1. 比亚迪电子第四季度业绩预期怎么样？ 截至2025年12月17日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据： 预测公司一致预期营收营业收入549.69~672.63亿元，同比变动-0.4%~21.9%； 预测公司一致预期营收净利润11.34~15.46亿元，同比变动-5.7%~28.6%。 关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续港股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。 分业务来说： 1)消费电子业务：2025Q4起加大中框产能投入，大客户折叠机、20周年机型等预计贡献显著增量，并新增大客户home产品组装业务。 2)汽车业务：智驾、悬架产品为增长主要贡献，有望同步受益母公司销量增长、ASP提升，2025年起开始加大外部汽车客户推广力度。 3)新智能产品业务：2026年数据中心预计有订单兑现，非数据中心业务量有望增长；GB300液冷已通过认证，2027年往后Rubin机型全面采用液冷、各厂 商加码CapEx有望驱动液冷产品进一步放量；电源类准备就绪，2027年有望受益高压架构比例提升；光模块产品亦稳步推进。 （注：本文内容基于朝阳永续AI技术生成，文中相关盈利预测数据均来自朝阳永续盈利预测数据库） 风险提示：本 ...

截至2025年12月17日收盘，光弘科技（300735）报收于24.3元，较前一交易日上涨1.76%，最新总市值 为186.49亿元。该股当日开盘23.89元，最高24.39元，最低23.63元，成交额达2.1亿元，换手率为 1.15%。 公司近日发布公告，披露《向特定对象发行股票募集说明书（修订稿）》。公告显示，光弘科技拟向特 定对象发行股票募集资金不超过77,186.33万元，用于收购AC公司100%股权和TIS工厂0.003%股权，并 补充流动资金。本次收购已于2025年5月完成交割，资金来源为本次发行募集资金。收购完成后，公司 全球化布局拓展至欧洲、美洲、非洲，进一步强化汽车电子领域业务。本次发行不会导致公司控制权变 化，已获董事会、股东大会审议通过，并尚需深交所审核及证监会注册。 最新公告列表 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 《国众联资产评估土地房地产估价有限公司关于惠州光弘科技股份有限公司申请向特定对象发行 股票的审核问询函的回复（修订稿）》 《立信会计师事务所（特殊普通合伙）关于惠州光弘科技股份有限公司 ...

公司业务进展 - 公司已基本构建电子纸产品量产能力，并实现了小批量出货 [1] - 为满足业务发展和增加海外生产基地布局的需要，公司在泰国设立子公司，通过购买土地、购建固定资产建设泰国生产基地 [1] - 泰国生产基地将主要从事公司产品生产制造销售业务 [1] 公司未来战略 - 公司将紧密顺应行业发展趋势与市场需求导向，持续驱动电子纸技术的迭代升级 [1] - 公司将积极拓展电子纸产品的应用领域边界 [1]

