财务表现 - 2025年上半年实现营业收入329.6亿元，同比增长14.18% [1] - 归属于上市公司股东的净利润11.43亿元，同比增长32.68% [1] 股东回报 - 拟向全体股东每10股派发现金红利1.00元（含税） [1]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入1245.03亿元，同比增长20.18% [1] - 上半年净利润66.44亿元，同比增长23.13% [1] - 前三季度归母净利润预计108.9-113.44亿元，同比增长20%-25% [3] - 第三季度净利润预计42.46-46.99亿元，同比增长15.41%-27.74% [3] 消费电子业务 - 通过"垂直整合+场景创新"双轮驱动战略拓展成长空间 [1] - 纵向延伸ODM产品线完成"零件→模块→整机"垂直整合 [1] - 横向拓展客户业务构建全场景九大产品体系 [1] 通讯业务 - 电连接产品224G高速线缆实现量产，448G产品进入客户预研阶段 [2] - 光连接800G硅光模块量产，1.6T产品进行客户验证 [2] - 布局5纳米产品及LRO/LPO关键技术早期探索 [2] - 电源管理模块通过北美核心客户认证并进入量产 [2] - 热管理业务预计2025年实现营收和利润翻倍增长 [2] 汽车业务 - 汽车线束在高压高速领域获多个新项目定点并于2025年量产 [2] - 汽车连接器高压产品稳定供货，低压高速产品在主流车厂取得突破 [2] - 智能控制自主研发产品获头部客户定点，预计Q4批量供货 [2] - 2024年新布局智能底盘产品线，2025年有望实现从0到1营收突破 [2] - 动力系统实现批量稳定供货，2025年启动JDM合作模式 [2] 战略布局与竞争优势 - 全球多地设立生产基地（越南、马来西亚、印尼、泰国、墨西哥、罗马尼亚） [3] - 利用区位优势灵活配合客户市场需求 [3] - 通过智能制造升级与底层创新双轮驱动提升全产业链成本管控效能 [3] - 全球化制造服务能力支撑多元化业务战略拓展 [3]

