财务表现 - 公司二季度营收73.4亿元 同比增长20% [1] - 调整后净利润5.6亿元 [1] - 广告业务营收24.5亿元 同比增长20% [1] - 游戏业务营收16.1亿元 同比增长60% [1] - 增值服务业务营收28.4亿元 同比增长11% [1] 业务结构 - 增值服务/广告/游戏/IP衍生品占比分别为39%/33%/22%/6% [1] 用户数据 - 日均活跃用户1.09亿 同比增长7% [1] - 月均活跃用户3.63亿 同比增长8% [1] - 月均付费用户3100万 同比增长9% [1] - 用户日均使用时长105分钟 同比增加6分钟 [1]

公司财务表现 * 哔哩哔哩2025年第二季度总净收入73亿人民币 同比增长20%[2][3][11] * 毛利润27亿人民币 同比增长46%[2][11] * 毛利率36.5% 较去年同期29.9%有所扩大[2][3] * 营业利润2.52亿人民币 调整后营业利润5.73亿人民币[4][11] * 调整后营业利润率7.8%[4][11] * 净利润2.18亿元 调整后净利润5.61亿元 实现扭亏为盈[3][4][11] * 营业成本47亿人民币 同比增加9%[11] * 总运营费用24亿人民币 与去年同期相比保持稳定[11] * 销售和市场费用10亿人民币 同比增加1%[11] * 研发费用8.66亿人民币 同比增加4%[11] 用户数据与社区生态 * 日活跃用户1.09亿 同比增长7%[2][4][12] * 月活跃用户3.63亿 同比增长8%[2][4][12] * 用户日均使用时长105分钟 较去年同期增加6分钟[2][4] * 每月付费用户3100万 同比增长9%[4][6] * 官方会员人数2.7亿 同比增长11%[6] * 12个月留存率维持在80%左右[6] * 超过5分钟的视频观看时间同比增加近20%[6] * 中国动漫内容观看时长同比增长34%[6] * 游戏内容观看时长同比增加21%[6] * 人工智能相关内容观看时间同比增长61%[6] 业务板块表现 广告业务 * 广告收入24亿人民币 同比增长20%[2][3][7] * 基于绩效的广告收入同比增长约30%[2][7] * 约10%的新广告标题和超过30%的广告封面使用AIGC工具创建[7] * ECPM同比增幅超过10%[7] * 深度转化占比同比翻倍[18] * 超过50%的闪耀应用程序利用流量获取计划[18] 游戏业务 * 游戏收入16亿人民币 同比增长60%[2][3][8] * 主要受益于《三国谋定天下》新赛季及《FGO》、《Azur Lane》等长青游戏贡献[2][8][9] * 《三国谋定天下》日活用户数创下年内新高[19] * 计划推出繁体中文版本给港澳台玩家 并探索日本等海外市场[19] * 目前有4到5款游戏正在等待许可审批[19] 增值服务 * 增值服务收入28亿人民币 同比增长11%[2][10] * 高级会员订阅用户2370万[2][10] * 超过80%的会员采用年度或自动续费计划[2][10] * 直播业务稳定增长 优化运营提升毛利率[2][10] 技术应用与创新 * AIGC工具提升广告转化效率和内容创作效率[2][7] * 大语言模型与多模态内容理解深度集成 更精确捕捉用户意图[7] * 通过数据分析优化推荐算法[4][16] * 每天超过100万条长评论用于映射和识别优质内容[25] * 在虚拟伴侣等基于AI的新兴领域有发展潜力[16][26] 线下活动与IP开发 * B站周年庆活动创下40万人参与新纪录 其中70%来自上海以外地区[13] * 11%的票由外国护照购买[13] * 成为中国最大的ACG主题活动[13] * 《黑暗召唤》预告片在B站发现并迅速传播[14] * 与诺贝尔和小妖怪龙龙山联合制作的动画《意义》大电影票房超过10亿元[14] * 《黑神话·梦奇》在B站首播不到两天播放量超过1200万[15] 资本配置与股东回报 * 通过回购约560万股Z类普通股 总计耗资7.83亿港元（约合100亿美元）[17] * 根据2亿美元股票回购计划 已回购总计640万股 总成本1.16亿美元[17] * 截至2025年6月底剩余约8400万美元可用于未来回购[17] * 在香港市场回购了1亿美元的股票[23] * 计划实现15%以上营业利润率[20] * 中期目标毛利率保持在40%到45%之间[21] * 中期目标营业利润率保持在15%到20%范围内[22]

