证券代码：601869 证券简称：长飞光纤 公告编号：临2025-058 长飞光纤光缆股份有限公司关于完成根据一般性授权发行H股暨股本变动公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 2025年12月10日，长飞光纤光缆股份有限公司（以下简称"公司"、"本公司"）发布了《关于根据一般性 授权发行H股的公告》（公告编号：临2025-056，以下简称"配售公告"），内容有关公司根据一般性授 权新增发行70,000,000股H股（以下简称"本次发行"）。本公告中所用词汇的含义除另有定义外，与配 售公告所界定者相同。 一、本次发行完成情况 本公司本次发行的所有条件均已达成，并已于2025年12月17日完成本次发行。 于2025年12月17日，本公司成功向不少于六名承配人配售共计70,000,000股配售股份，配售价为每股配 售股份32.26港元，占本公司于紧接完成前已发行股本总数约9.24%，及占本公司于本次发行完成后已发 行股本总数约8.46%。 二、本次发行对本公司股权架构的影响 本公司本次发行完成前及完成后的股权架构如下 ...

行业与公司 * 涉及的行业为光纤光缆行业[1] * 提及的公司包括国内厂商长飞、中天、亨通、富通[6]，以及国际厂商康宁、藤仓[3][13] 核心观点与论据 * **需求驱动因素**：AI数据中心对光纤的消耗量是传统数据中心的10倍[2]，低空无人机对抗干扰通信也消耗G652D光纤产能[2][4] * **市场现状与展望**：2025年国内运营商需求放缓，量价齐跌[2][7] 但展望2026年，海外需求强劲，AI技术带动非运营商市场增长，推动价格上涨[3][8] 截至10月出口同比增长100%-150%[3][8] 整个运营商市场已出现见底信号，2026年集采价格预计改善[15] * **产品与技术趋势**： * **多模光纤**：在AI数据中心广泛应用[2]，维持较高毛利率，如OM4、OM5售价可达四五百元每芯公里，毛利率30%以上[3][10] 800G多模模块对应大量多模光纤需求[3][10] * **单模光纤**：G652D普遍用于运营商采购，单价约45至60元[5] G654用于长距离干线传输，G657适用于弯折环境[2][5] * **空心光纤**：被认为是明确的产业趋势，价格远高于普通产品，国内运营商采购价在2万元/1,000公里以上[14] 具有实验损耗低、非线性低和色散低等优点[3][14] * **产业链关键环节**：光棒是产业链关键环节[2][6] 国内在2010-2018年实现光棒国产化自主可控[2][6] * **市场规模与潜力**：全球光纤光缆需求约为5-6亿芯公里，中国占一半以上[3][9] AI相关需求推动的市场规模不低于百亿量级，占普通光纤光缆市场的至少三分之一以上[12] 其他重要内容 * **历史供需变化**：2018年中国移动推进光纤到户，2019年需求下滑导致供需失衡[2][7] 2020-2021年海外疫情致产能不足，海外需求激增，推动国内厂商出口及价格回升，2021年集采价格从40元/芯公里上涨至65元/芯公里，毛利率提升至20%以上[2][7] * **当前供给状况**：光棒短期内不会产能过剩，扩产需一年以上，新进入厂商需一年半以上[3] 国内主要厂商具备灵活扩产能力，整体产能处于紧平衡状态[3][9] * **价格与盈利信号**：近期散纤绳价格有所提升，且回升趋势是持续性的[4] 以长飞光纤为例，其2025年第三季度毛利率水平达到了历史高位[4] * **区域市场动态**：北美地区AI需求提升康宁、藤仓等公司产能利用率并积极扩产[3][13] 由于反倾销税，中国普通光纤出北美存在难度[13] 欧洲、东南亚等市场需求由国内厂商承担[3][13] * **具体应用测算**：每400万只800G模块对应十几亿元多模光纤需求，若达到1,000万只400G模块则对应20亿元左右需求[10]

港股市场南向资金流向 - 12月17日，南向资金（北水）全天成交净买入79.09亿港元，其中港股通(沪)净买入22.18亿港元，港股通(深)净买入56.91亿港元 [1] - 南向资金净买入最多的个股是小米集团-W(净买入10.62亿港元)、美团-W、南方恒生科技ETF [1] - 南向资金净卖出最多的个股是中国移动(净卖出5.14亿港元)、中海油(净卖出1.32亿港元) [1][3] 科技与互联网板块获资金抢筹 - 美团-W、阿里巴巴-W、腾讯、快手-W分别获南向资金净买入7.5亿、5.43亿、4.57亿、1.84亿港元 [2] - 追踪科技板块的南方恒生科技ETF也获净买入7.45亿港元 [2] - 有观点认为港股AI科技龙头估值处在合理区间，一旦有新的政策或产业催化，恒生科技指数可能会有明显反弹 [2] 重点公司动态与资金流向 - **小米集团-W**：获净买入10.62亿港元，公司宣布未来五年研发投入将达2000亿元，目标是成为全球硬核科技引领者，同时被预期在云端和边缘人工智能方面将取得进展 [1] - **长飞光纤光缆**：获净买入4.13亿港元，公司完成配售7000万股新H股，募资净额约22.29亿港元，其中约80%将用于发展海外业务，其光互联组件业务受益于北美AI数据中心建设 [2] - **中芯国际**：获净买入2.17亿港元，2025年第三季度前十大晶圆代工厂合计营收环比增长8.1%至约451亿美元，中芯国际市场份额与排名第二的三星差距缩小至1.7个百分点 [3] - **中国人寿**：获净买入3.13亿港元，近期10年期国债收益率企稳回升至1.8%以上，有望缓解市场对险企长期投资收益的悲观预期并带动估值修复 [3] - **紫金矿业与工商银行**：分别获南向资金净买入3.57亿港元和2392万港元 [3]

