公司运营动态 - 三门核电2号机组已完成大修并处于满功率运行状态 [2]

公司股份回购进展 - 2025年7月通过集中竞价方式回购股份324.75万股，支付总金额2999.87万元 [1] - 截至2025年7月31日累计回购股份1111.3万股，占总股本比例0.05% [1] - 累计支付总金额1.05亿元，回购价格区间9.16-9.65元/股 [1] 回购方案执行情况 - 回购进展符合法律法规规定及公司披露的回购股份方案要求 [1]

公司股份回购进展 - 2025年7月通过集中竞价交易方式回购股份324.75万股 支付总金额2999.87万元 [1] - 截至2025年7月31日累计回购股份1111.3万股 占总股本比例0.05% [1] - 累计支付总金额1.05亿元 回购价格区间9.16-9.65元/股 [1] 回购方案执行情况 - 回购进展符合法律法规规定 [1] - 回购操作符合公司披露的回购股份方案要求 [1]

宏观分析 - 美国就业市场降温超预期，通胀压力仍在升温，特朗普调整对等关税税率导致8月部分国家关税上升 [2] - 7月FOMC鲍威尔释放鹰派信号，但非农数据公布后立场或转变，美股三大股指下跌，美债收益率下行，美元走强 [2] - 7月出口维持较强韧性，建筑活动偏弱受高温多雨天气影响，螺纹钢/水泥等商品价格回撤，地产成交整体偏弱 [2] - 7月制造业PMI边际回落，"反内卷"政策抑制部分行业过度生产，工业品价格抬升但仍需需求侧政策加码 [2] 策略观点 - A股进入波动率放大平台期，局部热点活跃，关注AI、产能出清及自主可控方向，配置上关注白色家电、存储芯片、光纤光缆等 [3] - 港股回调主因内外预期修正，中期流动性宽松逻辑不改，建议配置科技板块，关注游戏、互联网电商龙头及创新药、非银金融 [4] - FOF二季度加仓TMT和金融地产ETF，重仓规模增至143亿元，减仓港股ETF，加仓A股中盘、大盘宽基ETF及黄金ETF [5] - 中证1000增强组合今年以来超额收益16.53%，全频段融合因子年化超额收益率31.15% [6] 行业与公司 - 苹果FY3Q25营收940亿美元（+10% yoy），服务收入274亿美元（+13% yoy），FY4Q25指引收入同比高个位数增长，关税影响11亿美元 [12] - 小菜园1H25净利润3.6-3.8亿元（+29%-36% yoy），门店扩张推动收入中高个位数增长，维持"买入"评级 [14] - 卡梅科上调2025年盈利预测至6.95亿加元，目标价上调至80美元/股，看好美国核电增容及西屋公司价值重估 [16] - 第一太阳能25Q2营收10.97亿美元（+8.6% yoy），毛利率45.6%，美国光伏抢装需求支撑中期业绩 [17] - 九号公司25Q2收入66.30亿元（+61.54% yoy），净利润7.86亿元（+70.77% yoy），规模效应显现 [18] - 萤石网络25H1营收28.27亿元（+9.45% yoy），智能摄像机业务收入增速恢复，物联网云平台维持高增速 [20] 固定收益 - 债市波动上升，10年国债1.7%以上关注机会，信用债可适度拉长久期，把握老券补涨、新券利差博弈等机会 [11] - 国债等利息增值税复征对险资影响有限，新增政府债和金融债收益率影响约12bps，整体净投资收益率影响约2bps [12]

中银证券近日发布电力设备与新能源行业8月第1周周报：本周电力设备和新能源板块下 跌2.62%，其中风电板块上涨0.06%，新能源汽车指数下跌0.30%，工控自动化下跌0.69%， 核电板块下跌1.19%，发电设备下跌2.21%，光伏板块下跌2.42%，锂电池指数下跌6.26%。 以下为研究报告摘要： 新能源汽车方面，16日召开的国务院常务会议明确提出，要切实规范新能源汽车产业竞 争秩序，我们认为将利好新能源汽车行业发展；下半年随着新能源新车型不断推出，新能源 汽车产品力不断增强，2025年国内新能源汽车销量有望保持高增，带动电池和材料需求增 长。新技术方面，国轩高科宣布已正式启动第一代全固态电池量产线的设计工作，有研（广 东）新材料技术研究院中试平台建设项目备案，将新增卤化物固态电解质和全固态电芯产 能，固态电池产业化趋势明确，后续关注固态电池相关材料和设备企业验证进展。光伏方 面，中央经济工作会议明确提出综合整治"内卷式"竞争，中央财经委员会明确将依法依规治 理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。工信部印发《2025 年度多晶硅行业专项节能监察任务清单的通知》，维持能耗抓手方向。本 ...

