诉讼事件概述 - Autodesk在美国加州北区联邦地区法院起诉中望软件及相关主体著作权侵权、商业秘密侵权及违反协议 [2] - 诉讼请求包括发布禁令、判令承担侵权及违约责任以及赔偿相应损失 [2] - 中望软件对Autodesk主张不予认可并将积极应诉 [2] 公司回应与立场 - 公司强调所有研发软件均拥有自主知识产权 [8] - 专注工业设计软件超20年 建立以自主二维CAD、三维CAD/CAM、多学科仿真为主的核心技术产品矩阵 [8] - 高度重视诉讼并将采取有力措施应诉 [8] 财务影响评估 - 目前具体涉诉金额尚未明确 [8] - 诉讼案件尚未开庭审理 最终判决结果不确定 [8] - 无法预计对公司本期及期后损益的影响 [8]

港股科技ETF（513020）投资机会 - 港股市场流动性整体宽松，近期被动外资流入加大，基本面有支撑、AI叙事有长逻辑的配置型互联网资产受看好 [1] - 游戏行业建议关注回调后的布局机会，投流费用抵税问题对上市公司实际影响有限，Q3 AI催化有望吸引配置资金 [1] - 传媒板块明线为AI应用起势，暗线为内容输出带来的文化自信，中国开源大模型爆发及公有云价值重塑受看好 [1] - 电影行业受重点单片驱动景气度向上，AI短剧等进展较快 [1] - 关税博弈节奏趋缓叠加港股流动性较好，科技主线对产业催化更敏感 [1] 港股通科技指数（931573） - 港股科技ETF（513020）跟踪港股通科技指数（931573），该指数从港股通范围内选取涉及软件、硬件及信息技术服务等业务的上市公司证券作为指数样本 [1] - 指数成分股筛选标准严格，重点覆盖科技行业优质标的，旨在捕捉该领域的长期发展趋势 [1]

公司技术实力 - 万兴天幕音视频多媒体大模型2.0基模华为盘古大模型Pangu-T2V在SuperCLUE-T2V文生视频基准测评总榜、通用能力榜单和场景应用能力榜单均位列国内第四 [1] - Pangu-T2V在SuperCLUE-T2V文生视频模型象限图中位于卓越领导者象限 其通用能力涵盖视频画质渲染、要素搭建、动态塑造 场景应用能力包括世界模拟、影视素材、应用设计、中国文化等方面 [1] - 万兴天幕2.0依托百亿级数据沉淀 实现多模态深度理解 音视频原子能力全面升级 性能对比1.0版本平均提升90% 在多层次立体音效生成、首尾帧智能补齐过渡等方面业界领先 [2] 产品与商业化进展 - 公司面向专业创作者上线AIGC视频创作平台万兴天幕创作广场 提供一站式专业创作解决方案 面向开发者和企业用户推出万兴天幕创作引擎 覆盖视频/图像/音频大模型三大技术引擎 开放API接口并支持MCP协议 [2] - 万兴科技与华为云共同揭牌"AI视频大模型实验室" 双方将整合技术、资源 探索大模型创新及AI在数字创意场景的深度应用 [3] 行业地位与市场覆盖 - SuperCLUE-T2V结合国际基准架构与中文环境需求 以详尽指标和测试集全面评估主流视频生成模型 本次测评涵盖7个一级、26个二级维度 对17个国内外产品严格测试 三次测评取平均值 [2] - 公司业务覆盖200多个国家和地区 全球累计用户超15亿 被视为"中国版Adobe" 是中国数字创意软件领域全球化程度高、产品线完善、用户分布广的企业之一 [3]

行业现状与差距 - 中国软件产业与国际巨头存在较大差距 微软Office市值3000亿美元而金山办公市值仅200亿美元 为前者十几分之一 [1] - 正版软件使用率和覆盖率仍有很大提升空间 与先发国家相比存在明显不足 [1] 正版化发展进程 - 1989年WPS 10实际销售3万套但用户数达2000万 正版使用率仅015% [1] - 1997年金山词霸覆盖用户500万但零售仅6万套 正版率提升至12% [1] - 在国家政策支持下 截至去年金山办公C端正版率提升至近20% 实现数百倍进步 [2] 技术发展新挑战 - AI时代带来软件使用权和创作权归属等复杂问题 需要立法支持和严格监管 [2] - AI发展需要大量数据 但数据分享程度与二次创作关系构成巨大挑战 [2] - 需要通过技术手段共同维护和夯实版权保护体系 [2]

周三，设计软件公司Figma(FIG.US)宣布其美国首次公开募股(IPO)成功募集12.2亿美元资金。这标志着 经历多年寒冬后，投资者对纯科技类公司IPO的热情正在复苏。 这家总部位于旧金山的企业及其部分现有股东以每股33美元的价格发行了3690万股，发行价高于此前设 定的30至32美元目标区间。本周早些时候公司已上调发行价区间，显示出市场强劲需求。 在经历美国资本市场长期冻结后，投资者对高增长科技企业的兴趣正在复苏，这将激励更多企业寻求上 市。Figma此次IPO还恰逢其与Adobe(ADBE.US)的200亿美元并购交易因反垄断监管问题于2023年12月 终止后。 当前，多家风投支持的初创企业——尤其是软件和人工智能(AI)领域公司——正在试探公开市场反应。 这些企业押注估值改善和利率下行将为下半年IPO市场注入更强动力。 此次发行被视为检验投资者信心的试金石，可能为其他等待上市的风投科技初创企业铺平道路。 Mergermarket股权资本市场主管Sam Kerr表示：CoreWeave(CRWV.US)和Circle(CRCL.US)等IPO的成功 表明科技企业正面临有利的上市环境，或许意味着这个自2 ...

