贵金属市场行情与数据 - 北京时间12月16日亚市盘中，现货黄金交投于4304.36美元/盎司附近，黄金t+d交投于969.35元/克附近，沪金主力交投于974.24元/克附近 [1] - 上一交易日（12月15日）现货黄金收涨0.11%至4304.30美元/盎司，而现货白银、铂金、钯金分别收涨3.28%、2.26%和5.73% [1] - 12月15日COMEX黄金库存减少0.01吨至1118.71吨，而SPDR黄金ETF持仓减少1.43吨至1051.69吨 [2] - 12月15日COMEX白银库存增加37.34吨至14138.42吨，而SLV白银ETF持仓减少42.3吨至16060.60吨 [2] - 12月15日上海黄金交易所延期补偿费支付方向为：Au(t+d)、Ag(t+d)、mAu(t+d)均为多付空 [3] 宏观政策与地缘政治动态 - 美联储官员言论偏鸽派，纽约联储主席威廉姆斯指出就业放缓和通胀风险缓解支持12月降息，波士顿联储主席柯林斯和美联储理事米兰也表达了类似支持降息或认为政策过紧的观点 [4] - 美联储主席候选人博弈加剧，哈塞特因被担忧与特朗普过于亲近而面临特朗普身边高层反对 [4] - 乌克兰局势方面，美国被曝要求乌克兰交出顿巴斯地区以换取类似北约第五条款的安全保障，泽连斯基称美乌在领土方面立场不同，特朗普则表示更接近达成“和平协议” [4] - 白宫被曝私下斥责以色列总理内塔尼亚胡违反停火协议 [5] - 特朗普宣布将签署行政命令，把芬太尼列为“大规模杀伤性武器” [6] 行业与市场相关事件 - 工商银行宣布调整代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务 [7] - 印度贸易部门数据显示，11月份该国黄金进口额同比下降约60% [8] 即将发布的重点经济数据 - 12月16日将发布一系列重要经济数据，包括英国失业率与PMI、德法及欧元区PMI与ZEW指数、美国11月非农就业人口与失业率、美国零售销售与PMI数据等 [9][10]

市场行情与价格表现 - 北京时间12月16日亚盘时段，现货白银交投于63.55美元/盎司附近，白银t+d交投于14796元/千克附近，沪银主力交投于14806元/千克附近 [1] - 12月15日，现货白银收报64.04美元/盎司，单日上涨3.28%，现货黄金上涨0.11%至4304.30美元/盎司，现货铂金收涨2.26%，现货钯金收涨5.73% [1] - 12月15日白银市场行情强势拉升，日线最低触及61.507美元/盎司，最高触及64.16美元/盎司，最终收于64.071美元/盎司 [3] 市场供需与库存数据 - 12月15日COMEX白银库存为14138.42吨，较前一交易日增加37.34吨 [1] - 12月15日白银ETF持仓为16102.9吨，较前一交易日减少42.3吨 [1] - 12月15日白银延期补偿费支付方向为Ag(T+D)多付空 [1] 宏观经济与政策动态 - 美联储官员言论偏向鸽派，纽约联储主席威廉姆斯指出就业放缓和通胀风险缓解支持12月降息，波士顿联储主席柯林斯称通胀前景变化使其支持12月降息，美联储理事米兰认为潜在通胀接近目标且政策过于紧缩 [2] - 美联储主席候选人博弈加剧，哈塞特因被担忧与特朗普过于亲近而面临特朗普身边高层反对 [2] - 今日（12月16日）基本面关注美国将公布的11月失业率、11月季调后非农就业人口以及10月零售销售月率数据 [1] 地缘政治事件 - 据悉美国在柏林的代表团坚持要求乌克兰交出顿巴斯地区，以换取类似北约第五条款的安全保障，泽连斯基称谈判富有成效但美乌在领土方面立场不同，特朗普称更接近达成“和平协议” [2] 技术分析与交易策略 - 技术分析显示，白银日线以一根下影线稍长于上影线的大阳线收尾，下方37.8和38.8的多单在53持有，前一周50.75和52.7的多单减仓后止损跟进在56 [3] - 给出的交易策略为：早盘如果先拉升给出64.7做空，止损65，目标看64、63.3和62.8-62.5 [3] 日内关注的经济数据与事件 - 日内需关注一系列经济数据发布，包括英国、法国、德国、欧元区的失业率与PMI数据，以及美国的关键数据如11月失业率、非农就业人口、零售销售月率和PMI初值等 [3][4] - 次日01:45需关注加拿大央行行长麦克勒姆的讲话 [4]

