美联储降息周期开启，2025 黄金现货市场迎来新变局 2025 年全球黄金现货市场呈现爆发式增长。据智通财经 9 月最新报道，受美联储降息预期强化、地缘政治 风险升级等因素推动，现货黄金价格在 9 月上旬突破 3674 美元 / 盎司，创下历史新高，今年以来累计涨幅 已达 38%。这一行情背后，亚洲市场表现尤为抢眼 ——FXStreet 数据显示，2025 年第二季度亚洲时段黄 金期货交易量占比已超过三分之一，其中微型黄金期货合约日均交易量达 30 万份，较两年前增长 5 倍， 反映出个人投资者对黄金现货投资的参与度显著提升。 中国市场同样展现强劲动能。上海黄金交易所数据显示，2025 年一季度全部黄金品种成交额达 10.70 万亿 元，同比增长 42.85%，国内黄金 ETF 持仓量同比激增 327.73%。对此现象，Kitco 贵金属分析师指出："当 前黄金的避险属性与抗通胀价值双重凸显，但新手投资者需警惕非正规平台的交易陷阱，掌握黄金现货投 资入门技巧是安全参与市场的前提。" 亚洲交易时段崛起，现货黄金平台选择逻辑升级 需要特别提醒的是，2025 年黄金价格已处于历史高位，不存在 "保本高收益" 的可能 ...

黄金市场表现 - 全球金价包括国内实物黄金价格、期货与现货、国际伦敦金均持续刷新历史新高[1] - 香港金银业贸易场每日黄金交易量不断刷新历史成交量纪录[1] - 香港第一金PPLI贵金属黄金交易平台现货黄金成交量达每天超10万手[1] 价格上涨驱动因素 - 市场对9月美联储降息预期从25个基点直接拉升到50个基点 为黄金提供有力支撑[1] - 美元持续走弱及中东局势与俄乌冲突导致避险资金涌入黄金资产[1] - 全球物价通胀、经济缩水、货币贬值推动黄金长期上涨[1] - 全球央行持续增持黄金 中国央行已连续10个月增持[1] 短期走势分析 - 美国CPI年率数据低于预期 显示利多金银 现货黄金出现短线冲高迹象[3] - 黄金通过拉升盘整后可能达到3700美元/盎司压力关口[3] - 利多数据可能已被市场提前消化 黄金在3700美元/盎司后需谨慎[3] 技术面预测 - 黄金后市可能进行技术面调整 调整区间关注3700美元/盎司至3550美元附近[3] - 若下破该支撑区间 黄金将迎来中长期转折点向下回踩 甚至深度探底[3] - 目前金市处于多空较量阶段 国际金价出现大震荡盘整[4] 市场参与行为 - 普通民众开始将金条和金首饰回收给黄金板料商 深圳水贝市场出现大量黄金抛售[3] - 水贝市场形成金多钱少局面 黄金期货可能出现大量合约高位卖出[3]

经济数据与货币政策 - 过去两周经济数据偏向鸽派 包括非农就业显著疲软及PPI陷入通缩 为美联储降息铺平道路[1] - 美国8月CPI同比上涨2.9% 环比升0.4% 核心CPI同比3.1% 环比0.3% 均基本符合预期[2] - 上周初请失业金人数激增至26.3万人 创近四年新高 显示就业市场加速放缓[2] - 市场对美联储下周降息25个基点形成高度共识 预计年底前累计三次降息[1][2] 贵金属市场表现 - 降息预期通过压制美元和实际利率提升贵金属配置吸引力[1] - 纽约金主力合约上涨0.58%报3694.8美元/盎司 纽约银上涨1.37%报42.730美元/盎司[1] - 沪金小幅上涨0.12%报834.44元/克 沪银大幅上涨2.39%报10040元/千克 突破10000元整数关口刷新历史新高[1] - 白银表现强劲源于黄金上涨带动的多头情绪及金银比修复带来的补涨需求[1] 政策与改革动态 - 美国财政部长与多位美联储主席候选人会谈 遴选范围超出特朗普此前公开名单[2] - 有意从11位候选人中增补一至两名进入最终名单[2] - 推动以有机方式缩减资产负债表为核心的美联储改革 旨在削减债券持仓并减少对经济干预[2] 技术面与后市展望 - 纽约金短期或位于3550-3730美元/盎司区间震荡 对应沪金790至845元/克[3] - 纽约金中长期有望触及3800美元/盎司附近新高 对应沪金目标价位约860元/克[3] - 纽约银短期需重点关注43美元/盎司附近阻力 对应沪银价格约10150元/千克[3] - 若有效突破43美元/盎司 下一目标可看向45美元/盎司附近 对应沪银约10600元/千克[3]

