机构调研概况 - 近一个月（8月2日至9月1日）共有53家北交所公司获机构调研 [1] - 纳科诺尔最受关注 参与调研机构达114家 [1] - 科隆新材 同惠电子 建邦科技分别以67家 65家 62家机构调研位列其后 [1] 机构类型分布 - 券商调研52家公司 覆盖范围最广 [1] - 基金调研42家公司 阳光私募调研40家公司 [1] - 保险机构调研32家公司 海外机构调研8家公司 [1] 行业分布特征 - 获调研公司分属15个申万行业 [1] - 机械设备行业最集中 有12家公司获调研 [1] - 基础化工行业7家公司 汽车行业6家公司上榜 [1] 调研频率与市场表现 - 科隆新材 同力股份 明阳科技均获2次机构调研 调研频率最高 [2] - 获调研公司近一个月平均上涨10.49% 其中40只股价上涨 [2] - 海能技术上涨60.09% 华密新材上涨52.87% 捷众科技上涨49.98% 涨幅居前 [2] 交易活跃度指标 - 获调研公司近一个月日均换手率平均值为6.19% [2] - 华密新材日均换手率13.15% 天工股份12.73% 卓兆点胶12.67% 活跃度最高 [2] 市值特征 - 北交所全部公司总市值均值33.27亿元 [2] - 获调研公司总市值均值37.20亿元 高于市场平均水平 [2] - 天工股份 纳科诺尔 同力股份市值居前 [2] 重点公司调研数据 - 纳科诺尔获114家机构调研 最新收盘价64.49元 期间涨幅10.43% [2] - 科隆新材获67家机构调研 最新收盘价33.78元 期间跌幅3.40% [2] - 同惠电子获65家机构调研 最新收盘价29.26元 期间涨幅18.32% [2]

市场表现 - A股主要指数多数收涨 沪指涨046%收报387553点 深证成指涨105%收报1282895点 科创50涨118%收报135715点 创业板指涨229%收报295637点 [1] - 全市场3206只个股上涨 2085只个股下跌 133只个股收平 [1] - 沪深两市成交额合计27500亿元 较上个交易日缩量48337亿元 [1] 行业表现 - 申万一级行业涨多跌少 通信、综合、有色金属、医药生物、电子、机械设备等行业领涨 [1] - 非银金融、银行、家用电器、交通运输、汽车、国防军工等行业领跌 [1] 概念板块表现 - 涨幅居前概念板块包括光模块(CPO)、黄金珠宝、光芯片、钴矿、先进封装、CRO、创新药、光通信、中芯国际产业链、仿制药、减肥药、高送转、稀有金属精选、锗镓锑墨、半导体设备等 [2]

政府融资支持措施 - 东莞市科创融资担保公司2025年一季度批量融资担保业务量达25.35亿元 同比增长320.85%创单季历史新高 [2][3] - 中小微企业融资综合信用服务平台入驻24家银行机构 发布208个金融产品 累计授信金额757.39亿元 成功授信9487笔融资需求 [2][4] - 截至2025年4月末新增制造业贷款262亿元 占各行业新增贷款超四成 专精特新企业贷款同比增长32.37% 小型微型企业贷款增长13.66% 普惠小微贷款增长2.96% [3] 企业融资成本与服务 - 企业贷款加权平均利率为2.84% 小微企业贷款加权平均利率为3.18% 均同比下降超70个基点 [3] - 通过"批量担保快车"服务助力1671家小微企业 同比增长近7倍 [3] - 信用平台累计归集12.19亿条信用数据 27.2万家企业注册 建立个性化预授信模型提升银企撮合率 [4] 产业投资基金发展 - 金控集团构建总实缴规模超690亿元产业投资基金体系 计划设立目标规模50亿元产业链发展基金 [6] - 科创集团与生益电子成立产业并购基金 东实集团牵头成立80亿元城市发展母基金 累计拓展并购标的约200家 [6] - 高质量发展基金体系目标规模2000亿元 一季度实缴规模22.40亿元 撬动子基金总实缴规模198.27亿元 [7] 上市公司国际化布局 - 东莞A股上市公司中72.58%（45家）开展国际化布局 主要集中在电子信息与机械设备领域 [7] - 东南亚市场集中度最高（34家 75.56%） 中北美市场24家（23.33%） 欧洲市场16家（35.56%） [7] - 佳禾智能收购德国拜亚动力 打通欧美高端市场渠道 [7] 并购重组政策支持 - 出台《东莞市便利企业融资赋能高质量发展若干措施》 鼓励上市公司与龙头企业发起设立并购基金 [5] - 推动三家市属国企重点关注战略性新兴产业和未来产业 合作设立产业并购基金 [5][6]

Choice统计显示，9月1日，沪深两市可交易A股中，上涨个股有3059只，下跌个股有1964只，平盘个股 122只。不含当日上市新股，共有121只个股涨停，7只个股跌停。从所属行业来看，涨停个股主要集中 在医药生物、有色金属、电子、传媒、机械设备、建筑装饰等行业。 （文章来源：证券时报网） ...

