美联储政策与通胀就业动态 - 美联储经济褐皮书显示所有地区均出现价格上涨 大部分辖区报告温和或轻微通胀 大部分辖区整体就业水平几乎没有净变化 通胀提及次数接近四年低点 [2] - 美联储理事沃勒主张美联储应在本月开始降息 预计未来3-6个月内可能看到多次降息 [2] 美股市场表现与个股动态 - 道指跌0.05%至45271.23点 标普500涨0.51%至6448.26点 纳指涨1.02%至21497.73点 [3][5] - 谷歌涨超9%创4月9日以来最佳单日表现 市值单日增加2300亿美元（约1.6万亿元）总市值达2.79万亿美元 苹果涨3.8%创近一个月最大涨幅 特斯拉涨1.44% [3][5] - 中概股涨跌互现 蔚来跌近4% 小鹏汽车跌超2% 阿里巴巴跌超1% 拼多多涨超2% [3][5] - 比特币矿商American Bitcoin借壳上市首日涨16.52% [3] 全球资产与大宗商品走势 - 现货黄金涨0.78%至3560.67美元/盎司 盘中创历史新高逼近3580美元 白银突破41美元为14年来首次 [6][7] - WTI原油期货跌2.47%至63.97美元/桶 布伦特原油期货跌2.23%至67.60美元/桶 [6][7] - 美元指数跌0.26%至98.1420 30年期美债收益率日内接近5%后较日高跌逾10基点 [6][7][8] - 全球债市抛售潮加剧 美国30年期国债收益率升至5% 日本30年期国债收益率创历史新高 德国30年期收益率达2011年7月以来最高水平 [8] 科技行业与公司动态 - 法国监管机构对谷歌处以3.25亿欧元（约3.8亿美元）罚款 因违反互联网cookie规定 美国陪审团裁定谷歌侵犯近1亿用户隐私权 [11] - 特斯拉欧洲市场销售暴跌 德国8月注册量下降39% 前八个月暴跌56% 法国比利时丹麦瑞典销量大幅下滑 挪威8月注册量增长21% [12][13] - 苹果计划2026年推出首款可折叠iPhone 预计出货量达800-1000万台 2028年推出可折叠iPad [14] - OpenAI二次股票发售规模扩大至103亿美元 估值达5000亿美元 较年初3000亿美元估值大幅提升 [15] 中国资本市场与政策动态 - 深市2873家公司半年报总营收10.24万亿元同比增长3.64% 净利润5954.56亿元同比增长8.88% 近八成公司盈利 超五成净利润增长 [16] - 富时中国A50指数调整 纳入百济神州-U、新易盛、药明康德、中际旭创 删除中国核电、中国联通、国电南瑞、万华化学 [17][18] - 中国重工终止上市 换股比例1:0.1339转换为中国船舶股票 合并后总资产达4034.42亿元 中国船舶成全球最大上市船企 [20][21] - 中国8月服务业PMI录得53高于预期52.5 综合PMI录得51.9前值50.8 [25] 全球行业与企业事件 - 欧佩克+考虑进一步增产以夺回市场份额 自今年4月起已将产量配额上调约250万桶/日相当于全球需求2.4% [29] - 全球亿万富翁人数首破3000人达3028位 金融投资行业占15.3%科技行业占14% 马斯克以3420亿美元身价居首 [26] - 哈佛大学获法院裁决恢复特朗普政府冻结的超过20亿美元联邦资助 [2] 亚洲市场与资金动向 - A股沪指跌1.16%报3813点 深证成指跌0.65% 创业板指涨0.95% 成交额2.4万亿元缩量5167亿元 [32][33] - 港股恒指跌0.6% 恒生科技指数跌0.78% 南下资金净买入55亿港元 连续9日净买入阿里巴巴累计168.29亿港元 [32][33] - 两市融资余额22650.35亿元较前一交易日减少84.61亿元 [34]