财务表现 - 2025年上半年营业收入329.6亿元，同比增长14.18% [1] - 2025年上半年净利润11.43亿元，同比增长32.68% [1]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入1245.03亿元 同比增长20.18% [1][2] - 净利润66.44亿元 同比增长23.13% [1][2] - 基本每股收益0.92元 同比增长22.67% [1][2] - 经营现金流净额-16.58亿元 同比大幅下降169.05% [1][2] - 总资产2443.55亿元 较上年末增长9.17% [1][2] - 净资产747.23亿元 较上年末增长7.78% [1][2] 业务板块表现 - 消费电子业务营收977.99亿元 占比78.55% 同比增长14.32% [3][5] - 汽车业务营收86.58亿元 占比6.96% 同比大增82.07% [3][4] - 通信数据中心业务营收110.98亿元 占比8.91% 同比增长48.65% [3][4] - 汽车业务获得国内外多家主流车企新项目定点 [4] - 通信业务受益于AI算力需求爆发和基础设施升级 [4] 研发与成本结构 - 研发投入45.94亿元 同比增长8.86% [4] - 营业成本同比增长20.31% 与营收增速基本匹配 [4] - 公司在高速铜缆连接、高速背板连接器、高速光模块等领域具有技术积累 [4] 战略发展方向 - 精准把握人工智能算力基础设施建设历史性机遇 [1] - 汽车业务处于高速发展爬坡期 是长期可持续发展关键动能 [1][4] - 消费电子行业迈入AI驱动创新周期 AIPC、AI手机激发新市场热潮 [5] - 在AR/VR、消费级3D打印、机器人等新兴领域持续深化合作 [5] - 液冷解决方案从前瞻布局转向规模化商用阶段 [5] 未来业绩指引 - 预计第三季度净利润42.46亿元–46.99亿元 同比增长15.41%–27.74% [3] - 公司计划不派发现金红利 不送红股 不以公积金转增股本 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 8月21日资金面整体缓和，债市有所回暖；转债市场主要指数集体收涨，转债个券多数上涨；各期限美债收益率普遍下行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行[1] 各部分总结 债市要闻 国内要闻 - 国家外汇管理局在16省市开展绿色外债业务试点，鼓励非金融企业将跨境融资资金用于绿色或低碳转型项目，扩大跨境融资规模上限，提升业务办理便利化水平[3] - 财政部有关负责人就规范政府和社会资本合作存量项目建设和运营答记者问，对已开工并形成实物工作量的在建项目提出排优先顺序、加快建设进度、保障融资需求等要求[3] - 香港金管局公告国家财政部将在香港发行总值125亿元的人民币国债，包括增发的2027、2028、2030和2040国债[4] 国际要闻 - 美国8月制造业PMI初值53.3创三年多新高，服务业PMI初值55.4创2个月新低，综合PMI初值55.4创9个月新高，价格指数达三年高位，消费者承担成本压力[5] - 美国劳动力市场降温明显，截至8月16日当周首次申请失业救济人数增加1.1万至23.5万，8月9日当周续请失业救济人数增加3万至197.2万[6] - 两名美联储官员表示9月可能不会降息，因美国通胀仍过高，且在实现2%通胀目标方面仍有工作要做[7] 大宗商品 - 8月21日WTI 10月原油期货涨1.29%，布伦特10月原油期货涨1.24%，COMEX 12月黄金期货跌0.2%，NYMEX天然气价格收涨1.59%[8] 资金面 公开市场操作 - 8月21日央行开展2530亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日有1287亿元逆回购到期，单日净投放资金1243亿元[10] 资金利率 - 8月21日资金面整体缓和，主要回购利率均下行，DR001下行0.99bp至1.464%，DR007下行5.40bp至1.514%[11] 债市动态 利率债 - 现券收益率走势：8月21日债市回暖，10年期国债活跃券250011收益率下行1.90bp至1.7610%，10年期国开债活跃券250210收益率下行3.45bp至1.8530%[14] - 债券招标情况：公布了25国开清发02（增发25）等多只债券的发行规模、中标收益率、全场倍数和边际倍数等信息[16] 信用债 - 二级市场成交异动：8月21日6只产业债成交价格偏离幅度超10%，“H1碧地03”等4只下跌，“21沪世茂MTN001”等2只上涨[17] - 信用债事件：涉及潍坊滨海投资、中国玻璃等多家公司的债权、还款、评级等相关事件[19] 可转债 - 权益及转债指数：8月21日A股冲高回落，上证指数收涨0.13%，深证成指、创业板指分别收跌0.06%、0.46%；转债市场主要指数集体收涨，成交额995.8亿元，个券多数上涨[19] - 转债跟踪：盛虹转债即将触发转股价格下修条件；东杰转债提前赎回，东风转债不提前赎回，水羊转债等预计触发提前赎回条件[25] 海外债市 - 美债市场：8月21日各期限美债收益率普遍下行，2/10年期美债收益率利差收窄1bp至54bp，5/30年期美债收益率利差收窄2bp至106bp，10年期通胀保值国债损益平衡通胀率上行4bp至2.39%[23][24][26] - 欧债市场：8月21日主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行，如德国上行3bp至2.75%等[27] - 中资美元债每日价格变动：展示了部分中资美元债的日涨幅和日跌幅前10情况[29]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入1245.03亿元 同比增长20.18% [1][5] - 归属于上市公司股东的净利润66.44亿元 同比增长23.13% [1][5] - 基本每股收益0.92元 同比增长22.67% [1][5] - 总资产2443.55亿元 较上年度末增长9.17% [1][5] - 归属于上市公司股东的净资产747.23亿元 较上年度末增长7.78% [1][5] - 经营活动产生的现金流量净额为-16.58亿元 同比下降169.05% [1][5] 业务板块表现 - 消费电子业务收入977.99亿元 占总营收78.55% 同比增长14.32% [4][6] - 汽车业务收入86.58亿元 占总营收6.96% 同比大幅增长82.07% [3][6] - 通信与数据中心业务收入110.98亿元 占总营收8.91% 同比增长48.65% [3][6] 增长驱动因素 - 汽车Tier1业务持续获得国内外主流车企新项目定点 支持中国品牌出海 [3] - 通信业务受益于AI算力需求爆发 推动数据中心建设与网络架构升级 [3] - 消费电子行业迈入AI驱动创新周期 AIPC与AI手机普及激发市场热潮 [4] 技术布局与产能建设 - 在高速铜缆连接、高速背板连接器、高速光模块领域提供铜光电热一体化解决方案 [3] - 液冷解决方案从前瞻布局转向规模化商用 服务全球头部云服务商及AI服务器客户 [4] - 在AR/VR、消费级3D打印、机器人等新兴领域持续深化合作 [4] 研发投入与费用控制 - 研发投入45.94亿元 同比增长8.86% [3] - 营业成本同比增长20.31% 与营收增速基本匹配 [3] 未来业绩指引 - 预计第三季度净利润42.46亿元至46.99亿元 同比增长15.41%至27.74% [2] - 公司计划不派发现金红利 不送红股 不以公积金转增股本 [2]

财务表现 - 营业收入42.2亿元 同比下降14.49% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2409万元 同比扭亏为盈 [1] - 扣除非经常性损益后净亏损3200万元 [1] - 基本每股收益0.0227元 [1]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入1245.03亿元 同比增长20.18% [1] - 2025年上半年净利润66.44亿元 同比增长23.13% [1] - 第三季度净利润预计42.46亿元至46.99亿元 同比增长15.41%至27.74% [1] 利润分配 - 公司计划不派发现金红利 不送红股 不以公积金转增股本 [1] 业绩展望 - 第三季度净利润增长区间为15.41%至27.74% [1]

业绩预告 - 公司预计2025年前三季度净利润108.9亿元至113.44亿元 同比增长20%至25% [2] - 第三季度净利润预计42.46亿元至46.99亿元 同比增长15.41%至27.74% [2] 经营表现 - 公司面对全球经济环境和产业链重构挑战仍展现强劲发展韧性 [2] - 技术积淀和全球化布局优势成为业绩增长支撑因素 [2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入1245.03亿元，同比增长20.18% [1] - 净利润66.44亿元，同比增长23.13% [1] 利润分配 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本 [1]