最近的市场简直像开了挂，黄金年间涨超35%，股市跟着涨了14%，连平时不怎么显眼的几个债券都赚了不少。 反观美元指数降了9.3%，原油更惨，直接跌了11.4%，简直没眼看。 不过，这波行情可不是光靠美联储降息在后面推波助澜，连关税、税收也跟着减，这三搁政策凑一块，明眼人都看出有泡沫了。 可是这泡沫到底还能涨多久？如果普通人想进场，到底应该怎样操作才不亏？ 既然泡沫可能还会涨，那该怎么跟着赚点钱又不踩坑？这几个路子可以参考参考。 肯定有人会问，都说是泡沫了，还敢进场？看看历史就明白了。 自1900年以来的10次股市泡沫，从低点到顶点平均要涨244%，股指比200日移动平均线还高29%。 再看现在最火的"七巨头"，从前年3月的低点涨到现在，已经涨了223%，动态市盈率39倍，股价比200日移动平均线高20%。 这么一对比，这波上涨确实还有空间，而且过去的一个世纪里，14轮美股牛市平均涨177%，能持续59个月，现在这波行情说不定才走了一半，急着喊停还 太早。 第一就是直接盯紧核心资产：想赚快钱，就直接买那些核心资产，但得记着，泡沫时期的上涨特别集中，不是普涨。 就像千禧年科网泡沫那会，顶峰前6个月科技板块涨了61 ...

贵金属板块股价表现 - 湖南白银股价上涨9.12% [1] - 白银有色股价上涨8.51% [1] - 江西铜业股价上涨6.77% [1] - 贵研铂业、豫光金铅、盛达资源股价涨幅均超过4% [1]

市场消息指，中国人民银行透过上海黄金交易所(「上金所」)，在过去几个月里接触了部分友好国家的 央行，鼓励他们购买黄金并储存在上金所国际板保税仓库中，据悉已吸引了至少一个东南亚国家的兴 趣。 有不愿署名的市场人士向I&M表示，这「至少一个东南亚国家」最有可能的或许是马来西亚，一是因为 马来央行的黄金储备只有不到40吨，在东盟国家中颇为落后，二来则是因为马来西亚向来与中国保持着 良好的外交关系，中国连续16年成为马来西亚的第一大贸易伙伴，而早在2014年，中马两国央行就已签 署了人民币清算安排合作备忘录，2024年中马跨境人民币收付金额超过3,000亿元人民币，在所有东盟 国家中排名第二。 「另外，如果真如市场所言，人民银行鼓励外国央行新购买黄金，然后存放在上交所的仓库里，而不是 将已有黄金储备从其他仓库转移过来，那么这里就有一个重点不能忽视，那就是"新买黄金"，用什么 买？跟谁买？」上述市场人士表示，「按照央行买金的一般操作，最有可能的就是外国央行用离岸人民 币，在上交所国际板买黄金，然后储存在上交所的仓库里(当然他们也可以选择运回本国)，而这也符合 中国希望推进人民币国际化的逻辑。」 请登录"投资洞见与委托" ...

金价前景与驱动因素 - 金价短期未见顶，预计年内和明年中分别达到3900美元/盎司和4200美元/盎司 [1] - 金价上行主因包括美联储降息预期升温、财政扩张下的避险与抗通胀需求，以及投机性资金转向快速回流 [1] - 美国非农就业持续恶化导致市场对联储降息预期快速升温，预计明年降息幅度将超预期 [1] - 全球主要经济体财政扩张提升市场对长期债务供给和通胀韧性的担忧，美国债务与赤字持续攀升加大债务失控风险，推升黄金需求 [1] - 近期投机端头寸由降转升，对金价作用从拖累转向拉动，市场投机情绪回暖，黄金年内仍有上行动力 [1] 黄金相关投资产品 - 黄金股票ETF（517400）跟踪SSH黄金股票指数（931238），该指数覆盖A股和港股市场，选取50只涉及黄金采掘、冶炼及销售等业务的上市公司证券作为指数样本 [1] - SSH黄金股票指数偏中小市值风格且龙头效应显著，聚焦黄金产业链优质企业，具有较高行业集中度与完整产业链覆盖 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证沪深港黄金产业股票ETF发起联接A（021673）和联接C（021674） [2]

黄金价格驱动因素 - 9月以来黄金价格持续上涨，美联储降息预期是核心推动因素，CME美联储观察工具显示10月份降息25个基点的概率为91.9% [1] - 金价在快速反映降息预期后可能进入横盘震荡阶段，等待政策落地验证，短期内黄金走势偏强，金融属性持续释放利好 [1] - “痛金”与“黄金谷子”等二次元IP联名黄金饰品在年轻消费者中走红，部分产品溢价高达数倍且供不应求，情绪价值驱动的新趋势正重塑黄金饰品定价逻辑 [1] 黄金产业股票指数表现 - 截至2025年9月26日10:00，中证沪深港黄金产业股票指数(931238)上涨0.59%，成分股湖南白银上涨6.54%，白银有色上涨5.32%，江西铜业上涨5.09% [3] - 黄金股票ETF基金(159322)上涨0.46%，报1.54元，近1周累计上涨5.73%，近1年净值上涨60.31% [3][4] - 指数前十大权重股合计占比66.52%，包括紫金矿业、山东黄金、中金黄金等 [5] 黄金股票ETF基金详情 - 基金近1月日均成交2374.21万元，最新资金净流出614.45万元，但近19个交易日内合计资金净流入7126.61万元 [3] - 基金自成立以来最高单月回报为16.59%，最长连涨月数为4个月，涨幅31.09%，持有1年盈利概率为100.00%，超越基准年化收益4.41% [4] - 基金近1年夏普比率2.09，排名可比基金前2/6，管理费率0.50%，托管费率0.10% [4] - 基金紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，该指数选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券 [4]

