一个月涨13.03% 电池30ETF近一个月涨11.61% 新能源车龙头ETF近一个月涨11.48% 电池龙头ETF近一个月涨11.27% 锂电池ETF近一个月涨11.29% 电池ETF近一个月涨11.04% 新能源汽车ETF近一个月涨11.04% 新能源车ETF近一个月涨10.68% [4] 半导体主题ETF表现 - 科创芯片ETF跌幅显著 科创芯片ETF博时下跌7.83% 科创芯片ETF基金下跌4.17% 科创芯片ETF富国下跌4.06% [4] - 半导体产业ETF下跌4.35% 半导体设备ETF下跌3.76% 半导体设备ETF基金下跌3.34% 芯片ETF易方达下跌3.19% 半导体设备ETF下跌3.18% 芯片ETF龙头下跌3.18% 芯片设备ETF下跌3.12% [5][6] - 近一个月仍保持较高涨幅 科创芯片ETF博时近一个月涨33.89% 科创芯片ETF基金近一个月涨33.02% 科创芯片ETF富国近一个月涨32.84% 芯片ETF龙头近一个月涨27.80% 芯片ETF易方达近一个月涨26.29% 半导体产业ETF近一个月涨21.74% 半导体设备ETF近一个月涨22.10% [6] ETF成交额表现 - 短融ETF成交额532.57亿元 较前一日320.93亿元大幅增加 [7][8] - 香港证券ETF成交额217.25亿元 港股创新药ETF成交额114.72亿元 均超百亿元 [2][7][8] - 银华日利ETF成交额184.34亿元 可转债ETF成交额160.18亿元 30年国债ETF成交额111.78亿元 华宝添益ETF成交额110.17亿元 [8] 资金净流入情况 - 可转债ETF前一日资金净流入16.91亿元 近一周净流入75.58亿元 [9][10] - 短融ETF前一日净流入13.77亿元 近一周净流入20.81亿元 [10] - 恒生互联网ETF前一日净流入11.46亿元 近一周净流入15.39亿元 恒生科技ETF前一日净流入10.28亿元 近一周净流入16.07亿元 [9][10] - 通信ETF前一日净流入7.88亿元 近一周净流入15.68亿元 [9][10] 市场基本面与政策预期 - 市场估值具备安全边际 宏观政策对经济支持预期延续 基本面预期有望逐步改善 中国资产价值重估具有基础保障 [11] - 新能源电池产业利好政策密集出台 产业化进程有望加速 动力电池市场规模逐年攀升 固态电池潜在市场空间巨大 低空经济发展带动固态电池需求 [11] 基金募集情况 - 博时创业板指数增强基金提前结束募集 汇安中证红利低波动100指数基金提前结束募集 [12] - A500红利低波ETF提前结束募集 科创半导体ETF鹏华提前结束募集 科创人工智能ETF汇添富提前结束募集 [12]

投资计划 - 公司拟在安徽省芜湖市经济技术开发区投资建设年产20GWh新能源电池基地项目 [1] - 项目投资总额不超过40亿元人民币 [1] - 拟建设年产20GWh动力锂离子电池产线及配套项目 [1] 实施主体 - 公司控股子公司芜湖国轩绿色能源有限公司被指定为该项目的实施主体 [1] 产能布局 - 新增年产20GWh动力锂电池产能 [1]

公司治理动态 - 第六届第四十二次董事会会议于2025年8月29日召开 审议董事会换届选举非独立董事议案[1] - 会议采用现场与通讯表决结合方式 地点为上海市青浦工业园区新业路558号公司会议室[1] 财务结构分析 - 2025年上半年营业收入构成中改性塑料行业占比74.33%[1] - 新能源电池行业收入贡献达25.67%[1] - 公司当前市值达160亿元[1] 行业背景信息 - 西南地区举办下半年国内首个A级车展 涵盖近120个品牌及1600辆展车[1] - 新能源领域被描述为"第三极" 预计将改写汽车市场格局[1]

