6月12日，A股早盘弱势震荡，截至9:36，沪指跌0.33%，深证成指跌0.45%，创业板指跌0.15%。 东方证券认为，综合来看，尽管中美贸易关系趋于缓和，但仍难言终局，反复震荡仍是主基调。同时行情主线轮换较快，投资者还需以轮动思维来博弈热点 行情。 盘面上，量子科技板块走高，格尔软件、吉大正元涨停；油气板块拉升，准油股份涨停；AI眼镜概念走强，比依股份涨停；多元金融板块冲高，南华期货 涨停。下跌方面，港口航运、养殖、保险、军工等板块跌幅居前。 展望后市，银河证券表示，短期来看外贸环境压力缓解，市场风险偏好有望延续回暖。当前处于A股上市公司业绩空窗期，关注政策落地节奏与外部环境边 际变化的影响。 热门板块 1、油气板块震荡拉升 油气板块震荡拉升，准油股份涨停，潜能恒信、科力股份、洲际油气、通源石油、贝肯能源、中海油服等跟涨。 点评：消息面上，中东局势一夜升级，伊朗威胁说如果核计划谈判失败将袭击美国基地，北京时间今日凌晨，美国命令一些工作人员离开驻巴格达大使馆， 并允许军人家属离开中东。隔夜WTI原油期货大涨5.2%，最终收于68美元/桶上方，创下去年10月份以来的最大涨幅。 | | 油气设备服务(02003 ...

煤矿瓦斯抽采与利用 - 2024年煤矿瓦斯抽采量达135亿立方米，利用量超过60亿立方米，利用率44.4% [1] - 已建成20余个低浓度瓦斯和风排瓦斯氧化利用项目 [1] - 晋煤集团建成年处理量超10亿立方米的瓦斯液化基地，采用膜分离与变压吸附技术提纯为LNG，年减排二氧化碳超200万吨 [2] 甲烷排放控制政策与行动 - 生态环境部等11部门印发《甲烷排放控制行动方案》，重点推进能源、农业、垃圾和污水处理领域的甲烷控排 [1] - 全国温室气体自愿减排交易市场（CCER）为煤矿甲烷减排提供新动能，允许浓度低于8%的瓦斯利用项目申请CCER [1] - 推动油气生产厂站开展甲烷泄漏检测与修复，强化成熟工艺技术推广应用 [2] 技术创新与未来方向 - 需加快构建温室气体观测、监测、核查智能化网络体系及大数据模拟平台 [2] - 重点开发低浓度瓦斯和风排瓦斯利用技术，如直燃、多孔介质燃烧等 [2] - 需继续完善甲烷减排相关标准和方法学 [2]

俄罗斯财政部6月10日表示，2025年1月至5月，俄联邦财政预算收入中的石油和天然气收入约为4.24万 亿卢布（1美元约合80卢布），与去年同期相比减少14.4%。 俄财政部表示，由于价格疲软，油气收入存在下降风险。根据最新的社会经济发展预测参数，预计到 2025年底，油气收入损失将达到4470亿卢布。（新华社） ...

普华永道（PwC）阿根廷并购与企业融资总监胡安·特里皮耶（Juan Tripier）在周一发布的路透社采访 中表示，若米莱政府鼓励能源领域大规模外资投入的改革持续推进，阿根廷并购市场未来几年可能迎来 热潮。 米莱政府推动了新立法——即所谓的"大规模投资激励制度"（西班牙语缩写为RIGI），为在该国的主要 投资者提供税收减免和其他激励措施。官员称，阿根廷的市场放松管制举措有望在2025年将该国能源投 资从约25亿美元提升至150亿美元。 普华永道今年早些时候称，2023年阿根廷各行业共完成99宗并购交易，总价值89亿美元。能源和资源领 域占交易数量的约30%、交易价值的约70%，其中矿业并购价值最高。 普华永道的特里皮耶告诉路透社，自米莱就任总统并启动改革以来，阿根廷对投资者而言不再是"禁忌 词"。 "市场充满热情，"特里皮耶说，"这种热情既来自国际参与者或国际投资者，也来自本土企业。" 阿根廷页岩产区"死牛盆地"（Vaca Muerta）正引领该国油气产量飙升。此前多年，该产区一直未能兑 现"下一个二叠纪盆地"的 hype（炒作预期）。2024年12月，阿根廷原油日产量达757,122桶的历史峰 值，略高于哥 ...

