盘后数据出炉。 6月19日，A股市场整体下跌。截至收盘，上证指数报3362.11点，下跌0.79%；深证成指报10051.97点，下跌1.21%；创业板指 报2026.82点，下跌1.36%。两市合计成交12506.24亿元，较上一交易日增加595.57亿元。 1.两市主力资金净流出近400亿元 4.主力资金净流入居前20股 5.机构龙虎榜 | | 机构买卖个股情况 | | | --- | --- | --- | | 证券简称 | 日涨跌幅 | 机构净买入 | | | | 额(万元) | | 科恒股份 | 7.97% | 7516. 21 | | 协鑫能科 | -8. 41% | 7178. 37 | | 邦基科技 | -3.91% | 5589. 83 | | 创新医疗 | 10. 04% | 2666. 40 | | 斯菱股份 | -15. 75% | 1851. 47 | | 慈文传媒 | 10. 05% | 1306. 86 | | 逸豪新材 | 20. 02% | 867. 66 | | 金橙子 | 5. 90% | 849. 58 | | 江南新材 | 2. 38% | 818. 90 | | 同 ...

市场表现 - 上证指数收盘报3362.11点，跌0.79%，成交额4732.59亿元；深证成指报10051.97点，跌1.21%，成交额7773.79亿元；创业板指报2026.82点，跌1.36%，成交额3868.61亿元；科创50指数报962.94点，跌0.54%，成交额196.32亿元；沪深两市合计成交12506.38亿元，较上一交易日增加595.5亿元 [1] - 沪深两市690只个股上涨，4405只下跌，39只涨停，23只跌停；涨停股中山东墨龙、准油股份均5连板，诺德股份3连板，中京电子等5股2连板 [3][4] 行业与概念 - 石油石化、传媒、燃气行业上涨；数字阅读、页岩气、短剧互动游戏概念活跃；纺织服饰、美容护理等10余个行业及赛马、可控核聚变等概念跌幅居前 [2][3] - 涨停个股集中在电力设备、石油石化、传媒行业；中京电子涨停板封单量达3952.63万股居首，封单金额5股超1亿元（中京电子3.92亿元、准油股份1.25亿元等） [3][4] 资金动向 - 沪深两市主力资金净流出393.92亿元，创业板净流出176.85亿元；传媒行业获主力净流入2.45亿元居首，电子行业净流出54.66亿元最多 [5][6] - 26股主力净流入超1亿元（创新医疗5.14亿元、金桥信息3.83亿元等）；84股净流出超1亿元（东方财富9.78亿元、协鑫能科9.37亿元等） [7][8][9][10] - 龙虎榜机构净买入13股，科恒股份获机构净买入7516.21万元居首；协鑫能科同时获机构净买入且遭主力净卖出9.37亿元 [11][12] ETF动态 - A50ETF(159601)近五日跌0.36%，份额减少520万份，主力资金净流出339.2万元 [14]

指数与板块表现 - 三大指数震荡下挫，上证综指下跌0.79%，深证成指下跌1.21%，创业板指下跌1.36% [1][4] - 石油石化板块ETF上涨，油气资源ETF（563150.SH）上涨1.24%，油气资源ETF（159309.SZ）上涨0.99%，石油天然气ETF（159588.SZ）上涨0.93% [1] - 有色金属板块ETF下跌，黄金股ETF（517520.SH）下跌2.35%，黄金股ETF（159562.SZ）下跌2.27%，黄金股票ETF（159321.SZ）下跌2.25% [1] - 申万一级行业中石油石化、银行与传媒涨幅居前，日涨跌幅分别为0.86%、-0.15%与-0.48%，纺织服饰、美容护理与轻工制造跌幅居后 [7] 油气行业动态 - 光大证券指出油价有望在地缘政治不确定性影响下震荡上行，"三桶油"2025年油气当量产量计划分别增长1.6%、1.3%、5.9% [1] - 高额资本开支投入将保障上游产储量增长，"三桶油"下属油服企业有望受益 [1] ETF市场表现 - 债券型ETF表现最优，平均涨跌幅0.02%，跨境型ETF表现最差，平均涨跌幅-1.80% [10] - 股票型ETF涨幅前三为油气资源ETF（563150.SH）1.24%、油气资源ETF（159309.SZ）0.99%、科创半导体ETF（588170.SH）0.93% [13][14] - 股票型ETF成交额前三为A500ETF嘉实（159351.SZ）29.64亿元、A500ETF基金（512050.SH）27.34亿元、沪深300ETF（510300.SH）23.31亿元 [17][18] 政策与市场发展 - 深交所召开债券ETF高质量发展会议，拟研究降低基准做市信用债规模门槛等支持措施 [2] - 证监会允许合格境外投资者自2025年10月9日起参与ETF期权交易，交易目的限于套期保值 [3] - 证监会将持续优化合格境外投资者制度，推进资本市场高水平开放 [3]

