报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各行业及相关品种进行分析并给出投资建议，如股指期货短线趋势思维、国债期货短线做陡策略、铝适当区间操作等，旨在为投资者提供各领域投资方向与策略参考 根据相关目录分别进行总结 宏观资讯 - 宁德时代锂矿停产致碳酸锂期货涨停，带动现货和锂矿股上涨 [8] - 英伟达和 AMD 与特朗普政府达成协议，上缴特供中国芯片收入 15%换出口许可证 [8] - 印度计划推信贷担保计划，释放 34 亿美元石油救助补偿金 [8] - 财政部和教育部修订学前教育资金管理办法，规范资金管理 [8] - 财政部会同税务总局就增值税法实施条例征求意见 [8] - 7 月我国汽车产销同比增长，新能源汽车产销和出口增幅大 [9] - 新加坡交易所或年底推加密货币永续期货 [9] - 特朗普团队扩大美联储主席候选人范围 [9] - 印度航空 9 月 1 日起暂停德里与华盛顿间航班 [9] 宏观金融 股指期货 - 策略为短线趋势思维，可备兑策略增厚收益 [11] - 周一 A 股高位运行，题材股轮动提速，成交额扩大 [11] - 7 月外贸数据超预期，通胀数据略低预期 [11] - 股指回踩 20 日均线后反弹回归趋势运行 [11] 国债期货 - 短线可做陡策略 [12] - 资金面均衡宽松，长端偏弱，利率曲线走俏 [12] - 资金面偏松或延续，10 年期以下债券偏强，长端震荡偏空 [12] 黑色 螺矿 - 政策力度或温和，黑色价格震荡 [13] - 需求季节性弱势，但中期跌幅有限，供应预计保持强势 [14] - 焦煤等原料价格坚挺，钢材盘面估值有望接近平电成本 [14] 煤焦 - 双焦价格短期高位震荡，需关注产地和钢厂情况 [16] - 煤矿核查严，焦煤供应紧张，需求端支撑强，但钢厂铁水或回落 [16] - 交易所调整交易限额，投机需求受抑制 [16] 铁合金 - 做多双硅价差或锰硅近远月反套，单边反弹可加空 [17] - 双硅盘面进入合理区间，供需边际中期逻辑偏弱 [17] - 09 双硅价差小幅回升，河钢招标定价待确定 [17] 纯碱玻璃 - 纯碱逢高做空，玻璃观望 [18] - 纯碱厂库增加，供应高位，终端采购观望，潜在交割压力大 [18] - 玻璃现货氛围回落，需消化投机库存，关注供应和需求情况 [18] 有色和新材料 铝和氧化铝 - 铝短期震荡偏弱，适当区间操作，氧化铝短线可做多 [21] - 铝因市场修正降息预期回落，未来可逢低做多 [21] - 氧化铝因商品情绪回暖反弹，未来震荡偏弱，逢高做空 [21] 碳酸锂 - 受江西锂矿停产影响，短期价格偏强运行 [22] - 供需从紧平衡转缺口放大，未来半年或先涨后跌 [22] 工业硅 - 震荡偏强运行，关注下游政策和供应端政策 [23] - 需求支撑偏强，供应复产慢，有去库预期 [23] - 供需阶段性好转，反弹后或面临套保压力 [23] 多晶硅 - 暂以宽幅震荡对待，关注政策进展 [24] - 政策扰动下盘面博弈激烈，供需矛盾偏宽松 [24] - 政策预期与基本面背离，后续关注终端需求承接情况 [24] 农产品 棉花 - 逢高偏空操作，关注宏观和供需形势 [26] - 美棉优良率下降和临池农产品反弹带动郑棉上涨 [27] - 国内库存消化，消费忧虑仍存，远期增产压力显现 [29] 白糖 - 短期震荡承压，关注中秋国庆备货需求 [30] - 原糖因原油和巴西产量担忧反弹，郑糖跟随波动 [30] - 国际糖市预期供给过剩，国内糖价面临进口冲击 [31] 鸡蛋 - 现货短期震荡上涨，09 合约反弹做空 [33] - 旺季现货不及预期，期货近月下跌修复升水 [34] - 8 月供应高，消费 8 月下旬或增加，中秋旺季供应压力大 [34] 苹果 - 轻仓正套为主 [35] - 早熟苹果价格分化，盘面偏强运行 [35] - 产区库存价格稳定，出库慢，销区价格走弱，关注新季苹果情况 [35] 玉米 - 近月区间震荡，远月逢高空 [36] - 现货价格涨跌互现，期价震荡走强 [36] - 市场情绪偏空，供需有压力，但价格有底部支撑 [36] 红枣 - 观望为主 [36] - 生长期产量有争议，盘面偏强运行 [36] 生猪 - 近月合约偏空操作 [38] - 现货价格企稳但供应压力大，缺乏反弹基础 [38] - 供应端压力兑现，关注非瘟疫情发展 [39] 能源化工 原油 - 大概率转入供大于求，可逢高试空 [41] - 俄乌预期降温，供给恢复但增量不足，需求有不确定性 [41] - 关注美对俄二级制裁和夏季旺需落地情况 [41] 燃料油 - 跟随油价波动，关注分流量 [42] - 油价无主线逻辑，受多种因素影响 [42] - 基本面受中东发电需求和船运弱势影响 [42] 塑料 - 偏弱震荡，可卖出虚值看涨期权 [43] - 供应压力大，上涨驱动不足 [44] - 现货价格走弱，基差震荡 [44] 橡胶 - 短期震荡略偏强，回调短多 [45] - 产区原料价格坚挺，库存去库 [45] - 关注原料供应、市场情绪和下游需求 [45] 甲醇 - 偏弱震荡，可卖出看涨期权 [46] - 基本面僵持，跟随商品走势 [46] - 港口累库，内地供应紧张 [46] 烧碱 - 待近月合约下跌后布局远月非主力合约 [47] - 期货空头减仓，新增仓单影响近月合约 [47] - 现货市场价格有变动，仓单数量增加 [47] 沥青 - 跟随油价，基本面平稳 [47] - 油价无主线逻辑，关注谈判和制裁影响 [47] - 基本面处于季节性淡季，向旺季转折 [48] 聚酯产业链 - 整体偏弱运行 [49] - 产业供需不佳，PX 供给增加施压 [50] - 各环节装置有重启、提负和投产情况 [50] 液化石油气 - 期价易跌难涨 [51] - 贸易转向，供给充裕，需求中长期下行 [51] - 民用气市场偏弱，烯烃碳四市场稳中上涨 [51] 纸浆 - 观察港口去库和现货成交情况 [52] - 宏观情绪降温，基本面去库提振信心 [52] - 现货阔叶报价和成品生活纸价格上涨 [52] 原木 - 观察，逢高适当套保 [53] - 盘面受资金影响波动大 [53] - 现货报价上调，港口出库尚可 [53] 尿素 - 震荡偏弱走势 [54] - 内需转差，出口利多难支撑期货价格 [54] - 现货市场价格下行，期货市场低开高走 [54] 合成橡胶 - 短期小幅震荡，谨慎追高，低探短多 [55] - 丁二烯和顺丁现货震荡偏强 [55] - 关注宏观政策、装置变化和库存情况 [55]