智通财经APP讯，长飞光纤光缆(06869)发布公告，根据2025年12月9日签订的配售协议进行新股的分配 及发行7000万股股份。 ...

消息面上，机构此前研报指出，公司光纤光缆主业在AI算力需求的驱动下，产品结构持续优化。虽然国内电信侧传统光纤需求短期承压，但面向算力网络 的高端产品需求旺盛。在下一代光纤技术方面，公司空芯光纤的研发与产业化进程全球领先。此外，公司通过子公司长芯博创布局的MPO、AOC、高速铜 缆等光互联组件业务已成为强劲增长点，受益于北美AI数据中心建设，公司海外业务持续拓展。 12月15日，$长飞光纤光缆 (06869.HK)$发布公告称，其全资子公司长飞资本与控股子公司长芯博创拟共同参与设立"上海并购私募投资基金三期合伙企业 （有限合伙）"。该基金总规模达8.3亿元，长飞光纤子公司合计出资1亿元，通过布局高端制造、集成电路等国家战略新兴产业，旨在借助专业投资机构资 源，拓展产业链投资机会，提升公司长期竞争力。 编辑/melody 12月17日消息， $长飞光纤光缆 (06869.HK)$ 午后持续飙升，截至发稿，涨超24%，报47.6港元，成交额23.53亿港元。 ...

公司主营业务与产品结构 - 公司光纤光缆主业在AI算力需求驱动下产品结构持续优化 [3] - 国内电信侧传统光纤需求短期承压 但面向算力网络的高端产品需求旺盛 [3] - 公司在下一代空芯光纤技术的研发与产业化进程全球领先 [3] 新兴业务与市场拓展 - 公司通过子公司长芯博创布局的MPO、AOC、高速铜缆等光互联组件业务已成为强劲增长点 [3] - 公司海外业务持续拓展 受益于北美AI数据中心建设 [3] 公司战略与资本运作 - 公司全资子公司长飞资本与控股子公司长芯博创拟共同参与设立“上海并购私募投资基金三期合伙企业（有限合伙）” [3] - 该基金总规模达8.3亿元人民币 公司子公司合计出资1亿元人民币 [3] - 基金旨在通过布局高端制造、集成电路等国家战略新兴产业 借助专业投资机构资源拓展产业链投资机会 提升公司长期竞争力 [3]

公司主营业务与产品结构 - 光纤光缆主业在AI算力需求驱动下产品结构持续优化 [3] - 国内电信侧传统光纤需求短期承压，但面向算力网络的高端产品需求旺盛 [3] - 在下一代光纤技术方面，公司空芯光纤的研发与产业化进程全球领先 [3] 公司新兴业务与增长点 - 通过子公司长芯博创布局的MPO、AOC、高速铜缆等光互联组件业务已成为强劲增长点 [3] - 该业务受益于北美AI数据中心建设，公司海外业务持续拓展 [3] 公司投资与战略布局 - 全资子公司长飞资本与控股子公司长芯博创拟共同参与设立“上海并购私募投资基金三期合伙企业（有限合伙）” [3] - 该基金总规模达8.3亿元，长飞光纤子公司合计出资1亿元 [3] - 基金旨在通过布局高端制造、集成电路等国家战略新兴产业，借助专业投资机构资源拓展产业链投资机会，提升公司长期竞争力 [3][4]

港股市场整体表现 - 恒生指数上涨0.22%，上涨55点，收报25291点 [1] - 恒生科技指数上涨0.02% [1] - 早盘成交额为848亿港元 [1] 锂矿行业 - 宜春市自然资源局发布公告，拟注销27个采矿权 [1] - 锂矿股应声大涨，赣锋锂业股价上涨超过6%，天齐锂业股价上涨超过5% [1] 航空与机场行业 - 11月航司淡季客座率表现亮眼，机场客流量保持健康增长 [1] - 航空股早盘走高，南方航空股价上涨超过7%，东方航空股价上涨超过5%，中国国航股价上涨5% [1] 钨行业 - 钨市场价格呈现加速上行态势，钨精矿价格刷新历史记录 [1] - 佳鑫国际资源股价再涨6% [1] 光伏行业 - 钧达股份旗下滁州基地近期实现TOPCon电池大规模量产 [1] - 公司股价上涨超过6% [1] 光纤光缆行业 - AI算力需求驱动光纤光缆主业 [1] - 长飞光纤光缆股价上涨近11% [1] 生物医药行业 - 药捷安康宣布在《柳叶刀》子刊发表替恩戈替尼积极临床结果 [1] - 公司股价拉升18% [1] - 昭衍新药股价上涨超过10%，因实验猴价格近期上行，机构预计供需偏紧状态或将维持 [3] 消费与零售行业 - 李宁全新龙店与荣耀金标产品系列落地，有望形成强大协同效应 [1] - 公司股价再涨4% [1] - 贪玩公司月内累计涨幅超过30%，携手COEXIST拓展潮玩产业布局 [2] 教育行业 - 中教控股年度经调整EBITDA超预期，机构关注后续分类登记进展 [1] - 公司股价再涨6% [1] 其他公司动态 - 亿都国际早盘下跌超过12%，回吐月内多数涨幅，沐曦股份于今日在科创板上市 [3]