业务与产品定位 - 液冷业务核心产品为外接式冷板式液冷模组核心部件，用于GPU/CPU直接散热，适配高功耗AI芯片 [1] - 产品主要应用于B系列芯片对应的HGX类服务器结构，服务于高算力密度、机柜级部署场景 [1] - 公司定位为液冷模组核心部件的机加工与制造方，覆盖外接式冷板、导流结构及相关金属部件，并计划延伸至模组设计制造 [2] - 公司不参与软管、快接头等系统集成环节，聚焦高精度加工、焊接与一致性交付 [2] - 除液冷业务外，公司保留传统金属加工业务以提供经营稳定性，同时推进材料与结构类创新业务 [6][7] - 液冷业务是公司当前重点成长方向，传统业务提供稳定性，新业务提供弹性 [7] 技术与研发进展 - 公司采用小型化、贴近GPU布局的外接式冷板方案，适配主流HGX服务器结构，在空间利用率、系统适配性及部署灵活性方面具优势 [2] - 冷板由铜质上下板与鳍片通过高压焊接形成密闭流道，冷却介质直接与内部鳍片接触以提升换热效率 [2] - 公司已推进微通道液冷技术研发，通过缩小内部流道尺寸提升单位面积换热效率，以应对下一代更高功耗芯片需求 [3] - 微通道技术目前处于验证与送样阶段，尚未形成量产贡献，但已完成关键制程能力的内部验证 [3] - 针对下一代Rubin Ultra平台，公司已参与前期测试与送样工作，并获得小量订单用于客户试产验证 [4] - Rubin Ultra平台的散热方案预计将从模组级升级至封装级液冷，对加工精度、焊接可靠性及良率控制要求更高 [4] 市场与订单情况 - 随着AI服务器单机功耗持续提升，风冷方案接近物理极限，液冷在高端AI服务器中的应用具备很强确定性 [2] - 英伟达、超威、摩尔线程、壁韧等国内外主流AI芯片均采用液冷方案 [2] - 公司产能已全线排满，并已完成新一轮扩产，预计春节前投产 [2] - 公司已实现冷板及配套品类千万级别规模出货，预计年底投产后订单量级会有提升 [2] - 在多个项目中，公司实现单一项目内多部件同时承接，以提升单机价值量并增强在客户体系中的不可替代性 [2] 核心竞争力与产业链 - 公司核心竞争力在于深度融入台湾高端半导体与服务器产业链 [5] - 公司与台湾客户A保持长期合作关系，参与其高端AI服务器液冷散热项目 [5] - 台湾客户A与台积电在先进制程与先进封装领域高度协同，使公司能够较早参与新技术验证 [5] - 这种产业链绑定使公司在新平台导入阶段具备先发优势 [5]

智通财经APP讯，信利国际(00732)发布公告，于2025年12月17日，该公司斥资215万港元回购200万股股 份，每股回购价格为1.07-1.08港元。 ...

智通财经APP讯，建滔积层板(01888)发布公告，公司董事于2025年12月17日行使优先购股权获发行合共 75万股股份。 ...

核心观点 - 公司宣布两项重大资本运作 旨在扩充AI产品产能并强化汽车电子实力 具体包括向泰国园区投资42.97亿元人民币 以及拟以3.6亿元人民币收购华阳科技53.68%股权 [1][2] 泰国园区投资 - 投资金额合计42.97亿元人民币 用于建设泰国园区生产厂房及周边配套设施 [1][2] - 同步投资建设高阶HDI（含SLP）、HLC等产品产能 [2] - 投资目的为快速成长的AI应用市场提供PCB解决方案 涵盖服务器、AI端侧产品、低轨卫星等多领域 [2] - 此举将进一步扩充AI产品线的产能布局 提升在AI算力领域的技术实力和量产能力 推动各产品线技术和产品升级 [2] 股权收购计划 - 公司拟以现金方式收购华阳科技53.68%股权 股权受让和增资额认购交易对价为3.6亿元人民币 [2] - 华阳科技主营业务为车载模块生产以及传感器的研发、生产与销售 涵盖压力、力矩、位移、角度、温湿度等多种类型 [2] - 目标公司具备经验丰富的团队、规模工厂及产能 在汽车电子行业拥有优质的主机厂及Tier 1客户群 并积累了成熟的运营管理经验 [2] - 本次收购并增资有利于进一步强化公司在汽车电子领域的实力 深化公司在车用PCB先进制程下游应用与系统整合方面的能力 [2] 财务预测 - 预计公司2025年营业收入为384.5亿元 2026年为452.0亿元 2027年为540.2亿元 [3] - 预计公司2025年归母净利润为38.2亿元 2026年为52.5亿元 2027年为67.7亿元 [3]

格隆汇12月17日丨云汉芯城(301563.SZ)在互动平台表示，公司目前提供的PCBA生产制造服务，主要是 为客户提供包括PCB电路板委外生产、SMT贴片等服务，不涉及直接生产PCB电路板；公司PCBA业务 目前不涉及CPO光模块。 ...