行业增长前景 - 印度石油和天然气行业预计在2026财年实现销售额、EBITDA和PAT分别同比增长6%、12.9%和13.3% [3] - 2027财年预计销售额、EBITDA和PAT分别增长7.8%、9%和10.1% [3] 首选投资标的 - 行业首选投资标的包括Reliance Industries Ltd (RIL)、GAIL India Ltd (GAIL)、Mahanagar Gas Ltd (MGL)以及Gulf Oil Lubricants India Ltd (GOLI) [3] 原油市场动态 - 2025年5月布伦特原油价格同比下降22.9%，环比下降3.8%，主要受沙特阿拉伯和阿联酋等欧佩克成员国增产影响 [4] - 全球液体燃料需求先降后升，原油价格走低导致美国钻井数量减少，上游投资趋于谨慎 [4] 炼油利润率变化 - 企业基准炼油毛利率（GRM）环比增长85%，同比增长121%，平均达到每桶6.4美元 [4] - 炼油利润率改善主要得益于原油采购成本降低及汽油、柴油、航空煤油、煤油和石脑油等产品裂解价差扩大 [4] 天然气市场分化 - 美国亨利枢纽价格因供应过剩及温和天气自2025年初下跌31.8% [4] - 亚洲现货液化天然气（日韩基准）价格因地区需求旺盛上涨6.7%，至每百万英热单位11.9美元 [4] 行业收益表现 - 2025财年第四季度油气行业总体收益同比微降但环比上升 [4] - 燃气及城市燃气配送公司营收普遍超出预期，EBITDA/scm同比下降但在价格上涨和有利气价结构推动下业绩连续改善 [4]

报告行业投资评级 - 基础化工行业投资评级为增持（维持） [4] 报告的核心观点 - 中国潮玩产业兴起带动新消费需求，色母粒、颜料行业有望长期受益 [1][20] - 看好高性能有机颜料国产替代，其竞争格局向好，利好行业龙头发展 [2] - 建议关注多个领域的相关标的，包括上游油气、低估值化工龙头、新材料、传统周期板块等 [3] 根据相关目录分别进行总结 本周行情回顾 化工板块股票市场行情表现 - 过去4个交易日，沪深两市大部分板块呈涨势，中信基础化工板块涨跌幅为+2.7%，位居所有板块第7位 [8] - 基础化工行业各子板块部分呈跌势，农药、油墨涂料颜料等子板块涨幅居前，粘胶、橡胶助剂等子板块跌幅居前 [10] - 基础化工板块涨幅居前的个股有联化科技、科恒股份等，跌幅居前的个股有恒天海龙、苏州龙杰等 [14][15][16] 重点产品价格跟踪 - 近一周涨幅靠前的品种有合成氨、WTI原油等，跌幅靠前的品种有二甲醚、高温煤焦油等 [17][18][19] 本周重点关注行业动态 - 潮玩产业规模增长带动新消费需求，色母粒、颜料行业有望长期受益 [1][20] - 色母粒是以合成树脂为载体的新型高分子复合着色材料，应用广泛，市场需求平稳增长 [21][26] - 国际色母粒市场呈垄断竞争格局，中国是亚洲最大生产国，行业集中度低，建议关注美联新材、宝丽迪 [1][27] - 塑料是有机颜料主要应用领域之一，看好高性能有机颜料国产替代，建议关注百合花、七彩化学、信凯科技 [2] 子行业动态跟踪 - 化纤板块涤纶长丝市场价格下跌，需求端弱势运行 [48] - 聚氨酯板块国内聚合MDI市场小幅反弹后持稳，下游需求疲软 [48] - 钛白粉板块国内钛白粉呈弱势下跌行情，市场交投冷淡 [48] - 化肥板块全国冬小麦收获推进，夏季玉米肥收尾发运，终端补仓需求有限 [48] - 维生素板块市场需求疲软，多数产品价格下行 [49] - 氨基酸板块98.5%赖氨酸市场弱稳，供需矛盾凸出 [49] - 制冷剂板块行业景气度延续，不同制冷剂产品情况各异 [49] - 有机硅板块市场价格呈下行态势，需求疲软 [50] 重点化工产品价格及价差走势 - 报告展示了化肥和农药、氯碱、聚氨酯、C1 - C4部分品种、橡胶、化纤和工程塑料、氟硅、氨基酸&维生素、锂电材料、其它等多个板块产品的价格及价差走势相关图表 [51][75][77][98][113][115][139][149][164][171]

中国散裂中子源技术突破 - 中国散裂中子源直线加速器首支紧凑型P波段大功率超构材料速调管通过验收 实现国际首次突破 [2] - 该设备在大科学装置、医疗及工业领域具有广阔应用前景 [2] 抽水蓄能行业发展 - 湖南平江抽水蓄能电站1号引水斜井全线贯通 总装机容量140万千瓦 年提供10.9亿千瓦时清洁能源 [5] - 中国抽水蓄能电站投产总装机容量连续9年居世界首位 [5] 海洋油气工程进展 - 垦利10-2油田群中心处理平台完成海上浮托安装 总重量突破60万吨 打破渤海区域纪录 [8] 射电望远镜建设 - 新疆奇台110米口径全向可动射电望远镜土建主体工程封顶 建成后将成为世界最大、精度最高的百米级射电望远镜 [11]