中国宏观 - ICHI综合景气指数在假期扰动消退后重回扩张区间，显示经济韧性延续[1] - 消费景气指数回升至扩张区间，节后服务消费保持活跃，内需修复具备持续动力[1] - 投资景气指数小幅回落，处轻度收缩区间，但基础设施与制造业投资活动仍维持高位[1] - 出口景气指数基本持平，略低于临界线，外需仍显温和收缩态势[1] - 生产景气指数新回到扩张区间，企业开工率明显提高，制造业生产逐步恢复常态[1] - 2025年前10个月中国货物贸易总值同比增长3.6%，出口增长6.2%，进口基本持平[2] - 对东盟贸易增长9.1%，对“一带一路”国家进出口增长5.9%，显示外贸重心向新兴市场转移[2] - 民营企业进出口增长7.2%，贡献近六成外贸总额，成为稳外贸主力[2] - 机电产品出口占比超六成，集成电路与汽车出口分别增长24.7%和14.3%[2] 全球宏观 - 美国联邦政府停摆持续时间已突破35天纪录，成为史上最长，导致流动性环境趋紧[6] - 欧元区10月综合PMI升至52.5，服务业指数回升至53，为2023年5月以来最高水平[6] - 德国10月综合PMI升至53.9，服务业PMI达54.6，就业与新订单双双增长[6] - 法国10月综合PMI仅为47.7，服务业已连续14个月处于收缩区间[6] - 美国10月服务业PMI升至52.4，为八个月来最高水平，新订单指数跳升至56.2[7] - 美国服务业投入价格指数升至70，为三年来最高水平，显示成本压力加大[7] 市场聚焦 - 英国财政大臣暗示可能难以兑现“不加税”承诺，因面临约350亿英镑财政缺口[8] - 美国财政部一般账户余额从约3000亿美元猛增至1万亿美元，导致市场流动性被大规模抽走[8] - 美国隔夜利率SOFR飙升，高出美联储超额准备金利率32个基点，创2020年3月以来新高[8]

德国ZEW经济景气指数 - 德国10月ZEW经济景气指数为39.3，较前值37.3有所上升 [1]

欧元区9月工业景气指数 - 欧元区9月工业景气指数为-10.3，与8月前值持平 [1] - 该指数表现优于市场预估的-10.9 [1] 欧元区9月经济景气指数 - 欧元区9月经济景气指数为95.5，高于8月前值95.2 [1] - 该指数表现优于市场预估的95.2 [1]

匈牙利经济景气指数 - 2024年9月GKI经济景气指数为-14.8 [1] 匈牙利消费者信心指数 - 2024年9月GKI消费者信心指数为-27 [1]

经济景气度 - 欧元区9月经济景气指数环比上升1.0点至26.1，高于市场预期的20.3 [1] - 当前经济状况指标改善2.4点，升至-28.8 [1] - 约51.7%的受访分析师预计欧元区经济活动将保持稳定，37.2%预期将改善，11.1%预期将恶化 [1] 通胀预期 - 通胀预期指标上升3.3点至-3.4，显示分析师对价格压力的担忧略有缓解 [1] 劳动力成本 - 欧元区第二季度每小时劳动力成本同比上涨3.6%，略低于初步预估的3.7%，但高于第一季度修正后的3.4% [1] - 劳动力成本中，工资薪金部分增长3.7%（第一季度为3.5%），非工资成本增长3.4%（此前为3.2%） [1] - 分部门看，商业经济部门劳动力成本同比增长4.0%，其中建筑业以4.7%的涨幅领先，服务业增长4.3%，工业增长3.3% [1] - 非商业经济部门劳动力成本增幅为2.7% [1] - 主要成员国中，德国劳动力成本增速由第一季度的2.5%加快至3.5%，荷兰升至6.0%（前值5.9%），西班牙维持3.7%的增速不变，意大利从4.4%放缓至3.8%，法国则从2.0%降至1.4% [2] 工业生产 - 欧元区7月工业产出环比增长0.3%，扭转了经修正后前值下降0.6%的颓势，与市场预期的0.4%基本一致 [2] - 工业产出同比增长1.8%，较6月0.7%的增速显著加快 [2] - 分项数据显示，资本品产出大幅反弹1.3%（前值-0.8%），耐用消费品产出增长1.1%（前值-0.5%），非耐用消费品产出增长1.5%（前值-4.2%） [2] - 中间品产出连续增长0.5%，创3月以来最快增速，能源品产出则下降2.9%（前值增长1.4%） [2] 总体经济动能 - 欧元区经济动能有所恢复，但劳动力成本的持续高企可能对通胀形成支撑 [3]

核心观点 - 德国9月ZEW经济景气指数大幅超出市场预期，显示分析师和机构投资者对德国未来六个月经济前景的乐观情绪显著增强 [1] 经济景气指数表现 - 德国9月ZEW经济景气指数录得37.3，较前值34.7上升2.6个点 [1] - 该指数结果远超26.3的市场预期值，超出幅度达11个点 [1]

经济景气指数表现 - 7月希腊经济景气指数显著上升至109.1点 较上月106.1点提升3点 创13个月最高水平 [1] - 整体经济景气提升主要由工业和服务业预期增强主导 其他领域呈稳定或轻微恶化态势 [1] 行业领域分化 - 工业领域需求改善且预期增强 建筑业对施工计划预期仅略有调整 [1] - 服务业继续保持增长势头 零售业所有领域预期均出现明显恶化 [1] - 消费者信心指数降至近九个月最低点 家庭层面担忧持续存在 [1] 企业经济评估 - 企业在多个行业中的经济评估明显改善 抵消其他领域疲软表现 [1]

经济景气指数 - 8月德国经济景气指数为34.7 较7月的52.7明显回落 [1] - 德国当前经济状况指数由7月的负59.5下降至负68.6 显示经济情况进一步恶化 [1] 影响因素 - 金融市场对欧盟与美国新贸易协议感到失望 该协议对大多数欧盟输美商品征收15%进口关税 [1] - 德国第二季度国内生产总值环比下降0.1% [1] - 美国需求放缓打击市场信心 因美国企业为规避关税提前集中采购透支后续需求 [1] 行业表现 - 化工和制药行业预期下滑尤为明显 [1] - 机械制造 金属和汽车产业同样面临严峻挑战 [1]