（一）美国核心经济数据解读 全球股市表现：美股三大股指全线走强，道琼斯指数强势上涨 617.08 点，涨幅 1.36%，收报 46108.00 点；标普 500 指数上涨 55.43 点，涨幅 0.85%，收报 6587.47 点；纳斯达克指数上涨 157.01 点，涨幅 0.72%，收报 22043.07 点，市场对美联储降息的预期推动股市情绪回暖。国内贵金属方面，上海黄金交易 所黄金 T+D 隔夜收盘下跌 0.25%，报 826.63 元 / 克，今日早盘盘初下跌 0.26%，报 826.56 元 / 克；白银 T+D 隔夜收盘上涨 1.01%，报 9870.0 元 / 千克，今 日早盘盘初上涨 0.91%，报 9860.0 元 / 千克，跟随国际贵金属走势呈现分化。 （三）今日人民币汇率中间价一览 CPI 数据超预期表现：美国 8 月季调后 CPI 月率录得 0.4%，不仅刷新今年 1 月以来的新高，更超出市场预期及前值的 0.3%；年率则达 2.9%，同样为 1 月 以来最高水平，虽与市场预期一致，但较前值 2.7% 显著上升。值得注意的是，季调后核心 CPI 月率与年率均符合市场预期，分别稳定在 0 ...

美国债市和股市的积极响应，进一步印证了降息预期对黄金的间接支撑。在债市，10年期美债收益率跌至五个月低点，一度触及3.994%，收盘下跌1.7个基 点至4.015%。两年期收益率小幅下跌至3.531%，收益率曲线趋平至正48.2个基点，这被视为经济预期向好的信号。30年期公债标售顺利进行，需求稳健，尽 管财政担忧存在，但一级交易商无需填补空缺，凸显市场对美债的信心。同时，TIPS损益平衡收益率显示，市场预期未来10年年均通胀率约2.4%，略高于 美联储2%目标，这为黄金作为通胀对冲工具提供了空间。 基本面： 周五（9月12日）亚盘时段，现货黄金守住隔夜空间后延续强势，目前暂反弹至3646美元附近表现强劲。周四现货黄金价格虽小幅回落0.2%至每盎司3632.49 美元，但距离周二创下的历史高位不远。周二金价曾创下3674.36美元的新纪录，今年以来，金价已累计上涨38%，这不仅得益于地缘政治风险和通胀压 力，还深受美国经济数据和美联储货币政策预期的影响。 技术面： 日线级别，金价昨日录得小实体收盘守住短期涨幅仍暗示强势，盘中最低触及3610美元上方并迅速收复，短期或仍有望延续新高，交易者留意3660一线短期 破 ...

行情回顾： 国际黄金周三（9月10日）触底反弹维持震荡走势，开盘价3645.53美元/盎司，最高价3657.50美元/盎司，最低 价3618.74美元/盎司，收盘价3644.43美元/盎司。 消息面： 周三公布的美国8月PPI月率录得-0.1%，低于市场预期0.3%，前值位0.7%；美国8月PPI年率录得2.6%，低于市 场预期3.3%，前值为3.1%。 评论称，在8月PPI涨幅低于预期、缓解了市场对通胀压力阻碍货币宽松政策的担忧后，交易员们周三押注，美 联储可能将启动一系列降息，并持续至年底。公布的数据显示，8月PPI同比增长2.6%，低于七月3.1%的同比增 幅，同时亦大幅低于预期。根据与美联储政策利率挂钩的期货合约定价，市场预计美联储将在下周会议上先降 息25个基点，随后在年内继续以同等幅度降息。 美国财经网站investinglive分析师Adam Button表示，明天将公布消费者价格指数（CPI）报告。这是一个强烈 信号，表明数据可能低于预期，美国股指期货已因此上涨。若CPI结果低于预期——尤其是出现如此大幅的低 于预期——那么美联储降息50个基点的可能性将更高。剔除食品和能源后的生产者价格指数（ ...

非农数据对黄金市场的影响 - 非农数据直接反映美国经济状况 数据向好时美联储加息预期升温导致美元走强压制金价 数据不及预期时避险情绪攀升推动黄金上涨[3] - 本次非农数据关联美联储9月降息决策 市场敏感度远超以往 可能引发金价突破关键点位或迅速回调[3] 交易平台核心优势 - 采用MT5交易系统实现快速订单执行 支持24小时交易帮助用户精准抓住非农夜短暂行情窗口[4] - 提供全周期策略支持：非农前发布预判报告 数据公布当晚专家在线解读 行情结束后总结得失积累经验[5] - 投资门槛低至70元即可开启黄金投资 提供模拟账户帮助新手熟悉交易流程降低风险[6] 平台行业地位 - 拥有十多年贵金属平台运营经验 以稳定交易系统 专业策略支持和完善风险控制成为投资者信赖选择[7] - 平台服务覆盖不同资金规模投资者需求 既能满足初入市场新手也能支持经验丰富投资者[6][7]