机构调研动态 - 8月A股行情向好 各类投资机构调研上市公司热情高涨[1] - 上半年业绩优异标的成为机构调研重点对象[1] - 德赛西威8月累计接待351家机构调研 数量高居上市公司第二位[1] - 机构关注德赛西威智能化产品全栈能力布局及政策对智能驾驶业务影响[1] 德赛西威业绩表现 - 2025年上半年实现归母净利润12.23亿元 同比增长逾45%[1] - 公司具备硬件货架快速开发能力 深度软件设计与开发能力 软件算法顶层布局[1] - 通过多维度打造先进智驾系统解决方案及无人配送物流车解决方案[1] 高增长企业群体 - 三花智控 天孚通信 新易盛 九号公司-WD等企业上半年归母净利润均较同期明显增长[1] - 8月机构调研更倾向于科技成长类板块及相关标的[1] 行业配置建议 - 9月市场风格可能偏大盘 成长风格有望继续占优[2] - 建议关注受益于PPI触底 美联储降息的领域[2] - 重点关注业绩增速较高且有望迎来拐点的领域：电子（半导体 消费电子） 计算机（计算机设备 软件开发） 电力设备（电池 光伏设备 风电设备） 机械设备（自动化设备 工程机械） 美容护理等细分行业[2]

整体业绩表现 - 截至8月31日，274家北交所上市公司平均实现营业收入3.36亿元，同比增长6.01% [1] - 225家公司实现盈利，盈利面82.12%，168家公司（占比61.31%）营业收入同比增长，137家公司（占比50%）净利润同比增长 [1] - 上半年收入、盈利增速均较2023—2024年有所回升，整体业绩表现有转暖迹象 [1] 行业与企业表现 - 上半年归母净利润中位数为正的有12个行业，包括纺织服饰、社会服务、美容护理、交通运输、计算机、石油石化、汽车、机械设备、通信、建筑材料、电力设备、建筑装饰 [2] - 24家北交所上市公司归母净利润超5000万元且实现正增长，如林泰新材、广信科技、民士达等 [2] - 24家公司在2022年—2024年营收复合年均增长率超过15%的前提下，今年上半年再次实现营收增长超10%且归母净利润正增长，如并行科技、星图测控、开特股份等 [2] - 25家公司的营收及归母净利润在今年二季度均实现了单季度同比和环比正增长，如卓兆点胶、贝特瑞、建邦科技等 [2] 市场规模与运行 - 北证50指数创出年内新高，成交额较前期有所回升，新股上市首日涨幅亮眼 [3] - 北交所上市公司已达274家，总市值超9000亿元，中小企业占比近八成，国家级专精特新"小巨人"企业占比超一半 [3] - 合格投资者超900万户，今年以来日均成交金额291.51亿元 [3] - 北交所坚持支持中小企业创新发展，IPO规则强化专精特新审核支持，允许未盈利企业上市 [3] 企业质量与创新 - 国家级专精特新"小巨人"占比54.38%，2025年6月北交所发布专精特新指数 [4] - 2024年北交所上市企业研发费用85.94亿元，占总营收比例为4.56% [4] - 总研发人员数量占比提升至13.95%，有效专利数量合计25170项，近三年均值逐年增长 [4] - 北证新质生产力产业广泛覆盖，形成五大产业群：高端装备、信息技术、消费服务、化工新材、医药生物，其中高端装备企业数量占比达到41.61% [4] 股东回报与激励 - 北交所上市公司注重股东回报，积极现金分红，分红率位于10%～30%、20%～30%的企业较多 [4] - 2021年—2023年实施回购的企业家数有所上升，上市以来实施回购的企业共占比40.99% [4] - 公告股权激励预案的数量逐年增加 [4] 后备企业情况 - 截至今年8月28日，北交所排队企业163家，2024年营收均值7.81亿元，净利润均值9820.06万元，规模有所提升 [4] 机构投资者吸引力 - 2025年上半年公募基金在北交所配置家数创新高 [5]