消息面上，印尼探索将比特币作为国家储备货币。据Bitcoin Magazine此前报道，印度尼西亚副总统办公室 已邀请比特币社区成员前往，讨论将比特币作为国家储备资产的可能性。 BTC Markets加密货币分析师Rachael Lucas指出，比特币持续走强主要得益于资金面的利好——机构资金持 续流入比特币现货ETF。另外，在黄金面临供应瓶颈与政策风险的背景下，比特币作为无国界、免关税的 价值存储载体，正获得越来越多投资者青睐。 美股开盘后，三大指数窄幅震荡，美股加密货币概念股全线大涨，BitMine Immersion一度暴涨超35%。有 分析指出，比特币等加密货币走强得益于多重利好，其中包括，机构资金持续流入比特币、以太坊现货 ETF，美联储降息预期升温等。专家预计，积极的宏观经济前景继续支撑包括加密货币在内的风险资产， 预计比特币本月将突破历史高点。 | 总爆仓 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 1小时爆仓 | $2438.13万 | 4小时爆仓 | $1.36亿 | | 零車 | $441.27万 | 零車 | $1.13亿 | | 空車 | $1996.86万 ...

宁德时代锂矿停产事件 - 宁德时代江西宜春枧下窝锂矿区因采矿许可证到期暂停开采 该矿区以"陶瓷土（含锂）"名义申报 伴生氧化锂资源量达265 68万吨 折合碳酸锂当量约657万吨 [1] - 枧下窝矿区是宜春地区目前产能最大的锂云母矿之一 2022年4月宁德时代以8 65亿元竞得探矿权 采矿权始于2022年8月9日 原定2025年8月9日到期 [1] - 宜春碳酸锂产量约占全国四分之一 枧下窝矿所在的宜春与青海察尔汗盐湖并列为国内云母提锂和盐湖提锂重要产区 [1] 锂矿行业监管升级 - 宜春市自然资源局要求8家涉锂矿山企业须在9月底前完成储量核实报告编制 宁德时代旗下矿业公司在列 [2] - 藏格矿业旗下察尔汗盐湖一期1万吨/年锂盐厂被要求停产整顿 需重新提交开采准证申请 [2] - 新版《矿产资源法》7月1日起实施 明确战略性矿产资源实行保护性开采 审批权收归自然资源部 [2] 行业发展趋势 - 锂矿开采审查监管升级旨在防止内卷式恶性竞争 强化市场优胜劣汰机制 畅通落后产能退出渠道 [2] - 宁德时代停产事件或标志新能源产业告别野蛮生长阶段 转向高质量发展 [1]

碳酸锂期货价格走势 - 碳酸锂期货主力LC2511合约强势涨停 涨幅达8% 报收81000元/吨[3] - 市场关注焦点转向后续涨停板数量 期权市场押注价格涨至10万元/吨[3][10] - 现货价格跟随期货上涨 电池级碳酸锂报价73000-76000元/吨 工业级报价71600-73000元/吨[5] 供应端变化 - 宁德时代枧下窝矿采矿证到期确认停产 月度碳酸锂供应减少0.9万吨[3][4] - 停产事件导致月度供需格局由过剩转向平衡 并可能进一步趋紧[3][4] - 海外锂矿进口量下降 6月进口57.59万吨环比下跌4.81% 其中澳大利亚进口25.55万吨环比下跌31.21%[8] 库存与生产情况 - 中国冶炼厂家碳酸锂月度库存量34730吨 环比下降13%[7] - 碳酸锂产量出现回升 上周总产量19556吨较前周增加2288吨 其中云母锂产量4410吨环比回升1145吨[8] - 藏格矿业已公告停产 市场对宜春锂云母矿生产稳定性担忧加剧[8] 需求端表现 - 下游处于旺季备货阶段 动力电芯订单开始起量 海外储能需求强劲[7] - 7月新能源乘用车批发销量预估118万辆 同比增长25% 1-7月累计批发763万辆同比增长35%[7] - 中国储能企业上半年新增海外订单163GWh 同比增长246% 业务覆盖全球50余个国家和地区[6] 行业长期展望 - 预计2026年锂电需求端增速16%-21% 供给端三年过剩周期有望结束[4] - 6万元/吨的碳酸锂价格触及大部分厂商成本线 长期成本支撑明显[11] - 智利出口量大幅下滑可能导致中国锂盐进口减少 加剧供应紧张[11]

碳酸锂期货价格表现 - 碳酸锂期货多个合约价格大幅上涨 涨幅在6.53%至8.00%之间 其中碳酸锂2508合约最新价79000元/吨涨6.53% 碳酸锂2511合约最新价81000元/吨涨8.00% 碳酸锂2512合约最新价81100元/吨涨7.99% [1] - 碳酸锂加权指数报80862元/吨涨7.99% 碳酸锂主连合约报81000元/吨涨8.00% [2] 宁德时代矿区停产事件 - 宁德时代枧下窝矿区采矿端于8月10日正式停产 短期内无复产计划 采矿许可证到期后暂停开采作业 公司正办理延续申请 [2] - 该矿区及配套冶炼厂碳酸锂供应量约1万吨/月 若其他矿山未完成矿种变更 下半年供给可能减少约2.3万吨 江西矿山停产潜在影响总量约6.8万吨 [3] - 除宁德时代矿区外 其余7座矿山采矿许可证到期时间均在2027年之后 全数停产概率较低 [3] 市场影响分析 - 停产事件强化碳酸锂价格底部支撑 但基本面未发生根本性逆转 需警惕市场情绪推升后可能出现的理性回调 [3] - 下半年每月供给减少1.4万-1.6万吨 约占国内月供给量的13% 供需平衡表可能出现变化 [3] - 若价格反弹至90000元/吨以上 可能刺激潜在锂资源供应增长 有效弥补江西地区供应缺口 [4] 供需格局展望 - 供应收缩叠加冶炼厂检修使近期产出下滑预期兑现 在旺季需求启动和库存向下游转移背景下 价格有望高位企稳 [4] - 价格持续高位将带动高成本矿山与冶炼厂恢复生产 同时释放海外供给弹性 若海外资源集中入市且国内无持续产能约束 全球供应格局将重新走向宽松 [4] - 长期看碳酸锂价格中枢明显上移 但供需基本面并未反转 需谨防市场情绪回落后的价格下跌风险 [4]