来源：上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯（林铭溱 记者 孔令仪）12月17日，长飞光纤光缆早盘一度涨超10%，最高报42.48港元/股。截至9时58分，长飞光纤光缆涨8.65%，报 41.7港元/股，总市值约313.3亿港元。 | HK 长 飞光纤光缆 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 06869 港股通 L2 ▼ | | | | | 39.000 最高 42.480 最低 41.700 → | | | રેત | | 换手 0.070% 总量 24.70万股 金额 8.65% 3.320 | | | 10 | | 总值 313.3亿 市盈 " 51.45 市净 2.42 | | | vm | | A股报价: 96.01 +7.51% | ? (H/A) 比价=0.3 | | | | 分时 五日 月K 更多, | | | | | 均价: 41.235 价格: 41.700 3.320 8.65% | | | | | 421480 10.68% 卖１ 41.340 | | | 60 | | | 41.320 | | 1.5 | | 买1 41.182 | | | | ...

港股市场个股表现及驱动因素 - 世纪联合控股复牌后股价一度涨超33%，消息面上要约人MSINT LTD以约1.53亿港元现金总代价收购公司约3.77亿股股份，占已发行股本约71.12%，每股收购价为0.405港元 [1] - 长飞光纤光缆股价涨超10%，驱动因素为AI算力需求驱动下公司光纤光缆主业产品结构持续优化 [1] - 康耐特光学股价涨超5%，消息面上阿里巴巴发布夸克AI眼镜，正式进入AI眼镜赛道 [1] - 贪玩股价月内累计涨幅超三成，早盘涨超7%，旗下专注潮玩业务的全资附属公司与COEXIST集团签订《艺术家作品开发合作协议》 [1] - 药捷安康-B股价拉升近14%，核心产品替恩戈替尼针对胆管癌的美国探索性临床2期结果在《柳叶刀》子刊上发表 [2] - 中国白银集团股价涨超7%，驱动因素为现货白银价格涨至每盎司65美元以上，突破纪录高位 [2] - 亿都国际股价早盘跌超12%，回吐月内大多数涨幅，消息面上关联公司沐曦股份在科创板上市，早盘竞价高开568% [2] - 高雅光学股价一度跌40%，公司接获联交所通知，被认为未能维持足够业务运作及资产水平以保证股份继续上市 [2] - 昭衍新药股价涨超10%，市场关注临床前安评试验资产食蟹猴，实验猴价格呈加速上涨趋势，达约14万元/只 [3] - 航空股早盘再度走高，东方航空涨5.66%，中国国航涨5.56%，南方航空涨7.22%，驱动因素为三大航司11月淡季客座率表现亮眼，东方航空客座率达87.37%同比上升3.04个百分点，南方航空客座率为86.29%同比上升1.36个百分点，中国国航空客座率83.3%同比提升4个百分点 [4] 美股市场个股表现及驱动因素 - 辉瑞股价跌3.41%，公司预测明年销售增长将微乎其微甚至没有增长 [5] - 美股量子计算概念股盘初集体上行，IonQ Inc涨7.81%，D-Wave Quantum涨7.5%，SEALSQ Corp涨5.9%，Quantum Computing涨3.3% [5] - 禾赛股价涨3.64%，公司宣布将在2026年国际消费类电子产品展CES上重磅亮相 [5] - 小马智行股价涨7.28%，消息面上我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可正式公布 [5] - Lemonade股价涨8.38%，摩根士丹利分析师上调该股至持有评级，并将目标价从53美元上调至85美元 [6] - 希捷科技股价涨0.89%，摩根士丹利重申对其“增持”评级，并预期机械硬盘产品到2027年仍将供不应求 [6] - 比特币概念股强势反弹，Strategy涨3.34%，Circle涨9.99%，Coinbase涨0.87%，Robinhood涨3.59%，驱动因素为比特币价格重返8.7万美元上方 [6] - 瑞银股价涨4.94%，创2008年以来最高点，消息面上瑞士立法者就针对瑞银的新资本规则提出折中方案 [6] - 埃森哲股价跌0.95%，摩根士丹利分析师上调公司至“买入”评级，并将目标价从271美元上调至320美元 [6]