公司战略与投资 - 公司大力投资建设泰国生产园区，旨在扩充AI产品线产能布局，提升在AI算力领域的技术实力和量产能力 [1] - 公司持续加码算力PCB产能，随着新产能陆续释放，算力领域将成为公司发展的重要支柱 [1] - 新一轮产能扩张徐徐铺开，公司各产品线的技术和产品升级得以推动，经营规模扩大，经营效益提升 [1] 业务表现与前景 - 公司2025年前三季度经营创佳绩，各业务线稳健增长，业务结构持续优化 [1] - AI算力需求增长驱动公司PCB结构持续优化，公司经营持续向好 [1] - AI产业链布局有望实现“云-管-端”全产业链深度协同，双向驱动公司发展 [1]

文章核心观点 - 沙特阿拉伯正凭借其主权财富基金的雄厚资本和低廉的能源优势，从石油经济向科技与数字经济（“比特经济”）进行战略转型，目标是成为全球科技版图中连接东西方的算力与能源枢纽[2][3][8] - 全球科技巨头（如英伟达、谷歌、联想、腾讯）正加速涌入中东，投资建设AI数据中心、算力基础设施和本地化制造基地，这正在重塑全球AI产业格局和供应链[6][8][9] - 以联想与沙特公共投资基金（PIF）旗下Alat的合作为标志性案例，揭示了中东市场为科技硬件和基础设施公司带来的巨大增量订单、供应链韧性提升以及长期战略布局机遇[4][6][13][16] 沙特科技战略转型 - 沙特主权财富基金（PIF）规模达万亿美元，其投资使命宏大，作风张扬，广泛投资于从Uber、软银愿景基金到联想等全球科技公司[4] - PIF旗下Savvy Games Group获注资380亿美元推动游戏投资，并牵头以550亿美元私有化美国游戏公司艺电（EA），显示其进军高价值产业的决心[1] - 沙特推出“2030愿景”推动经济多元化，PIF等主权基金将科技投资视为国家战略，提供“耐心资本”，不追求短期套利，但要求合作方满足本地化等条件[6][9] - 沙特凭借全球最低廉的能源成本（尤其是天然气和石油），成为建设超大规模数据中心和高密度算力中心的理想地点，以应对AI产业巨大的电力消耗[9][10] 全球科技公司中东布局 - 美国科技巨头（英伟达、AMD、谷歌）和中国企业（联想、腾讯）纷纷在沙特和阿联酋投资数百亿美元，兴建AI数据中心、硬件工厂和算力基础设施[8] - 联想集团与PIF旗下制造平台Alat达成20亿美元的战略合作，在利雅得设立中东与非洲区域总部，并新建占地20万平方米的生产基地，预计2026年开始量产[4][6] - 联想沙特制造基地目标年产量达数百万台电脑与服务器，将以清洁能源驱动，并承接区域定制化产品[6] - 科技公司布局中东的核心逻辑包括：获取主权基金的“耐心资本”、利用极低的能源成本优势、借助其战略地理位置辐射中东、非洲及“一带一路”市场[9][11] 对联想等硬件厂商的机遇 - 中东市场对服务器、存储、高性能PC等硬件的需求将因AI算力中心建设而呈现爆炸式增长，本地设厂可确保从沙特政府及PIF关联项目获得稳定订单[13] - 数据中心建设及更新可能持续数十年，为硬件供应商提供源源不断的订单[13] - 联想提供的第六代Neptune液冷服务器可比传统风冷降低数据中心功耗40%，其“双循环”相变浸没制冷系统PUE值仅为1.035，能效优势显著[13] - 2025/26财年上半年，联想基础设施方案业务集团（ISG）营收达84亿美元，接近去年同期全年规模，液冷成为最亮眼子板块[15] - 联想在沙特合作项目预计到2030年前为沙特非石油GDP贡献约100亿美元，并带来约1.5万个直接与4.5万个间接就业机会[16] - 在中东设厂有助于联想分散供应链风险，进行长期高价值制造布局，中东稳定的能源结构、政策连续性与财政能力是天然优势[16] AI产业格局与中东角色 - AI产业分为芯片商、云服务商、模型商三个层级，目前上游芯片商（如英伟达）盈利能力最强，中游云服务商次之，下游模型商竞争激烈且盈利能力分化[12] - 在中东科技热潮中，美国企业主导芯片供应，中国企业专注硬件和云服务，形成博弈中共存的局面[13] - 中东可能成为数字时代的“电网”，掌控AI世界的能源命脉，并成为连接东西方的“数字绿洲”[3][16] - 国际数据公司（IDC）数据显示，中东与非洲地区的PC、服务器与企业IT市场未来五年增长显著高于欧美成熟市场[16]