锂矿概念股，再迎高光时刻。 8月11日，期货市场刚一开盘，碳酸锂期货所有合约便全线涨停，涨幅达8%，并一举拉动多晶硅、工业硅等多个反内卷工业 品期货品种大涨。 随着市场对"反内卷"向上游传导的预期持续共振，叠加之前所关注的枧下窝矿到期临时停产预期兑现，锂矿股迎来罕见全 面飙涨。 | 名称 | 现价 | 涨幅(结)� | 成交额 | | --- | --- | --- | --- | | 1 碳酸锂2511 | 81000 | +8.00% | 30.80亿 | | വ 多脂硅2511 | 25882 | +6.34% | 915.0亿 | | 3 工业硅2511 | 9000 | +4.83% | 296.1亿 | | 4 红枣2601 | 11685 | +3.32% | 215.2亿 | | 5 焦煤2601 | ■1256.0 勾股大数据.99% | | 1743亿 | | 6 合成橡胶2... | 11785 | +2.48% | 81.21亿 | | 7 棕榈油2509 | 9218 | +2.29% | 515.1亿 | | မာ 突破2509 | 2492 | +2.26% | 148.3亿 | ...

宁德时代宜春锂矿停产事件 - 宁德时代宜春锂矿采矿许可证于8月9日到期后暂停开采作业 公司回应称正办理续期申请 预计恢复生产后对整体经营影响有限 [4][6] - 停产事件引发碳酸锂期货及现货价格短期上涨 主力合约单日涨幅8%收报81000元/吨 现货电池级碳酸锂均价上涨2600元/吨至74500元/吨 单日涨幅3.62% [4] - 宜春当地合作企业透露宁德时代枧下窝矿及配套冶炼厂月产量合计5000-6000吨 约占2025年7月全国总产量8万吨的不足8% [7] 碳酸锂市场供需格局 - 当前碳酸锂社会库存达14.24万吨 环比增加692吨 广期所仓单库存18829吨 环比大幅增加12224吨 显示供应宽松格局持续 [7] - 锂价回暖刺激锂辉石提锂企业开工率从51%回升至60% 7月锂辉石端碳酸锂产量环比增长14% 非一体化企业通过期货套保利润推动产量增长 [8] - 海外供应增量显著：智利7月碳酸锂出口量20928吨 环比增长43.16% 其中对华出口13632吨环比增33.31% 澳大利亚下半年预计供应23.6万吨碳酸锂当量 较上半年增加1万吨 [9] 行业中长期供给前景 - 非洲马里Goulamina锂辉石项目一期年产50.6万吨锂精矿正式投产 海外资源供应逐步释放 预计1-2个月后到港补充量可能超过宁德时代停产缺口 [9] - 分析师认为矿端事件扰动仅使锂价短期易涨难跌 中长期碳酸锂产能宽松格局未本质改变 缺乏持续性上涨驱动 [11] - 产业链利润向海外资源端倾斜 国内生产及下游消耗仍高度依赖海外锂辉石和碳酸锂进口 资源对外依赖度较高 [10]