A股市场整体表现 - 三大指数8月29日继续上扬，创业板指领涨超2%，盘中站上2900点，沪深两市成交额达2.80万亿元，较昨日缩量1725亿元 [1] - 8月A股三大指数月线均大涨，创业板指本月累计涨超24%，沪指站上3800点创10年新高 [1] - 市场热点主要集中在算力和芯片方向，算力板块中新易盛等多股创历史新高，工业富联总市值超万亿，芯片股寒武纪本月股价翻倍 [1] 板块及ETF资金流向 - 创业板人工智能ETF（159363）全天获资金净申购2.54亿份，此前十日已有超13亿元加码，科创人工智能ETF（589520）近5日连续吸金1.55亿元 [1] - 国家队加仓化工和食品板块，化工ETF（516020）近10个交易日吸金超6.1亿元，食品ETF（515710）连续4个交易日资金净流入 [2] - 新能源电池强势走高，绿色能源ETF（562010）和智能电动车ETF（516380）场内价格分别大涨3.98%和3.44% [1][2] 创新药板块表现及驱动因素 - 港股通创新药ETF（520880）场内价格涨4.41%，全天成交额6.58亿元，环比放量65% [2][4] - 美联储降息预期持续升温，交易员预计9月降息概率超过80%，历史数据显示降息周期中创新药板块表现突出 [5][6] - 成份股业绩亮眼，百济神州上半年营收24.33亿元同比增长44.73%，净利润9559万美元同比扭亏，信达生物上半年营收59.5亿元同比增长50.6% [8] 人工智能板块业绩与估值 - 创业板人工智能指数本月累计上涨37.84%，年内涨超79%，跑赢同类AI指数 [15][16] - 光模块龙头业绩突出，新易盛归母净利润增速超355%，锐捷网络超194%，中际旭创、天孚通信等实现收入利润双高增 [17][18] - 行业正从业绩高速增长向提升估值阶段过渡，头部企业进入价值重估新阶段 [18] 有色金属板块驱动逻辑 - 有色龙头ETF（159876）大涨2.98%，获资金净申购1320万份 [19] - 稀土行业供给端调控力度升级，北方稀土上半年净利润同比大增1951.52% [21] - 黄金板块受益于美联储降息预期及业绩增长，山东黄金净利润28.08亿元同比增长102.98%，西部黄金净利润1.54亿元激增131.94% [21] 机构观点汇总 - 华西证券指出行情底层逻辑未证伪，包括政策重视资本市场稳定、科技进展难以证伪、反内卷叙事仍有演绎空间 [2] - 申万宏源建议关注国内科技链突破+先进制造反内卷方向如光伏、化工 [3] - 中信建投表示有色牛市启动，受益于美联储降息、国内反内卷政策及估值修复 [22]

财务表现 - 2025年上半年营业收入70.88亿元 同比增长11.95% [1] - 归属于上市公司股东的净利润10.55亿元 同比增长23.03% [1] - 扣非净利润9.92亿元 同比增长29.17% [1] 主营业务增长 - 新能源电池材料与服务业务收入53.78亿元 同比增长15.59% [1] - 涂覆隔膜加工量47.73亿㎡ 同比增长63.85% 超过行业平均增速 [1] - 基膜销量5.28亿㎡ 实现跨越式增长 [1] - PVDF及精细化学品销售量14607吨 同比增长68.19% 锂电级PVDF市场份额持续领先 [1] - 铝塑膜销量966万㎡ 同比增长28.97% [1] 产能与订单 - 四川紫宸一期产能逐步投产 主力产品试产和核心客户审厂推进顺利 [2] - 自动化设备业务新接订单规模超过24亿元 同比大幅回升 [2] - 固态电池和电池材料设备等前沿创新领域开发取得突破并形成增量订单 [2] 行业背景 - 动力和储能电池带动全球新能源电池市场持续良好增长态势 [1] - 公司通过研发与工艺创新优势以差异化新产品组合匹配下游客户需求 [1]