财务表现 - Q2总营收73.4亿元人民币 同比增长20% [1] - Q2净利润2.2亿元人民币 去年同期净亏损6亿元人民币 [1] - Q2调整后净利润5.6亿元人民币 创历史新高 [1] - 上半年净营业额总额143.4亿元人民币 去年同期117.9亿元人民币 [3] - 毛利率从去年同期29.9%上升至36.5% [4] - 持有现金及现金等价物、定期存款和短期投资总额222.9亿元人民币 [5] 业务收入构成 - 增值服务收入28.4亿元人民币 同比增长11% 占总收入39% [4][5] - 广告业务收入24.5亿元人民币 同比增长20% 占总收入33% [4] - 移动游戏收入16.1亿元人民币 同比增长60% 占总收入22% [4] - IP衍生品及其他收入4.4亿元人民币 [3] 用户数据 - 日均活跃用户数1.09亿 同比增长7% 创历史新高 [5] - 月均活跃用户数3.63亿 同比增长8% [5] - 大会员数量2370万 [5] - 用户平均年龄提升至26岁 新用户平均年龄22岁 [5] 游戏业务 - 《三国：谋定天下》DAU创年内新高 [4] - 4-5款游戏在等待版号 [4] 广告业务 - 效果广告收入同比增长约30% [4] - 广告主数量同比增长超20% [4] - 家具与家装广告收入同比增长接近70% [4] - 五大广告主行业为游戏、数码家电、电商、网服、汽车 [4] 内容生态 - AI内容成为增长最快的科技品类 [5] - 约200万UP主通过多种渠道获得收入 [5] - 通过花火商单获得收入的UP主人数同比增长19% [5] - 通过带货业务获得收入的UP主人数同比增长49% [5] - UP主通过充电获得的总收入同比增长超100% [5]

财务表现 - 净营业额总额达73.4亿元人民币 同比增加20% [1] - 净利润为2.183亿元人民币 上年同期净亏损6.081亿元人民币 [1] 用户数据 - 日均活跃用户达1.094亿 同比增加7% [1]

北京时间8月21日(美东时间8月21日)，哔哩哔哩(NASDAQ:BILI，HKEX:9626；以下简称"B站")公布了截至2025年6月30日第 二季度未经审计的财务报告。财报显示，2025年第二季度B站总营收达73.4亿元人民币，同比增长20%。 日均使用时长 105 分钟 月均付费用户 3,100元+ 105 分钟 6 日均使用时长 同比增长20% ↑ 73.4亿元 总营收 不 调整后净利润 5 - 6 亿元 01 营收持续高速增长 广告 游戏 业务收入 业务收入 24.5 亿元 16.1 亿元 同比增长20% ↑ 同比增长60% ✈ 22% 33% 6% 39 % 增值服务 IP衍生品及 业务收入 其他业务收入 28.4 亿元 4.4亿元 毛利润同比增长 46 % 毛利率连续 1 2 个季度环比提升 36.5% 36.3% 36.1% 34.9% 29.9% 28.3, 26.1 * 25.0, 23.1 21.8 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2023 2023 2024 2024 2024 2024 2024 2025 2025 02 活跃社区伴随用户成长 繁荣生态提升UP ...

财务表现 - 2025年第二季度总营收达73.4亿元人民币，同比增长20% [1] - 广告业务收入24.5亿元（同比增长20%），游戏业务收入16.1亿元（同比增长60%）[1] - 毛利润同比增长46%，毛利率连续12个季度环比提升至36.5% [1] - 净利润2.2亿元，调整后净利润5.6亿元均创历史新高 [1] - 增值服务收入28.4亿元（同比增长11%），占总营收39% [2][3] - 持有现金及等价物总额222.9亿元人民币 [3] 用户数据 - 日均活跃用户1.09亿（同比增长7%），月活用户3.63亿（同比增长8%）[1] - 月均付费用户3100万（同比增长9%）[1] - 用户日均使用时长达105分钟（同比增加6分钟）[1] - 大会员数量2370万，其中超80%为年度订阅或自动续费用户 [3] 广告业务 - 品牌广告保持良性增长，效果广告同比增长约30% [2] - 游戏、数码家电、电商、网服、汽车为前五大贡献行业 [2] - 广告主数量同比增长超20% [2] - 618期间千元以上商品GMV同比增长近50%，"星火计划"新客率近60% [2] - 小家电数码广告收入同比增长超70% [2] 游戏业务 - 《命运-冠位指定》重返畅销榜前五，《碧蓝航线》用户稳定 [3] - 《三国：谋定天下》用户活跃度创年内新高 [3] - 强化头部游戏社区生态优势，深化长线运营策略 [3] 创作者生态 - 上半年约200万UP主通过多元渠道获得收入 [2] - 花火商单和带货业务UP主人数同比分别增长19%和49% [2] - UP主充电总收入同比增长超100% [2] 运营效率 - 实现19.9亿元正向运营现金流 [3] - 完成约1亿美元股票回购 [3] - 商业化效率显著提升带动社区规模扩大 [1]