公司调研核心信息 - 嘉实基金近期调研7家上市公司 涵盖卫星互联网、AI硬件、矿产资源、半导体测试、工程机械及AI算力等领域 [1] 普天科技（证券通信设备） - 卫星互联网是战略方向 与西电ISN成立联合实验室布局低轨卫星通信产品研制、北斗应用及PCB制造服务 [1] - 具备5G端到端自主研发能力 拥有国产TETRA和PDT系统先例 专注高可靠性特种PCB制造及高端晶振芯片自主可控 [1] - 发展数据治理业务 构建覆盖数据全生命周期的核心平台 应用于智慧仓储、市场监管和交通数据安全等场景 [1] - 6月与氦星光联、忆芯科技签署协议成立联合研发中心 推动空天智算技术突破 探索在轨数据处理与星间高速传输 [1] 乐鑫科技（AI硬件开发） - 推出AI智能体开发板"喵伴" 支持与火山引擎豆包大模型连接 实现自然语义交互与意图识别功能 [2] - 受邀参加火山引擎2024冬季FORCE原动力大会 与火山引擎及ToyCity发布AI+硬件智跃计划 [2] 章源钨业（钨矿开采） - 2025年上半年钨精矿产量1849.93吨同比增长3.24% 锡精矿产量426.12吨同比增长2.71% 铜精矿产量180.61吨同比增长2.02% [3] - 淘锡坑扩界资源开发方案已报评审 新安子矿区资源储量核实报告已报送评审 黄竹垅等探矿权勘查按计划推进 [3] - 大余石雷钨矿深部项目有序推进 新安子矿井下充填系统正常运行 [3] - 钨精矿价格上涨有正面影响 但外购原料价格波动影响成本 [3] - 钨粉销量同比增长43.68% 碳化钨粉销量增长19.25% 本部硬质合金销量下降7.17% 热喷涂粉下降1.93% [3] - 赣州澳克泰营收35353.30万元同比增长15.36% 净利润138.79万元实现由亏转盈 [3] 澜起科技（半导体芯片） - 主要产品为内存接口芯片、津逮服务器平台、消费电子芯片 [4] - 内存接口及模组配套芯片、PCIe Retimer芯片、MXC芯片、津逮CPU等产品主要应用于数据中心和服务器 [4] 中联重科（工程机械） - 对市场需求展望审慎乐观 设备进入8-10年集中更新期 叠加国四切换支撑行业多年发展 [5] - 国家级重大项目带动大型化、智能化、绿色化设备需求 智能化绿色化设备毛利率更高助力盈利提升 [5] - 海外收入同比增长约15% 非洲翻倍增长 中东东南亚高速增长 欧美澳市场占比达39% [5] - 土方矿山机械持续提升 工起建起混凝土市占率领先 [5] - 将加大拉美非洲欧洲资源投入 海外投入回报周期一般为2-3年 [5] - 中期分红超60% 累计分红28次超306亿元体现长期稳定回报理念 [5] 精智达（半导体测试设备） - 2025年上半年营收4.44亿元同比增长22.68% 半导体业务占比超70% [6] - CP和高速FT设备性能对标国际领先水平 交付响应更优 [6] - SoC测试机聚焦高端算力芯片全覆盖 与DRAM测试技术协同 [6] - KGSD CP测试机样机已客户验证 满足HBM速率要求 [6] - 老化测试机稳定量产 探针卡为国内MEMS工艺领先供应商 [6] - 具备全自研产品线全覆盖及端到端技术壁垒 新签订单市占份额逐步提升 [6] 神州数码（AI算力服务） - 在手信创订单超60亿元将陆续确认收入 供应链充足 [7] - 已与沐曦等国产GPU厂商合作 与宇树智元等机器人品牌达成合作探索巡检安防场景 [7] - 并购聚焦AI算力与应用 强化"算力+网络"布局 [7] - 推出"灵觅"AI PC品牌把握信创PC替换高峰 [7] - 神州问学聚焦医药金融物流 采用POD交付模式提供一站式AI服务 [7] - AI商业化挑战在于技术与商业融合 公司以全栈式服务应对 [7] 嘉实基金概况 - 资产管理规模(全部公募基金)11075.88亿元排名7/210 非货币公募基金6718.09亿元排名6/210 [8] - 管理公募基金数628只排名9/210 旗下公募基金经理102人排名5/210 [8] - 最近一年表现最佳产品为嘉实上证科创板芯片ETF 最新单位净值2.15近一年增长141.43% [8] - 最新募集产品为嘉实上证科创板人工智能指数发起式A 类型为指数型-股票 集中认购期2025年8月18日至9月5日 [8] 相关ETF产品表现 - 食品饮料ETF(515170)近五日涨跌-0.16% 市盈率21.00倍 最新份额70.5亿份增加1.2亿份 主力资金净流出2993.6万元 估值分位22.06% [9] - 游戏ETF(159869)近五日涨跌-4.99% 市盈率41.51倍 最新份额53.6亿份减少800.0万份 主力资金净流入1.2亿元 估值分位60.97% [9] - 科创半导体ETF(588170)近五日涨跌0.83% 最新份额4.4亿份增加3000.0万份 主力资金净流出191.9万元 [9] - 云计算50ETF(516630)近五日涨跌0.77% 市盈率120.96倍 最新份额4.3亿份减少400.0万份 主力资金净流入857.1万元 估值分位91.47% [10]