碳酸锂期货价格大涨 - 碳酸锂期货主力LC2511合约涨幅达8% 报收81000元/吨 多晶硅涨超6% 工业硅涨超4% [1] - 现货电池级碳酸锂报价73000-76000元/吨 工业级碳酸锂报价71600-73000元/吨 基差持续收缩 [3] - 市场多押注盘面涨至10万元/吨 期权波动率处于高位 [8] 供应端收缩驱动价格 - 宁德时代枧下窝矿采矿证到期停产 配套三个冶炼企业产能共计10万吨 导致月度供给减少0.9万吨 [1][3] - 宜春市7家云母矿企面临停产风险 藏格矿业已公告停产 矿产法律法规执行趋严 [6][8] - 6月锂矿进口57.59万吨环比下降4.81% 其中澳大利亚进口25.55万吨环比下降31.21% [7] 需求端支撑因素 - 下游旺季备货启动 动力电芯订单起量 海外储能需求强劲 [4] - 1-6月中国储能企业新增海外订单163GWh同比增长246% 覆盖50余个国家和地区 [4] - 7月新能源乘用车批发销量118万辆同比增长25% 1-7月累计763万辆同比增长35% [5] 库存与供需格局转变 - 2025年7月中国冶炼厂碳酸锂库存34730吨环比下降13% 预计进入去库周期 [4] - 月度供需由过剩转向平衡 后期可能向紧缺转化 [1][8] - 下游在7月上旬后已补库近8000吨 价格大涨可能抑制后续采购 [6] 行业中长期展望 - 预计2026年锂电需求增速16%-21% 供给端三年过剩周期结束 进入盈利修复阶段 [2] - 碳酸锂价格6万元/吨触及大部分矿商成本线 继续向下空间有限 [9] - 智利出口量下滑导致中国锂盐进口减少 国内供应短期收缩 [9]

市场表现 - 军工股长城军工8天6板 机器人概念股北纬科技6天5板 商业航天概念股航天科技5天4板 上海港湾3连板 PEEK材料概念股中欣氟材5天4板 [1] - 沪深两市全天成交额1.83万亿 较上个交易日放量1167亿 [1] - PEEK材料 锂矿 CPO PCB等板块涨幅居前 [1] 公司公告 - 山河智能全资子公司AVMAX收到2296.51万美元保险赔付款 折算人民币约1.64亿元 扣税后对净利润影响金额为1.26亿元 占上一年度归母净利润的172.92% [2] - 长安汽车及间接控股股东中国长安汽车19名董事高管计划6个月内增持公司A股股份 每人增持不低于30万元 合计不低于570万元 [3] - 九鼎投资拟2.13亿元收购南京神源生智能科技53.2897%股权 切入机器人产业链关键环节 拓展产业布局 [4] 外围市场 - 美股三大指数小幅收跌 道指跌0.45% 纳指跌0.3% 标普500指数跌0.25% [5] - 大型科技股多数下跌 英特尔涨超3% 特斯拉涨超2% 日线四连涨 [5] - 房利美涨超15% 房地美涨逾13% 均创2008年以来收盘新高 [5]

美股市场表现 - 标普500指数跌0.25%报6373.45点，纳斯达克综合指数跌0.3%报21385.4点，道琼斯工业平均指数跌0.45%报43975.09点 [1] - 标普500指数四次站上6400点后回落 [1] - 摩根大通预测若7月核心CPI环比增速低于0.25%，标普500指数将上涨1.5%-2%，若超过0.4%则可能大跌2%-2.75% [3] - 美国银行调查显示91%受访者认为"美国股票被高估"，比例为2001年以来最高 [3] 行业板块动态 - 锂矿板块集体大涨：美国雅保涨7%、Sigma锂业涨22.79%、美国锂业涨9.32%、SQM涨8.72%、皮埃蒙特锂业涨14.11% [3] - 大麻概念股异动：Tilray Brands涨41.82%、Canopy Growth涨26.40%、Cronos Group涨16.09% [6] - 加密货币相关股票表现分化：Bitmine Immersion涨14.68%，SharpLink Gaming跌6.63%，Strategy最终涨1.30% [7] - 巧克力生产商好时下跌4.8%，因可可期货价格大幅上涨 [7] 科技与AI领域 - AI应用概念股C3.ai暴跌25.58%，CEO称销售业绩"完全无法接受"并启动新CEO搜寻 [4] - 另一AI应用概念股BigBear.ai盘后因弱于预期财报大跌近30% [5] - 热门科技股表现：苹果跌0.83%、微软跌0.05%、英伟达跌0.35%、特斯拉涨2.85%、英特尔涨3.51% [8] 中概股表现 - 中概股整体平淡：阿里巴巴跌1.43%、京东跌0.98%、百度跌1.57%、拼多多跌1.07% [8] - 部分中概股上涨：哔哩哔哩涨1.67%、蔚来涨1.45%、小鹏汽车涨5.97%、爱回收涨8.33% [8] - 下跌中概股：理想汽车跌2.9%、富途控股跌0.88% [8]