市场指数表现 - 8月29日午间休盘沪指涨0.16% 深成指涨0.93% 创业板指涨2.34% 北证50涨2.47% [1] - 沪深京三市半日成交额18752亿元 较上日放量670亿元 超2000只个股上涨 [1] - 8月创业板指累计涨超24% 沪指站上3800点创10年新高 科创50指数大涨28% [3] 板块与个股表现 - 电工电网、汽车、贵金属板块领涨 半导体、电脑硬件、海运板块跌幅较大 [1] - 白酒股持续拉升 金徽酒一度涨停 舍得酒业、老白干酒等跟涨 [1] - 本月算力和芯片板块热点集中 新易盛等多股创新高 工业富联总市值超万亿 [4] - 寒武纪本月股价翻倍超越贵州茅台 成为A股"股王" [4] - 本月逾4000只个股月线收涨 14只个股涨超100% 北交所戈碧迦大涨155%居首 [4] 新能源电池板块异动 - 创业板指一度涨超3.5%突破2900点 续创3年多新高 [6] - 宁德时代一度涨超14% 贡献创业板涨幅超52点 [6] - 先导智能早盘20%涨停 引领杭可科技、中科电气等集体大涨 [6] - 新能源车电池ETF一度大涨9.75% 涨幅居前ETF多与新能源电池相关 [6] 公司业绩驱动因素 - 先导智能二季度收入35.12亿元同比增长43.86% 归母净利润3.75亿元同比增长456.29% [6] - 先导智能锂电业务受益头部厂商扩产及海外产能落地 订单趋势逐季改善 [6] - 公司上半年净利率11.2%同比增长3.2个百分点 经营性现金流23.5亿元逆转去年-17.9亿元 [6] - 杭可科技二季度营收12.90亿元同比增长28.12% 归母净利润1.72亿元同比增长78.73% [7] - 行业需求回暖推动订单和交付节奏加快 两家龙头业绩大涨催生市场预期 [7] 个股风险提示 - 寒武纪发布风险提示公告 股价较2025年7月28日收盘价上涨133.86% [5] - 公司提示股价脱离基本面风险 预计2025年全年营业收入50亿元至70亿元 [5] - 8月29日收盘价1492.49元/股 跌幅6.01% [5]

A股市场表现 - 上证指数收涨0.37%，深证成指收涨0.99%，创业板指收涨2.23% [1] - 创业板50指数上涨2.82%，全市场超1900只股票上涨 [1] - 沪深两市成交额为27983亿元人民币，较上个交易日小幅缩量 [2] 宽基指数涨跌幅 - 创业板50今年以来累计上涨38.78%，北证50上涨51.69% [2] - 科创100指数年内涨幅达46.83%，中证500上涨23.02% [2] - 沪深300指数上涨14.28%，上证指数上涨15.10% [2] 港股市场表现 - 恒生科技指数上涨0.54%，恒生指数上涨0.32% [4][5] - 恒生中国央企指数下跌0.50% [5] 行业板块表现 - 综合板块上涨3.86%，电气设备板块上涨3.12%，有色金属板块上涨2.44% [7] - 家用电器板块下跌1.82%，交通运输板块下跌1.69%，计算机板块下跌1.48% [7] 新能源电池板块热点 - 国证新能源电池指数上涨3.5%，中证新能源指数上涨3.1% [8] - 成分股宁德时代涨幅超11%，国轩高科涨停 [8] - 2024年全球AI服务器市场规模达1251亿美元，预计2028年增至2227亿美元 [8] 医药行业动态 - 晶泰控股上半年营收同比增长403.8%，药物发现业务受益于5100万美元合作 [9] - 君实生物研发投入增长18%，核心产品销售收入增25%，达成3.5亿美元授权合作 [9] - 辉瑞计划动用130亿美元投向肿瘤等领域 [9] 指数估值数据 - 中证A500指数PE为16.47，处于近5年99.12%分位数 [10] - 创业板50指数PE为39.34，处于57.51%分位数 [10] - 港股通医药指数年内上涨89.77%，PE为29.17 [10] 细分行业ETF表现 - 国证芯片指数年内上涨34.98%，PE达141.33 [11] - 云计算指数上涨48.82%，PE为127.93 [11] - 国证有色指数上涨48.17%，PE为21.33 [11]