市场整体表现 - 沪指6月19日下跌0.79%，申万行业中仅石油石化上涨0.86%，纺织服饰和美容护理跌幅居前，分别下跌2.36%和2.28% [1] - 两市主力资金全天净流出516.60亿元，仅3个行业录得净流入，传媒行业净流入1.82亿元，石油石化行业净流入1.33亿元，家用电器行业净流入295.15万元 [1] - 电子行业主力资金净流出规模最大，达54.08亿元，非银金融、医药生物、计算机、国防军工等行业净流出均超40亿元 [1] 石油石化行业表现 - 石油石化行业48只个股中33只上涨，4只涨停，23只个股获主力资金净流入 [2] - 中国石油主力资金净流入1.78亿元居首，中国石化、蓝焰控股分别净流入9116.78万元和8492.54万元 [2] - 贝肯能源、广汇能源、准油股份资金净流出居前，分别达1.75亿元、7129.03万元和6580.71万元 [2] 个股资金流向 - 宝莫股份、茂化实华、惠博普等6只个股主力资金净流入超3000万元，其中宝莫股份涨幅10.11% [2] - 通源石油涨幅11.35%但主力资金净流出2964.54万元，潜能恒信涨幅2.35%但净流出4506.72万元 [3] - 中国海油微跌0.41%但仍获2374.59万元净流入，恒力石化下跌0.70%且仅流入832.29万元 [2][3]

6月19日，沪指下跌0.79%，深成指下跌1.21%，创业板指下跌1.36%，沪深300指数下跌0.82%。可交易 A股中，上涨的有716只，占比13.25%，下跌的4646只。 | 行业 | 日涨跌幅（%） | 资金流向（亿元） | 行业 | 日涨跌幅（%） | 资金流向（亿元） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 传媒 | -0.48 | 1.82 | 食品饮料 | -0.70 | -9.63 | | 石油石化 | 0.86 | 1.33 | 商贸零售 | -1.82 | -11.25 | | 家用电器 | -0.98 | 0.03 | 交通运输 | -1.35 | -13.70 | | 综合 | -1.43 | -0.03 | 公用事业 | -0.97 | -20.16 | | 钢铁 | -1.30 | -0.95 | 汽车 | -1.47 | -21.05 | | 建筑材料 | -1.18 | -1.10 | 电力设备 | -1.45 | -23.52 | | 环保 | -1.69 | -3.75 | 通信 | -0.83 | -24.30 | | 银行 ...

市场行情 - 核电、创新药、新消费等热门题材暴跌，超过4600家下跌，20家跌停，亏钱效应显著 [1] - 上证指数跌幅为0.79%，创业板指跌幅为1.36%，港股恒生指数跌幅为2.05%，恒生科技指数跌幅为2.51% [8] - 市场成交额小幅放大至1.28万亿 [8] 美联储政策 - 美联储将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间不变，连续第四次维持利率不变 [3] - 19位政策制定者对2024年末利率预期的中位数落在3.75%至4.00%之间，预计年底累计降息50个基点 [3] - 美联储为下半年降息留下可能性，但需看到劳动力市场走软或关税对通胀影响温和的证据 [3] 地缘政治影响 - 美国高级官员可能在未来几天对伊朗发动袭击，中东局势不确定性增加 [4] - 布油走强，A股石油板块表现强势 [4] 短剧行业动态 - 腾讯推出第二款短剧小程序"短剧"，主打全网口碑免费好剧 [6] - A股短剧概念板块走强，百纳千成、掌阅科技、慈文传媒涨停 [6] 科技与AI进展 - OpenAI CEO称GPT-5大概率会在今年夏天发布，但可能因命名、安全测试等原因延迟 [7] 行业表现 - 仅石油石化行业上涨，纺织服饰、美容护理、轻工制造、有色金属、医药生物等行业领跌 [9] - 页岩气、机器人执行器、数字阅读、高带宽内存等概念指数涨幅居前，可控核聚变、阿兹海默、肝素概念等跌幅较大 [10] 个股表现 - 百纳千成涨幅6.14%，年初至今涨幅22.07% [8] - 学阅科技涨幅10.02%，年初至今涨幅9.16% [8] - 中文在线涨幅2.99%，年初至今涨幅10.76% [8]