资产重组计划 - 公司管理的20台在建机组中有8台为控股股东委托管理 [1] - 控股股东承诺委托管理的核电项目将在正式开工建设后六年内并在满足注入条件情况下注入上市公司 [1] - 公司正在推动有关核电资产在符合注入条件后注入公司 [1] 信息披露安排 - 公司于2024年11月8日及12月23日发布相关公告说明资产注入安排 [1] - 如有最新进展公司将按相关要求进行披露 [1]

公司运营 - 运行生产绩效保持较高水平，上半年26台在运机组实现"零非停"，保持世界领先水平 [1] - 工程建设全面有序推进，安全管理体系持续完善 [1] - 经营指标整体稳中有进，按期实现各项经营指标 [1]

事件概述 - 国际原子能机构团队在扎波罗热核电站听到爆炸声并观察到附近地点冒出浓烟 [1] - 核电站一处辅助设施位于距核电站周边1200米处遭到袭击 国际原子能机构团队下午观察到该方向冒出浓烟 [3] 设施状态 - 扎波罗热核电站为欧洲最大核电站之一 [3] - 该核电站自2022年2月乌克兰危机全面升级后由俄方控制 [3] - 核电站多次遭受炮击或无人机攻击 [3] 国际反应 - 国际社会对核电站安全持续存在忧虑 [3] - 俄乌双方相互指责对方试图破坏核电站 [3]

股价表现 - 截至2025年8月1日收盘 中国核电报收于9 16元 较上周的9 32元下跌1 72% [1] - 本周中国核电7月28日盘中最高价报9 32元 8月1日盘中最低价报9 15元 [1] - 中国核电当前最新总市值1884 03亿元 在电力板块市值排名3/103 在两市A股市值排名66/5149 [1] 融资情况 - 公司完成向特定对象发行A股股票 发行数量1 684 717 207股 每股发行价格8 31元 募集资金总额13 999 999 990 17元 [1] - 扣除发行费用后实际募集资金净额13 997 654 262 12元 [1] 资金管理 - 公司控股子公司分别在建设银行葫芦岛分行 工商银行漳州云霄支行 中国银行连云港核电站支行开设募集资金专项账户 [1] - 公司与保荐人中信证券签署《募集资金专户存储四方监管协议》 规定专户仅用于募集资金存储和使用 [1] - 协议规定保荐人有权监督募集资金使用情况并定期检查专户存储情况 [1] - 协议自签署之日起生效 至账户资金全部支出完毕或督导期结束或专户销户后失效 [1]

公司定价策略 - 采用「材料成本+加工费+利润」为基础框架，动态参考市场竞争态势确定销售定价 [1] - 多部门协同实现「成本精准核算+市场动态响应」，保障定价合理性与竞争力 [1] 风电行业发展趋势 - 2025年是「十四五」收官与「十五五」谋局关键年，行业发展趋势向好 [1] - 2025年上半年全国风电新增并网容量5139万千瓦（陆上4890万千瓦，海上249万千瓦） [1] - 截至2025年6月底全国风电累计并网容量5.73亿千瓦（同比增长22.7%），其中陆上5.28亿千瓦，海上4420万千瓦 [1] - 上半年全国风电累计发电量5880亿千瓦时（同比增长15.6%），平均利用率93.2% [1] 多元化发展战略 - 布局深远海风电业务，探索漂浮式平台等前沿技术 [2] - 核电乏燃料转运储存罐已具备市场化条件，正推进产业化合作 [2] - 开发高温合金等高端合金钢新材料，优化产品线抗风险能力 [2] - 加快海外市场布局，拓展国际风电业务以提升全球份额 [2] 参股公司投资影响 - 投资浙江宁波浙海风母港装备发展有限公司契合「两海」（海上风电、海外市场）战略 [2] - 投资旨在提升风电铸件行业影响力，挖掘市场潜力以实现资本增值 [2]