指数及ETF表现 - 中证沪港深游戏及文化传媒指数(931580)上涨1.18% [1] - 游戏传媒ETF(517770)上涨0.99% 最新价报1.13元 [1] - 成分股快手-W上涨8.63% 蓝色光标上涨7.35% 利欧股份上涨7.03% [1] 权重股结构 - 前十大权重股合计占比51.85% [3] - 快手-W权重9.53%居首 腾讯控股权重9.28%居次 [4] - 昆仑万维权重3.15%且当日上涨5.25% [1][4] AI行业催化事件 - Figma上调IPO定价区间至每股30-32美元 估值达188亿美元 [1] - Figma 2024年收入7.49亿美元同比增长48% 2025Q1收入2.28亿美元同比增长46% [1] - WAIC大会显示AI应用落地场景更广 商业化呈现健康趋势 [2] 行业前景展望 - 国产算力能力提升及头部模型迭代推动AI应用发展 [2] - 影像、跨境电商等细分赛道厂商有望直接受益于AI [2] - AI产业将呈现波动向上螺旋演进趋势 [2]

八月金股汇总 - 东兴证券行业组8月推荐标的有江丰电子、莲花控股等11家公司，给出对应总市值、PE、EPS等数据[3][7] - 上月金股组合月涨幅9.55%，沪深300月涨幅5.49%[8] 部分公司业绩亮点 - 江丰电子2024年营收36.05亿元，同比增38.57%，扣非归母净利润3.04亿元，同比增94.92%[9][10] - 莲花控股预计2025 - 2027年营收增速35.09%/20.14%/14.03%，2025 - 2027年归母净利润为3.35/4.28/4.97亿元[19] - 美格智能2024年5G车载模组出货量88.1万颗，市场份额35.1%，排名全球第一[22] 行业发展趋势 - 2024上半年中国智算服务整体市场同比增长79.6%，市场规模达146.1亿元[16] - 2020 - 2024年智能网联车场景无线通信模组市场规模复合增速21%，预计2024 - 2029年复合增长率26%[21] 风险提示 - 行业存在景气度不达预期、宏观经济超预期波动、政策变化超预期等风险[3][59]

行业增长前景 - 2025年软件行业收入增长预计较2024年有所恢复 主要驱动因素是客户订单势头改善 [1] - 部分特定领域如建筑业的信息技术支出仍面临短期压力 [1] 企业盈利表现 - 2025年整体利润预计保持疲软态势 [1] - 2025年下半年利润增长可能改善 得益于运营效率提升和人员优化措施 [1] 投资推荐标的 - 推荐买入金山办公(688111 SH) [1] - 推荐买入金蝶国际(00268) [1] - 推荐买入用友网络(600588 SH) [1] 财报季关注重点 - 人工智能产品升级进展及货币化情况 特别是人工智能代理的发展 [1] - 2025年下半年客户信息技术支出和项目前景 [1] - 企业人员规划策略 [1] - 新业务机会包括垂直领域拓展和非中国市场发展 [1] 优质公司特征 - 在人工智能货币化方面起步较早的企业更具优势 [1] - 经常性收入占比较高的公司更受青睐 [1] - 现金流健康状况是重要考量因素 [1]

日前，未来资产环球投资(香港)旗下Global X中国核心科技ETF(03448)已正式登陆香港交易所。未来资 产研究报告指出，中美科技时代已然到来，中美两国的科技企业正引领全球并展开直接竞争。此ETF为 投资者提供分散科技股投资风险的工具，覆盖生物科技、半导体、电动汽车等七大高增长科技领域，聚 焦30家中国科技龙头企业。随着中国科技企业的全球竞争力不断提升，这些科技企业有望在中长期带来 具吸引力的股票回报。 展望未来，中国科技产业的崛起仍将持续。随着高端制造业升级、研发投入增加以及全球化布局深化， 中国科技企业有望在全球竞争中占据更重要的位置。Global X中国核心科技ETF将核心科技行业定义为 对中国实现高端科技自立自强至关重要的行业以及中国龙头企业有潜力成为全球领导者的行业，这些行 业包括生物科技、半导体、电动汽车、电池、医疗科技、机械人、消费电子、太阳能以及软件行业。 未来资产认为，中国科技龙头在国内市场份额大幅提升的同时，有望成为全球领导者。透过投资于30家 中国国内龙头企业，Global X中国核心科技ETFETF探用了相对稳健的科技投资策略，其特点是拥有广 阔的增长前景和较高的研发开支比例，同 ...

行业展望 - 高盛预计2025年软件行业收入增长将较2024年有所恢复，主要因客户订单势头改善 [1] - 部分领域如建筑业的信息技术支出仍面临短期压力 [1] - 2025年利润整体疲软，但下半年可能因运营效率提升和人员优化而改善 [1] 公司推荐 - 高盛推荐买入金山办公(688111 SH)、金蝶国际(00268)、用友网络(600588 SH) [1] 财报季关注重点 - 需关注人工智能产品升级及商业化进展，如人工智能代理 [1] - 需评估2025年下半年客户信息技术支出及项目前景 [1] - 需分析人员规划及新业务机会如垂直领域拓展和非中国市场 [1] 投资偏好 - 高盛青睐在人工智能商业化起步早、经常性收入占比高且现金流健康的优质公司 [1]