贵金属市场表现 - 现货白银9月5日开盘40.66美元/盎司，现交投40.72美元/盎司，较前日收盘40.62美元/盎司微升0.25% [1] - 白银t+d报9752元/千克，沪银主力报9767元/千克，与现货白银保持联动 [1] - 现货白银9月4日收跌1.38%至40.62美元/盎司，失守41美元关键位 [1] - 现货黄金下跌0.38%至3545.53美元/盎司，结束七连涨 [1] - 现货铂金大跌3.30%至1374.28美元/盎司，钯金下跌1.44%至1125.50美元/盎司 [1] 资金流向与市场机制 - SLV白银ETF持仓下降50.83吨至15230.57吨，显示短期资金流出 [2] - 白银延期合约Ag(T+D)实施空付多补偿费机制，反映市场多头情绪占优 [2] 宏观经济数据 - 美国8月ADP就业人数录得5.4万人，显著低于预期的6.5万人 [3] - 前值ADP就业人数从10.4万人上修至10.6万人 [3] - 上周初请失业金人数增至23.7万人，创6月以来最高水平 [3] - 30年期抵押贷款利率降至6.5%，创2023年10月17日以来新低 [4] - 抵押贷款利率较上周6.56%继续下滑，两个月内从7%高位持续回落 [4] 货币政策信号 - 纽约联储主席威廉姆斯暗示未来可能降息，但未明确时间表 [3] - 美联储正平衡就业与通胀风险，避免政策过度紧缩损害就业市场 [3] - 关税对通胀影响暂未完全显现，需持续观察后续效果 [3] 房地产与消费市场 - 抵押贷款利率下降使美国抵押贷款月供中位数降至1月以来最低 [4] - 房地产销售量仅出现小幅回升，购房者普遍期待利率跌破6% [4] - 高房价仍是制约购房需求的关键因素 [4] 技术走势分析 - 现货白银9月4日最高触及41.221美元/盎司，最低下探40.387美元/盎司 [4] - 日线收带长下影中阴线，技术支撑位于40.15美元附近 [4] - 建议多头仓位将止损设于39.5美元，目标看向41-41.2美元区间 [4] 重点监测指标 - 市场关注20:30公布的美国8月失业率及非农就业人口数据 [1][6] - 同步关注平均每小时工资年率与月率数据 [1][6] - 欧元区第二季度GDP年率修正值及就业人数季率将于17:00公布 [6] - 加拿大8月就业数据与美国全球供应链压力指数同步发布 [6]

黄金市场表现 - 截至2025年9月4日伦敦金现报3557.54美元/盎司 较8月25日3364.82美元累计上涨5.7% 日内波动达28美元 [1] - 伦敦金创3508美元/盎司的2025年第二波纪录高位 机构预测年末或冲击4000美元关口 [1] - 2025年2月全球央行净购金24吨 波兰和中国央行持续增持 [1] 交易平台合规性 - 合规平台需具备交易所会员资质 如香港黄金交易所AA类牌照 [3][6] - 客户资金独立存管于持牌银行 配合SSL加密技术保障资金安全 [3] - 每笔0.1手以上交易生成香港交易所专属编码 可官网追溯成交明细 [3] 移动交易工具特性 - 正规平台APP支持0.01-20手灵活下单 0.01手仅需约70美元保证金 [4] - APP内置行情预警功能 如价格触及1960美元支撑位自动提醒 [4] - 2025年Q2全球黄金日均交易量达3290亿美元 合规平台现货交易量占比79% [4] 交易成本结构 - 平台实行30美元/手点差优惠加零佣金政策 较行业平均50美元/手节省成本 [5] - 以9月4日28美元波动计算 每交易1标准手可节省约50美元成本 [5] - 持仓过夜利息多单年化-1.25% 短期交易者建议当日平仓 [6] 风险管理要求 - 国际现货黄金采用1:50杠杆 1万美元本金最多交易50万美元合约 [6] - 建议单次交易不超过本金5% 需根据风险承受力控制仓位 [6] - 平台提供24小时客服响应 利率决议期间5秒内可获得人工支持 [5] 资金处理效率 - 平台取款2小时到账且仅限本人账户 满足快速提现需求 [5] - 采用24小时T+0交易机制 适应国际现货黄金交易时段特性 [5]

黄金价格表现 - 伦敦金现货价格报3390.91美元/盎司 较年初2669.90美元/盎司累计上涨26.9% 年内21次刷新历史新高 [1] - 8月22日现货黄金单日暴涨33美元 收盘价达3371.51美元/盎司 [1] - 国内黄金ETF上半年增仓84.77吨 同比激增173.73% 持仓总量突破199.5吨 [1] 价格驱动因素 - 美联储释放明确降息信号 9月降息概率升至85% 美元指数回落至98下方 [3] - 全球地缘政治风险持续发酵 推动避险资金流入黄金市场 [3] - 金价站上55日均线 短期支撑位在3340-3345美元区间 若突破3380美元阻力位有望测试3400整数关口 [3] 平台合规要求 - 香港金盛贵金属有限公司作为香港黄金交易所AA类第047号会员 具备电子交易商资质 [4] - 平台对每笔0.1手以上交易提供专属交易编码 可在香港黄金交易所查询交易详情 [4] - 权威监管资质是规避风险的关键 需通过交易编码验证平台真实性 [4][6] 投资策略要点 - 单笔交易资金不超过本金5%-10% 因黄金单日波动可能超过30美元 [6] - 合理使用止损工具避免大幅亏损 建立科学仓位管理观念 [6] - 需关注美联储议息会议和全球通胀数据 理解黄金与美元利率的反向关系 [6]