国际黄金价格走势 - 截至发稿国际黄金最新报3740.69美元/盎司，日内跌幅0.17%，最高上探3753.12美元/盎司，最低触及3737.06美元/盎司 [1] - 国际黄金短线交易偏向震荡走势，交投于3760美元附近 [1] 黄金市场驱动因素 - 全球地缘政治局势持续紧张是推动金价在短暂下挫后强势收复失地并收涨的主要原因 [2] - 中东地区局势动荡，以色列军队在加沙地区军事行动升级并对也门胡塞武装目标展开空袭 [2] - 北约向克里姆林宫发出严正警告，准备以武力应对俄罗斯侵犯领空行为，将俄乌冲突紧张态势推向新高 [2] - 美国国内围绕政府可能停摆的议论加剧市场不确定性，凸显黄金作为避险资产的属性 [2] - 尽管经济数据有鹰派倾向，但难以撼动市场对降息的整体预期，金价下行时有投资者逢低吸纳和避险资金涌入托底 [2] 黄金技术面分析 - 小时线级别图表显示3720美元附近呈现双重底经典形态，K线回撤至该价位时展现出强劲上涨动能 [3] - K线持续运行于均线系统之上，只要回落能在50日均线处企稳，便可能开启新一轮飙升行情 [3] - 金价维持高位震荡格局，但整体多头趋势依然坚挺未改 [3] 外部经济环境 - 投资者应密切关注国际贸易形势，美国总统特朗普宣布自2025年10月1日起对所有在其他地区生产的重型卡车加征25%关税 [3]

来源：新浪基金∞工作室 中证500ETF华夏（512500）业绩比较基准为中证500指数，管理人为华夏基金管理有限公司，基金经理 为荣膺、严筱娴，成立（2015-05-05）以来回报为-10.68%，近一个月回报为5.70%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 9月26日，中证500ETF华夏（512500）开盘跌0.44%，报4.068元。中证500ETF华夏（512500）重仓股方 面，胜宏科技开盘涨0.01%，华工科技涨0.33%，赤峰黄金跌0.11%，润和软件涨0.00%，苏州银行涨 0.00%，四川长虹跌0.83%，天风证券跌0.57%，东吴证券跌0.43%，芯原股份跌2.70%，九号公司涨 0.01%。 ...

地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲6号万通中心D座20层（100020） 总机：010-8535 6666 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读免责声明。 分析师：王静，执业资格证号 F0235424/Z0000771。 免责声明： 隔夜夜盘市场走势 1. 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX 黄金期货涨 0.33%报 3780.5 美元/盎司， COMEX 白银期货涨 2.89%报 45.47 美元/盎司。 2. 国际油价窄幅震荡，美油主力合约收涨 0.35%，报 65.22 美元/桶；布伦特原 油主力合约涨 0.5%，报 68.8 美元/桶。 3. 伦敦基本金属涨跌参半，LME 期镍跌 1.15%报 15240 美元/吨，LME 期铜跌 0.59%报 10275.50 美元/吨，LME 期锌跌 0.53%报 2922.5 美元/吨，LME 期铅涨 0.48%报 2009 美元/吨，LME 期铝涨 0.47%报 2664 美元/吨，LME 期锡涨 0.20%报 34390 美元/吨。 4. 截至 2:20 收盘，美大豆涨 0.30%，美玉米涨 0.12%，美豆油涨 0.72%，美豆 粕跌 1.01%，美小 ...

大宗交易情况 - 9月25日大宗交易成交量270.00万股，成交金额7362.90万元，成交价27.27元，与当日收盘价持平（折溢价0%）[2] - 买方为申万宏源证券国际部，卖方为中信证券上海分公司[2] - 近3个月累计发生54笔大宗交易，合计成交金额19.19亿元[2] 股价表现与资金流向 - 当日收盘价27.27元，单日上涨5.17%，日换手率1.92%，成交额107.46亿元[2] - 当日主力资金净流入2.97亿元，近5日累计上涨11.67%，资金净流入5.64亿元[2] - 融资余额50.73亿元，近5日增加1.01亿元，增幅2.03%[2] 交易数据来源 - 数据由证券时报·数据宝统计提供[2] - 信息来源为证券时报网[3]

利润分配调整 - 公司2025年中期利润分配方案每股分配金额由人民币0.18元（含税）调整为人民币0.17467元（含税）[1] - 调整原因为公司于2025年9月9日发行配售完成136,500,000股新H股股份[1] - 公司总股本由4,473,429,525股增加至4,609,929,525股[1] 股本变动 - 发行配售完成后公司总股本增至4,609,929,525股[1] - 可参与利润分配的总股本为4,609,929,525股[1] - 公司维持现金分红总额不变[1]