市场表现 - 沪深两市震荡 深证成指下跌1 21% 创业板指下跌1 36% 科创100下跌0 46% [4] - 申万一级行业中仅石油石化上涨0 86% 纺织服饰 美容护理 轻工制造跌幅靠前 分别下跌2 36% 2 28% 1 96% [4] - 市场成交额放量至12810 23亿元 较前一交易日上涨 [5] - 两融余额18286 52亿元 较前一交易日上涨 [5] 政策动态 - 证监会将推出科创板改革"1+6"措施 包括设置科创成长层 重启未盈利企业适用第五套标准上市 [2] - 创业板将启用第三套标准 支持优质未盈利创新企业上市 [2] - 改革措施形成全生命周期资本市场支持链条 促进板块良性互动 [2] 宏观经济 - 美联储维持基准利率4 25%-4 50%不变 连续第四次按兵不动 [2] - 美联储下调2025年GDP预估至1 4% 上调通胀预期至3% [2] - 点阵图显示2025年预计降息两次共50个基点 2026年降息幅度缩减至25个基点 [2] - 鲍威尔表态偏鹰 强调关税不确定性 降息需观察经济前景变化 [1] 行业数据 - 5月消费增速超预期 投资和工业生产有所放缓 需求不足仍是核心问题 [1] - 中东地缘政治局势若扩大将打压全球风险偏好 [1] - 国内权益市场或维持震荡 主题轮动较快 建议关注科技+红利哑铃配置 [1]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 当周（2025年6月9日 - 2025年6月14日）A股市场延续震荡，主要股指回调，结构性行情突出，顺周期与消费板块受青睐；可转债市场表现分化，日均成交额回升至696.1亿元，大盘转债相对抗跌，资金偏好防御中找弹性，市场风格向防御类低估值切换，配置上建议均衡布局低估值顺周期方向与高评级大盘转债，关注结构性轮动机会 [2][6] - A股短期内或延续震荡，顺周期方向或占优，TMT与消费板块回调后有望获资金低吸；可转债活跃度企稳，偏好大盘高评级与主题博弈共振品种，配置上建议布局中高价转债与中低价个券，控制交易拥挤风险 [19] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - A股主要股指承压回调，上证指数、深证成指与创业板指分别下跌0.7%、1.2%与0.8%，中证500指数和科创50指数跌幅居前，主力资金日均净流出177亿元，顺周期板块表现突出，TMT与消费方向承压 [10] - 可转债市场震荡整理，中证转债指数微跌0.02%，大盘转债稳健，日均成交额升至696.1亿元，资金偏好大盘高评级标的，农林牧渔、有色等防御方向表现较强，涨幅靠前个券多具主题驱动与短久期特征 [10] - 可转债一级市场供给平稳，无新券上市，仅路维转债申报，6家上市公司更新预案，12只转债预计触发下修，7只公告不下修，1只提议下修，3只公告预计触发强赎，2只公告提前赎回，3只明确不赎回 [10] 市场主题周度回顾 权益主题周度回顾 - A股市场延续主题轮动，资源与医药方向活跃，打板风格有热度，稀土永磁指数领涨，医药细分指数涨幅居前，CPO、光通信等指数修复，科技赛道集体承压，消费电子等板块面临调整压力，资金风格向资源、医药切换 [14] 转债周度回顾 - 可转债市场小幅承压，交投活跃度回升，资金向大盘转债倾斜，中证转债指数微跌，大盘指数上涨，中盘和小盘指数下跌，市价与平价区间表现分化，农林牧渔、有色领涨，消费及高弹性板块回调，成交集中度上升，一级市场供给平稳，条款博弈活跃 [17] - 建议关注中低价、有正股催化和估值修复空间的个券，兼顾高评级大盘转债配置机会 [18] 周度行情展望 - A股短期内延续震荡，顺周期方向或占优，TMT与消费板块回调后有望获资金低吸，建议均衡配置高景气与低估值方向 [19] - 可转债活跃度企稳，偏好大盘高评级与主题博弈共振品种，建议布局中高价转债与中低价个券，控制交易拥挤风险 [19] 市场周度跟踪 资金转向顺周期，结构行情延续与交易热度分化 - 主要股指承压回调，上证指数、深证成指、创业板指等均下跌，科创类、中盘类回调压力大，主力资金日均净流出177亿元，风险偏好偏谨慎 [20] - 资金配置向顺周期行业倾斜，有色金属、石油石化领涨，TMT、消费链条偏弱，市场成交活跃度稳中有升，资金布局呈结构性特征，建议关注防御类板块轮动机会，规避高估值赛道波动风险 [26][27] 转债市场窄幅回调，防御性板块走强 - 可转债市场略有承压，交投活跃度修复，大盘转债表现佳，中证转债指数微跌，日均成交额升至696.1亿元，按平价区间估值整体压缩，按市价区间估值略有分化，资金偏好低价区间和弹性标的修复，高价区估值承压 [35][40][41] - 转债余额加权隐含波动率窄幅震荡上行，中位数震荡下行，分板块行情分化，农林牧渔、有色金属上涨，消费链条与高景气方向回调，成交集中度上升，个券普遍承压，周期类板块较好，涨幅居前转债多有正股驱动特征 [46][50][52] 一级市场跟踪及条款博弈 - 无新发可转债上市，路维转债申报，6家上市公司更新转债发行预案，目前交易所受理及之后阶段存量项目披露总规模达587.3亿元 [59][60][62] - 12只转债预计触发下修，7只公告不下修，1只提议下修，3只转债公告预计触发赎回，3只公告不提前赎回，2只公告提前赎回 [66][69][73] 转债配置建议 - 优先布局大盘高评级转债，适度参与中低价、高弹性个券博弈，关注消费、顺周期方向，控制仓位，优选剩余期限短、交易活跃度高的品种 [8]