价格市场化改革核心观点 - 价格机制是市场经济的核心和资源配置的关键信号，深化价格市场化改革对构建新发展格局具有重要支撑作用[1] - 全社会97.5%的商品和服务价格已由市场形成，价格市场化程度高的领域资源配置效率和发展活力更强[2] - 改革需通过"试点—评估—推广"渐进路径，重点突破要素价格市场化、深化能源价格改革、完善生态环境价格体系[5] 价格市场化改革重要意义 - 价格信号引导资源流向高效率领域，价格竞争倒逼企业创新提升全要素生产率[2] - 市场机制为经济转型提供动力，通过生态环境价格体系（如碳排放权交易）引导环保和资源节约[2] - 电力市场化交易电量占比超60%，现货市场建设需完善15分钟结算机制等实时市场规则[3] 重点领域改革路径 - 电力行业需全面放开竞争性环节电价，完善"基准价+上下浮动"机制，广东浙江试点构建三级交易体系[3] - 油气领域推进管网运营机制改革，分步实现财务独立核算和运营独立[3] - 水资源领域健全反映市场供求和资源稀缺程度的价格形成机制[3] 配套制度优化方向 - 修订价格法增设数据定价、生态补偿条款，创新价格听证制度引入第三方评估和大数据技术[3] - 建立煤电粮食等重点领域"价格安全阈值"改革风险评估机制[3] - 政府运用区块链技术建立智能监管平台，实现平台经济价格异常秒级预警[4] 政府监管职能转变 - 监管重点从"管价格"转向"管秩序"，加强反垄断执法打击算法共谋等新型价格垄断[4] - 公用事业价格建立与CPI、PPI联动的自动调整机制，防止价格扭曲[4] - 保留政府定价领域完善"成本监审+公众参与+绩效评估"程序[4] 区域推进策略 - 优先在粤港澳大湾区、长三角等成熟地区开展综合改革试点[5] - 要素价格市场化需覆盖土地、劳动力、资本、技术、数据等基础领域[5] - 能源价格改革对保障供应安全、推动结构调整和节能减排具有关键意义[5]

人事变动 - 中海油宣布张传江任董事长、党组书记 免去其中国大唐集团董事、总经理、党组副书记职务 [1] - 中海油董事长职位已空缺一个多月 原董事长汪东进相关任职信息于4月23日被撤下 [1] - 汪东进不再担任上市公司中国海油非执行董事、董事长等职 总经理周心怀将主持相关工作 [1] 新任董事长背景 - 张传江出生于1968年 湖北荆门人 拥有工程硕士学位及教授级高级工程师职称 [1] - 长期从事煤制油、煤化工领域生产与技术管理工作 曾任国家能源集团总经理助理等职 [1] - 2020年7月进入电力行业 任大唐集团副总经理 2024年4月起任大唐集团董事、总经理 [2] - 是"三桶油"现任"一把手"中唯一未曾在油气系统长期任职的高管 [2] 公司战略与规划 - 张传江接任时值中海油实施"十四五"战略规划关键阶段 [2] - 2025年预计资本支出1250亿至1350亿元 油气产量目标为760至780百万桶油当量 [2] - 将深入落实绿色低碳战略 加速新能源产业布局 推动海上风电与油气生产融合发展 [2] - 稳步推进CCS/CCUS产业化 [2]

人事变动 - 中海油新任董事长张传江于6月6日正式上任 接替原董事长汪东进 后者相关职务信息已于4月23日从公司高层栏撤下 [1] - 张传江此前担任中国大唐集团董事、总经理 拥有煤炭、发电及煤化工领域深厚背景 是技术型人才 未在"三桶油"系统长期任职 [1][2] - 张传江职业经历包括国家能源集团总经理助理 中国神华煤制油化工有限公司董事长等职务 主导煤制油、煤化工技术管理 [1] 战略规划 - 公司处于"十四五"战略关键阶段 2025年资本支出计划1250亿至1350亿元 油气产量目标760至780百万桶油当量 [2] - 公司将推进绿色低碳战略 重点布局海上新能源业务 推动海上风电与油气融合 发展CCS/CCUS产业化 [2] 行业对比 - "三桶油"现任领导中 张传江是唯一非油气背景高管 中石油戴厚良和中石化马永生均为工程院院士 拥有30年以上油气领域经验 [2]