等静压技术优势与应用 - 等静压技术凭借致密化与组织均匀化优势 广泛应用于金属陶瓷领域 历经七十年验证 成熟应用于航空航天医疗汽车电子等多种工业场景 [2] - 按成型与固结温度不同分为冷温热三类 冷温热等静压依次对应工作温度递增 所需压力递减 成品致密化程度与生产成本递增 生产效率递减 [2] - 温等静压在致密化性能生产效率与成本之间实现平衡 [2] 固态电池致密化解决方案 - 等静压工艺可有效解决固态电池固固界面接触问题 实现致密化 传统热压与辊压因压力方向单一分布不均 易产生边缘效应与层间滑移 [3] - 温等静压压力与温度区间契合固态电池致密化要求 在中温条件下提升界面致密度 避免高温副反应 设备能耗和成本相对较低 具备产业化潜力 [1][3] - 冷等静压致密化程度有限 热等静压温度过高导致副作用突出 [3] 设备市场空间与产业化进程 - 预计等静压设备在固态电池产线中价值量占比约13% 2029年空间有望达29亿元 [1][4] - 传统等静压设备厂如海外龙头Quintus国内厂商川西机器钢研浩普等 依托超高压技术壁垒实现能力复用 加速向固态电池场景技术转化和设备落地 [1][4] - 电池厂锂电设备等跨界玩家如先导智能利元亨携下游产线经验反向定义设备 推动固体电池等静压设备产业化落地 [1][4] 技术瓶颈与优化方向 - 等静压设备设计和制造难点集中在腔体设计温压控制系统及安全性保障 对结构材料和精度提出极高要求 [5] - 升温加压等环节耗时长拖延生产效率 立式腔体自动化程度低产线适配性不足 限制规模化生产 [5] - 通过前处理工艺优化降低温度压力要求 增大压力容器容积 采用治具预装提升生产效率 卧式腔体结构便于融入生产线实现自动化 [5] 相关企业标的 - 重点推荐固态电池设备整线供应商先导智能(300450.SZ) 建议关注整线供应商利元亨(688499.SH) [6] - 布局等静压设备的纳科诺尔(832522.BJ) 中航机电子公司川西机器 一级标的包头科发 海外龙头Quintus等 [6]

策略核心观点 - 围绕盈利和成长两大维度 辅助个股质量、价值等维度进行选股 在回测期内等权重策略年化收益率达23.43% 相对中证800年化超额收益率为16.25% [1][4][5] - 策略采用量化方法 每年三次调仓（4月30日、8月31日、10月31日） 筛选ROE较高、销售毛利率改善、现金流优势及资产质量良好的个股 [3][4][30] - 组合平均每期持股55只 个股平均流通市值140亿元 行业分布集中于医药生物、化工、电子、机械设备、食品饮料等领域 [1][23][26] 实证分析表现 - 等权重组合累计收益率3281.94% 年化收益率23.43% 相对中证800年化信息比1.19 年化波动率13.67% [5][13] - 市值加权组合累计收益率2330.56% 年化收益率21.02% 相对中证800年化超额收益率13.88% 年化信息比1.00 [15][22] - 等权重组合在17年回测期内实现13次正收益 最大回撤发生在2015年6月12日至9月15日 达49.64% [12][14] 组合构建特征 - 样本筛选排除上市未满一年、ST、*ST及亏损个股 调仓时采用最新财报数据 [3] - 选股标准包括ROE趋势向上、销售毛利率改善、现金流优势、资产负债率合理及资产质量良好 [4] - 权重设置采用等权重与市值加权双方案 行业偏好医药生物、化工、电子等 回避休闲服务、建筑装饰、国防军工等领域 [4][26] 历史表现对比 - 等权重组合相对中证800超额收益显著 2009年超额收益13.21% 2013年达30.13% 2020年达64.14% [14][22] - 市值加权组合在2020年收益率达103.82% 相对中证800超额收益58.24% 2025年至今收益率74.75% [22] - 策略在2011年、2022年等市场下行期仍能控制相对回撤 2022年等权重组合相对最大回撤13.34% [14][22]

荣亿精密股价创出历史新高，截至10:47，该股上涨7.44%，股价报23.40元，成交量1590.30万股，成交 金额3.46亿元，换手率19.49%，该股最新A股总市值达36.80亿元，该股A股流通市值19.09亿元。 证券时报·数据宝统计显示，荣亿精密所属的机械设备行业，目前整体涨幅为0.42%，行业内，目前股价 上涨的有352只，涨停的有德固特、利欧股份等9只。股价下跌的有229只，跌幅居前的有正帆科技、卓 然股份、伟隆股份等，跌幅分别为9.77%、9.27%、8.45%。 两融数据显示，该股最新（8月29日）两融余额为1137.59万元，其中，融资余额为1137.59万元，近10日 增加563.53万元，环比增长98.17%。 公司发布的半年报数据显示，上半年公司共实现营业收入1.93亿元，同比增长49.37%，实现净利 润-522.38万元，同比增长58.13%，基本每股收益为-0.0300元。（数据宝） （文章来源：证券时报网） ...

股东户数变化 - 截至8月31日 3只创业板公司股东户数均环比下降 降幅居前为耐普矿机(-16.69%)、汇川技术(-0.44%)和光威复材(-0.16%) [1] - 耐普矿机股东户数连续4期下降 累计降幅达25.98% 最新户数为9387户 [2] - 汇川技术最新股东户数为149,618户 光威复材为75,100户 [1] 市场表现与资金动向 - 筹码集中期间耐普矿机股价上涨0.73% 换手率27.21% 主力资金净流出2425.27万元 [1] - 汇川技术同期股价上涨8.93% 换手率17.05% 融资余额增长14.37% [1][2] - 光威复材股价上涨1.49% 换手率20.50% 融资余额增长7.69% [1][2] - 3只筹码集中股8月21日以来平均上涨3.72% 汇川技术涨幅居首(8.93%) [2] 行业分布特征 - 股东户数下降公司集中于机械设备行业 包括耐普矿机和汇川技术2家公司 [2] - 光威复材属于国防军工行业 [1]