报告核心观点 - 对2025年6月19日市场表现进行回顾，涵盖主要指数、申万一级行业及概念板块涨跌幅情况 [1] 市场回顾 - 今日沪指涨跌幅为-0.79%，深证成指涨跌幅为-1.21%，创业板指涨跌幅为-1.36% [1] - 申万一级行业中，石油石化、银行、传媒涨幅居前，有色金属、医药生物、商贸零售涨幅居后 [1] - 概念板块中，打板、锂电电解液、首板概念表现较好，数字货币、近端次新股、抗癌概念表现较差 [1]

市场整体表现 - 沪指下跌0 39%，A股总成交量431 17亿股，成交金额5593 99亿元，较上一交易日减少5 02% [1] - 个股涨跌分布：1564只上涨（31只涨停），3713只下跌（7只跌停） [1] 行业涨跌幅排名 - 涨幅前三行业：电子（+0 48%）、汽车（+0 17%）、家用电器（+0 04%） [1] - 跌幅前三行业：国防军工（-2 14%）、石油石化（-1 17%）、非银金融（-1 15%） [1][2] 行业成交额变动 - 电子行业成交额763 45亿元，同比增长26 46%，领涨股逸豪新材涨幅20 02% [1] - 家用电器行业成交额96亿元，同比大增30 11%，比依股份领涨7% [1] - 非银金融行业成交额163 44亿元，同比减少30 41%，瑞达期货领跌7 58% [2] 个股表现 - 电子行业逸豪新材以20 02%涨幅居首，国防军工捷强装备以10 32%跌幅垫底 [1][2] - 医药生物行业常山药业单日跌幅达20%，为全市场最大个股跌幅 [1] 成交额异常波动 - 食品饮料行业成交额103 44亿元，同比骤降41 6%，莫高股份跌8 1% [1] - 电力设备行业成交额525 66亿元，同比增长29 34%，但行业整体下跌0 2% [1]