公司合作动态 - 复星国际与海南省政府就旅游产品迭代升级和国际旅游消费中心建设进行交流探讨 [1] - 公司计划利用海南自贸港政策优势打造矿业一体化产业链 [1] - 公司推动新能源产业高质量发展 [1] 行业政策机遇 - 海南自贸港政策为旅游消费和新能源产业提供发展优势 [1] - 旅游行业聚焦产品迭代升级和国际消费中心建设 [1] - 矿业与新能源行业迎来一体化产业链发展机遇 [1]

业绩说明会召开情况 - 公司于2025年9月3日通过上证路演中心以视频直播和网络互动方式召开2025年半年度业绩说明会 [1] - 公司董事长、副董事长兼总裁、独立董事、副总裁兼董事会秘书、副总裁兼财务总监均出席本次会议并与投资者互动交流 [1] 上半年业绩与经营成效 - 财务总监朱彤解读2025年上半年主要业绩指标、商品价格走势及财务数据变化 [2] - 总裁滕磊介绍上半年铁矿石、油气及新能源板块运营情况 并阐述投融资、组织机制、人才建设及科创数智化举措 [2] - 董事会秘书何婧回顾上半年市值表现及股东价值提升举措 [2] 中期分红方案 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.30元（含税） 合计派发现金红利约5,969万元（含税） [3] 投资并购战略 - 公司坚持"产业运营+产业投资"双轮驱动战略 重点关注控股型战略性金属矿山和油气领域并购机会 [4] - 已完成八角场气田、洛克49%股权、布谷尼锂矿、阿曼油田等交易 上半年完成项目立项3个及项目预审1个 [4] 布谷尼锂矿进展 - 马里矿业部长视察布谷尼锂矿并承诺尽快完成出口许可审批 预计近期完成 [5] 海南自贸港政策利用 - 公司依托15%企业所得税和个人所得税优惠、跨境资金自由便利等政策降低税费成本并增强竞争力 [6] - 多功能自由贸易账户（EF账户）上线助力跨境资金限额扩大及大宗贸易发展 [6] 海外业务表现 - 海外营收主要来自洛克石油 报告期内海外收入13.83亿元 占公司总收入57.27% [6] - 海外净利润1.51亿元 占公司总净利润55.15% [6] 油气产量数据 - 2025年上半年油气权益产量604.29万桶当量 同比增长51.35% [7] - 油气净权益产量429.42万桶当量 同比增长42.15% [7] 股价表现与市值管理 - 公司股价7月最高达9.47元/股 较年初上涨40.09% [7] - 公司已通过《市值管理制度》 明确市值管理方法及工作机制 [7]

股权结构 - 控股股东、实际控制人及其一致行动人累计持有公司股份554,799,897股 占公司总股本比例17.95% [1] - 控股股东及其一致行动人累计质押股份226,730,000股 占其持股比例40.87% [1] - 累计质押股份占公司总股本比例7.34% [1]

股份回购情况 - 公司以集中竞价方式回购股份1989.44万股，占公司总股本1.32% [1] - 回购成交金额1.97亿元（不含交易费用） [1] - 回购计划执行期限截至2025年8月31日 [1]

回购方案核心内容 - 公司拟以集中竞价交易方式回购股份 回购金额不低于5亿元且不高于6亿元 资金来源为自有资金或自筹资金[1] - 回购价格上限为11.82元/股 该价格不高于董事会决议前30个交易日股票交易均价的150%[1] - 回购期限自董事会审议通过方案之日起不超过12个月[1] 回购股份用途与处置 - 回购股份将全部用于员工持股计划或股权激励[1] - 若36个月内未使用完毕 未使用部分将予以注销[1] 股东减持计划说明 - 公司董事 监事 高级管理人员 控股股东 实际控制人及持股5%以上股东在未来3个月和6个月内暂无减持计划[1] - 若未来实施减持 公司将按规定履行信息披露义务[1] 回购规模测算 - 按回购价格上限11.82元/股测算 预计可回购股份数量为4230.12万股至5076.14万股[2] - 回购股份数量约占公司总股本3,090,611,551股的1.37%至1.64%[2] 财务影响分析 - 截至2025年6月30日 公司总资产4063.28亿元 归属于上市公司股东的净资产1628.51亿元 资产负债率为55.79%[2] - 回购对公司偿债能力不会产生重大影响[2] - 回购完成后公司控制权不会发生变化 股权分布仍符合上市条件[2] 回购预期效果 - 回购有利于维护股东利益 完善长效激励机制 增强投资者信心[2]