核心观点 - 公司Q2财报显示总收入66.3亿元 Non-GAAP运营利润达5870万元 实现连续14个季度Non-GAAP运营盈利 [3] - 公司核心竞争力在于穿越周期的内容能力及自我进化的价值生态 内容为王策略构建深厚壁垒 [3] - 广电总局新政为行业带来四大利好 包括缩短制作排播周期 增强创作灵活度 扩大发行渠道 吸引人才资金 [12] 内容方法论 - Q2及暑期档爆款频出 剧集云合总市占率位居第一 在剧集 综艺 电影 微剧等赛道均取得瞩目成绩 [5] - 长剧领域持续引领核心赛道 悬疑剧《乌云之上》《借命而生》保持口碑 三部自制剧集热度值破万 《生万物》实现"台网双爆" [6] - 综艺方面《喜剧之王单口季》第二季和《新说唱2025》等头部"综N代"IP持续领跑 院线电影《捕风追影》预测总票房超10亿 [8] - 微剧领域未陷入低质内卷 将长剧"爆款方法论"创造性复用 首部动漫IP改编微剧《成何体统》热度峰值破5500 刷新平台纪录 [8] - 微剧成为海外市场第二大会员拉新品类 海外原创微剧布局已启动 [10] AI技术应用 - AI辅助剧本评估技术可对爱情题材实现"男女主情感交互分析" 精准识别"冗余剧情" [14] - 短剧《大王别慌张2》利用AI技术将数字资产制作效率提升10倍以上 [14] - AI优化广告素材点击率比非AI素材提升20% [14] - "跳看"功能利用AI生成剧情高光点 AI智能体互动产品"桃豆世界"创造超1200个虚拟角色增强用户粘性 [16] IP生态开发 - 影视卡牌业务GMV突破亿元 《淮水竹亭》和《临江仙》卡牌销售额创新高 IP消费品转向全链路"自营"模式 [17] - "全感剧场"全国布局超50家门店 近30个城市运营 采用"IP+VR+沉浸戏剧"模式 [17] - "爱奇艺乐园"采用轻资产模式 年底前或再确认1-2家 承载衍生品销售 游乐项目 剧集联动等功能 [18]

核心财务表现 - 净营业额总额73.38亿元 同比增长19.76% [1][2] - 毛利润26.76亿元 同比增长45.97% [1][2] - 股东应占净利润2.19亿元 同比扭亏为盈（上年同期净亏损6.09亿元）[1] - 毛利率提升至36.5%（去年同期29.9%）[2] - 经调整净利润5.61亿元 [2] - 每股基本净利润0.52元 [1] 用户与社区运营 - 日均活跃用户同比增长7% [2] - 月均活跃用户同比增长8% [2] - 月均付费用户同比增长9% [2] - 用户日均使用时长达105分钟 同比增加6分钟 [2] - 旗舰活动Bilibili World及Bilibili Marco Link吸引超40万人次参与 [2] 业务板块表现 - 广告业务同比增长20% [2] - 游戏业务同比增长60% [2] - 净经营现金流达19.9亿元 [2] 资本管理 - 第二季度回购558.81万股Z类普通股 总金额7.83亿港元 [2] - 累计回购640万份上市证券 总成本1.16亿美元（截至2025年6月30日）[2] - 股份回购计划剩余金额约8360万美元 [2]

财务表现 - 公司2025年第二季度营收73.4亿元 同比增加20% [1] - 公司2025年第二季度经调整净利润5.61亿元 [1]

财务表现 - 2025年第二季度总营收达73.4亿元人民币，同比增长20% [1] - 广告业务收入24.5亿元，同比增长20% [1] - 游戏业务收入16.1亿元，同比增长60% [1] - 毛利润同比增长46%，毛利率提升至36.5% [1] - 净利润2.2亿元，调整后净利润5.6亿元，均创历史新高 [1] 用户数据 - 日均活跃用户数1.09亿，同比增长7% [1] - 月均活跃用户数3.63亿，同比增长8% [1] - 月均付费用户3100万，同比增长9% [1] - 用户日均使用时长达105分钟，同比增长6分钟 [1] 战略方向 - 公司依靠优质内容形成独特社区生态，支撑商业化发展并实现盈利 [2] - 将继续坚持优质内容战略，推动社区生态繁荣和商业化进一步发展 [2]