创业板及新能源电池板块表现 - 创业板指一度突破2900点 续创3年多新高 成份股中宁德时代一度涨超14% 贡献涨幅超52点 [1] - 新能源车电池ETF一度大涨9.75% 涨幅处于前列的ETF几乎都跟新能源电池有关 [3] - 先导智能早盘20%封死涨停板 并引爆整个板块 杭可科技 中科电气 盟固利 长阳科技 德方纳米等集体大涨 [1][4] 先导智能业绩表现 - 上半年收入达66.10亿元 同比增长14.92% 归母净利润7.40亿元 同比增长61.19% [1] - 二季度收入35.12亿元 同比增长43.86% 归母净利润3.75亿元 同比增长456.29% [1][5] - 2025年上半年实现净利率11.2% 同比增长3.2个百分点 上半年实现经营性现金流23.5亿元 去年同期为-17.9亿元 [6] - 锂电业务为主要收入来源 国内头部厂商扩产 欧洲及东南亚电池产能逐步落地 订单趋势逐季改善 周期拐点明确 [5] - 非锂电业务方面 3C行业资本开支回暖 光伏行业深耕BC电池 钙钛矿等新技术方向 实现同比一定幅度收入增长 [5] 杭可科技业绩表现 - 二季度营收达12.90亿元 同比增长28.12% 归母净利润1.72亿元 同比增长78.73% 扣非净利润1.56亿元 同比增长89.83% [6] - 业绩加速主要受益于2024年下半年以来行业需求回暖 公司订单和交付节奏加快 [6] 新能源电池ETF涨幅 - 新能源车电池ETF涨幅8.85% 现价0.726 [4] - 电池龙头ETF涨幅7.83% 现价0.702 [4] - 电池30ETF涨幅7.56% 现价0.711 [4] - 电池ETF涨幅7.38% 现价0.859 [4] - 锂电池ETF涨幅7.33% 现价0.688 [4] - 铜电池ETF涨幅7.28% 现价0.634 [4] - 新能源车龙头ETF涨幅6.64% 现价0.755 [4] 新能源电池个股涨幅 - 德瑞理电涨幅27.37% 现价34.20 [5] - 先导智能涨幅20.01% 现价35.51 [5] - 杭可科技涨幅20.00% 现价25.74 [5] - 中科电气涨幅18.49% 现价21.92 [5] - 贝特瑞涨幅16.67% 现价26.80 [5] - 赢合科技涨幅16.15% 现价27.61 [5] - 宁德时代涨幅13.36% 现价314.48 [5] - 盟国利涨幅13.13% 现价24.56 [5] - 长虹能源涨幅13.06% 现价40.33 [5] - 海博思创涨幅12.27% 现价125.86 [5] - 德方纳米涨幅10.13% 现价39.58 [5] - 国轩高科涨幅10.02% 现价36.47 [5] 行业影响因素 - 供给层面"反内卷"政策延续 新能源车销量 技术进步即固态电池放量三大变量左右后市 [8] - 锂矿供应预期反复 新能源金属价格转为宽幅震荡 成本抬升对新能源金属价格有支撑 [8] - 中国新能源汽车市场2025年7月销售126.2万辆 同比增长27.3% 环比下降5.0% 渗透率达48.7% [8] - 固态电池产业加速发展 半固态电池已实现规模化装车应用 全固态电池在硫化物/氧化物电解质体系取得关键进展 [8] - 政策与市场双重驱动下 固态电池市场预计在eVTOL 人形机器人等新兴领域迎来需求爆发 [8]