国际油价动态 - 国际油价急跌 WTI原油跌1.81%至64.402美元/桶 布伦特原油跌1.65%至67.998美元/桶 [1] - 欧佩克+将在周日会议上考虑再次提高石油产量 [1] 拉美智能手机市场 - 2025年第二季度拉美智能手机出货量同比增长2%至3430万部 [1] - 三星出货量1100万部同比增长8% Galaxy A06与A16机型占比超60% [1] - 小米出货量670万部同比增长8%创历史新高 摩托罗拉出货量下滑10%至510万部 [1] - 荣耀出货量大幅增长70%至290万部 传音出货量下滑23%至240万部 [1] 黄金价格走势 - 现货黄金触及3546.92美元/盎司历史新高 [1] - 周大福、六福珠宝、潮宏基等品牌足金首饰价格报1053元/克 [1] 电商平台表现 - 阿里国际站9月采购节首日交易额同比飙升33% [2] - 采购节首次全面引入AI能力 实现搜索推荐、智能导购等环节升级 [2] 企业资本运作 - 字节跳动为Seed部门大模型技术员工实施期权增发 按月归属9/11/13万期权 累计可达百万级 [2] - 宗馥莉名下浙江娃哈哈健康管理有限公司（注册资本1000万）、江山娃哈哈宏振饮用水有限公司（注册资本2500万）拟注销 [2] - 莎普爱思大股东陈德康拟减持不超过2%股份（751.85万股） [5] - 盛屯矿业拟5-6亿元回购股份 价格上限11.82元/股 用于员工激励 [8] 企业运营数据 - 古茗2025年上半年收入56.63亿元同比增长41.2% 净利润16.25亿元同比增长121.5% [5] - 西部牧业8月自产生鲜乳产量2540.33吨 环比增长4.8% 同比下降7.27% [6] - 山科智能中标1331.8万元计量器具采购项目 [10] - 浦东建设子公司中标多项重大项目 总金额12.71亿元 [11] 监管与合规 - 安普瑞斯被罚没374万元 因擅自销售未经强制性认证电芯等违规行为 [3] - 永安药业实际控制人陈勇解除留置 已恢复正常履职 [7] 资产交易 - 张江高科子公司拟挂牌转让上海集芯睿建筑科技100%股权及债权 挂牌价不低于1.51亿元 [9] 股市表现 - 创业板指涨0.95% 沪指跌1.16% 深成指跌0.65% [12] - 沪深两市成交额2.36万亿元 较上个交易日缩量5109亿元 [12] - 超4500只个股下跌 光伏、贵金属、游戏板块涨幅居前 [12]

核心业务与战略布局 - 公司主要从事战略性金属矿产和能源矿产的勘探、开发、采选、加工及销售业务 铁矿石采选业务是长期基石产业 石碌铁矿具有采矿、选矿、运输、尾矿回收等综合生产能力 [1] - 油气业务是第二增长曲线 业务主体为全资子公司洛克石油 具备从勘探到生产交付的全周期能力 主要项目位于中国四川、中国南海北部湾、中国南海珠江口、马来西亚及阿曼苏丹国 [1] - 锂资源上游业务是重要转型升级方向 业务主体为控股子公司KMUK及星之海新材料 KMUK持有非洲马里布谷尼锂矿1个采矿权及3个探矿权 星之海新材料主要从事锂盐产品加工及销售 [2] 油气业务表现 - 面对油价下行压力 公司通过并购阿曼项目实现原油储量与产量提升及服务期延长 通过对在产油气田项目稳产增产实现收益稳定 [2] - 上半年油气权益产量604.29万桶当量 同比增长51.35% 油气净权益产量429.42万桶当量 同比增长42.15% [2] 海外业务与并购进展 - 海外营收和利润主要来源洛克石油 报告期内洛克石油营收13.83亿元 占公司营业收入57.27% 海外净利润1.51亿元 占比公司净利润55.15% [3] - 公司就马里布谷尼锂矿出口许可与政府保持积极沟通 马里矿业部长承诺尽快完成审批程序 预计近期完成 [3] - 公司坚持"产业运营+产业投资"双轮驱动战略 已完成八角场气田、洛克49%股权、布谷尼锂矿、阿曼油田等交易 未来继续关注周期底部资源品种并购机会 聚焦控股型战略性金属矿山和油气领域 [3] - 目前推进莫桑比克锆钛矿项目及刚完成交割的丰瑞氟业项目 上半年完成项目立项3个 项目预审1个 [3] 政策机遇与区域发展 - 公司积极把握海南自贸港发展机遇 依托税收优惠、跨境金融创新等政策红利推动产业升级 构建发展新格局 [4] - 持续关注封关政策更新 如简税制等政策细则和海南自贸港鼓励类产业方向 以充分利用政策实现降本增效并把握产业投资机会 [4]

股东结构 - 截至2025年8月31日公司在册股东总数为35,951户 包含信用账户合并名册数据 [2]